курсовая одцб готовая. Курсовая работа по дисциплине Организация деятельности Центрального Банка
 Скачать 99.92 Kb.
|
3 Перспективы использования банковского канала трансмиссионного механизма в РоссииТрансмиссионный механизм относится к разряду экономических понятий и категорий, наименее изученных отечественной экономической наукой. В противном случае в настоящее время система передачи денежно-кредитных сигналов была бы более налажена и эффективна, так как для этого существовала бы теоретическая научная база. Это дает повод для серьезного анализа трансмиссии денежно-кредитных решений, выявления его влияния, причин неэффективности и рекомендаций для улучшения ситуации. Вкратце трансмиссионный механизм РФ можно назвать недостаточно развитым и разработанным. До последнего времени он базируется на канале валютного курса. В то же время другие денежно-кредитные сигналы либо не замечаются экономическими агентами под давлением массированной информации о валютных коридорах, стоимости бивалютной корзины и целевом значении курса рубля, либо остаются неиспользованными вследствие структурной неразвитости финансовых рынков и собственно денежно-кредитной системы. В настоящее время большинство каналов трансмиссии в РФ по тем либо иным причинам не могут эффективно функционировать. Канал финансового благосостояния экономических агентов, как будет показано дальше, не работает из-за того, что домохозяйства и фирмы не вовлечены глубоко в операции на финансовых рынках. По той же причине бездействует балансовый канал – доля финансовых активов в составе активов домохозяйств незначительна. Канал замещения будет работать, если в экономике широко распространены потребительские кредиты, кредитные карты и прочие розничные финансовые услуги, предназначенные для потребителей товаров и услуг. Кроме того, необходима низкая инфляция, чтобы малейшее изменение процентной ставки сказывалось на потребительских кредитах. Ничего из перечисленного в РФ не существует. Для канала дохода и потока наличных поступлений необходимы развитые финансовые рынки и большая доля инвестиций, осуществленных предприятиями за счет внешних источников. Однако отсутствие нормальных рынков капитала и дефицит внешнего финансирования все так же остаются проблемой для российской экономики[10]. Спрос на кредиты определяется динамикой номинального ВВП, цен и процентных ставок по кредитам. Предложение кредитов в свою очередь зависит от объема накопленных депозитов, ставки рефинансирования центрального банка и процентной ставки по кредитам. Депозиты, привлеченные банками, рассматриваются как функция от процентной ставки по вкладам. Исходя из равновесия кредитного рынка (равенства спроса и предложения), можно определить детерминанты кредитной процентной ставки. Оказалось, что процентная ставка по кредитам никак не зависит от инфляции и динамики ВВП. Это объясняется тем, что предприятия не располагают альтернативными, источниками финансовых ресурсов и испытывают их острейшую нехватку. Процентная ставка по кредитам зависит от ставки по депозитам – чем выше депозитная ставка, тем дороже кредиты; от кредитной ставки за предыдущий период – наблюдается понижательный тренд кредитной ставки; и от ставки рефинансирования – более высокая ставка ЦБ РФ провоцирует рост кредитной ставки. Обратная ситуация наблюдается с предложением ссуд. Динамика совокупного объема выданных кредитов абсолютно не определяется рефинансированием центрального банка, что обычно характерно для стран, где предприятия не имеют другого выбора, кроме финансирования производства за счет ссуд. Между предложением кредитов и процентной ставкой по ним наблюдается положительная связь: в условиях ограниченных источников финансирования деятельности предприятий и скудности депозитной базы банков увеличение кредитования ведет к его удорожанию. В то же время за последние годы происходит замедление темпов выдачи кредитов, что находит отражение в обратной связи между текущим и предыдущим кредитованием[6]. Также оказалось, что влияние ставки процента по операциям РЕПО возрастает с увеличением значимости кредитов Банка России как источника привлечения средств для коммерческого банка. С одной стороны, это – ожидаемый результат, с другой – довольно тревожный. Как известно, размер процентной ставки предполагает компенсацию не только инфляционного риска кредитора, но и риска невозврата долга. В этом смысле общее снижение надежности заемщиков, по оценкам банков, будет препятствовать снижению кредитной ставки даже в условиях мягкой денежно- кредитной политики государства. В этом случае задача состоит в том, чтобы дать возможность уже функционирующим микрофинансовым институтам с помощью субсидированного капитала взять на себя риски, которые традиционный банковский сектор в силу ряда причин не может принять на себя. Высокий уровень реальной ставки по кредитам в России определяется значительным размером процентной маржи в отечественном банковском секторе, который составлял в анализируемый период от 5 до 10 п.п. На ее величину помимо состояния конкурентной среды влияют издержки банков, в том числе на программный аппарат банков из-за требований к защищенности и быстродействию. Кроме того, требуется выполнение многочисленных бюрократических процедур, предусмотренных нормативно-правовыми актами[21]. В стабильной экономической ситуации коммерческие банки привлекают от центрального банка мало средств или не привлекают их вовсе. Следовательно, в таких условиях Центральный банк может оказаться не в состоянии повлиять на объемы банковского кредитования в России, т.е. сузится число каналов, по которым он может воздействовать на частный сектор, добиваясь своих целей. Кроме того, мы на процесс влияния ставки процента по аукционным операциям РЕПО также оказывает воздействие привлечение коммерческими банками средств из-за рубежа. При сохранении тенденции к снижению иностранного фондирования зависимость кредитования частного сектора от монетарной политики будет возрастать. В сфере банковского кредитования можно наблюдать довольно противоречивую ситуацию. С одной стороны, реальный сектор испытывает острейшую нехватку инвестиций. Дефицит ресурсов столь велик, что процентная ставка по кредитам никак не зависит от цен и экономического роста. Кроме того, объем выданных кредитов абсолютно не определяется рефинансированием центрального банка. С другой стороны, кредитный рынок, демонстрирующий постепенное насыщение (в основном за счет внешнего кредитования), вызывает понижательный тренд кредитной ставки. Также всеми способами стараются влиять на снижение ставок по кредитам центральные власти (тенденция 2016 г.), в том числе снижая ставку рефинансирования, хотя этот инструмент и является до сих пор скорее психологическим[20]. При данных институциональных и экономических ограничениях банки не могут наращивать с большими темпами объемы кредитования. Для совершенствования функционирования канала банковского кредитования денежным властям предстоит вести кропотливую работу по развитию полноценного ссудного рынка, начиная от пересмотра инструкций и поощрения создания кредитных бюро и заканчивая поддержкой необходимых законопроектов на федеральном уровне. ЗаключениеПодводя итог курсовой работы можно сказать следующее. Низкая результативность кредитного канала трансмиссионного механизма в российской экономике обусловлена и факторами, лежащими за пределами собственно банковского сектора. Неэластичность инвестиций по объему кредитования и процентной ставке в России может быть следствием инвестиционной ловушки в экономике, когда слабая предпринимательская активность объясняется не высокой стоимостью денег, а плохим состоянием инвестиционного климата в стране. Инвесторы отмечают отрицательные стороны национальной экономики с точки зрения возврата и доходности денежных средств: государственное управление, коррупция, сложившаяся репутация экономики России как зависимой от цен на энергоносители. Слабая чувствительность ВВП к изменению инвестиций может объясняться высокой долей иностранных инвестиционных товаров в структуре импорта, низкой эффективностью инвестиций. Необходимо последовательно развивать конкуренцию (в том числе с небанковскими организациями) и очень энергично уменьшать бюрократические требования к банкам, на выполнение которых они тратят массу человеко-дней. Кроме того, доступность кредитов для бизнеса определяется не только и не столько уровнем процентной ставки, сколько другими требованиями банков, направленных на минимизацию рисков просрочки по займу. К ним относятся размер и характер обеспечения по кредиту, объем и состав документов для получения кредита, значения и динамика показателей финансово-хозяйственной деятельности заемщика и др. В результате изменение процентной ставки оказывается лишь одним из факторов, воздействующим на объем выдаваемых кредитов, несмотря на то, что область применения данного инструмента широка и включает в себя поддержание банковских систем, стимулирование экономической активности, а также снижение перекосов в мировых потоках капитала Таким образом, проведенный анализ позволяет сделать вывод о том, что добиться существенного повышения действенности канала банковского кредитования в России необходимо, чтобы срабатывали условия для данного канала, такие как: 1. Изменение банками объёма предложения кредитов; 2. Увеличение количества активов, пригодных для внесения в залог под рефинансирование от ЦБ; 3. Повышение темпов роста кредитов над темпами роста депозитов и низкий коэффициент их покрытия; 4. Расширение активных операций банков. Именно данные условия оказывают влияние на работоспособность канала банковского кредитования в современных условиях. Список использованных источников
|