Контрольная работа. КР Корпоративные финансы. Исходные данные 3 Расчетная часть 5
 Скачать 97.37 Kb.
|
Задание 9Рассчитайте показатели оборачиваемости и рентабельности оборотных активов. К какому типу можно отнести политику управления оборотными активами (оборотным капиталом)? Решение: Показатели рентабельности и оборачиваемости оборотных активов приведем в таблице 13. Таблица 13 – Расчет показателей рентабельности и оборачиваемости оборотных активов (тыс. руб.)
Таблица 13 позволяет сделать вывод о том, что рентабельность оборотных активов за отчетный период выросла на 2,0 %. Это говорит о том, что темпы роста чистой прибыли превышают темпы роста оборотных активов в целом. Оборачиваемость общей суммы оборотных активов сокращается на 0,2 раза, это негативный фактор, однако такая тенденция прослеживается не по всем элементам оборотных активов. Так, оборачиваемость дебиторской задолженности увеличивается на 0,5, а оборачиваемость кредиторской задолженности снижается на 6, это является положительным моментом. Соответственно, продолжительность финансового цикла снижается на 5 дней из-за снижения периода оборота дебиторской задолженности (на 8 дней), несмотря на то, что период оборота запасов увеличился на 26 дней, а период оборота кредиторской задолженности увеличивается на 23 дня. В таблице 14 (тыс. руб.) представим основные экономические показатели для определения типа модели управления оборотными активами анализируемого предприятия (чистую рентабельность собственного капитала возьмем из таблицы 4). Таблица 14 – Основные показатели для определения модели управления оборотными активами
Таблица 14 позволяет сделать вывод, что для анализируемого предприятия, скорее всего, подходит консервативная модель управления оборотными активами. Так, оборотные активы составляют 30-34% всех активов, а краткосрочные обязательства 5-10%. Коэффициент чистых оборотных активов высокий (0,8-0,7), период оборота оборотных активов, наоборот не высокий (139 дней в базовом периоде и 152 дня в отчетном). Соответственно, оборачиваемость оборотных активов имеет значение больше 1 (2,6 и 2,4). Задание 10 Сделайте обобщающие выводы. Какую характеристику можно дать предприятию, исходя из полученных оценок? Выводы: В заключение по анализируемому предприятию можно сделать следующие выводы: В целом, финансовое положение предприятия финансово устойчивое. Об этом свидетельствует анализ коэффициентов финансовой устойчивости (коэффициенты автономии, финансовой зависимости и др.), практически все они выполняются с существенным запасом относительно нормы, что позволяет сделать вывод о наличии финансовой независимости от внешних источников финансирования и отсутствии финансового риска; Показатели рентабельности имеют тенденцию к увеличению, происходит это, в основном, благодаря эффекту масштаба (росту объема производства и реализации продукции); Предпринимательский (операционный) риск предприятия имеет высокое значение в базовом периоде. Уровень операционного рычага (натурального и ценового) находится в пределах нормы и за три последующих года постепенно и существенно снижается. Это говорит о рациональном распределении затрат (на постоянные и переменные их виды) и наличии «запаса финансовой прочности»; Для повышения рентабельности собственного капитала и выгодности использования заемных средств предприятию необходимо увеличивать объемы производства (выручку), операционную прибыль и экономическую рентабельность активов. В отчетном периоде, низкая операционная прибыль снижает рентабельность собственного капитала предприятия на 1,2%; До достижения операционной прибыли в размере 2 028 тыс. руб. (точки безразличия) предприятию выгоднее использовать только собственный капитал, после этого значения коэффициента финансового рычага (увеличение заемных средств) дает прирост рентабельности собственного капитала; Анализируя ассортиментную структуру производства, можно сделать вывод о эффективности двух продуктов, А и В, которые перешли порог рентабельности и имеют запас финансовой прочности свыше 30%. Продукт Б имеет отрицательное значение запаса финансовой прочности, так как выручка данного продукта меньше порога рентабельности за счет очень низкого объема реализации данного продукта и получения отрицательного финансового результата. Однако, в совокупности путем взаимодополнения производство продуктов эффективно; При определении политики в области управления оборотными активами был сделан вывод о ее «консервативном» типе. К негативным моментам можно отнести то, что резко увеличивается период оборота запасов (на 26 дней), что влияет на увеличение общего периода оборота оборотных средств, которые имеют отрицательную динамику в отчетном периоде. Список литературыАскеров П.Ф. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организации: Учеб. пос. / П.Ф.Аскеров, И.А.Цветков и др.; Под общ. ред. П.Ф.Аскерова ‒ М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. ‒ 176 с. Бочаров, Владимир Владимирович. Корпоративные финансы: Учеб. пособие для вузов / В.В. Бочаров, В.Е. Леонтьев. ‒ СПб.: Питер, 2014. ‒ 592 с. Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник / В.Е. Губин, О.В. Губина. ‒ 2-e изд., перераб. и доп. ‒ М.: ИД ФОРУМ: НИЦ ИНФРА-М, 2014. ‒ 336 с. Ковалев В. В. Корпоративные финансы и учет. Понятия, алгоритмы, показатели / В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. ‒ М.: Проспект, 2015. ‒ 343 c. Куприянова Л.М. Финансовый анализ: Учебное пособие / Л.М. Куприянова. ‒ М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. ‒ 157 с. Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы / В.Е. Леонтьев. ‒ М.: Юрайт, 2016. ‒ 680 c. Никитина, Н. В. Корпоративные финансы / Н.В. Никитина, В.В. Янов. ‒ М.: КноРус, 2015. ‒ 512 c. Устюжанина, Е.В. Корпоративные финансы / Е.В. Устюжанина. ‒ М.: Дело, 2017. ‒ 756 c. |