Инвестиции. Курсовая работа тема Жизненный цикл инвестиционного проекта

• Название: Курсовая работа тема Жизненный цикл инвестиционного проекта
• Дата: 01.09.2022
• Размер: 498 Kb.
• Имя файла: Инвестиции.doc
• Тип: Курсовая; #658187
• страница: 5 из 5

Задача 23.

Предприятие рассматривает два альтернативных проекта капитальных вложений, приводящих к одинаковому суммарному результату в отношении будущих денежных доходов (тыс. руб.):

Год	Проект 1	Проект 2
1-й 2-й 3-й 4-й 5-й	12 000 12 000 14 000 16 000 14 000	10 000 14 000 16 000 14 000 14 000
Всего	68 000	68 000

Оба проекта имеют одинаковый объем инвестиций. Предприятие планирует инвестировать полученные денежные доходы под 17% годовых. Сравните современные значения полученных денежных доходов.

Решение:

Определим современные значения денежных потоков:



CFt – приток денежных средств в период t;

r – барьерная ставка (ставка дисконтирования);

It – сумма инвестиций (затраты) в t-ом периоде;

n – сумммарное число периодов t = 1, 2, ..., n

Рассчитаем NPV проекта 1.



Рассчитаем NPV проекта 2.



Таким образом, современное значение полученных денежных доходов по проекту 1 равно 42 687,7 тыс.руб., это выше, чем по проекту 2 42 620,8 тыс.руб., предприятию следует предпочесть проект 1.

Задача 24.

Определить срок окупаемости проекта и простую норму прибыли на основе следующих данных (тыс. руб.):

Показатели	Годы
	1	2	3	4	5
Инвестиции	6 000	-	-	-	-
Выручка от реализации	-	5 000	6 000	7 000	9 000
Амортизация	10%	10%	10%	10%	10%
Текущие расходы	-	1 500	900	140	780

Решение:

Простым сроком окупаемости инвестиций (payback period) называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в периоде, после которого кумулятивные текущие чистые денежные поступления становятся и в дальнейшем остаются неотрицательными.

Формула расчета срока окупаемости имеет вид:



где РР – срок окупаемости инвестиций (лет);

К_о – первоначальные инвестиции;

CF_cг – среднегодовая стоимость денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта и амортизация:

CF_cг = (5 000 + 6 000 + 7 000 + 9 000 + 600*5) / 5 = 6 000 тыс.руб.

РР = (6 000 + 1 500 + 900 + 140 + 780) / 6 000 = 1,55 лет.

То есть на втором году от начала проекта он окупается.

Показатель расчетной нормы прибыли (Accounting Rate of Return) является обратным по содержанию сроку окупаемости капитальных вложений. Расчетная норма прибыли отражает эффективность инвестиций в виде процентного отношения денежных поступлений к сумме первоначальных инвестиций:



где ARR – расчетная норма прибыли инвестиций,

ARR = 1/1,55 = 0,1576 или 64,38%

Чистыми денежными поступлениями (Net Value, NV) называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период:



где П_m – приток денежных средств на m-м шаге;

О_m – отток денежных средств на m-м шаге.

Показатели	Годы
	1	2	3	4	5
Инвестиции	6 000
Выручка от реализации		5 000	6 000	7 000	9 000
Амортизация	600	600	600	600	600
Текущие расходы		1 500	900	140	780
Денежный поток, тыс.руб.	-5 400	4 100	5 700	7 460	8 820
Денежный поток накопительным итогом, тыс.руб.	-5 400	-1 300	4 400	11 860	20 680

Задача 25.

Предприятие рассматривает инвестиционный проект – внедрение новой технологической линии. Стоимость линии – 50 000 тыс. руб. Срок службы – 5 лет. Износ оборудования, исчисляемый по методу прямой линейной амортизации, составляет 20 % в год. Суммы, которые будут выручены от ликвидации линии по окончании срока ее службы: будут равны расходам на ее демонтаж.

По расчетам выручка от реализации продукции составит по годам 20 800, 24 200, 22 300, 26 000, 21 000 тыс. руб.. Текущие расходы составят в первом году эксплуатации 7 400 тыс. руб.. в последующие годы будут возрастать ежегодно на 20%. Ставка налога на прибыль – 24%. Цена авансированного капитала – 16%. Первоначальные инвестиции проводились без привлечения внешних источников.

Определить целесообразность принятия инвестиционного проекта.
Решение:

Составим таблицу:

Годы	1	2	3	4	5
Инвестиции, тыс.руб.	50 000
Амортизация, тыс.руб.	10 000	10 000	10 000	10 000	10 000
Выручка от реализации продукции, тыс.руб.	20 800	24 200	22 300	26 000	21 000
Текущие расходы, тыс.руб.	7 400	8 880	10 656	12 787	15 345
Прибыль, тыс.руб.	3 400	5 320	1 644	3 213	-4 345
Чистая прибыль, тыс.руб.	816	1 277	395	771	-4 345
Денежный поток, тыс.руб.	816	1 277	395	771	-4 345
Дисконтированный денежный поток, тыс.руб.	703	949	253	426	-2 069

Список литературы:

3. 
   Вахрин П.И. Инвестиции: учеб. – з-е изд. – М.: Дашков и К, 2005.
   
4. 
   Орлова Е.Р. Инвестиции: курс лекций. – 2-е изд. – М.: Омега-Л, 2004.
   
5. 
   Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций: учеб. пособие. – 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2003.
   
6. 
   Шарп У. Инвестиции: пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2004.
   
7. 
   Шуляк П.Н. Финансы предприятия: учеб. – М.: Дашков и К, 2004.
   
8. 
   Аскинадзе В.М. Инвестиционные стратегии на рынке ценных бумаг, Издательство Маркет ДС, 2004
   
9. 
   Бочаров В.В. Инвестиции: Формирование портфеля. Источники финансирования. Выбор стратегии. - СПб.: Питер, 2003. - 288 с.
   
10. 
    Бочаров В.В. Корпоративные финансы: учеб. пособие. – СПб.: Питер, 2004.
    
11. 
    Ведута Е.Н. Стратегия и экономическая политика государства. – М.: Академический проект, 2004.
    
12. 
    Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. – М., Дело, 2002.
    
13. 
    Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2004.
    
14. 
    Котелкин С.В. Международная финансовая система: учеб. – М.: Экономистъ, 2004.
    
15. 
    Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия. – М., КНОРУС, 2006.
    
16. 
    Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание. – М., Экономика, 2000.
    
17. 
    Новикова Т.С. Анализ общественной эффективности инвестиционных проектов. – Новосибирск, ИЭОПП, 2005.
    
18. 
    Федякина Л.Н. Международные финансы. – СПб.: Питер, 2005