Нормативного регулирования бухгалтерского учета
 Скачать 0.8 Mb.
|
 уменьшения денежных средств на расчетном счете на 1,6 %, в результате снижения поступлений денежных средств от услуг по технологическому присоединению потребителей; снижения запасов на 0,194 в результате проведения мероприятий по повышению эффективности Общества;Увеличения внеоборотных активов на 0,6 %, в результате осуществления капитальных вложений в рамках Программы инвестиционного развития. Изменение источников произошло за счет следующих факторов: Снижения краткосрочных обязательств на 3,694 за счет: снижения краткосрочных кредитов и займов на 1,3 % за счет погашения заемных средств в соответствии с условиями договора; — снижения кредиторской задолженности на 2,294 за счет погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками по инвестиционной деятельности, а также снижения авансов, полученных по услугам технологического присоединения. Уменьшения собственного капитала на 0,2 % в результате выплаты дивидендов в размере З 19,1 млн. рублей, превышающих объем полученной прибыли за 2016 год (288,9 млн. рублей). З. Увеличения долгосрочных обязательств на 2,7% в результате привлечения долгосрочных кредитов в размере 303 млн. рублей в целях финансирования инвестиционной деятельности. В составе источников преобладает собственный капитал, который на 31.12.16 составляет 77,9 %. Анализ эффективности использования денежных средств и рекомендации по ее повышениюДля проведения анализа эффективности использования денежных средств мы рассмотрим конкретный пример. Необходимо, чтобы у компании имелись свободные денежные средства. В АО «ЕЭСК» в 2014 году имелось семь миллионов рублей свободных для распоряжения денежных средств. Эти денежные средства были получены АО «ЕЭСК» в качестве кредита на осуществление своей деятельности, однако они оказались лишними, и предприятие решило максимально использовать их для получения прибыли или хотя бы покрытия процентов по кредиту. Для этого АО «ЕЭСК» был предоставлен долгосрочный кредит на 3 года сторонней организации на таких же условиях, каких денежные средства предоставлены ОАО «МРСК Урала», но под более высокие проценты. Такие условия приемлемы для сторонней организации, так как ее финансовое состояние не позволяет получить кредит в банке под более низкие проценты. Доходы по выплате сторонней организацией АО «ЕЭСК» в динамике и выплата своих обязательств представлены в Таблице - 5. Таблица 5 - Доходы, полученные АО «ЕЭСК» от предоставления кредита и выплата организацией своих обязательств
Из табл. 5 видно, что АО «ЕЭСК» выплатит свой кредит в течение трех лет и проценты по кредиту в сумме 9800 тыс. руб. Так как, АО «ЕЭСК» предоставило сторонней организации, кредит на тот же период и с такими же условиями, но по более высоким процентным ставкам (25%), то предприятие получит прибыль равную разности между полученной суммой кредита с процентами по нему и выплаченной суммой кредита и процентов банку, то есть 700 тыс. руб. Использование денежных средств ОАО «МРСК Урала», а именно 7000 тыс. руб. которые были свободными, на наш взгляд, предоставляется нецелесообразным. Эти суммы можно было использовать более эффективно, формируя инвестиционный портфель. У АО «ЕЭСК» имеются дочерние и зависимые общества со стопроцентным участием в уставном капитале – это ЕМУП «Многопрофильные энергетические системы» и ООО «Модуль». Они являются основными поставщиками материалов для ЕМУП «Многопрофильные энергетические системы». Для формирования инвестиционного портфеля можно было предоставить долгосрочные кредиты этим организациям под 20% годовых и с условием выплаты кредита и процентов по нему собственной продукцией организаций – материалами по более низким ценам, чем на рынке. Еще одну часть оставшихся денежных средств можно было вложить в облигации сроком на три года. Понятие «Портфель ценных бумаг» - Совокупность ценных бумаг, которыми располагает инвестор (отдельное лицо, организация, фирма). Под инвестированием в широком смысле понимается любой процесс, имеющий целью сохранение и увеличение стоимости денежных или других средств. Средства, предназначенные для инвестирования, представляют собой инвестиционный капитал. С течением времени этот капитал может принимать различные конкретные формы. Тот или иной конкретный вид инвестиционного капитала называется инвестиционным активом. Структура финансовых вложений АО «ЕЭСК» выглядела бы следующим образом (таблица - 6) : Таблица 6 - Структура финансовых вложений
По облигациям требуется отдельное пояснение. АО «ЕЭСК» затратило бы на приобретение облигаций 3500 тыс. руб. Срок погашения облигаций равен 3 годам. Номинальная стоимость приобретенных облигаций составляет 4000 тыс. руб. по облигациям ежегодно выплачивается процент, начисляемый по ставке 35%. За первый год был бы получен доход (проценты) по облигациям в сумме 1225 тыс. руб. (3500*35%). Одновременно была бы доначислена 1/3 разницы между номинальной и первоначальной стоимостью облигаций в сумме 166,6 тыс. руб. ((4000-3500)/3). Таким образом, за один год был бы получен чистый доход по облигациям в сумме 1391,6 тыс. руб., а за три года 4174,8 тыс. руб. (1391,6*3). Из данных табл. 3.6 и предыдущего расчета за предоставление пользования денежными средствами видно, что АО «ЕЭСК» получило бы более высокий доход, чем получило на самом деле. То есть 2774,8 тыс. руб. (800+600+4174,8-2800) или на 2174,8 тыс. больше, чем получит на самом деле. Для оценки эффективности инвестиционных вложений можно использовать несколько методик. Оценим эффективность предполагаемого инвестиционного вложения методом расчета чистого приведенного эффекта. Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции с общей суммой чистых денежных поступлений. На основании предыдущих расчетов сопоставим величину инвестиций с общей суммой чистых поступлений в течение трех лет в таблице - 7. Таблица 7 - Величина инвестиций
Продолжение Таблицы 7
* сумма дисконтированных чистых поступлений рассчитывается как полученный доход от предоставления денежных средств организацией минус проценты за пользование денежными средствами самой компанией. Очевидно, что NPV > 0, значит, проект был бы выгодным. Нужно заметить, что показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала компании в случае принятия рассматриваемого проекта. Следует также отметить, что ОАО «МРСК Урала» и ООО «Модуль» по договору обязаны были выплачивать кредит продукцией собственного производства по более низким ценам, что АО «ЕЭСК» позволило бы снизить себестоимость продаж и увеличить чистую прибыль организации. Следовательно предполагаемое формирование портфеля инвестиций позволило бы в будущем увеличить чистую прибыль АО «ЕЭСК» для повышения эффективности использования денежных средств. |