Инвестиции. Курсовая работа тема Жизненный цикл инвестиционного проекта
 Скачать 498 Kb.
|
|
Задача 5. Определите чистую приведенную стоимость проекта. Ставка дисконтирования равна 13%; денежный поток по проекту: (тыс. руб.)
Решение: Рассчитаем чистую приведенную стоимость проекта по формуле:  , гдеCFt – приток денежных средств в период t; r – барьерная ставка (ставка дисконтирования); It – сумма инвестиций (затраты) в t-ом периоде; n – сумммарное число периодов t = 1, 2, ..., n  Чистая приведенная стоимость проекта равна 18 402,59 тыс.руб. Задача 6. Определите внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта, характеризуемого следующим денежным потоком (тыс. руб.):
Решение: Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. IRR = r, при котором NPV = 0, Ее значение находят из следующего уравнения:  Методом последовательных приближений рассчитаем значение IRR. IRR = 19,74% Внутренняя норма доходности проекта равна 19,74%. Задача 7. Определите дисконтированный период окупаемости и чистый приведенный доход инвестиционного проекта, характеризуемого следующим денежным потоком, если ставка дисконта 12% (тыс. руб.)
Решение: DPP, Discounted Payback Period (Дисконтированный период окупаемости) рассчитывается по формуле:  Ток – срок окупаемости инвестиций в текущих стоимостях; n – число периодов; CFt – приток денежных средств в период t; r – барьерная ставка (ставка дисконтирования); Io – величина исходных инвестиций в нулевой период. Рассчитаем срок окупаемости инвестиций при ставке 12%. Рассчитаем чистую приведенную стоимость проекта по формуле: , гдеCFt – приток денежных средств в период t; r – барьерная ставка (ставка дисконтирования); It – сумма инвестиций (затраты) в t-ом периоде; n – сумммарное число периодов t = 1, 2, ..., n  Чистая приведенная стоимость проекта NPV = 1 356,7 тыс.руб. Расчет NPV и DPP проекта
Таким образом дисконтированный период окупаемости DPP = 8 лет и 11 месяцев. Задача 8. Имеются два инвестиционных проекта, которые характеризуются следующими чистыми потоками денежных средств (млн. руб.):
Определите более выгодный проект с точки зрения дисконтированного периода окупаемости при ставке дисконта 12%. Решение: Рассчитаем дисконтированный период окупаемости инвестиций по каждому проекту при ставке 12%.
Исходя из дисконтированного срока окупаемости проекты А и Б нерентабельны и не привлекательны для инвестирования. Задача 9. Инвестор рассматривает два инвестиционных проекта с целью вложения средств в один из них. Указанные проекты характеризуются следующими данными (тыс. руб.):
Ставка дисконтирования – 11%. Оценить привлекательность проектов по критериям чистого дисконтированного дохода и индекса доходности. Решение: Чистый дисконтированный доход рассчитаем по формуле:    Индекс рентабельности равен  Отрицательные значения денежного потока будем считать инвестициями.   Индекс доходности равен 0,944 по проекту А или -5,6% и 0,88 по проекту Б или -12%, то есть отрицательное значение рентабельности, проекты не приносят дохода. Задача 10. Определить внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта, характеризуемого следующим денежным потоком (тыс. руб.):
Решение: Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. IRR = r, при котором NPV = 0, Ее значение находят из следующего уравнения: Методом последовательных приближений рассчитаем значение IRR. IRR = 1,401% Внутренняя норма доходности проекта равна 1,401%. Задача 11. Необходимо принять инвестиционное решение по проектам 1 и 2. Ставка дисконтирования – 11%. (тыс. руб.)
Решение: Чистый дисконтированный доход рассчитаем по формуле:   Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. IRR = r, при котором NPV = 0, Ее значение находят из следующего уравнения: Методом последовательных приближений рассчитаем значение IRR. IRR (1) = 8,88% По второму проекту капиталовложения и денежные поступления распределены во времени таким образом, что при любой ставке дисконтирования проект нерентабелен, не приносит доход. Индекс рентабельности равен Отрицательные значения денежного потока будем считать инвестициями.   Индекс доходности равен 0,862 по проекту 1 или -13,8% и 0,606 по проекту 2 или -39,4%, то есть отрицательное значение рентабельности, проекты не приносят дохода.
Исходя из дисконтированного срока окупаемости проекты 1 и 2 не окупаются, они нерентабельны и не привлекательны для инвестирования. Таким образом, оба проекта не привлекательны для инвестирования. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||