Международный валютный рынок. Курсовая работа Основные операции на международном валютном рынке на примере коммерческого банка Научный
 Скачать 159.52 Kb.
|
|
1.3 Правовые аспекты, регулирующие деятельность коммерческого банка на международном валютном рынке Вся совокупность нормативных правовых актов как источников валютного права условно подразделяется на две большие части, первая включает непосредственно акты валютного законодательства и акты органов валютного регулирования, а вторая - нормативные правовые акты иной отраслевой принадлежности, в которых получили закрепление отдельные валютно-правовые нормы. В зависимости от юридической силы нормативно-правовые акты Российской Федерации подразделяются на: законы; подзаконные нормативные акты. Законы, в свою очередь, классифицируются (в порядке убывания юридической силы) на Основной (Конституцию), Федеральные Конституционные и Федеральные (см. рис. 4).  Рисунок 4 - Совокупность нормативных правовых актов как источников валютного права Российской Федерации [57, с 23] Подзаконные нормативно-правовые акты включают в себя нормативные постановления Государственной Думы, Указы Президента, постановления Правительства, акты Федеральных органов исполнительной власти (министерств и ведомств), нормативные акты органов государственной власти субъектов Российской Федерации, локальные нормативно-правовые акты. Первую группу источников валютного права составляют законодательные акты, которые, как уже говорилось, обладают наивысшей юридической силой. Особое место занимает Конституция Российской Федерации - Основной закон государства. В соответствии с этим нормативным правовым актом (см. рис. 5)  Рисунок 5 - Источник валютного права Конституция Российской Федерации (Приложение А, п.1) В числе федеральных конституционных законов можно выделить Федеральный конституционный закон от 17 декабря 1997 г. № 2-ФКЗ «О Правительстве Российской Федерации» (см.рис. 6).  Рисунок 6 - Источник валютного права Федеральный конституционный закон № 2-ФКЗ «О Правительстве Российской Федерации» (Приложение А, п.2) Источниками валютными права являются и некоторые кодифицированные федеральные законы (см.рис.7). Такие как Гражданский кодекс Российской Федерации.  Рисунок 7 - Источник валютного права федеральный закон Гражданский кодекс Российской Федерации (Приложение А, п.3) А также Трудовой кодекс Российской Федерации (рисунок 8).  Рисунок 8 - Источник валютного права федеральный закон Трудовой кодекс Российской Федерации (Приложение А, п.4) Среди федеральных законов базовым является Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле». Этот нормативный правовой акт составляет основу валютно-правового регулирования (см. рис.9).  Рисунок 9 - Источник валютного права Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» (Приложение А, п.5) В тексте Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле» содержится ряд отсылок к иным законодательным актам, которые не являются актами валютного законодательства, однако отдельные их положения имеют непосредственное отношение к валютному регулированию. Например, в п. 5 ч. 1 ст. 9 определено, что операции с внешними ценными бумагами, осуществляемые через организаторов торговли на рынке ценных бумаг Российской Федерации, допускаются при условии учета прав на такие ценные бумаги в депозитариях, созданных в соответствии с законодательством Российской Федерации. Вторую группу источников валютного права составляют подзаконные акты: Постановления Правительства Российской Федерации, нормативные правовые акты Центрального банка Российской Федерации и федеральных органов исполнительной власти (Приложение А, п.2.1-2.2). Отдельные постановления Правительство Российской Федерации издает по согласованию с Центральным банком Российской Федерации (Приложение А, п.2.3-2.4). Наконец, в виде инструкций нормативные правовые акты принимаются, если их основным содержанием является определение порядка применения положений федеральных законов, иных нормативных правовых актов по вопросам компетенции Центрального банка Российской Федерации, включая указания и положения самого Банка России (Приложение А, п.3.1-3.9). В своей совокупности нормативные правовые акты Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации по вопросам валютного регулирования формируют отдельный состав источников валютного права - акты органов валютного регулирования (Приложение А, п.3.10). Следует обратить внимание на нормативные правовые акты федеральных органов исполнительной власти. В наибольшей степени на счет источников валютного права относимы такие нормативные правовые акты, которые непосредственно предусмотрены валютным законодательством (Приложение А, п.3.11-3.13). Обособленную группу составляют приказы федеральных органов исполнительной власти, определяющие порядок осуществления различного рода выплат в иностранной валюте отдельным категориям государственных служащих (Приложение А, п.3.14-3.15). Не являются источниками валютного права различного рода письма и разъяснения Банка России и федеральных органов исполнительной власти, но при этом, эти документы имеют значение для формирования правоприменительной практики в сфере валютных отношений (Приложение А, п.3.16-3.17). Еще одну группу источников валютного права составляют нормативные правовые акты бывшего СССР, которые, подлежат применению на территории Российской Федерации в части, не противоречащей российским нормативным правовым актам (Приложение А, п.3.18-3.19). В совокупности международные договоры Российской Федерации, а также акты международных организаций, членом которых является Российская Федерация, формируют международное валютное право. Иные известные в теории формы права, такие как правовой обычай и юридический прецедент (судебная практика), также присутствуют в ряду источников валютного права (Приложение А, п.3.20-3.21). Нормативно-правовое значение может иметь судебная практика. В данном случае речь идет об актах (решениях), принимаемых судами различной юрисдикции в процессе рассмотрения ими дел по спорам, вытекающим из валютных правоотношений. В качестве источников валютного права следует рассматривать решения Конституционного Суда Российской Федерации, в частности постановления, которыми отменено действие актов валютного законодательства, или актов органов валютного регулирования, либо отдельных их положений в результате признания их не соответствующими Конституции Российской Федерации. Судебное толкование норм валютного права обнаруживается в отдельных актах Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. Подобные правовые акты не являются нормативными, поэтому к источникам валютного права отнесены быть не могут, вместе с тем они имеют большое значение для установления единообразной правоприменительной практики в сфере валютных отношений (Приложение А, п.3.22). В данном Положении изложена правовая позиция, во многом формирующая практику привлечения к административной ответственности за нарушение валютного законодательства. Проведенный краткий анализ показал, что реформу законодательства о валютном регулировании и контроле можно признать лучшей реформой современной России как по организации, так и по юридической модели. По значимости для российской экономики ее можно сравнить с денежной реформой Витте 1897 г., когда Россия получила устойчивую валюту, обеспеченную золотом. Это способствовало усилению инвестиционной активности и увеличению притока в русскую экономику иностранных капиталов. Вместе с тем реформирование валютного законодательства на этом закончено быть не может. И очевидно, что оно должно идти в русле оптимизации государственного надзора и контроля, сохранения баланса интересов в этой сфере государства и участников внешнеэкономических отношений. 2. Анализ деятельности ПАО Сбербанк» на международном валютном рынке 2.1. Характеристика ПАО Сбербанк» как транснационального банка ПАО Сбербанк России» является крупнейшим банком России и стран СНГ. Активы банка составляют более 27% всей банковской системы страны, а доля в совокупном банковском капитале на уровне 26%. В 2013г. по данным журнала The Banker», Сбербанк занимал 43 место по размеру основного капитала среди крупнейших банков мира. Сбербанк России» обладает филиальной сетью, которая включает 18 территориальных банков и более 19100 подразделений по всей стране. Дочерние банки работают в Казахстане, Украине и Белоруссии. Основным акционером и учредителем является Центральный банк России. По данным журнала «Финанс» за 1 квартала 2016 года в рейтинге надежности отечественных банков, Сбербанк занял первое место. Согласно рейтинга самых дорогих брендов мира, по заявлениям консалтинговой компаний BrandFinance», Сбербанк на 65 месте, что делает его самым дорогим брендом России стоимостью в 12 млрд. $. Благосостояние акционеров Сбербанка неуклонно повышается. Вместе с тем, необходимо отметить, стиль управления банка характеризуется своим консерватизмом, с высоким уровнем бюрократии. В таблице 4 систематизированы результаты сильных и слабых сторон банка. Таблица 4 – Сильные и слабые стороны Сбербанка»
Основными направлениями работы банка на международном валютном рынке являются: 1. Конверсионные операции; 2. Валютно-обменные операции; 3. Операции связанные с международными расчетами, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг. С учетом сильных и слабых сторон, можно обозначить основной вектор направления дальнейшей стратегии банка: 1. Максимальная ориентация банка на клиента и превращение компании в сервисный центр» обслуживанию частных и корпоративных клиентов. 2. Обновление технологий, систем и процессов, их модернизация. 3. Продолжение развитие операций на международных валютных рынках. Проведем экономический анализ основных показателей банка. Данные об изменении объема валютных активов представлены в таблице 5. Таблица 5 - Изменение объема валютных активов банка, млн. руб.
Видно, что произошло увеличение валютных активов за 1-й квартал 2016 года по отношению к 2014-2015гг. соответственно на 41,33% и 6,34%. Увеличение валютных активов, оценивается положительно и говорит о росте величины ликвидных активов (наличности в кассе, на корсчетах и пр.); диверсификации банковских активов за счет расширения операций работы с валютой; о росте объемов кредитов предоставленных в иностранной валюте; о росте вложений в ценные бумаги выпущенные иностранными эмитентами и др. Важно отметить, что рост валютных активов за период 2015 года, вызван помимо роста объемов операций с валютой, также переоценкой валютных счетов в связи с изменением курса рубля к Евро и $. Что касается динамики курса рубля, то даже за период отдельных периодов 2015 года она была не однозначной. Рубль к середине мая 2016 года стал сильнее на 18% к $ и на 15% к Евро, тем самым отвоевав существенную долю декабрьского падения. После того как Банком России была прекращено предоставление валютного годового РЕПО и начата интервенция по покупке валюты, ослабление рубля возобновилось. В итоге, за 2 квартал 2016 года курс рубля изменился не существенно, укрепившись на 5% к $ и на 3% к Евро. Очевидно, что рост валютных активов 2016 года характеризует рисковую валютную политику Сбербанка. Необходимо отметить, удельный вес валютных активов в общей сумме активов за период 2014-2016 гг. претерпел также несущественные изменения. Так, за 2015 г. рост произошел на 1,15 пункта к 2014 г., а в 2016 году только на 0,15 пункта к 2015 г. и его вес составил 7,05%. Объясняется это, прежде всего тем, что банк, по увеличению объема операций в валюте избрав проведение рискованной политики, также стремится к поддержанию паритета между невалютными и валютными активами. Далее рассмотрим данные валютных операций по их видам (таблица 6). Таблица 6 - Динамика показателей валютных операций банка (млн. руб.)
В течение анализируемого периода объемы валютных операций возрастали. Исключение составляют предоставленные кредиты. Объем валютных операций 2016 г. к 2014г. на 41,33% больше и выше периода 2015г. на 6,34%. Наиболее значимый рост замечен с денежными средствами по валютным операциям, объем которых в 2016 г. выше на 97,79% периода 2014 г. и выше 2015г. на 6,34%. Согласно протокола собрания акционеров банка, за период январь-апрель 2016г. активы по валютным операциям сократились на 0,8% из-за последствий отрицательной переоценки валюты, связанной с политикой укреплением курса отечественной валюты. В чистом виде доход от переоценки валюты, а также торговых операций проводимых на финансовых рынках за период 1-й квартала 2016 г. составил -22,1 млрд. руб. в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, показатель которого составил 2,8 млрд. руб. Сложившаяся динамика связана с валютной переоценкой балансовых статей в результате укрепления рубля. В марте корпоративным клиентам банк предоставил кредиты в размере 900 млрд. руб., а с начала года 2,2 трлн. руб. Сальдо кредитного портфеля за март уменьшился на 517 млрд. руб. (- 4,1%) по причине переоценки валютных ссуд. Объем портфеля на начало апреля 2016 г. обозначен в 12,1 трлн. руб. Укрепление курса национальной валюты закономерно повлияло и на средства клиентов банка. Существенная часть денежных средств клиентов банка номинирована в валюте, а так как в апреле 2016 г. был выбран курс на укрепление рубля, то в этой связи, средства клиентов снизились. За апрель по причине отрицательной переоценки валютных остатков средства юридических лиц сократились до 6,4 трлн. Рублей, то есть на 372 млрд. рублей (или на 5,5%). При этом, средства физических лиц напротив увеличились до 10,6 трлн. руб. на 135 млрд. руб. (или на 1,3%), но с начала года падение зафиксировано на отметки в 2%. Удельный вес в структуре активных валютных операций с наибольшим значением занимают операции с клиентами: за период 2014-2016гг. соответственно в 60,53% -60,60%-62,31%. Видно, что удельный вес изменился не существенно. Наиболее существенно возросли объемы расчетов по отдельным операциям с клиентами, которые по отношению к 2014г. в 2016 году превысили на 66,27% показатели, а по отношению к 2015 г. увеличились на 5,06%. Увеличение объема валютных операций можно объяснить большим притоком на внутренний рынок иностранной валюты, что связано с переводом средств из долларовых в рублевые активы. Значительно увеличились банковские вложения в 2106г. в ценные бумаги выраженные в иностранной валюте: к 2014г. на 95,37%, к 2015г. на 78,32%. Одновременно, уменьшение кредитов выраженных в иностранной валюте в 2016 г. произошло на 31,76% относительно 2014 г., что является самым существенным падением валютных операций банка. Данное падение связано со снижением популярности у заемщиков кредитов в валюте по причине нестабильной ситуации на валютном рынке периода 2014-2015 гг. Рост курса $ в этих периодах сделал невыгодной валютой для кредитования, даже, несмотря на то, что ставки были ниже чем по рублевым. То есть можно утверждать, что рост курса $ увеличил стоимость эквивалентных кредитов. Коррекция курса доллара 2016 г. не привнесла существенной тенденции к изменению этих лет, и явился переходом кредитовая в рублях. Это является закономерным, так как, в режиме нестабильной экономики, заемщики брать кредиты предпочитают именно в валюте, в которой им выдают заработную плату. Анализ валютных активов Сбербанка в разрезе основных их видов, приведен в (таблица 7). Таблица 7 - Динамика валютных активов банка по основным их видам, млн. руб.
Наибольший темп 2016 г. отмечен по операциям с Евро: увеличение объема операций произошел на 17,06% к 2014г. и на 13,91% в сравнении с 2015 г., что в целом превышает динамику роста валютных операций (рисунок 10).  Рисунок 10 – Структура валютных активов банка по основным видам валют (%) Отмечено некоторое снижение доли долларовых операций с соответствующим ростом операций в других валютах. Сохраняющийся высокий удельный вес активов в долларах США объясняется сохранившейся тенденцией коммерческих сделок в данной валюте, и кроме этого физические лица также предпочитают национальную валюту Америки. Объем пассивных операций Сбербанка выраженной в иностранной валюте за период 2014–2016 гг. изменился не значительно. Относительно уровня 2014г. в 2016 году он увеличился на 0,27%, а по отношению к периоду 2015 г. увеличение произошло на 0,14%. По отдельным видам зафиксированы более значимые изменения. Так, по отношению к 2015 г. депозиты физических лиц в иностранной валюте сократились на 7,12%. Это вытекает из общей динамики 2016 года по сокращению вкладов населения по причине ухудшения экономической ситуации в России, а также по причине снижения ставок по валютным депозитам. |