Курсовая работа. Курсовая работа по дисциплине Комплексный экономический анализ

• Название: Курсовая работа по дисциплине Комплексный экономический анализ
• Дата: 02.02.2023
• Размер: 1.58 Mb.
• Имя файла: Курсовая работа.docx
• Тип: Курсовая; #917370
• страница: 7 из 10

2.5 Анализ вероятности банкротства предприятия

В мировой практике накоплен достаточный опыт интегральной оценки устойчивости финансового состояния компаний. Для этих целей каждому первичному финансовому показателю приписывается некоторый весовой коэффициент. В качестве минимального критерия устойчивости финансового состояния компании, как правило, используется вероятность банкротства.

Самой простой моделью прогнозирования банкротства является двухфакторная модель Альтмана:

(12)

где Z – показатель вероятности наступления банкротства компании;

К1 – коэффициент текущей ликвидности;

К2 – доля заемных средств в пассиве.
Если Z оказывается меньше 0, то высока вероятность того, что компания окажется платежеспособным, если Z больше 0, то наиболее вероятно, что ему грозит банкротство. Достоинством данной модели является простота, возможность применения в условиях ограниченного объема информации. Однако эта модель не обеспечивает высокую точность, т.к. не учитывает влияние других важных показателей. Расчеты по данной модели представлены в таблице 12.

Таблица 12 – Оценка вероятности банкротства ПАО «ЛУКОЙЛ»
с помощью двухфакторной модели Альтмана

Показатели	На 31.12.2017	На 31.12.2018	На 31.12.2019
Исходные данные:
1. Оборотные активы, тыс. руб.	492 093 944	543 532 447	700 829 454
2. Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	621 231 012	896 140 087	1 065 580 815
3. Заемный капитал (долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства), тыс. руб.	741 605 544	1 174 650 754	1 251 997 368
4. Общая сумма пассивов, тыс. руб.	2 096 532 060	2 170 214 155	2 209 166 567
Показатели модели:
К1 - коэффициент текущей ликвидности (п. 1 / п. 2)	0,792	0,607	0,658
К2 - доля заемного капитала в общей сумме пассивов (п. 3 / п. 4)	0,354	0,541	0,567
Итоговый показатель модели:
Z=-0,3877-1,0736 × К1+0,0579 × К2	-1,217	-1,008	-1,061
Интерпретация показателя Z	велика вероятность того, что в будущем компания окажется платежеспособной	велика вероятность того, что в будущем компания окажется платежеспособной	велика вероятность того, что в будущем компания окажется платежеспособной

Таким образом, в соответствии с двухфакторной моделью Альтмана на протяжении анализируемого периода велика вероятность того, что в будущем компания окажется платежеспособной. Динамика результирующего показателя в данной модели свидетельствует, что в целом финансовое состояние ПАО «ЛУКОЙЛ» за рассматриваемый период ухудшилось. При этом изменение уровня платежеспособности оказало негативное влияние на финансовое состояние ПАО «ЛУКОЙЛ». Аналогичным образом изменение уровня зависимости компании от заемного капитала оказало негативное влияние на финансовое состояние.