Контрольная работа. КР Корпоративные финансы. Исходные данные 3 Расчетная часть 5

• Название: Исходные данные 3 Расчетная часть 5
• Анкор: Контрольная работа
• Дата: 16.11.2022
• Размер: 97.37 Kb.
• Имя файла: КР Корпоративные финансы.docx
• Тип: Реферат; #792505
• страница: 2 из 6

Расчетная часть

Задание 1

Оцените экономическую рентабельность активов и чистую рентабельность собственного капитала предприятия, используя формулу Дюпона. Необходимо учесть, что объем реализации продукции в базовом периоде был на 7 % ниже объема реализации отчетного периода.

Решение:

В данном задании предельная величина процентов, признаваемых расходом, принимается равной ключевой ставке ЦБ РФ, увеличенной в 1,07 раза (при оформлении долгового обязательства в долларах США – за основу взят этот случай, без учета влияния курсовых разниц). Следовательно, если ключевая ставка ЦБ – 9 %, то к прочим расходам (проценты к уплате) мы можем отнести 91,07=9,63% (остальные проценты выплачиваются из прибыли: 16,0 – 9,63 = 6,37%)

Оценку показателей ЭРа и ЧРск представим в таблицах 3 и 4 (тыс. руб.).
Таблица 3 – Оценка экономической рентабельности активов

Показатели	Базовый период	Отчетный период	Отклонение, +, -
Выручка от реализации, тыс. руб.	9 593	10 315	722
Переменные затраты, тыс. руб.	7 057	7 588	531
Постоянные затраты, тыс. руб.	1 770	1 770	0
Прибыль от продаж (операционная прибыль), тыс. руб.	766	957	191
Активы (валюта баланса), тыс. руб.	12 320	12 725	405
Коммерческая маржа (рентабельность продаж), %	8,0	9,3	+1,3
Коэффициент оборачиваемости активов	0,78	0,81	+0,03
Экономическая рентабельность активов, %	6,2	7,5	+1,3

Таблица 3 позволяет сделать следующие выводы. Экономическая рентабельность активов в отчетном периоде была увеличена на 1,3%, это произошло благодаря увеличению рентабельности продаж (коммерческой маржи) на 1,3% и увеличению коэффициента оборачиваемости активов на 0,03. Увеличение коэффициента оборачиваемости говорит о росте эффективности использования активов (капитал оборачивается быстрее).
Таблица 4 – Оценка чистой рентабельности собственного капитала (тыс. руб.)

Показатели	Базовый период	Отчетный период	Отклонение, +, -
Выручка от реализации	9 593	10 315	722
Прибыль от продаж (операционная прибыль)	766	957	191
Сумма кредитов:
- долгосрочных	1 800	1 500	-300,0
- краткосрочных	0	0	0
Сумма процентов по кредитам, относимая к расходам	173	144	-29
Прибыль до налогообложения	593	813	220
Налог на прибыль	119	163	44
Ставка процентов, превышающая ключевую ставку 1,07 (9,63%):
- по долгосрочным кредитам (16% - 9,63%)	6,37	6,37	0,0
- по краткосрочным кредитам (18% - 9,63%)	8,37	8,37	0,0
Сумма процентов, превышающая ставку 9,63%:
- по долгосрочным кредитам	115	96	-19
- по краткосрочным кредитам	0	0	0
Чистая прибыль	360	555	195
Собственный капитал	9 846	9 914	68,0
Коммерческая маржа, %	3,8	5,4	+1,6
Коэффициент оборачиваемости активов	0,78	0,81	+0,03
Коэффициент финансовой зависимости	1,25	1,28	+0,03
Чистая рентабельность собственного капитала, %	3,7	5,6	+1,9

По таблице 4 можно сделать вывод, что некоторый рост коэффициента оборачиваемости активов повлиял на рост чистой рентабельности собственного капитала (на 1,9%). Улучшение показателя рентабельности связано также с улучшением рентабельности продаж (на 1,6%) за счет эффекта масштаба производства (произошло увеличение объема производства). Некоторый рост коэффициента финансовой зависимости (на 0,03) является отрицательным явлением.

В целом, по табл. 3 и 4 можно сделать вывод о том, что темп роста показателя ЧРск превышает темп роста показателя Эра.