лекция. Лекция. Сущность, понятие и роль венчурного предпринимательства Сущность венчурного предпринимательства
 Скачать 0.79 Mb.
|
Участники венчурного процессаА. Компании-инноваторы. Как правило в качестве таких компаний выступают: - Крупные предприятия, создающие и внедряющие инновации. - Дочерние фирмы, отделившиеся от более крупных посредством выделения подразделений, лабораторий и т.п., специализирующихся на определенной продукции – spin-offs. - Вновь учрежденные фирмы, деятельность направлена на доработку и освоение конкретного новшества, носителями и авторами которого являются либо учредители, либо работники – private venture start-ups. - Вновь учрежденные фирмы с участием в учреждении юридических лиц (часто материнских компаний), деятельность направлена на доработку и освоение конкретного новшества - venture start-ups with participation ofinstitutional investors. - Авторские предприятия, где учредители - носители технологии - enterpreneural spin-offs. Б. Государство Говоря о государстве, как об участнике инновационного процесса, следует выделить следующие основные формы поддержки инновационных проектов: - Вложение средств в инвестиционные фонды, специализирующиеся на венчурных инвестициях. Примерами таких фондов могут послужить фонды, созданные в 2008 году Российской венчурной компанией (сформировано 7 венчурных фондов на 10 лет, общий объём фондов - 18,983 млрд. руб., доля Российской венчурной компании в каждом фонде составляет 49%, 51% средства частных инвесторов), а также региональные венчурные фонды инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере (25% — средства федерального бюджета, 25% средства бюджета региона и 50 % — вложения частных инвесторов). То есть, средства государства в этом случае смешиваются в инвестиционном фонде со средствами частных инвесторов, а решения об их инвестировании принимает частная управляющая компания. Основной государственной структурой, финансирующей инновации на начальном этапе, является Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере (в Фонд направляются 1,5 процента средств федерального бюджета на науку). Фонд реализует в настоящее время несколько программ, в рамках которых финансируются инновационные проекты: «Старт», «У.М.Н.И.К.», «Развитие», «Интер», «Ставка», «Темп», «Пуск», Российская венчурная ярмарка, 3ворыкинский проект. - Проведение массовых мероприятий, направленных на подготовку молодых предпринимателей и их знакомство с инвесторами. Среди основных мероприятий следует отметить форум «Селигер», Зворыкинский проект, Российский молодежный инновационный Конвент, Межрегиональные инновационные конвенты, Дни русских инноваций. Этот путь, хотя и не ведет непосредственно к получению инвестиций (за небольшими исключениями), является важным шагом на пути к запуску собственного инновационного проекта. Посещение мероприятия, посвященного инновациям, может быть привлекательным для автора проекта тем, что оно включает знакомство с инвесторами, участие в семинарах, посвященных процессу привлечения инвестиций, возможность независимой оценки и обсуждения своего проекта; помощь в подготовке документации проекта для инвестора. - Выдача грантов и субсидий - относительно небольшие вложения в пределах 1 млн. руб., в ряде случаев — до 2–3 млн. руб., призванные дать начальный толчок развитию проекта. Этот вид государственной поддержки заключается в прямом выделении средств для проектов в форме безвозмездной помощи. - Создание спроса на инновации с помощью политического влияния, законодательства, то есть создать такие условия, чтобы бизнес модернизировался. В. Инновационная инфраструктура К объектам инновационной инфраструктуры принято относить: бизнес-инкубаторы, технологические парки, технологических брокеров, инновационные центры. Бизнес-инкубатор - организация, созданная для поддержки предпринимателей на ранней стадии их деятельности путем предоставления в аренду помещений на льготных условиях и оказания консультационных, бухгалтерских и юридических услуг. В большинстве своем инкубаторы являются госучреждениями. Технопарк - специальная организация, в которой объединены научно-исследовательские институты, объекты индустрии, деловые центры, выставочные площадки, учебные заведения, а также обслуживающие объекты: средства транспорта, подъездные пути, жилой поселок, охрана. Создается для того, чтобы сконцентрировать на единой территории специалистов общего профиля деятельности. Кластер - это сконцентрированная на некоторой территории группа взаимосвязанных компаний: поставщиков оборудования, комплектующих и специализированных услуг; инфраструктуры; научно-исследовательских институтов; ВУЗов и других организаций, взаимодополняющих друг друга и усиливающих конкурентные преимущества отдельных компаний и кластера в целом. Примером кластера является Силиконовая долина в США. Бизнес и государство в венчурном предпринимательстве Источники финансирования инновационной деятельности являются необходимым ее элементом. У крупных производственных компаний, как правило, достаточно средств, чтобы обеспечить финансирование собственных разработок, а вот малому и среднему бизнесу, вряд ли хватит собственных средств для реализации всех этапов инновационного цикла. Объем необходимых инвестиций всегда зависит от степени риска того или иного этапа цикла. Чем выше риски, тем больше средств необходимо на их снятие. Одним из основных участников рынка инноваций, решающим задачу финансирования инновационных проектов с высокими рисками, являются венчурные компании. Венчурные компании, могут быть как частными, так и государственными. Рассмотрим подробнее основные понятия и особенности венчурного бизнеса. Венчурное финансирование (англ. venture finance) — то долгосрочные (5-7 лет) высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных перспективных компаний (или хорошо уже зарекомендовавших себя венчурных предприятий), ориентированных на разработку и производство наукоёмких продуктов, для их развития и расширения, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств. Венчурный фонд (англ. venture — рискованное предприятие) — инвестиционная компания, работающая исключительно с инновационными предприятиями и проектами. Венчурные фонды осуществляют инвестиции вценные бумаги или предприятия с высокой или относительно высокой степенью риска в ожидании чрезвычайно высокой прибыли. Обычно такие вложения осуществляются в сфере новейших научных разработок, высоких технологий. Как правило, 70-80 % проектов не приносят отдачи, но прибыль от оставшихся 20-30 % окупает все убытки. Венчурное предприятие (англ. venture company) — предприятие малого бизнеса, занимающееся опытно-конструкторскими разработками или другими наукоёмкими работами, благодаря которым осуществляются рискованные проекты. Венчур бывает внешним и внутренним. Внутренний венчур организуется самими авторами идеи и венчурным предпринимателем. Внешний венчур занимается привлечением средств для осуществления рисковых проектов через пенсионные фонды, средства страховых компаний, накопления населения, средства государства и других инвесторов. http://ru.wikipedia.org Венчурные операции – денежные операции и операции с ценными бумагами, связанные с кредитованием и финансированием технических нововведений, научных исследований и разработок, внедрения изобретений и открытий. Такие операции проводятся в основном инновационными банками и связаны с высоким риском. http://economic-enc.net Венчурный бизнес – вид бизнеса, ориентированный на практическое использование технических и технологических новинок, результатов научных достижений, еще не опробованных на практике. Этот вид бизнеса связан с большим риском, поэтому венчурный бизнес часто называют рисковым. http://it4b.icsti.su/1000ventures/a/presentations/business_angels.html Венчурный бизнес возник, когда была осознана необходимость некоторого промежуточного звена между наукой и производством. Венчурный бизнес начал свое активное развитие с середины ХХ века с возникновением первых венчурных компаний в Силиконовой долине. Основные направления развития венчурных компаний и фондов еще недавно были полупроводники и генная инженерия (1970-е годы); персональные компьютеры (1980-е годы); интернет-развитие (конец ХХ века). По прогнозам экспертов дальнейшее развитие венчурного бизнеса будет проходить в следующих направлениях: технологии безопасности (личной, информационной, корпоративной, государственной и т.д.); нанотехнологии; биотехнологии. В таблице 1. показано сопоставление бизнес ангелов и венчурных компаний как инвесторов. Таблица 1 Сопоставление бизнес-ангелов и венчурных фондов как инвесторов
Государство как участник процесса коммерциализации результатов исследований и разработок Государство является важным участником процесса трансфера технологий, заинтересованным в том, чтобы продукция отечественной промышленности была конкурентоспособной. Кроме того государство имеет наибольшие возможности по стимулированию инновационных процессов, как с точки зрения финансирования инноваций, так и организации, экономической, внутриполитической, законодательной среды, благоприятной для развития инноваций. От его эффективных решений зависит развитость инфраструктуры и повышение интереса к инновационной продукции, как со стороны потребителей, так и со стороны промышленности. Так, например, в Японии законодательно было закреплено, что строительной компанией может быть такая компания, которая вкладывает в НИОКР не менее пяти процентов своего годового оборота. А так как все бизнесмены считают свои деньги, они эти пять процентов вкладывали в то, что было актуально, что развивало рынок, что повышало потребительские качества их продукта и технологий. Так строительная отрасль Японии стала одной из самых инновационно активных в мире. Одной из главных задач, которую решает государство (но не только оно), является финансирование инновационных проектов. Обычно государство оплачивает ранние, наиболее рисковые стадии инновационных проектов. Традиционно это происходит за счет бюджетного финансирования научно-исследовательских организаций, ведущих фундаментальные и прикладные исследования и разработки. Государство также обеспечивает благоприятное правовое поле для следующих этапов продвижения инноваций, например, льготы по налогообложению, по тарифам, по кредитованию. Государственная поддержка инноваций также может выражаться через выдачу грантов и субсидий (обычно речь идет об относительно небольших вложениях в пределах 1 млн. руб., в ряде случаев — до 2–3 млн. руб.), призванных дать начальный толчок развитию проекта. Этот вид государственной поддержки заключается в прямом выделении средств для проектов в форме безвозмездной помощи. Помимо роли инвестора, государство может выступать и в роли потребителя. Примером потребления государством инноваций может являться государственные заказы на технологии военной промышленности или технологии в области здравоохранения, образования. В настоящее время государственными и частными фондами проводятся различные мероприятия, посвященные инновациям и направленные на подготовку молодых предпринимателей и их знакомство с возможными инвесторами. Посещение таких мероприятий может быть привлекательным для разработчиков технологий тем, что оно включает знакомство с инвесторами, участие в семинарах, посвященных процессу привлечения инвестиций, возможность независимой оценки и обсуждения своего проекта; помощь в подготовке документации проекта для инвестора. Взаимодействие венчурных инвесторов Этапы инновационного цикла и интересы участников. Результаты каждого отдельного этапа инновационного цикла меняются содержательно, что приводит к изменению состава участников, задействованных в создании и последующем продвижении полученных результатов. На рисунке 1 приведены возможные участники каждого отдельного этапа инновационного цикла.  Рис. 1 Этапы и участники инновационного цикла. Очевидно, что для эффективного взаимодействия участники процесса должны изучать, анализировать, понимать и учитывать интересы друг друга, при том, что не все участники процесса готовы раскрыть их интересы в явном виде. Необходимо также понимать, какие риски они в состоянии снять своим участием. Разнообразие интересов участников процесса коммерциализации технологий на международном и на внутреннем рынке также весьма велико. Продемонстрируем его на примере в различии приоритетных целей и характерных сроков изменений для некоторых из участников, приведенных в таблице 2. Таблица 2.
В процессе коммерциализации технологий возникает также проблема трансляции понятий, препятствующая взаимопониманию участников сделки. При передаче результатов исследований и разработок важно представить их на языке, понятном для принимаемой стороны. В таблице 3. приведен пример различия в трансляции понятий инвестором и разработчиком технологии. Таблица 3 Представление технологии на языке понятий изобретателя и инвестора
Значительную роль в преодолении трансляционных барьеров играют технологические брокеры. Передача технологий от разработчика потребителю проходит с участием посредника, которого называют брокером. Их основная задача состоит в систематическом поиске технологий с большим коммерческим потенциалом, подготовке их к предъявлению потенциальному потребителю, что часто называют «упаковкой технологии», участии в переговорах и подготовке соглашения по передаче технологии. Брокер может заниматься поиском технологии и по заказу. Брокеры осуществляют свою деятельность на основе соглашение, которое обычно содержит условия эксклюзивности, имеющей ограничение по сроку и территории действия. Такое соглашение обязательно содержит условия конфиденциальности. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||