Методичка к экзаменам_магистратура. Методические материалы по написанию вступительного теста в магистратуру вшфм. Раздел Финансовая математика. Индексы, доходности
 Скачать 0.53 Mb.
|
|
Раздел 9. Финансовый учет. Способы начисления амортизации: 1. Равномерный метод. Амортизационные отчисления списываются равными долями в течение всего срока полезной службы актива. Пример: Срок службы ОС 5 лет. Амортизируемая стоимость 100 тыс. руб. Ежегодно списываем (т.е. начисленная за год амортизация): = 100/5 = 20 тыс. 2. Метод уменьшаемого остатка. Сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчётного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта. Может применяться увеличивающими или уменьшающими коэффициентами (по РСБУ от 1 до 3) Пример: Срок службы ОС 5 лет. Амортизируемая стоимость 100 тыс. руб. Ежегодно списываем по 100%/5 = 20% стоимости: 1 год 100тыс.руб.×20% = 20 тыс.руб. 2 год (100 - 20) ×20% = 16 тыс. руб. 3 год. (80-16) ×20% = 12,8 тыс. руб. 4 год (64-12,8) ×20% = 10,24 тыс. руб. 5 год (51,2-10,24) ×20% = 8,192 тыс. руб. Всего списано: 20+16+12,8+1,24+8,192 = 67,232 ≠100 Пример 2: Срок службы ОС 5 лет. Амортизируемая стоимость 100 тыс. руб. Коэффициент ускорения - 2. Ежегодно списываем по 100%/5 = 20% стоимости: 1 год 100тыс.руб.×20% × 2 = 40 тыс.руб. 2 год (100 - 20) ×20% × 2 = 24 тыс. руб. 3 год. (80-16) ×20% × 2 = 14,4 тыс. руб. 4 год (64-12,8) ×20% × 2 = 8,64 тыс. руб. 5 год (51,2-10,24) ×20% × 2 = 5,184 тыс. руб. Всего списано: 40+24+14,4+8,64+5,184 = 92,224 3. Метод суммы изделий. Этот метод предполагает использование для исчисления амортизации натуральных объёмов произведённой этим активом продукции в год. Способы получения доходов (понесения расходов) Доход: 1. Увеличение активов; 2. Уменьшение обязательств; 3. Комбинация 1 и 2 Расход: 1. Уменьшение активов; 2. Увеличение обязательств; 3. Комбинация 1 и 2 Задание 5. Используя определение доходов (расходов) покажите. что: 1. Получение (погашение) кредита не является доходом (расходом)
2. Получение (выплата) аванса не является доходом (расходом)
Термины финансового учета. Поступления - доходы. Выплаты - расходы Денежные поступления ≠ доходы, а выплаты ≠ расходам. Задание 6. В таблице приведенной ниже покажите поступления не являющиеся доходами и выплаты, не являющиеся расходами .
Задача 9.1. На расчетный счет предприятия «А» в мае 2016 года поступил аванс от покупателей в счет будущей поставки товаров в сумме 30 000 руб. (включая НДС). Других операций в мае 2016 предприятием «А» не производилось. Как изменится финансовый результат предприятия «А» в финансовом учете за май 2016 года? Решение: Аванс не является доходом, поэтому финансовый результат не изменится. Ответ: Финансовый результат не изменится Задача 9.2. В отчете о движении денежных средств за год показано поступление денежных средств от покупателей в сумме 297 д.е. включая 90 д.е. полученных от покупателей авансов. Сальдо балансовой статьи «Счета к получению» на начало года составили 108 д.е. и на конец года – 1800 д.е. Исходя из приведенной информации, объем продаж за отчетный год составил:(налогами пренебречь) Решение: Объем продаж равен =297-90+1800-108 = 1899. Ответ: 1899 д.е. Задача 9.3. Период оборачиваемости дебиторской задолженности организации равен 60 дням. В текущем отчетном периоде (квартал) средняя дебиторская задолженность организации составила 80 т.р. Чему равна выручка за квартал? Для упрощения, считать что в году 360 дней. Решение: Коэффициент оборачиваемости ДЗ = 360/60=6 тогда выручка = 80*6 = 480 Ответ: 480 т.р. Задача 7. Имеются следующие данные о поступлении товара «А» за май 2ХХХ года:
Остатка товара на начало мая не было . В мае реализовано 150 шт. товара А по цене 20 руб.за штуку. Сбытовые расходы составили 200 руб. Требуется : используя метод average cost, для определения себестоимости реализованного товара определить операционную прибыль за май 2ХХХ года. Решение: Ответ: 1102,6 т.р. Раздел 10. Производные финансовые инструменты Задача 10.1. Рассмотрим трехмесячный форвардный контракт на покупку акции, по которой не выплачиваются дивиденды. Пусть спотовая цена акции равна $40, а безрисковая процентная ставка начисляемая непрерывным способом - 5%. Рассчитать безарбитражную форвардную цену контракта.
Задача 10.2. Пусть форвардная цена контракта рассматриваемого в задаче №11 достаточно высока и составляет $43. Рассчитать по этим данным финансовый результат по длинной позиции контракта.
Задача 10.3. Пусть форвардная цена контракта рассматриваемого в задаче №11 достаточно низка и составляет $39. Рассчитать по этим данным финансовый результат по короткой позиции контракта.
Задача 10.4. Допустим, инвестор приобрел 100 фьючерсных контрактов: "Soybean, (CBT) -5,000 bu; cents per bu по цене $6,02 за контракт. Если он продаст контракты через месяц по цене $6,12, какой будет доходность его инвестиций в пересчете на год? Ответ округлить до двух знаков после запятой.
Задача 10.5. Инвестор хочет хеджировать свой портфель ценных бумаг стоимостью $5,05 млн. и β=1,5. Значение индекса S&P 500 - 1000, фьючерсная цена индекса - 1010. Денежная величина фьючерсного контракта равна индексу умноженному на 250. Сколько контрактов на фондовый индекс S&P 500 ему необходимо приобрести?
Задача 10.6. Какую бету будет иметь хеджированный портфель из задачи №17? Как получить бету = 0,5? Бету равную 0,75?
Задача 10.7. Предположим. что Вы выбрали для Вашего портфеля состоящего из одного вида акций стратегию защитного опциона пут. Цена исполнения опциона пут (Х) равна $100. Рассчитайте стоимость портфеля если: а) акция продается по цене $97; b) акция продается по цене $104
Задача 10.8. Допустим, некий пенсионный фонд имеет в своем портфеле 10 000 акций компании ААА по текущей цене $90 за акцию. Руководство компании намерено продать все эти акции, если цена достигнет $100 за акцию, а опцион колл, с ценой исполнения $100 истекающий через 60 дней, продается сейчас за $1,50. Рассчитайте экономический результат применения покрытых опционов колл и обоснуйте его.
Задача 10.9. Некая нефтяная компания ожидает решения арбитражного суда в Гааге по поводу иска о загрязнении окружающей среды Карибского бассейна поданного группой стран. Суд может наложить на компанию крупные штрафные санкции, которые снизят стоимость ее акций на 50%, но в то же время, суд может возложить ответственность за загрязнение Карибского бассейна на все нефтяные компании работающие в этом регионе и цена акций компании может увеличиться на 25%, поскольку санкции в таком случае будут минимальными, а курс акций в прошлом "отыграл" новость о подаче иска. В настоящий момент акции продаются по цене $100. Рассчитайте экономический эффект стрэддла на эти акции, если цена исполнения опционов $100, а стоимость опционов колл и пут равны соответственно $2,5 и $4,5, при этом: а) реализовался самый пессимистический для компании сценарий; b) реализовался самый оптимистический для компании сценарий; с) решение суда было таково, что цена акций упала на 4,5%; d) решение суда было таково, что цена акций выросла на 3,5%;
1 Внимание: после расчета k, выражение VC= k*TR действительно для любых TR, а не только для текущей выручке, по которой расcчитывался k |