Инвестиции. Курсовая работа тема Жизненный цикл инвестиционного проекта
![]()
|
Задача 5. Определите чистую приведенную стоимость проекта. Ставка дисконтирования равна 13%; денежный поток по проекту: (тыс. руб.)
Решение: Рассчитаем чистую приведенную стоимость проекта по формуле: ![]() CFt – приток денежных средств в период t; r – барьерная ставка (ставка дисконтирования); It – сумма инвестиций (затраты) в t-ом периоде; n – сумммарное число периодов t = 1, 2, ..., n ![]() Чистая приведенная стоимость проекта равна 18 402,59 тыс.руб. Задача 6. Определите внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта, характеризуемого следующим денежным потоком (тыс. руб.):
Решение: Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. IRR = r, при котором NPV = 0, Ее значение находят из следующего уравнения: ![]() Методом последовательных приближений рассчитаем значение IRR. IRR = 19,74% Внутренняя норма доходности проекта равна 19,74%. Задача 7. Определите дисконтированный период окупаемости и чистый приведенный доход инвестиционного проекта, характеризуемого следующим денежным потоком, если ставка дисконта 12% (тыс. руб.)
Решение: DPP, Discounted Payback Period (Дисконтированный период окупаемости) рассчитывается по формуле: ![]() Ток – срок окупаемости инвестиций в текущих стоимостях; n – число периодов; CFt – приток денежных средств в период t; r – барьерная ставка (ставка дисконтирования); Io – величина исходных инвестиций в нулевой период. Рассчитаем срок окупаемости инвестиций при ставке 12%. Рассчитаем чистую приведенную стоимость проекта по формуле: ![]() CFt – приток денежных средств в период t; r – барьерная ставка (ставка дисконтирования); It – сумма инвестиций (затраты) в t-ом периоде; n – сумммарное число периодов t = 1, 2, ..., n ![]() Чистая приведенная стоимость проекта NPV = 1 356,7 тыс.руб. Расчет NPV и DPP проекта
Таким образом дисконтированный период окупаемости DPP = 8 лет и 11 месяцев. Задача 8. Имеются два инвестиционных проекта, которые характеризуются следующими чистыми потоками денежных средств (млн. руб.):
Определите более выгодный проект с точки зрения дисконтированного периода окупаемости при ставке дисконта 12%. Решение: Рассчитаем дисконтированный период окупаемости инвестиций по каждому проекту при ставке 12%.
Исходя из дисконтированного срока окупаемости проекты А и Б нерентабельны и не привлекательны для инвестирования. Задача 9. Инвестор рассматривает два инвестиционных проекта с целью вложения средств в один из них. Указанные проекты характеризуются следующими данными (тыс. руб.):
Ставка дисконтирования – 11%. Оценить привлекательность проектов по критериям чистого дисконтированного дохода и индекса доходности. Решение: Чистый дисконтированный доход рассчитаем по формуле: ![]() ![]() ![]() Индекс рентабельности равен ![]() Отрицательные значения денежного потока будем считать инвестициями. ![]() ![]() Индекс доходности равен 0,944 по проекту А или -5,6% и 0,88 по проекту Б или -12%, то есть отрицательное значение рентабельности, проекты не приносят дохода. Задача 10. Определить внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта, характеризуемого следующим денежным потоком (тыс. руб.):
Решение: Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. IRR = r, при котором NPV = 0, Ее значение находят из следующего уравнения: ![]() Методом последовательных приближений рассчитаем значение IRR. IRR = 1,401% Внутренняя норма доходности проекта равна 1,401%. Задача 11. Необходимо принять инвестиционное решение по проектам 1 и 2. Ставка дисконтирования – 11%. (тыс. руб.)
Решение: Чистый дисконтированный доход рассчитаем по формуле: ![]() ![]() ![]() Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. IRR = r, при котором NPV = 0, Ее значение находят из следующего уравнения: ![]() Методом последовательных приближений рассчитаем значение IRR. IRR (1) = 8,88% По второму проекту капиталовложения и денежные поступления распределены во времени таким образом, что при любой ставке дисконтирования проект нерентабелен, не приносит доход. Индекс рентабельности равен ![]() Отрицательные значения денежного потока будем считать инвестициями. ![]() ![]() Индекс доходности равен 0,862 по проекту 1 или -13,8% и 0,606 по проекту 2 или -39,4%, то есть отрицательное значение рентабельности, проекты не приносят дохода.
Исходя из дисконтированного срока окупаемости проекты 1 и 2 не окупаются, они нерентабельны и не привлекательны для инвестирования. Таким образом, оба проекта не привлекательны для инвестирования. |