Лекция Понятие о производстве и воспроизводств Макроэкономика предмет и методы
 Скачать 0.51 Mb.
|
|
По степени уровня: макро, микробанковские системы. Микро, как правило, представлена банковскими структура ми в отдельных субъектах страны: регионах, областях и т. д. Макро банковская система страны в целом, или националь ная банковская система. 3. По степени развития банковские структуры делятся на раз витые и развивающиеся. 71 4. В зависимости от степени взаимодействия с внешней сре' дой принято различать замкнутые и интегрированные банков ские системы. Последние являются как бы встроенными в систе му международных финансовых отношений. Для того чтобы определить роль и место ЦБ в банковской системе, необходимо выделить его основные функции. Преж де всего это возможность эмиссии национальной валюты. Кро ме того, на ЦБ возложена важная функция контроля над дру гими кредитнофинансовыми учреждениями, в соответствии с чем, регулируя динамику ставки рефинансирования и нор мы резервирования, он проводит либо стимулирующую, либо сдерживающую кредитноденежную политику. ЦБ посредством инструментов своей политики (изменение нормы резервиро вания, ставки рефинансирования, операции на открытом рын ке) качественно воздействует на денежную базу страны, и пред ложение денег. Норма резервирования — это часть средств коммерческих банков, которые они обязаны хранить в ЦБ на случай непредвиденных обстоятельств. Центральный банк — это кредитор последней инстанции коммерческих банков, по установленной учетной ставке (ставке рефинансирования) он снабжает их необходимой суммой наличных денег. Помимо всего прочего, ЦБ может выступать субъектом международно го денежного рынка. Таким образом, основными целями деятельности ЦБ мож но назвать следующие: защита и обеспечение устойчивости на циональной валюты, ее курса относительно иностранных валют, осуществление контроля над развитием банковской системы в целом, а также обеспечение эффективного функционирова ния системы расчетов и ее совершенствование. Коммерческие банки, как правило, располагаются на вто ром уровне банковской системы. Основными целями их мож но назвать прибыльность и платежеспособность. Первая осу ществляется посредством динамики процентных ставок по кредитам и депозитам. Чем она выше, тем более выгодной для банка оказывается данная операция. Вместе с тем, любой банк должен быть платежеспособным, т. е. в случае необходимости вернуть вкладчику его «депозит» с процентами. Для того что бы это было возможным, банки хранят часть денег в качестве 72 обязательных и избыточных (по желанию) резервов в ЦБ стра ны. Что касается функций коммерческих банков, то их всего две: привлечение средств в депозиты и выдача кредитов. Кро ме того, КБ способны создавать собственные кредитные день ги, посредством чего также воздействуют на величину денеж ного предложения. 2. Современная банковская система РФ В плановой экономике СССР существовала одноуровневая банковская система, основанная на следующих принципах: государственная монополия на банковское дело; слияние всех кредитных организаций в единый общегосударственный банк, сосредоточение в нем всего денежного оборота страны. Негативные стороны данной банковской системы заключены в следующем: 1) потеря банковской специализации; 2) монополизм: отсутствие у предприятий альтернативных источников кредита; 3) низкий уровень процентных ставок по депозитам; 4) слабый контроль банков за деятельностью различных сфер экономики; 5) неконтролируемая эмиссия кредитных и банковских денег. По итогам реформы 1990х гг. на верхнем уровне системы оказался Центральный банк России (ЦБ) с филиалами в лице муниципальных банков. ЦБ РФ взял на себя контроль над всеми кредитными учреждениями страны и стал эмиссионным центром денежной массы. Согласно федеральному закону (1995 г.) ЦБ России признается независимым, федеральные органы не имеют права вмешиваться в его деятельность. Но в то же время автономность Центрального банка от пра вительства и бюджета ограничена целевыми ориентирами, в рам ках которых ЦБ может свободно и самостоятельно выбирать инструменты воздействия, что особенно важно в области ан тиинфляционной политики. Уставный капитал Банка России фиксирован, 50% прибыли от операций вносится в федераль ный бюджет; учреждения ЦБ РФ освобождены от уплаты на логов. Подобно центральным банкам других стран, Банк России 73 не имеет права осуществлять кредитные операции с юриди ческими лицами небанковского сектора, приобретать доли (акции) в кредитных и иных организациях, осуществлять опе рации с недвижимостью, заниматься торговой или производ ственной деятельностью. Учитывая двухъярусность российской банковской систе мы, нельзя обойти вниманием роль коммерческих банков (КБ). Они являются контрагентами ЦБ РФ, который предоставляет им кредиты, ставка рефинансирования по которым достаточ но подвижна. Источниками средств для КБ являются также операции с валютой и так называемые овернайтные сделки (предоставление кредитов с возвратом на следующий день). Важной особенностью российских КБ стало участие в их ак ционерном капитале государства и использование части депо зитных средств на покупку государственных ценных бумаг. С одной стороны, участие государства призвано расширить возможности кредитования реального сектора экономики, а с другой, оно, как правило, лимитирует конкурентные воз можности в банковской сфере. На данном этапе развития российской банковской систе мы очень важен уровень иностранных капиталовложений. Спо собность КБ привлекать частные сбережения — необходимое условие финансового посредничества, кроме того, иностран ные банки обычно считаются более надежными и пользуются доверием у населения. Как отмечают специалисты, банковской системы в России пока еще нет, есть только банковский сектор. Дело в том, что каждый элемент банковской сферы обособлен, существует сам по себе. Кроме того, нет кредитных коопераций, которые мог ли бы аккумулировать средства мелких вкладчиков. В целом сегодня можно выделить следующие целевые установки на перспективу развития банковской системы России: 1) узаконивание трехуровневой структуры банковской сис темы, включая в третий уровень специализированные кре дитнофинансовые учреждения; 2) реальное повышение капитализации банков в целях рос та их конкурентоспособности; 3) уменьшение по возможности числа филиалов иностран ных банков в России; 74 4) обеспечение правовой поддержки мелких банков, осо бенно в регионах, если они успешно функционируют и за нимают определенную нишу; 5) сохранение участия государства в некоторых банках, выполняющих определенные функции, необходимые для социальноэкономического развития страны; 6) увеличение объемов кредитования. Таким образом, за 15 лет существования двухуровневой банковской системы выявились 2 взаимосвязанные стороны проблемы, от правильного учета и рассмотрения которых зависит будущее банковской системы. Вопервых, «невидимая рука рынка» сама по себе не справляется с целями долгосроч ного развития и необходимо государственное регулирование. Вовторых, стало понятно, что государство призвано не толь ко найти эффективные способы управления развитием бан ковской индустрии в виде определенных законоуложений и пра вил, диктующих основополагающие принципы. Оно и само должно следовать этим принципам, ибо является не только властным центром, но и выступает в качестве главного конку рента в той экономической среде, которую стремится разви вать. В последнее время прослеживается отчетливая тенден ция, связанная с постановкой вопроса о сокращении в России числа госбанков. Между тем это направление зачастую рас сматривается как основной и наиболее приоритетный вариант ликвидации в стране инвестиционного кризиса. 3. Денежно0кредитная политика государства: цели и инструменты Денежнокредитная политика представляет собой вид эко номической политики, проводимой Центральным банком (ЦБ) страны с целью урегулирования денежных отношений и обес печения более эффективного распределения денежной массы. Денежная политика сама по себе имеет ряд конечных целей, ориентиров, которых должен придерживаться ЦБ для дости жения запланированных результатов. Прежде всего это обеспе' чение экономического роста, что позволит в дальнейшем решить проблему снижения благосостояния нации и недостаточно раз витой национальной безопасности. Кроме того, экономиче 75 ский рост подразумевает количественное совершенствование, рост основных макроэкономических показателей главным об разом ВВП, снижение уровней инфляции и безработицы, до стижение равновесного состояния экономики. Следующей целью кредитноденежной политики следует назвать форми' рование полной занятости всех ресурсов: рабочей силы, земли, капитала, инвестиций и т. д. Благодаря этому станет возмож ным добиться относительной стабильности цен. Сегодня на рын ке труда, недвижимости и иных типах рынков мы наблюдаем дисбаланс в спросе и предложении, что является первопричи ной скачкообразной динамики ценообразования. Наконец, последней целью кредитноденежной политики ЦБ можно наз вать достижение устойчивого платежного баланса. Как известно, для достижения конечного результата субъект придерживается промежуточных ориентиров. Таким образом, изначально решаются промежуточные проблемы, создающие основу для дальнейшего реформирования системы. В данном случае можно выделить следующие промежуточные целевые ориентиры. 1. Денежная масса. Важно найти баланс денег, тот объем де нежной массы, который необходим экономике для осуществле ния операций и рыночных сделок. В то же время количество денег в обращении не должно доводить экономику до инфля ционных колебаний, поэтому эмиссия денег должна иметь опре деленные границы. Центральный и коммерческие банки могут регулировать динамику предложения денежной массы, и в за висимости от этого экономика развивается в определенном направлении. 2. Процентная ставка. В банковских структурах этот пока затель имеет большое практическое значение. Учитывая, что процентная ставка по кредитам и депозитам различна (по кре дитам она выше), прибыль банка определяется как банковская маржа. Когда процент по кредиту снижается, это значит, что сам кредит становится более доступным для большинства субъектов. В результате спрос на кредиты начинает расти и про центная ставка снова повышается. Дело в том, что здесь сраба тывает не только принцип роста цен и процента при растущем спросе, просто «дешевая» продажа кредитов увеличивает пред ложение денежной массы. В экономике в обращении оказы 76 вается больше денег, в результате чего автоматически возни кают инфляционные колебания. 3. Обменный курс. Для национальной экономики разрушаю щее действие оказывает падение курса отечественной валюты по сравнению с иностранными. Девальвация является резуль татом скрытых проблем экономики, таких как ее слабость, не высокая конкурентоспособность, структурные сдвиги и т. д. Таким образом, поддержание обменного курса на относитель но высоком уровне — это первоочередная задача государства в лице ЦБ страны. Какиелибо достижения, результаты кредитноденежной политики возможны исключительно при правильном выборе инструментов. Все инструменты Центрального банка делятся на две большие группы: прямого и косвенного воздействия. К первой относят лимиты кредитования, которые подразуме вают непосредственное регулирование величины процентной ставки. Инструменты косвенного воздействия: изменение нор' мы обязательных резервов коммерческих банков. Чем она вы ше, тем меньше денег банк может выдать в качестве ссуд, но тем выше его платежеспособность. Изменение ставки рефинан' сирования — это оптимизация процента, по которому ЦБ кре дитует коммерческие банки. Опятьтаки, чем она выше, тем меньше кредитов коммерческий банк сможет взять и тем ни же предложение денег и выше процент. Операции на открытом рынке подразумевают скупку или продажу ЦБ облигаций, в ре зультате чего предложение денег либо увеличивается, либо уменьшается. Таким образом, ЦБ имеет возможность приме нять один из методов и инструментов кредитноденежной по литики в зависимости от нужд экономики и целей, которых необходимо достичь. 4. Изменение нормы обязательных резервов Изменение нормы обязательных резервов является косвен ным инструментом кредитноденежной политики. Любой ком мерческий банк сегодня обязан резервировать определенную денежную сумму, часть депозитов, вкладов населения. Норма обязательного резервирования устанавливается ЦБ в зависи 77 мости от направления кредитноденежной политики и рассчи тывается по формуле: rr = (RR / D), где RR — общая сумма обязательных резервов; D — величина депозитов, привлеченных банками от субъ ектов. Установление нормы обязательного резервирования имеет свои плюсы. Благодаря этому обеспечивается платежеспособ ность коммерческих банков на случай, если все депозиты вы даны в качестве кредитов, а экономические субъекты желают забрать свои вклады вместе с процентами. В противном слу чае, если бы банк не имел резервов, он был бы объявлен бан кротом. Таким образом, ЦБ реализует свою функцию по конт ролю и поддержке банковских институтов. С другой стороны, банки порой просто не могут удовлетворить потребительский спрос на кредиты по причине того, что им не хватает денеж ных средств на выдачу ссуд. Здесь обязательные резервы — это препятствие к получению дополнительной прибыли, посколь ку банки не могут использовать обязательные резервы в своих целях. В этом плане ЦБ является монополистом, так как нор ма обязательного резервирования устанавливается исключи тельно им и не может быть нарушена. Итак, политика ЦБ относительно нормы резервирования может иметь всего два направления. В первом случае ЦБ по вышает эту величину. Такая политика наиболее эффективна, когда необходимо ограничить денежное предложение в стране во избежание инфляционного всплеска. В этом случае кредит ные организации все большую часть сберегают в качестве ре зервов. Соответственно, все меньшая доля депозитов может быть выдана в кредит. В результате на величину роста нормы резервирования снижается денежный мультипликатор и, как следствие, денежная масса. Благодаря этому предложение де нег в экономике сокращается, ЦБ как бы искусственно изы мает их из обращения. В другом случае, когда ЦБ принимает решение о снижении нормы обязательных резервов, проводится стимулирующая кредитноденежная политика. Экономика явно нуждается в до полнительных деньгах. В результате банки выдают больше кре 78 дитов, посредством чего все больший объем денег попадает в наличном виде (в безналичном — в том случае, когда кредит оформляется через какойлибо магазин или по кредитной бан ковской карте) в экономику. Таким образом, регулируя предложение денег в экономи ке, ЦБ способен вовремя среагировать на требования эконо мики и решить ее проблемы. 5. Изменение учетной ставки Ставка рефинансирования — это косвенный инструмент кре дитноденежной политики. Иными словами, это процент, по которому ЦБ может дать кредит коммерческим банковским структурам. Зачастую возникает ситуация, когда коммерческие банки либо оказываются на грани банкротства, либо нуждают ся в дополнительном финансировании для удовлетворения кредитных потребностей своих клиентов. Рост учетной ставки приводит к снижению кредитуемых сумм, кроме того, он приводит к завышению банками ставки по кредиту, что делает кредит более дорогим и менее доступ ным. В результате деньги дорожают, и их предложение идет на спад. Такие меры полезны для сдерживания чрезмерной дело вой активности и потребительского спроса, которые могут вы звать инфляцию спроса и издержек и в их совокупности — инфляционную спираль. В обратном направлении действует снижение учетной ставки. Чем дешевле кредит банки могут по лучить, тем ниже процент они устанавливают по кредитным сделкам. Соответственно, спрос на кредиты удовлетворяется по максимуму. Денежное предложение растет, а сама денеж ная единица теряет свою стоимость. Учетная ставка ЦБ, как правило, составляет величину не сколько меньшую, чем процент на межбанковском рынке. Следует отметить, что ЦБ кредитует не каждого заемщика, не которые цели коммерческих банков могут оказаться неприем лемыми с точки зрения ЦБ. Главным образом кредитованию подлежат финансовые структуры, находящиеся в достаточно трудном финансовом положении. Сами ссуды делятся на два типа: долгосрочные и краткосрочные. Последние необходимы для пополнения коммерческими банками их резервов. А дол 79 госрочные займы и ссуды идут главным образом на погашение долгов и выхода из очень тяжелого материального положения. Таким образом, можно составить логическую цепочку ре зультатов изменения учетной ставки. Между учетным про центом ЦБ и процентами частных банков существует опреде ленная взаимосвязь. Предположим, что ЦБ повысил ставку рефинансирования, в результате все банковские структуры вос принимают эти меры как начало сдерживающей кредитноде нежной политики. Результатом становится рост процента по межбанковскому кредиту, что несомненно отражается на ко нечной ставке процента, по которой банки кредитуют экономи ческих субъектов. Все эти изменения передаются очень быстро и заканчиваются качественным снижением денежного предло жения. 6. Операции на открытом рынке Операции на открытом рынке — это еще один из инструмен тов ЦБ, которым он может воспользоваться для осуществле ния экономических изменений. Данный инструмент широко применяется в тех странах, где рынок ценных бумаг развит в достаточной степени, и является неприемлемым там, где фон довой рынок еще на пороге становления. Операции на откры том рынке подразумевают осуществление куплипродажи ЦБ ценных бумаг (главным образом краткосрочных государствен ных облигаций) на вторичном рынке. В некоторых странах за конодательством запрещается деятельность ЦБ на первичном фондовом рынке. Когда ЦБ покупает у коммерческих банков ценные бумаги, он увеличивает сумму на их резервных счетах. В результате рас тет объем денег повышенной мощности, денежная база растет и начинает работать денежный мультипликатор, что приводит к расширению денежной массы в обращении. Это процесс зави сит от долевого распределения прироста денежной массы на на личность (кассовые остатки) и депозиты, которые экономиче ские субъекты оставляют в банке под определенный процент. Если доля наличности превышает депозитную, то денежная экспансия должна быть ограничена, поскольку рост наличности ведет к росту цен и раскручиванию инфляционной спирали. 80 Если ЦБ хочет добиться изымания части денег из экономи ки, он продает облигации. Таким образом, со счетов коммер ческих банков снимается определенная сумма, что затем при водит к снижению денежного предложения. Очень часто операции на открытом рынке проводятся по подобию сделок РЕПО, заключающихся на условиях обратно го выкупа. Здесь Центральный банк продает коммерческим цен ные бумаги, обещая выкупить их через некоторый промежуток времени по более высокой стоимости. В этом случае прибыль коммерческих банков составляет разницу между первоначаль ной суммой продажи и последующей суммой покупки или выкупа. В некоторых странах операции с ценными бумагами считают наиболее гибким инструментом кредитноденежной политики. Они осуществляются исключительно под контро лем государства, достаточно быстро и по мере необходимости могут быть скорректированы. |