Мероприятия эффективного использования финансовых ресурсов предприятия (на примере пао Лукойл) содержит 72 страницы текстового документа, 75 использованных источников
 Скачать 0.83 Mb.
|
|
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования «СИБИРСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» Институт управления бизнес-процессами и экономики Кафедра «Экономика и организация предприятий энергетического и транспортного комплексов» УТВЕРЖДАЮ Заведующий кафедрой ____________ Е. В. Кашина «____» ___________ 2017 г. БАКАЛАВРСКАЯ РАБОТА 38.03.01.03.09 «Экономика предприятий и организаций (нефтяная и газовая промышленность)» «Мероприятия эффективного использования финансовых ресурсов предприятия (на примере ПАО «Лукойл») Пояснительная записка Руководитель _______________ старший преподаватель В. В. Девинова подпись, дата Выпускник _______________ Я. И. Вафаева подпись, дата Нормоконтролер __________________ К. А. Мухина подпись, дата Красноярск 2017 5 РЕФЕРАТ Выпускная квалификационная работа по теме «Мероприятия эффективного использования финансовых ресурсов предприятия (на примере ПАО «Лукойл»)» содержит 72 страницы текстового документа, 75 использованных источников. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ, ПРЕДПРИЯТИЯ НЕФТЯНОЙ И ГАЗОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ, ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ, ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ, СТРУКТУРА АКТИВОВ. Объект исследования – Публичное акционерное общество «ЛУКОЙЛ» (ПАО «ЛУКОЙЛ»). Предмет исследования – финансовые ресурсы предприятий нефтегазовой отрасли. Цель бакалаврской работы – разработка мероприятий повышения эффективности использования финансовых ресурсов. Задачи: - проанализировать результаты деятельности ПАО «Лукойл»; - провести финансовый анализ ПАО «Лукойл»; - разработать мероприятия повышения эффективности использования финансовых ресурсов и провести экономическую оценку разработанных мероприятий. Практическая значимость работы заключается в том, что разработанные рекомендации направлены на укрепление платежеспособности и ликвидности предприятия. Они основаны на корректировке структуры капитала, снижении операционных затрат и сокращении дебиторской задолженности. Внедрение данных мероприятий подразумевает увеличение притока собственных финансовых ресурсов. Вследствие притока финансовых ресурсов повысится деловая активность, ликвидность и рентабельность ПАО «Лукойл». 6 СОДЕРЖАНИЕ Введение ....................................................................................................................... 7 1 Роль и значение финансовых ресурсов в деятельности предприятия ................ 9 1.1 Теоретические аспекты анализа и оценки финансовых ресурсов предприятия ....................................................................................................... 9 1.2 Тенденции и перспективы развития нефтегазовой отрасли на современном этапе .......................................................................................... 24 2 Анализ финансовой деятельности ПАО «Лукойл» ............................................ 37 2.1 Характеристика ПАО «Лукойл» как хозяйствующего субъекта ................ 37 2.2 Анализ формирования финансовых ресурсов ПАО «Лукойл» ................... 45 2.3 Оценка эффективности использования финансовых ресурсов ПАО «Лукойл» ................................................................................ 50 3 Пути повышения эффективности использования финансовых ресурсов ПАО «Лукойл» ................................................................. 56 3.1 Мероприятия по совершенствованию управления финансовыми ресурсами Компании .............................................................. 56 3.2 Экономическая оценка сокращения дебиторской задолженности на предприятии ПАО «Лукойл»Ошибка! Закладка не определена. Заключение ................................................................................................................ 61 Список использованных источников ...................................................................... 63 Приложение А Консолидированный отчет о финансовом положении ПАО «Лукойл» ...................................................................................... 76 Приложение Б Консолидированный отчет о прибылях и убытках ПАО «Лукойл» ........................................................................................ 78 Приложение В Структура корпоративного управления ПАО «Лукойл» .......................................................................................................... 79 Приложение Г Формулы расчета финансовых коэффициентов .......................... 80 Приложение Д Анализ формирования финансовых ресурсов ПАО «Лукойл» .......................................................................................... 81 Приложение Е Анализ формирования финансовых ресурсов ПАО «Лукойл» .......................................................................................... 82 7 ВВЕДЕНИЕ Предприятия, являясь основными хозяйствующими субъектами, представляют собой основное звено рыночной экономики и играют важную роль в социально-экономическом развитии страны. Их успешное функционирование является актуальным вопросом для современной экономики. Для производства продукции, получения доходов и прибыли предприятию необходимы ресурсы: материальные, трудовые, финансовые. Обеспечение правильного баланса активов позволяет избежать «застой» ресурсов в материалах, готовой продукции или основных средствах. Финансовые ресурсы необходимы организациям для реализации своих многочисленных производственных и непроизводственных функций: регулярного приобретения производственных запасов, оплаты труда работников предприятия, расчетов с государством и другими предприятиями, создания различных денежных фондов [1]. Наличие в необходимом объеме финансовых ресурсов, а также их эффективное использование, обуславливают хорошее финансовое положение организации, определяют его финансовую устойчивость, ликвидность и платежеспособность. Поэтому для повышения эффективности работы предприятия, важнейшей его является увеличение собственных финансовых ресурсов и их эффективное использование. Анализ финансовых ресурсов позволяет определить, каким капиталом обладает предприятие, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды. В качестве объекта исследования в данной бакалаврской работе рассматривается нефтегазовая компания ПАО «Лукойл». Предметом исследования в данной работе является финансовая деятельность ПАО «Лукойл». Цель данной работы заключается разработке мероприятий повышения эффективности использования финансовых ресурсов. 8 Задачи, поставленные при выполнении работы: - изучить историю развития и производственную характеристику предприятия ПАО «Лукойл»; - проанализировать теоретическую основу формирования и использования финансовых ресурсов на предприятии; - рассмотреть методики оценки эффективности использования финансовых ресурсов; - провести детальный анализ состава и источников формирования финансовой деятельности ПАО «Лукойл» - оценить эффективность использования финансовых ресурсов на данном предприятии; - предложить мероприятия по совершенствованию использования финансовых ресурсов; - дать экономическую оценку предложенным мероприятиям. Расчет финансовых и экономических показателей основан на данных официальной отчетности ПАО «Лукойл». Основной информационной базой для исследования послужили данные и информация, опубликованные на официальном сайте Компании. В процессе выполнения данной бакалаврской работе применялись сравнительный, статистический и экономико-аналитический методы исследования Выводы и предложения, сформулированные в ходе анализа, основаны на результатах рассчитанных показателей. Практическая значимость работы заключается в том, что разработанные рекомендации направлены на укрепление платежеспособности и ликвидности предприятия. Внедрение данных мероприятий подразумевает увеличение притока собственных финансовых ресурсов. Вследствие притока финансовых ресурсов повысится деловая активность, ликвидность и рентабельность ПАО «Лукойл». 9 1 Роль и значение финансовых ресурсов в деятельности предприятия 1.1 Теоретические аспекты анализа и оценки финансовых ресурсов предприятия Для функционирования все предприятия должны иметь денежные средства, т.к. каждая хозяйственная операция имеет свое стоимостное выражение. Организация и осуществление производственного процесса немыслима без наличия финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы предприятия – это собственный, заемный и привлеченный капитал, который используется предприятием для формирования своих активов и осуществления производственно-финансовой деятельности в целях получения доходов и прибыли. Формирование и использование финансовых ресурсов определяется денежными потоками в разрезе основных видов деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой. Основные направления использования финансовых ресурсов: - финансирование затрат на производство и реализацию продукции; - финансирование инвестиционной деятельности; - платежи в бюджет и внебюджетные фонды; - погашение кредиторской задолженности и др. Собственные финансовые ресурсы – это базовая часть всех финансовых ресурсов предприятия, которая базируется на момент создания предприятия и находится в его распоряжении на всем протяжении его жизни. Собственный капитал принадлежит исключительно собственникам предприятия. Он отображается в пассиве баланса и является частью стоимости активов организации. Заемные ресурсы привлекаются организацией на определенный срок на основе возвратности. Такими ресурсами являются банковские кредиты, ссуды, облигационные займы, доходы от эмиссии ценных бумаг, факторинг, 10 коммерческие кредиты. В зависимости от того, на какое время привлекаются заемные средства, они подразделяются на краткосрочные обязательства (до года), среднесрочные (от года до трех лет) и долгосрочные (более трех лет). Привлечение заемных средств в оборот организации при условии их эффективного использования позволяет ей увеличивать объемы совершаемых хозяйственных операций, повышать рентабельность собственного капитала. «Кроме того, привлечение заемных средств позволяет собственникам и финансовым менеджерам существенно увеличить объем контролируемых финансовых ресурсов, т.е. расширить инвестиционные возможности предприятия» [2]. Привлеченные финансовые ресурсы – это средства, которые не принадлежат организации, но, в отличие от заемных средств, не требуют специального кредитного соглашения. Привлеченные финансовые ресурсы формируются за счет бюджетных ассигнований, мобилизации собственных ресурсов в строительстве, экономии от строительства хозяйственным способом, страховых возмещений, средств долевого участия, доходов от приобретенных ценных бумаг и других финансовых активов, доходов от реализации неиспользованного имущества. Для получения дополнительных доходов предприятия вправе приобретать ценные бумаги других предприятий и государства, вкладывать средства в уставный капитал вновь образуемых предприятий и банков, предоставлять их взаймы другим предприятиям на условиях возвратности, срочности и платности. Финансовые ресурсы обладают свойствами распределения, самовозрастания, авансирования, инвестирования, конвертирования в разные иностранные валюты. Величина стоимости отдельных источников финансовых ресурсов служит важной предпосылкой для оптимизации структуры капитала, принятия финансовых решений о целесообразности использования отдельных ресурсов. Доля заемного капитала в определенной мере предопределяется скоростью оборачиваемости оборотных средств, рентабельностью 11 деятельности, финансовым положением и кредитоспособностью предприятия [3]. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение. Формируется капитал предприятия за счет собственных (внутренних) и заемных (внешних) источников. Основной источник финансирования - собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капитал, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.). Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года). От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость. Поэтому необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели: - коэффициент финансовой автономии (независимости) - удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса; - коэффициент финансовой зависимости - доля заемного капитала в общей валюте баланса; - коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса; - коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент финансовой устойчивости) - отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса; 12 - коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) – отношение собственного капитала к заемному; - коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансового риска) – отношение заемного капитала к собственному. В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений. Анализ собственного капитала. Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным отчета формы № 3 «Отчет об изменении капитала» и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающих движение уставного, резервного и добавочного капитала и нераспределенной прибыли. Оценка изменения суммы и доли собственного капитала в общей валюте баланса зависит от факторов этих изменений. Очевидно, что прирост собственного капитала за счет реинвестирования прибыли и за счет переоценки основных средств будет рассматриваться по-разному при оценке способности предприятия к самофинансированию и наращиванию собственного капитала. Капитализация (реинвестирование) прибыли способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала, так как привлечение альтернативных источников финансирования влечет за собой выплату довольно высоких процентов. Поэтому, наряду с темпом прироста собственного капитала, целесообразно анализировать коэффициент устойчивости экономического роста (КУЭР), величина которого рассчитывается отношением суммы капитализированной прибыли в отчетном периоде к собственному капиталу. Данный коэффициент показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Использование его значительно дополняет общую картину успешности развития предприятия. Анализ структуры заемного капитала. Большое влияние на финансовое 13 состояние предприятия оказывает состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долго-, средне- и краткосрочных финансовых обязательств. Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Одним из показателей, используемым для оценки состояния кредиторской задолженности, является средняя продолжительность периода ее погашения. Оценка стоимости капитала предприятия. Капитал, как и другие факторы производства, имеет стоимость. Стоимость капитала – это есть его цена, которую предприятие платит за его привлечение из разных источников: - стоимость собственного капитала предприятия; - стоимость заемного капитала в виде банковских кредитов. Уровень средневзвешенной цены капитала зависит не только от стоимости отдельных его слагаемых, но и от доли каждого вида источника формирования капитала в общей его сумме. Рассчитать влияние данных факторов можно способом абсолютных разниц. В условиях рыночной экономики финансовые ресурсы играют решающую роль в эффективном функционировании предприятий. В системе управления деятельностью любого предприятия в современных условиях важным звеном является управление финансовыми ресурсами, и обеспечения деятельности предприятия необходимым объемом финансовых ресурсов. Финансовые результаты деятельности любого предприятия зависят от правильности источников формирования и направлений использования финансовых ресурсов. Отечественные и зарубежные ученые разделяют методы и приемы 14 финансового анализа на горизонтальный и вертикальный. Горизонтальный анализ – позволяет установить динамику источников формирования и направлений использования финансовых ресурсов предприятия путем установления абсолютных и относительных отклонений по статьям пассива и актива баланса. Вертикальный анализ – позволяет определить удельный вес каждой статьи пассива и актива в итоге баланса на определенный момент времени, то есть исследовать структуру источников формирования финансовых ресурсов и имущества предприятия в статистике. Анализ финансового состояния предприятия осуществляется по следующим направлениям: - анализ финансовых результатов деятельности предприятия; - оценка имущественного положения и структуры капитала предприятия; - анализ финансовой устойчивости. В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются абсолютные и относительные показатели (финансовые коэффициенты финансового состояния). Анализ финансовых коэффициентов осуществляется путем сравнения их значений с базовыми величинами, а также в изучении их динамики за установленный период. При анализе эффективности использования финансовых ресурсов исследуются разные компоненты. Система показателей, рассчитываемых для оценки эффективности использования финансовых ресурсов, позволяет охарактеризовать: - структуру капитала предприятия и источники его образования; - эффективность использования капитала; - платежеспособность и кредитоспособность организации; - запас финансовой устойчивости. Основная цель анализа эффективности использования финансовых ресурсов организации заключается в разработке мер по улучшению 15 эффективности работы организации на основе применения более совершенных способов использования финансовых ресурсов и управления ими. Основные задачи анализа заключаются в: - определении финансового положения; - выявлении факторов, оказывающих влияние на формирование финансовых ресурсов; - определении факторов, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия; - выявлении внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения. Для оценки формирования и эффективности использования финансовых ресурсов используют различные методы. Наиболее распространенными и применимыми в анализе являются следующие группы аналитических финансовых коэффициентов: - коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия; - коэффициенты оценки рыночной устойчивости предприятия; - коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности); - коэффициенты оценки оборачиваемости. Формулы для расчетов данных коэффициентов представлены в приложении Г [6]. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно- хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. 16 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств. Экономический смысл коэффициента соотношения заемных и собственных средств заключается в определении, сколько единиц заемных финансовых ресурсов приходится на единицу источников собственных средств. Рекомендуемое значение коэффициента меньше 1. Чем ниже значение показателя, тем выше финансовая устойчивость и независимость предприятия от заемного капитала и обязательств. Уровень данного коэффициента выше 1 свидетельствует о потенциальной опасности возникновения недостатка собственных денежных средств, что может служить причиной затруднений в получении новых кредитов. Коэффициент финансовой устойчивостипоказывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Если величина коэффициента колеблется в пределах 0,8–0,9 и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым. Рекомендуемое же значение не менее 0,75. Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость компании. Рыночная устойчивость предприятия – это его способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Рыночная устойчивость организации гарантирует его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Для обеспечения рыночной устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. При оценке рыночной устойчивости организации рассчитывают такие коэффициенты, как коэффициент автономии, капитализации, обеспеченности 17 собственными основными средствами. Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение. Коэффициент капитализации показывает соотношение заемных средств и суммарной капитализации и характеризует степень эффективности использования компанией собственного капитала. Чем выше этот показатель, тем больше предпринимательский риск организации. Чем больше доля заемных средств, тем меньше предприятие получит прибыли, поскольку часть ее уйдет на погашение кредитов и выплату процентов. Компанию, большую часть пассивов которой составляют заемные средства, называют финансово зависимой, коэффициент капитализации такой компании будет высоким. Компания, финансирующая собственную деятельность своими средствами, является финансово независимой, коэффициент капитализации ее низкий. Этот коэффициент является важным для инвесторов, рассматривающих данную компанию как вложение своих средств. Их привлекают компании с преобладанием собственного капитала. Однако доля заемных средств не должна быть слишком низкой, так как это уменьшит долю их собственной прибыли, которую они получат в виде процентов. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала, т.е. отрицательное значение коэффициента, свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников. Улучшение финансового положения предприятия невозможно без 18 эффективного управления оборотным капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и реализации мер по повышению обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Платежеспособность организации является внешним признаком его финансовой устойчивости. Она определяется степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками и обусловлена возможностью организации наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами. По мировым стандартам нормативное ограничение данного коэффициента должно быть более 0,2, что означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств компании. Однако для многих отечественных компаний нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности должно находиться в пределах от 0,5, что обусловлено неоднородностью структуры краткосрочной задолженности и сроков ее погашения. Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Коэффициент быстрой ликвидности |