Вильямс Л. - Долгосрочные секреты краткосрочной торговли (2001)(ru). Вильямс Л. - Долгосрочные секреты краткосрочной торговли (2001)(. Люди думают, что спекуляция
 Скачать 2.5 Mb.
|
Глава Мысли из прошлого Успех в торговле приходит от хорошего знания рынков и еще лучшего знания самих себя. Успешная торговля основана на комбинации использования систем и прочего, сдобренных размышлениями и контролем над эмоциями. Чтобы добиться успеха, вы должны знать так же много о самих себе и рыночной психологии, сколько вы знаете о рынках. Пока вы не изучите эти элементы, ваша торговля не будет такой хорошей, какой она могла бы быть. По этой причине я отобрал, как я думаю, некоторые наиболее полезные статьи из прошлых выпусков моего информационного бюллетеня CommodityTiming. Надеюсь, они смогут помочь вам так же, как они помогли мне стать более сбалансированным и контролируемым в торговле. Октябрь 1995 Том 32, номер 10 Запертое время Еще несколько комментариев, почему трейдеры «задыхаются», замерзают или запираются и, таким образом, не торгуют или — еще хуже — пропускают выигрышные сделки в пользу взятия гарантированно проигрышных. По крайней мере один раз в неделю кто-нибудь мне звонит, сообщая, что знает, что делать на рынках, но только не может заставить себя сделать это. Они вообще боятся что-либо делать. Как ни странно, это свойственно трейдерам, которым почти нечего терять. Трейдеры, работающие с суммами меньше $10,000, боятся больше, чем сильно капитализированные трейдеры. Давайте немного поговорим о самом страхе Мы боимся только двух вещей. Это то, чего мы не понимаем и поэтому не знаем, как рационально выйти из данного положения, или то, что травмировало нас в прошлом. Неудивительно поэтому, что рынки вызывают так много страха. Никто по-настоящему до конца не понимает рынки..., и нас непрерывно кусают рыночные аллигаторы. Так что же делать с этой самонавлеченной кататонией1? Так как страх в значительной степени эмоционален, вы должны окружить себя правильными данными, чтобы прогнать страх. Вот часть этих данных. Во-первых, если вы используете стопы, вы действительно не провалитесь слишком глубоко. Никогда. Конечно, у вас будут проигрышные сделки. Те, что вас уничтожат и сотрут в порошок? В том-то и дело, что это не произойдет. Далее, если вы в каждый момент задействуете в торговле только 30 процентов своего капитала, вы никогда не выйдете в ноль. Подчеркиваю, никогда. Никогда. Самый быстрый способ внести здравомыслие в торговлю — это использовать стопы и лишь фиксированную часть вашего капитала. Поступая так, вы полностью уверены, что торгуете с огромной страховочной сетью. Вы выживете, потому что контролируете игру, казалось бы, не поддающуюся контролю. На более космогоническом уровне вы должны проверить, не состоит ли ваша колода карт в жизни из одних только провалов, аварий, циклов успеха, ведущих только к циклам неудач. Для большинства это не так. Вы можете торговать (со стопами и процентом от капитала), зная, что провалы просто не для вас, это не ваш духовный запрос. Говоря о духовности, я твердо верю, что Бог не позволит нам упасть. Это знание, дающее мне достаточную храбрость... иногда, на самом деле, более чем достаточную..., чтобы торговать, чтобы спустить курок. ' Кататония - синдром, характеризующийся периодами мышечной ригидности, негатевизмом, возбуждением и ступором. - Прим. ред. Июнь 1995 Том 32, номер 6 Хватит о жадности... давайте теперь займемся страхом Я уже много писал о Жадности, доминирующем и наиболее трудно управляемом чувстве. Теперь пора пройти через Страх. Есть несколько факторов, отличающих побеждающих трейдеров от неудачников. Возможно, меньше всего значения придается тому, что я называю «запиранием». Я замечал это за многими трейдерами, да и сам не раз пережил это состояние. Последствия запирания (ступора) многочисленны, и все они плохие. Запертый трейдер не выходит из выигрышных или проигрышных сделок... он/она слишком заморожен(а), чтобы действовать. Или, наоборот, запертость не позволяет вам спустить курок и открыть позицию. Это самая плохая из всех проблем... трейдер, который не может торговать! Когда это случается, знайте, что вами движет только страх. Хорошо, однако, уже то, что есть несколько приемов, позволяющих прогнать страх, сковывающий ваше сознание. Есть много, чего надо бояться больше, чем страха Рузвельт разбирался в эмоциях так же плохо, как и в президентских обязанностях. Вы когда-либо замечали, что иногда сделать что-то кажется невозможным, например, предпринять что-либо, нажать на тормоза, уйти от столкновения и т. д.? Вы можете быть так скованы страхом, что все ваше внимание сконцентрировано на самом страхе, а не на выполнении правильного действия. Да, страх большой иммобилайзер. Доказательство? Хорошо, вспомните, когда вы последний раз увидели по-настоящему страшного человека, огромного роста, жуткого вида и внушающего такой ужас, что вы «просто не сомневались», что этот тип — убийца? О'кей, хорошо, вспомните это. Затем вспомните, что вы сделали... Вы отвернулись. Вы не захотели изучить объект страха. Вы заморозились, и не потому, что вас ударили или собирались это сделать! Когда вам страшно, вы ДОЛЖНЫ посмотреть прямо в лицо страху, прежде чем он отступит. Мерзкий злодей (рынок), в лицо которому смотрим мы, трейдеры, и есть тот, кто нам вредит. Вред в нашем случае — это проигранные деньги и ущемленное самолюбие. В этом бизнесе нельзя потерять что-то еще, кроме денег и самолюбия. Что для вас важнее? Чем больше вы сосредоточитесь на потерях, тем больше вы выиграете. Победители планируют, что делать, если их сделки не получаются. Неудачники не имеют плана на случай бедствия: когда случается беда, они не знают, что делать... и застревают в объятиях страха. Подумайте об этом. Вы, и только вы, имеете абсолютный и полный контроль над тем, что и в каких количествах потеряете. Вы контролируете количество контрактов, которыми торгуете, вы управляете стопами, или долларовым риском (устанавливаете ваш уровень страха). Зная все это, чего уж там бояться? Того, что вы можете получить еще одну проигрышную сделку? Позвольте мне сказать вам, о лояльный последователь, что у меня всегда бывают проигрышные сделки. Несколько лет назад у меня их было приблизительно 20 подряд... этот бизнес также невозможен без проигрышных сделок, как невозможно жить, не дыша. Это случается, всегда случалось и всегда будет случаться. Как только это у вас окончательно отложится где-то глубоко в подсознании и вы научитесь подвергать «уровню страха» только определенную часть ваших средств, страх не сможет больше держать вас в своих смертельных объятиях. Июнь 1996 Том 33, номер 6 В век информации... одной информации недостаточно Нужно больше, чем информация, чтобы быть трейдером-победителем... требуются также способности, целеустремленность и, самое важное, умение концентрироваться... Что общего должно быть у вас с Деннисом Родманом После всех проведенных мною семинаров, написанных книг и статей, мне становится все более и более ясным, что недостаточно иметь только выигрышные подходы и стратегии. Я понял, чего-то не хватает, чтобы реализовать мои намерения проводить больше выигрышных сделок. Много лет назад я попал под влияние психолепета, мамбо-джамбо о том, что психологический багаж предохраняет нас от максимизации нашего успеха. Я больше не считаю, что это главная проблема. Главная проблема в концентрации. Поясню: «Макдональдс» не самый большой поставщик услуг быстрого питания. Это огромная сеть, насчитывающая приблизительно 14,000 ресторанов во всем мире. Но королем бизнеса является «Пепси-кола» с ее более чем 24,000 закусочных, к которым относятся «Тако белл» (Тасо Bell), «Чеви'з» (Chevy's), «Пицца хат» (Pizza Hut), «Калифорния пицца китчен» (California Pizza Kitchen), «Кен-такки фрайд чикен» (Kentucky Fried Chicken), «Хот-н-нау» (Hot 'n Now) и многочисленные другие точки быстрого питания. Недавние продажи «Пепси» составили 28.5 миллиарда в год, «Кока-кола» имела 16.2 миллиарда, а «Макдональдс» — 7.4 миллиарда. И все же полная рыночная стоимость «Коки» (акции, умноженные на рыночную цену) — 93 миллиарда, «Пепси» — 44 миллиарда, «Макдональдс» же имеет оценку в 31 миллиард, хотя его доходы составляют 25 процентов от доходов Pepsi! С точки зрения прибыльности, «Пепси» зарабатывала 4 процента на продажах по сравнению с 15 процентами «Макдональдса» и 13 процентами «Коки». В чем же дело? «Кока» и «Макдональдс» более сконцентрированы... более прибыльны. Деннис Родман (Dennis Rodman) — великий шоумен и звезда баскетбола. Почему? Потому что давным-давно, когда он учился в колледже, его тренер велел ему сосредоточиваться исключительно на защите и забыть зарабатывать очки на нападении... и его карьера взмыла под небеса. Он теперь стал более прибыльным. Его товарищ по команде, Майкл Джордан (Michael Jordan), рассредоточился до игры в бейсбол и стал менее прибыльным. Другие рассредоточенные спортивные звезды, Бо Джексон (Во Jackson) и Дион Сэндерс (Dion Sanders), также менее преуспели, чем могли, если бы остались верны одному виду спорта. В год, когда я превратил $10,000 в $1,100,000, я был полностью сосредоточен. Только и делал, что торговал, никаких марафонов, никакой рыбалки, никакой семейной жизни, но зато уж деньжищ я тогда наделал! Есть три уровня рыночной концентрации. Первый уровень связан с временем и ответственностью. Большинство людей думает, что это — все. Это не так. ВЫ должны сначала сосредоточиться только на нескольких рынках, а далее сосредоточиться на подходе. Большинство трейдеров отслеживают слишком многие рынки слишком многими системами или подходами, становясь несосредоточенными и неприбыльными. Подобно корпорациям, которые думают, что они могут расти, продвигаясь в новые области, трейдеры думают, что они могут делать больше денег, следя за большим числом рынков с большим числом систем. На бумаге обе стратегии выглядят хорошо. В действительности... они просто не срабатывают благодаря человеческому фактору, закону г-на Мерфи и, что самое неожиданное и наиболее дорогостоящее — времени. Отсюда мой вывод: для обоснования решений полезно иметь выигрышные стратегии и правильные данные, но без концентрации, приверженности и целеустремленности вы никогда не сможете увеличить свои шансы стать выигрывающим трейдером. Май 1996 Том 33, номер 5 Бег, торговля и проигрыши С выигрышами справиться легко, а что делать, когда все идет совсем не так хорошо? Я немало знаю о проигрышах. Мне кажется, больше, чем кто-либо. Правда в том, что хотя, у меня, как у трейдера, были впечатляющие выигрыши и достижения, я получил и свою «справедливую» долю синяков и шишек. Да зачем далеко ходить: в прошлом месяце или что-то около того мои дела обстояли не лучшим образом. Выигрышную сделку найти было труднее, чем поручителя за Майка Тайсона. В моем случае это даже хуже, чем в вашем... я считаюсь экспертом и не должен допускать, чтобы такое случалось, плюс за мной постоянно наблюдают несколько тысяч любопытных, следя как я справляюсь с делами. Черт, этого достаточно, чтобы заставить человека захотеть прекратить публиковаться. Так как же справляться с этими полосами, казалось бы, неизбежных неудач? Мой опыт марафонского бега, возможно, помог бы большинству ответить на этот вопрос. В каждом марафоне, в котором я когда-либо принимал участие, а их было 17, и это пока не конец, всегда существовал период, когда я бежал лучше и быстрее, чем мог этого ожидать. И точно так же в каждом марафоне, в котором я бежал, всегда было «падение активов», точка, после которой, казалось, уже нельзя было отыграться и восстановиться. Здесь я не шучу. На 23-й миле в одном из забегов я буквально пролежал на улице приблизительно 5 минут, в то время как бегуны, которых я обогнал ранее (моя полоса выигрышей), проплывали мимо. Что я узнал о беге, так это то, что единственным способом вырваться из этих ужасных, ужасных провалов было... сбросить темп... перейти на ходьбу... даже полежать на земле. Короче говоря, приостановив движение и собравшись с силами, я потом мог восстановить темп и возобновить гонку. И что же, ребята? То же самое и с полосами проигрышей. Когда они накрывают вас, а это неизбежно, отступите немного, сбросьте темп, даже прекратите торговать, но оставайтесь в гонке. Ноябрь 1995 Том 32, номер 11 Поступать неправильно... Это так легко, не правда ли? Этот бизнес торговли товарными фьючерсами может быть довольно веселым. И довольно грубым — тоже. Возьмите, к примеру, то, что я считаю самой большой бедой всех трейдеров — любовь к пространным дебатам. Кажется, все мы являемся или думаем, что мы очень умные ребята. Потому что «мы знаем лучше», мы спорим по поводу политики, религии и, хуже всего, о рынках. Таким образом, когда мы явно видим, что рынок находится в нисходящем тренде, то стараемся поймать минимум, пытаясь переспорить сам рынок. Веря в некоторую всемогущую власть, мы привлекаем все, что только можем, чтобы переспорить холодные жесткие факты. Но это далеко не все... более серьезная проблема возникает, когда мы хотим «побить» систему или толпу. Мы пытаемся сделать это, выхватывая пушку... входя в торговлю раньше срока, поскольку мы «знаем», что рынок, индикатор или что там еще просигналит завтра, а мы хотим быть первыми, чтобы доказать, что мы перехитрили всех и каждого. Как предотвратить выхватывание пистолета Мы значительно более озабочены демонстрацией самих себя, чем демонстрацией наших выигрышей. Это дорого обходится в этом бизнесе. Выхватывание пистолета, спор с рынком (означающий невыполнение действий, которые, как вы знаете, вам следует осуществить) — это просто незрелая попытка доказать свое превосходство. Существуют лучшие и гораздо менее дорогостоящие способы добиться этого. Торговля — не гонка, поэтому выхватывание пистолета не дает нам никакого преимущества. Скорость без направления никогда не выиграет гонку. Основная проблема в том, что мы, вероятно, неправильно трактуем понятие интеллекта. Мы, «умники», понимаем интеллект как игру нас против них, и в этом процессе используем наш предположительно превосходящий интеллект, чтобы доказать: (1) какие мы умные, или (2) какие они глупые. Но суть интеллекта не в этом, да и вообще ум не имеет ничего общего с коэффициентом умственного развития — IQ. Интеллект — это способность решать проблемы. Успешная торговля — это решение проблемы рыночного направления, ни больше и ни меньше. Чем больше вы сосредоточиваетесь на этом и меньше на доказательстве чего бы то ни было, тем большее количество денег на банковском счету у вас будет в конце года. Совершайте действия потому, что они правильны, а не потому, что так могло бы получиться быстрее или вы смогли бы доказать, какой вы великий трейдер. Именно так наращиваются банковские счета в этом бизнесе. Апрель 1996 Том 33, номер 4 Бостонский марафон, 1996 г. Боль и агония заполнили улицы Бостона, а такжеЛа Салле в Чикаго... и помогли нам понять торговлю товарными фьючерсами. Весь 1995 г. я старался приобрести квалификацию для 100-го и величайшего забега бостонского марафона. В моем возрасте — в 53 года — нужно пробежать 26.2 мили менее чем за 3 часа 30 минут. Потребовалось 12 марафонов, по одному в месяц, прежде чем я сумел это сделать в последний день 1995 г. Боль и агония заставляют ум сосредоточиваться, а также работать на протяжении всех этих миль. Мой ум работал и концентрировался на торговле... я обнаружил удивительные аналогии, позволяющие преуспеть в обоих этих предприятиях. Никто и никогда успешно не торговал и не бежал эти сумасшедшие дистанции на постоянной основе без тренировки. Тренировка — основной ключ к марафонскому бегу. За свои деньги буквально любой, включая вас, может преодолеть эти 26.2 мили. Все, что вы должны делать, - начать бегать медленно, постепенно увеличивая расстояния. В конечном счете вы поймаете себя на том, что пробегаете 40-50 миль в неделю и... вы у цели... вы — марафонец. Также и с торговлей. Тратьте столько же времени на изучение, бумажную или осторожную торговлю, и в один прекрасный день вы, как и любой, оказываетесь в деньгах. Меня обгоняли жирные старые леди, маленькие дети и один парень, курящий сигару. Как я уже сказал, любой может сделать это! Вы только научитесь справляться с болью и агонией. Они присутствуют каждый день: и в беге, и в торговле. Успех приходит благодаря приверженности, при определенной страстной одержимости. Вот что приводит к успеху в каждом из этих предприятий... страсть, приверженность, одержимость... то, что проводит вас через боль... что приводит вас к финишной черте. Июль 1996 Том 33, номер 7 Это — не торговля, это — битва Заметки для себя о выигрышах и проигрышах. Трейдеры подобны дуэлянтам: мы хороши настолько, насколько хороша наша последняя сделка. Или так мы говорим себе, совершая таким образом одну из главных умственных ошибок в игре. Правда в том, что связь между нашей текущей или последней сделкой и конечным результатом очень небольшая, если вообще она есть. Джек Швагер (Jack Schwager) утверждает: лучший способ управления капиталом для различных фондов — давать определенные суммы трейдерам, переживающим периоды больших финансовых потерь. Это так же справедливо и для нас. Но мы думаем, что одно сражение (наша текущая или последняя сделка) — это вся война. В результате мы так расстраиваемся или, наоборот, радуемся, что забываем, что торговля — это затяжная война, которая никогда не закончится. Она никогда не заканчивается. Я буду торговать до того дня, когда умру — это совершенно ясно. А если так, должен ли я беспокоиться из-за результатов моей текущей сделки? |