Инвестиционный анализ1. Концепция денежных потоков. Понятие денежных оттоков и притоков

• Название: Концепция денежных потоков. Понятие денежных оттоков и притоков
• Дата: 25.06.2020
• Размер: 320.03 Kb.
• Имя файла: Инвестиционный анализ1.docx
• Тип: Контрольная работа; #132525
• страница: 2 из 4

2. Виды денежных потоков, их характеристики

Виды денежных потоков организации определяются разнообразием осуществляемых видов деятельности, используемой валюты расчетов, обычных условий платежей, привлечением к расчетам финансовых инструментов, объемом капитальных расходов, внешними источниками финансирования и др. (рисунок 3).



Рисунок 3. Классификация денежных потоков
В бухгалтерском учете потоки денежных средств предприятия подразделяются на потоки от текущих, инвестиционных и финансовых операций. Экономическая сущность данных потоков заключается в следующем (таблица 1) [11, с. 16]:

– потоки от текущей деятельности связаны с осуществлением обычной деятельности организации;

– потоки от инвестиционной деятельности связаны с приобретением, созданием и выбытием внеоборотных активов;

Таблица 1 – Состав денежных потоков предприятия

Денежные потоки	Текущие денежные потоки (связаны с формированием прибыли (убытка) от продаж)	Инвестиционные денежные потоки (связаны с приобретением, созданием или выбытием внеоборотных активов)	Финансовые денежные потоки (связаны с привлечением финансирования на долговой или долевой основе, приводящего к изменению величины и структуры капитала и заемных средств)
Поступления	- Выручка от реализации товаров (работ, услуг). - Поступления арендных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей. - Поступление процентов по дебиторской задолженности покупателей (заказчиков). - Поступления от перепродажи финансовых вложений (когда такая перепродажа осуществляется в течение 3 месяцев). - Проценты по договору банковского счета	- Поступления от продажи внеоборотных активов. - Поступления от продажи акций (долей участия) в других организациях, долговых ценных бумаг (прав требования), за исключением финансовых вложений, приобретенных с целью перепродажи в течение 3 месяцев. - Возврат займов, предоставленных другим лицам. - Дивиденды и иные поступления от участия в других организациях. - Поступления процентов по долговым финансовым вложениям, за исключением приобретенных с целью перепродажи в течение 3 месяцев	- Денежные вклады собственников (участников), поступления от выпуска акций, увеличения долей участия. - Поступления от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг. - Получение кредитов и займов от других лиц
Платежи	- Платежи поставщикам, подрядчикам. - Оплата труда. - Уплата налога на прибыль. - Уплата процентов по долговым обязательствам	- Платежи в связи с приобретением акций (долей участия) в других организациях, долговых ценных бумаг (прав требования), за исключением финансовых вложений, приобретаемых с целью перепродажи в течение 3 месяцев. - Предоставление займов другим лицам. - Платежи поставщикам (подрядчикам) и работникам в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов, в том числе затраты на НИОКР. - Уплата процентов по долговым обязательствам, включаемых в стоимость инвестиционных активов	- Платежи собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников. - Уплата дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников). - Платежи в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг. - Возврат кредитов и займов, полученных от других лиц

– потоки от финансовой деятельности связаны с привлечением финансирования на долговой или долевой основе и изменением величины и структуры капитала и заемных средств.

Денежные потоки от текущих операций, как правило, связаны с формированием прибыли (убытка) организации от продаж, и формируются в результате осуществления обычной деятельности организации, приносящей выручку.

Информация о денежных потоках от текущих операций показывает пользователям бухгалтерской отчетности организации уровень обеспеченности организации денежными средствами, достаточными для погашения кредитов, поддержания деятельности организации на уровне существующих объемов производства, выплаты дивидендов и новых инвестиций без привлечения внешних источников финансирования. Информация о составе денежных потоков от текущих операций в предыдущих периодах в сочетании с другой информацией, представляемой в бухгалтерской отчетности организации, обеспечивает основу для прогнозирования будущих денежных потоков от текущих операций.

Примерами денежных потоков от текущих операций являются:

а) поступления от продажи покупателям (заказчикам) продукции и товаров, выполнения работ, оказания услуг;

б) поступления арендных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей;

в) платежи поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги;

г) оплата труда работников организации, а также платежи в их пользу третьим лицам;

д) платежи налога на прибыль организаций (за исключением случаев, когда налог на прибыль организаций непосредственно связан с денежными потоками от инвестиционных или финансовых операций);

е) уплата процентов по долговым обязательствам, за исключением процентов, включаемых в стоимость инвестиционных активов;

ж) поступление процентов по дебиторской задолженности покупателей (заказчиков);

з) денежные потоки по финансовым вложениям, приобретаемым с целью их перепродажи в краткосрочной перспективе (как правило, в течение трех месяцев).

Денежные потоки от инвестиционных операций связаны с:

– внеоборотными активами (приобретение, выбытие, создание модернизация, реконструкция). Сюда также включаются денежные оттоки на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы;

– финансовыми вложениями и денежными потоками, связанными с ними, за исключением финансовых вложений, которые приобретаются организацией для целей перепродажи в краткосрочной перспективе.

Примерами денежных потоков от инвестиционных операций являются:

а) платежи поставщикам (подрядчикам) и работникам организации в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов, в том числе затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы;

б) уплата процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционных активов;

в) поступления от продажи внеоборотных активов;

г) платежи в связи с приобретением акций (долей участия) в других организациях, за исключением финансовых вложений, приобретаемых с целью перепродажи в краткосрочной перспективе;

д) поступления от продажи акций (долей участия) в других организациях, за исключением финансовых вложений, приобретенных с целью перепродажи в краткосрочной перспективе;

е) предоставление займов другим лицам;

ж) возврат займов, предоставленных другим лицам;

з) платежи в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), за исключением финансовых вложений, приобретаемых с целью перепродажи в краткосрочной перспективе;

и) поступления от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), за исключением финансовых вложений, приобретенных с целью перепродажи в краткосрочной перспективе;

к) дивиденды и аналогичные поступления от долевого участия в других организациях;

л) поступления процентов по долговым финансовым вложениям, за исключением приобретенных с целью перепродажи в краткосрочной перспективе.

Денежные потоки от финансовых операций – это движение денежных средств и их эквивалентов, влияющее на величину и структуру капитала организации и заемных средств. К финансовым операциям могут быть отнесены:

– привлечение и возврат (погашение) заемных средств (кредиты, полученные займы, выпуск облигаций);

– денежные потоки, связанные с расчетами с собственниками бизнеса (выплата дивидендов, иное распределение прибыли и так далее).

Информация о денежных потоках от финансовых операций обеспечивает основу для прогнозирования требований кредиторов и акционеров (участников) в отношении будущих денежных потоков организации, а также будущих потребностей организации в привлечении долгового и долевого финансирования.

Примерами денежных потоков от финансовых операций организации являются:

а) денежные вклады собственников (участников), поступления от выпуска акций, увеличения долей участия;

б) платежи собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников;

в) уплата дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников);

г) поступления от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг;

д) платежи в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг;

е) получение кредитов и займов от других лиц;

ж) возврат кредитов и займов, полученных от других лиц.

Информация о денежных потоках от текущих операций показывает уровень обеспеченности организации денежными средствами, достаточными для погашения кредитов, поддержания деятельности организации на уровне существующих объемов производства, выплаты дивидендов и новых инвестиций без привлечения внешних источников финансирования. Она дает основу для прогнозирования будущих денежных потоков от текущих операций.

Сведения о денежных потоках от инвестиционных операций отражают затраты организации на приобретение и создание внеоборотных активов, от которых ожидаются денежные поступления в будущем.

Сведения о денежных потоках от финансовых операций дают основу для прогнозирования требований кредиторов и акционеров (участников) в отношении будущих денежных потоков организации, а также будущих потребностей организации в привлечении долгового (например, необходимость привлечения займов и кредитов) и долевого (например, дополнительный выпуск акций) финансирования.