Рынок золота Иркутская область. конвертир ВКР_РЫНОК_ЗОЛОТА. Институт экономики кафедра мировой экономики российский рынок золота проблемы развития, пути стабилизации и стратегии роста
 Скачать 0.98 Mb.
|
|
Рис.2.4. Страны, имеющие самый большой золотой запас в 2018 году, тонн Составлено по материалам: [60] США – бесспорный лидер по объему золотых запасов во всем мире. На начало 2018 года в хранилищах страны находилось огромное количество чистого золота – 8133,46 тонн или 75,0% валютного резерва США. Основным лидером, среди стран Европы является Германия. В начале 2018 года, она имела национальные запасы золота в объеме – 3373,6 тонн, что составляет 70,2% от всего валютного резерва этой страны. В 2018 году Россия сумела занять 5 место среди стран с самым большим объемом золотых запасов (в 2017 году Россия находилась на 6 месте, уступая Китаю), объем золота в хранилищах страны составлял 17,7% от ее валютных резервов. Следует добавить, что основная часть золотого резерва, находится в хранилищах Банка России и учитывается на его счетах. Отчѐт о состоянии указанной части золотого запаса страны представляется Государственной Думе в виде доклада Председателя Банка России. Решение о расходовании части золотого запаса принимается Банком России в порядке, согласованном Правительством РФ. Другая часть золотого запаса, размещается в Государственном фонде драгоценных металлов и драгоценных камней 36 Российской Федерации. Решения о пополнении и расходовании ценностей данного Фонда принимаются Президентом и Правительством России [1, ст.8]. Более 99% общероссийской добычи обеспечивается за счет 12 регионов, где годовые объемы достигали 5 тонн и более за последние три года. В целом добыча золота в России ведется в 25 регионах. В таблице 2.2. представлена динамика добычи золота в пяти основных золотодобывающих регионах России. Таблица 2.2. Динамика добычи золота в пяти основных золотодобывающих регионах Российской Федерации, тонн
Лидерами в рейтинге субъектов РФ по добыче золота являются Красноярский край, Магаданская и Амурская области, Чукотский автономный округ и Республика Саха, на долю которых приходится около 60% всей добычи. В 2017 году был зафиксирован рост добычи золота во всех представленных регионах, за исключением Чукотского автономного округа. В данном регионе добыча золота за 2017 год сократилась на 12,1%, составив 25,3 т. Падение было вызвано сокращением объемов добычи основных золотодобытчиков региона. Так, предприятия канадской Kinross Gold (АО «Чукотская ГГК», ООО «Северное золото») сократили добычу на 17%, ООО «ЗРК «Майское» снизило объемы производства на 16% (до 2,9 т) [56, с.145]. За прошлый год количество золотодобывающих компаний в стране увеличилось с 518 до 553, в основном за счет небольших предприятий с годовой добычей менее 1 тонны [35]. Данная тенденция наблюдается третий год подряд и свидетельствует о сохранении инвестиционной 37 привлекательности отрасли. В приложении 3 представлена динамика объемов добычи золота 20 крупнейших золотодобывающих компаний в России. Несмотря на то, что в 2017 году крупнейшие золотодобывающие компании демонстрировали разнонаправленную динамику добычи, большинство из них увеличили объемы. Наибольших темпов роста достигли «Амур Золото», «Прииск  Соловьевский», «Высочайший» и «Сибзолото». Кроме того, по прогнозам Союза золотопромышленников, в 2018 году рост добычи и производства золота в России продолжится. Это произойдет преимущественно за счет увеличения производства золота из минерального сырья.Первая десятка крупнейших производителей золота в России по-прежнему является движущей силой развития отрасли, занимая 62% рынка. На рисунке 2.5. представлены ведущие золотодобывающих компаний в РФ в 2017 году и их доля в общероссийской добыче.  24% 38% 10% 6% 2%2%2%3% 3% 5% 5%  "Полюс" Polymetal Kinross Gold "Южуралзолото ГК" Petropavlovsk Nordgold "Высочайший" Highland Gold ЗРК "Павлик"Рис. 2.5. Ведущие золотодобывающие компании в Российской Федерации в 2017 году Составлено по материалам: [42] Крупнейшим производителем золота в России является ПАО «Полюс», доля рынка которого составляет 24%. Основные предприятия акционерного общества размещены в ведущих золотодобывающих регионах страны – Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Республике Саха (Якутия). Еще одним лидером по добыче золота является 38 компания Polymetal, которая владеет восьмью действующими месторождениями золота и серебра. Polymetal имеет активы не только на территории России, но и в Казахстане и Армении. На третьем месте с долей рынка около 6% находится Корпорация Kincross Gold – канадская золотодобывающая компания с проектами в России, Бразилии, Чили, Гане, Мавритании и США. В России Kincross Gold работает с 1995 г. и на сегодняшний день является крупнейшим иностранным инвестором в золотодобывающую отрасль страны. Золотодобыча является одной из самых интегрированных в мировую экономику отраслей российской промышленности. Есть ряд компаний, доля иностранного капитала в которых составляет 100%. Например, ЗАО «Чукотская ГГК», одна из крупнейших российских золотодобывающих компаний, принадлежит крупной мировой золотодобывающей корпорации Kinross Gold Corp. Существенной долей иностранного участия в капитале обладает также Trans-Siberian Gold Plc, ведущая золотодобычу в Камчатском крае, и Auriant Mining AB, проекты которой осуществляются в Забайкальском крае, республиках Хакасия и Тыва. Другие крупные предприятия имеют заметную долю иностранного участия, однако попрежнему в немалой степени контролируются своими российскими акционерами. К таким компаниям относятся, например, Polymetal Int. Plc и Petropavlovsk Plc, а также GV Gold, которая более чем на 20% контролируется зарубежными акционерами [35]. Таким образом, золотодобывающая отрасль продолжает оставаться одной из самых перспективных отраслей российской промышленности в связи с наличием больших неразведанных территорий. На протяжении последних лет Россия входит в тройку лидеров по добыче золота, уступая лишь Китаю и Австралии. В России добыча золота ведется в 24 регионах, причем самые высокие показатели демонстрирует Красноярский край. Кроме того, Россия входит в десятку стран, имеющих самый большой золотой запас в мире. 39 2.3. Анализ спроса и предложения на российском рынке золота Современный рынок золота состоит из большого количества различных участников, к которым относятся золотодобывающие компании, промышленные потребители, институциональные и частные инвесторы, биржевой сектор, центральные банки, профессиональные дилеры и посредники. Все участники рынка золота формируют спрос и предложение на драгоценный металл. Согласно данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), представленным в таблице 2.3, объем предложения на российском рынке золота в 2017 году составил 317,6 тонн, при этом 88,4% предложения относится к добыче, остальное – золото из переработки вторичного сырья. Таблица 2.3 Спрос и предложение на российском рынке золота, 2013-2017 гг.
Динамика предложения золота характеризуется равномерностью и в целом демонстрирует рост. Однако в 2016 году впервые за последние несколько лет произошло падение производства золота из вторичного сырья 40 (на 7,5%). По мнению Союза золотопромышленников, пик производства был пройден в 2015 году, поэтому в дальнейшем будет наблюдаться стабилизация объемов вторичной переработки золота [17, ст. 45]. Несмотря на то, что Россия является крупнейшим производителем золота, внутренний спрос на него ограничен. Согласно информации World Cold Council объем спроса на золото в 2017 г. составил 262,5 тонн. На рисунке 2.6 представлена структура спроса на российском рынке золота. 
Рис. 2.6. Структура спроса на российском рынке золота, 2017 г. Составлено по материалам: [58] Основная доля в структуре спроса принадлежит государственному сектору – 85,1%. В 2017 году чистые покупки золота Банком России достигли 223,5 тонн. Это был одиннадцатый год роста резервов и третий подряд год, когда ЦБ РФ покупал более 200 тонн. Активная политика Центробанка на золотом рынке объясняется сразу несколькими причинами. Во-первых, помощь российским золотодобывающим компаниям, которые постоянно испытывают проблемы с затоваренностью своей продукцией, во-вторых, стремление ослабить зависимость российской финансовой системы от ведущих мировых валют – доллара США и евро. Потребительский спрос (ювелирная отрасль, монеты, слитки) в России остается невелик – 38,1 тонны в 2017 году (14,5%). При этом, проанализировав изменения потребительского спроса за последние 5 лет можно заметить, что отрицательная динамика наблюдается с 2015 года (табл. 2.3). На падение спроса оказала влияние низкая покупательская способность 41 населения, что было вызвано девальвацией рубля на фоне мировых политических и экономических санкций. Незначительна доля и промышленного спроса, в 2017 году он составил 0,9 тонн (0,3% от общего спроса). Анализирую спрос и предложение на российском рынке золота, следует также добавить, что в период с 2013 по 2017 гг. наблюдалась ситуация, при которой предложение превышает спрос. Так, в 2017 году избыток золота составил 55,1 тонн, то есть произведенного за год золота достаточно доля того, чтобы удовлетворить внутренний спрос. Как уже ранее было отмечено, российский рынок золота неразрывно связан с Лондонской биржей металлов. На Лондонской бирже два раза в сутки устанавливается золотой фиксинг – цена на золото. Эти данные используются Центральным банком для формирования официального курса внутри страны. На рисунке 2.7. представлена динамика учетной цены на золото, установленной Банком России в период с 01.01.2013 по 13.04.2018 гг.  Рис. 2.7. Учетная цена 1 грамма золота, установленная Банком России в период с 01.01.2013 по 13.04.2018 гг, руб Источник: [50] 2013 году на российском рынке золота происходило значительное падение курса драгоценного металла, что было неразрывно связано со снижением мировой цены золота. Одни эксперты связывали такой обвал цен 42 заявлениями в 2013 году главы ФРС Бена Бернанке о сокращении объемов выкупа активов с рынка в течение года в случае дальнейшего улучшения экономической ситуации в США. Другие эксперты утверждали, что данная ситуация была связана со статистикой по ВВП Китая – рост в стране оказался ниже делавшихся прогнозов [52]. 2014 году цена золота на российском рынке стала резко расти, если в начале 2014 года один грамм золота стоил 1290 рублей, то к концу года стоимость увеличилась на 75% и достигла 2200 рублей. Резкому увеличению цены на золото способствовало падение курса рубля, что снизило покупательную способность рубля и подорвало доверие к национальной валюте. В связи с этим, возрос спрос на золото и, как следствие, увеличилась его стоимость. Тем не менее, уже в начале 2015 года цены на мировом рынке золота вновь стали падать, что не могло не отразиться и на российском рынке золота. По словам председателя Союза золотопромышленников России Сергея Кашубы, снижение мировой цены было вызвано ожиданием повышения ставки ФРС США (это приводит к росту доллара США и автоматическому снижению стоимости золота в долларах США) и сокращение покупок золота со стороны Китая, одного из крупнейших потребителей этого драгоценного металла [14, с.67]. настоящее время усиление геополитической напряженности, вызванной введением новых санкций в отношении России, торговой войной между США и Китаем, заставляет правительство нашей страны пополнять собственные золотые резервы, а российских инвесторов переводить капитал золото. По состоянию на 14 апреля 2018 года цена 1 грамма золота составляет 2 648 рублей, что на 13,1% больше чем в 2017 году. Для более глубокого понимания особенностей функционирования российского рынка золота, необходимо проанализировать состояние внешней торговли драгоценным металлом. Экспорт золота, согласно российскому законодательству, лицензируется и учитывается Пробирной палатой. Спецификой золотоэкспортных сделок является крайне высокая стоимость 43 товара при относительно небольших габаритах грузовых мест, необходимость специальной транспортировки, охраны груза. В таблице 2.4. представлен объем экспорта золота из России с 2013 по 2017 года. Согласно данным Федеральной таможенной службы, самый большой объем экспорта за анализируемый период наблюдался в 2013 году, когда за рубеж ушло 128 тонн золота, после чего показатель стал резко снижаться. Экспорт при этом не коррелирует с добычей, которая в последние десять лет в России растет. Таблица 2.4 Внешняя торговля золотом в Российской Федерации, 2013-2017 гг.
2014 году резкое падение экспорта объяснялось активизацией закупок со стороны Банка России, который приобрел у отечественных золотопромышленников 171,8 тонн при общем производстве золота на уровне 288,5 тонн. Центральный банк России был вынужден активизировать закупки золота, поскольку западные санкции затруднили для добывающих компаний продажу драгметаллов за рубеж. Большая часть добываемого в России золота обычно продавалась местным коммерческим банкам, таким как Сбербанк или ВТБ, которые затем перепродавали металл Центральному банку или иностранным банкам. Но в 2014 году иностранные банки старались не покупать российское золото на фоне введенных Западом санкций против страны из-за кризиса в Украине [13, с.150]. 2017 году Центральный банк приобрел уже 223,5 тонны, тем не менее, экспорт вырос. Причину Пробирная палата видит в изменении рыночной конъюнктуры: собственники слитков ждали более высоких 44 биржевых цен, но прогнозы не оправдались, поэтому решили реализовать товар [57]. Страны экспорта золота применяют его либо для изготовления высокотехнологичной продукции (электроника, электротехника), либо для производства ювелирных украшений. На рисунке 2.8. представлена географическая структура российского экспорта золота. 
Рис. 2.8. Географическая структура российского экспорта золота за 2017 г. Составлено по материалам: [6] Крупнейшие иностранные импортеры данного вида продукции – это Великобритания и Швейцария, на долю которых приходится 49,1% и 43,2% всего российского экспорта золота соответственно. Согласно данным Федеральной таможенной службы, объем импорта золота в Россию является незначительным, и в 2017 году составил 5,46 тонн (табл. 2.4). В настоящее время участники российского рынка золота предпочитают покупать золото на внутреннем рынке, поскольку у себя стране они могут приобретать драгоценный товар за рубли. Кроме того при импорте товара неуклонно возникают расходы на транспортировку и таможенные пошлины. Импорт аффинированных драгметаллов в Россию в 2015-2017 годах не осуществлялся. В основном импортировались золото в прочих необработанных формах, а также порошок из золота, который не используется для чеканки монет. В структуре импорта по странам на первом 45 месте в 2017 году находится Казахстан (96%), на втором месте Беларусь (3%) [6]. Таким образом, на протяжении многих лет на российском рынке золота складывается ситуация, когда предложение превышает спрос и возникает избыток, то есть произведенного за год золота хватает для удовлетворения внутреннего спроса. Для того чтобы помочь российским золотодобывающим компаниям с затоваренностью продукцией, Центральный банк России активно проводит скупку золота. В настоящее время государственный сектор занимает основную долю в структуре спроса на драгоценный металл (85,1%), что нельзя сказать о промышленном и потребительском спросе. Внешняя торговля золотом, хотя и продемонстрировала за последний год существенный рост, остается незначительной. На основании второй главы можно сделать вывод о том, что правовое регулирование российского рынка золота направлено на стимулирование добычи и производства золота, его рационального использования для социально-экономического развития страны. Основным документом, регулирующим правовой режим совершения операций с золотом, выступает Федеральный закон №41 «О драгоценных металлах и драгоценных камнях». Наряду с вышеупомянутым Законом, действует большое число подзаконных нормативных актов (инструкции и положения Банка России, постановления Правительства РФ), детализирующих отдельные требования Закона. Золотодобывающая отрасль продолжает оставаться одной из самых перспективных отраслей российской промышленности. На протяжении последних лет объѐм добычи и производства золота растет, что в первую очередь связано с постоянным запуском новых проектов в области геологоразведки и добычи драгоценного металла. Это позволяет России оставаться в тройке лидеров по добыче золота, уступая лишь Китаю и Австралии. В России добыча золота ведется в 25 регионах, причем самые высокие показатели демонстрирует Красноярский край, Магаданская и 46 Амурская области. Кроме того, Россия продолжает входить в десятку стран с самым большим золотым запасом в мире, занимая 5 место. Несмотря на то, что Россия является крупнейшим производителем золота, внутренний спрос на него ограничен, поэтому на рынке складывается ситуация, когда предложения превышает спрос. Основная доля в структуре спроса принадлежит именно государственному сектору (85,1%), в то время как спрос со стороны потребителей и промышленных производителей остается небольшим. Цена золота на российском рынке демонстрирует частые колебания, поскольку очень подвержена влиянию многих внешних факторов. В настоящее время усиление геополитической напряженности, вызванной введением новых санкций в отношении России, торговой войной между США и Китаем, заставляет правительство нашей страны пополнять собственные золотые резервы, а российских инвесторов переводить капитал в золото. 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||