конспект мэо. Конспект лекций содержание тема сущность и формы международных экономических отношений. Предмет курс

• Название: Конспект лекций содержание тема сущность и формы международных экономических отношений. Предмет курс
• Дата: 13.03.2022
• Размер: 270.49 Kb.
• Имя файла: конспект мэо.docx
• Тип: Конспект; #395100
• страница: 4 из 20

4.Организация расчетов на фьючерсных товарных биржах. Система финансовых гарантий.
Вопрос 1. Эволюция форм рыночной торговли и становление товарных бирж. Понятие биржевого товара, его отличительные характеристики.

Исторически биржевой торговле предшествовали:

- караванная торговля (эпизодическая);

- ярмарка (периодическая);

-биржевая торговля (постоянно, на одном месте, с фиксированными часами и днями работы).

В XVI-XVII в.в. торговали в основном пищевым маслом, хлопком, металлами.

Первые биржи возникли в XVI веке в Европе: 1531 год – Антверпен; 1536 год – Лондон. Возникновение в Чикаго Чикагской торговой палаты относится с 1848 г. В России первая биржа появилась в 1703 г.во времена Петра I, где торговали в основном продукцией государственных мануфактур.

Все сделки осуществлялись на условиях наличного расчета. Современная биржа – это: форма оптовой торговли; коммерческое предприятие, которое регулярно осуществляет сделки по купле-продаже определенного товара.

Биржевые товары – товары, характеризующиеся определенными свойствами:

- массовость;

-стандартность;

- взаимозаменяемость;

-«непредсказуемость» цены.

К группе биржевых товаров относятся товары массового производства. Они являются стандартными, что позволяет осуществлять их торговлю по образцам. Биржевые товары – это товары субституты. Группа биржевых товаров включает товары сельскохозяйственного производства и продукты их первичной переработки, а также продукцию добывающей промышленности и продукты их переработки. Производство данной продукции подвержено в значительной мере влиянию природно-климатических условий, условий залегания пластов полезных ископаемых, и потому цены на них в значительной мере зависят от этих факторов.

К группе биржевых товаров относятся продукты сельского хозяйства и продукция его первичной переработки, продукция добывающих отраслей промышленности.

Вопрос 2. Международные товарные биржи: понятие и их классификация.

Биржа - регулярно функционирующий оптовый рынок определенной группы товаров. Биржи классифицируются по определенным классификационным признакам:

1. 
   по функциям
   

• 
  универсальные;
  
• 
  специализированные – широкого профиля и узкоспециализированные.
  

Универсальные – биржи, которые торгуют большой номенклатурой товаров. Большинство товарных бирж универсальны. 90 % биржевого оборота приходится не на «чистый» товар, а на права на собственность (т.е. сделки, не сопровождаемые перемещением товара). Универсальные биржи в основном осуществляют именно такие операции.

К ним относятся: Чикагская торговая палата (В Чикаго осуществляется 20 % сделок от общего количества сделок, совершаемых в США), Лондонская фьючерсная биржа, Токийская биржа.

Специализированные. Подразумевается, что биржи специализируются на торговле определенной группой товаров или определенным товаром.

Первые (универсальные) являются биржами широкого профиля, вторые (специализированные) – узкого профиля. Такая классификация достаточно условна, так как и специализированные биржи представляют достаточно широкий спектр товаров.

2. 
   по роли в мировой торговле:
   

• 
  международные (обслуживают мировые товарные рынки). В их операциях свободно принимают участие как резиденты, так и нерезиденты страны базирования биржи; биржа обеспечивает свободный перевод прибыли, полученной от биржевых операций; биржа обеспечивает возможность проведения арбитражных операций. В настоящее время в США международными являются все биржи Нью-Йорка и Чикаго, в Великобритании – Лондонская FOX, в Японии – все биржи, на которых осуществляются сделки с товарами, обращающимися на мировом рынке.
  
• 
  национальные.
  

• 
  учитывают особенности развития производства, обращения, потребления, материальных ресурсов данной страны;
  
• 
  валютный, налоговый, торговый режимы данного государства, препятствуют проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм, не являющихся резидентами страны.
  

3. 
   по виду товаров (сделки):
   

• 
  наличного товара;
  
• 
  фиктивного товара.
  

Биржи наличного (реального) товара в настоящее время отмирают (10 % от общего количества бирж).

90 % сделок соответственно не являются наличными (фиктивного товара). Они носят фиктивный, спекулятивный характер. Фиктивная сделка не сопровождается поставкой реального товара. На биржах фиктивных товаров торгуют лишь правами собственности на товар. Здесь заключаются фьючерсные контракты, отсюда – фьючерсная, оптовая, безналичная, заочная биржа.

4. по принципу организации выделяют два типа товарных бирж:

1. 
   Публично-правовые;
   
2. 
   Частноправовые.
   

1. 
   Публично-правовые биржи:
   

Создаются с участием государства, их деятельность находится под наблюдением государства и регулируется законом о биржах.

Существуют законодательные нормы для:

• 
  бирж;
  
• 
  участников;
  
• 
  объектов торговли.
  

Контроль за соблюдением правил: как правило, государство использует прямые методы вмешательства в деятельность биржи.

Таким образом, такие биржи создаются под управлением государства или же с его участием. Государство может быть учредителем биржи. Оно оказывает влияние на работу биржи посредством установления законодательных норм, регулирующих биржевую деятельность, деятельность участников торгов и т.д., а также посредством контроля за соблюдением этих норм. Государство использует в большинстве случаев прямые методы воздействия на биржевую деятельность. В случае если биржа является полностью государственной, то и все вопросы, вплоть до найма работников решает государство.

Если государство является соучредителем, оно устанавливает систему контроля за биржевой деятельностью, но участвует в разработке правил биржевой торговли в качестве учредителя.

Членом такой биржи может быть любой предприниматель, занесенный в торговый реестр страны. Такие биржи характерны для континентальной Европы.

2. 
   Частноправовые биржи:
   

Учреждаются в форме ЗАО (доступ возможен лишь для узкого круга лиц: владельцев акций, непосредственных работников биржи).

К такому типу бирж относятся все американские биржи и биржи Великобритании и Японии. Учредители сами оплачивают свою часть уставного капитала. Этот пай называется «биржевым местом».

Биржевое место может приобрести как юридическое, так и физическое лицо, чаще всего являющиеся представителями брокерской фирмы. Стоимость биржевого места определяется объемом биржевого оборота. По одной из оценок биржевое место стоит в среднем 35 тыс. долларов США.

Органы управления товарной биржей:

Высший орган управления такой биржей – собрание учредителей. Собрание учредителей является также законодательным органом биржи.

Текущими вопросами занимается Совет директоров и/или управляющих (сюда могут входить и не члены биржи, т.е. наемные менеджеры). Совет директоров устанавливает правила торговли.

Структура и органы управления отдельной биржи определяются функциями, которые она выполняет. Количество органов управления, комитетов и комиссий варьируется в зависимости от величины биржи. На Чикагской товарной бирже функционирует порядка 40 различных структурных подразделений. Среди комиссий и комитетов, типичных для всякой биржи, можно выделить следующие группы:

Комитеты и комиссии:

1. 
   Связанные с функционированием биржи как учреждения (кадровый, финансовый, хозяйственный);
   
2. 
   Связанные с организацией торговли (котировальный, арбитражный, организации торговли);
   
3. 
   Связанные с выработкой правил биржевой торговли, правил для участников торговли и контролем их соблюдения (комитет по этике, комитет по новым товарам);
   
4. 
   Связанные с обслуживанием биржевой торговли (расчетная палата, складирование и сортировка, экспертные комиссии, маркетинговая комиссия).
   

Таких комитетов и комиссий может быть от 8 до 40. Минимальное количество – 7:

1. 
   Комитет по приему новых членов. Отвечает за набор новых членов, сбор информации о них, выдает рекомендации о приеме того или иного лица в члены биржи;
   
2. 
   Арбитражный комитет (для разрешения споров между учредителями, между учредителями и клиентами, по качеству, срокам поставки и платежа и т.д.). Назначает арбитров для разрешения споров между членами биржи, учредителями, участниками торгов. Рассматривает споры по количеству, качеству, срокам поставки товаров;
   
3. 
   Комитет по деловой этике (занимается внутренними дисциплинарными вопросами, нарушением правил торговли). Принимает решения по внутренним этическим вопросам, проводит служебные расследования по вопросам соблюдения за деловой этикой;
   
4. 
   Наблюдательный комитет (выносит решения по дисциплинарным вопросам, которые готовит комитет по деловой этике);
   
5. 
   Контрольный комитет (наблюдает за деловой активностью на бирже: величина открытой позиции, ликвидация контрактов с истекающими сроками поставки, наблюдение за реальными контрактами, степенью концентрации контрактов в одних руках);
   
6. 
   Комитет по новым товарам. Изучает потенциальные возможности торговли новыми товарами на бирже;
   
7. 
   Ринговый комитет (непосредственно наблюдает за работой брокеров: как они заключают сделки в биржевом кольце, имеет право наказывать брокеров за недобросовестное поведение в кольце).
   

Вопрос 3. Основные виды биржевых сделок: техника их осуществления. Биржевые операции, их виды.

Биржевая сделка – совершенная в зале биржи в процессе торговли (в установленное биржей время в определенном месте).

Биржевая сделка - соглашение о взаимной передаче прав и обязанностей в отношении биржевого товара, допущенного к обращению на бирже и нашедшее отражение в биржевом договоре, контракте, заключенным в ходе биржевых торгов.

Классификация сделок:

1. 
   По объекту торговли:
   

• 
  на реальный товар;
  
• 
  «на контракт».
  

2. 
   По срокам выполнения обязательств по сделке:
   

• 
  наличные (без отсрочки платежа; на форвардном рынке это 7 дней, немедленная поставка товара - 14 дней). Они же кассовые или спот - сделки (с немедленной поставкой товара или расчетом в течение 2-3 дней;
  
• 
  срочные (могут осуществляться как с реальными товарами, так и с контрактами, по которым расчеты осуществляются в определенное время в будущем). Форвардные сделки (на товар) и фьючерсные сделки (на контракт);
  
• 
  опционные сделки (сделки на право покупки или продажи реального товара либо фьючерсного контракта по определенной цене в будущем);
  

Варрант – биржевое свидетельство, которое получает покупатель против платежа.

По форварду – сделки на реальный товар, цена, качество и другие характеристики товара определяются в момент получения товара на определенный момент в будущем, но переход товара к покупателю более длительный, чем для сделки «спот».

Фьючерсные