Диплом Царева. Оценка ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности коммерческой организации
 Скачать 299.06 Kb.
|
|
Дипломная работа На тему «Оценка ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности коммерческой организации» СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Чтобы обеспечивать выживаемость хозяйствующего субъекта в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как свое, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности хозяйствующего субъекта. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого хозяйствующего субъекта и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Выбор темы выпускной квалификационной работы обоснован тем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения хозяйствующего субъекта служит его финансовая устойчивость. Если хозяйствующий субъект финансово устойчив, платежеспособен, то он имеет ряд преимуществ перед другими хозяйствующими субъектами того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Устойчивое финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это итог грамотного и искусного управления всем комплексом факторов, непосредственно определяющим результаты хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта. Чем выше устойчивость хозяйствующего субъекта, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовое состояние хозяйствующего субъекта, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для хозяйствующего субъекта с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и хозяйствующие субъекты, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Цель выпускной квалификационной работы – провести анализ и дать оценку ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Импульс» для разработки мероприятий по их укреплению. Для достижения цели данной работы необходимо решить ряд задач: - раскрыть значение и правовое регулирование ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности коммерческой организации; - рассмотреть методологические основы оценки ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности коммерческой организации; - дать общую характеристику деятельности ООО «Импульс»; - провести анализ и дать оценку показателей ликвидности ООО «Импульс»; - провести анализ и дать оценку показателей платежеспособности ООО «Импульс»; - провести анализ и дать оценку показателей финансовой устойчивости ООО «Импульс»; - определить направления повышения ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Импульс». Объектом исследования выступает финансово–хозяйственная деятельность ООО «Импульс». Предметом исследования являются показатели, характеризующие финансовое состояние ООО «Импульс», на основе которых разрабатываются управленческие решения для устойчивого развития его финансовой деятельности, ликвидности и платежеспособности. Теоретической и методологической базой исследования выступили работы Астахова В.П., Ефимовой О.В., Игнатовой Е.А. и Пушкаревой Г.М., Ковалева А.И. и Привалова В.П., Ковалева ВВ., Кондракова Н.Г., Крейниной М.Н., Родионовой В.М. и Федотовой М.А., Макарьян Э.А. и Герасименко Г.П., Савицкой Г.В., Стояновой Е.С, Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С. касающиеся механизма проведения анализа финансовой хозяйствующего субъекта. В данной работе использовались следующие методы исследования: графический, расчетный, аналитический, а именно метод сравнения, табличного отображения аналитических данных. Информационная основа исследования – бухгалтерская отчетность ООО «Импульс» за 2018 – 2020 гг. Цель и задачи написания работы определили ее структуру, порядок исследования и методику в изучении факторов, влияющих на показатели финансовой устойчивости организации. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников и приложений. В первой главе раскрываются теоретико-методологические аспекты оценки ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности коммерческой организации. Во второй главе раскрывается практика оценки ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности коммерческой организации на примере ООО «Импульс». 1 Теоретико-методологические аспекты оценки ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности коммерческой организации 1.1 Значение и правовое регулирование ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности коммерческой организации Одним из показателей, характеризующих финансовое положение хозяйствующего субъекта, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Таким образом, платежеспособность –– это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее –– это степень покрытия долговых обязательств хозяйствующего субъекта его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность хозяйствующего субъекта –– это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но хозяйствующий субъект может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и хозяйствующего субъекта зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Хозяйствующий субъект может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. В экономической литературе различают понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации хозяйствующего субъекта и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность. Ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта. Иными словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если хозяйствующий субъект имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие, денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что хозяйствующий субъект располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что хозяйствующий субъект неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что хозяйствующий субъект превращается в технически неплатежеспособное, а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству; отсутствие просроченной задолженности и задержки платежей; несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами. Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами этого могут быть: – недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами; невыполнение плана реализации продукции; – нерациональная структура оборотных средств; несвоевременное поступление платежей от контрактов; товары на ответственном хранении и др. Залогом выживаемости и основой стабильности положения хозяйствующего субъекта служит его устойчивость. На устойчивость хозяйствующего субъекта оказывают влияние различные факторы: – положение хозяйствующего субъекта на товарном рынке; – производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции; – его потенциал в деловом сотрудничестве; – степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; – эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п. Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее, – внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой. а) Внутренняя устойчивость –– это такое общее финансовое состояние хозяйствующего субъекта, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов. Внешняя устойчивость хозяйствующего субъекта обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны. б) Общая устойчивость хозяйствующего субъекта – это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами). в) Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами хозяйствующего субъекта и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно–хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости хозяйствующего субъекта.1 Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно хозяйствующий субъект управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития хозяйствующего субъекта, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности хозяйствующего субъекта и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты хозяйствующего субъекта излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Высшей формой устойчивости хозяйствующего субъекта является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого хозяйствующий субъект должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, то есть, быть кредитоспособным. Кредитоспособным является хозяйствующий субъект при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов. За счет прибыли хозяйствующего субъекта не столько погашает свои обязательства перед банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими хозяйствующего субъектами, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат хозяйствующего субъекта, то есть, рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльность связана и с более высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода хозяйствующий субъект может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным. Можно сказать, что финансовая устойчивость – комплексное понятие. Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие хозяйствующего субъекта на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. На финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта влияет огромное многообразие факторов. Приведем классификацию факторов, данную Романовой В.М. и Федотовой М.А.: по месту возникновения – внешние и внутренние; по важности результата – основные и второстепенные; по структуре – простые и сложные; по времени действия – постоянные и временные.2 Внутренние факторы зависят от организации работы самого хозяйствующего субъекта, а внешние не подвластны воле хозяйствующего субъекта. Рассмотрим основные внутренние факторы. Устойчивость хозяйствующего субъекта, прежде всего, зависит от состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг в неразрывной связи с издержками производства. Причем важно соотношение между постоянными и переменными издержками. Другим важным фактором финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта, тесно связанным с видами производимой продукции и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах хозяйствующего субъекта лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности. Большое влияние на финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь хозяйствующий субъект, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск –– способно ли будет хозяйствующий субъект своевременно расплачиваться со своим кредиторами. И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта. Влияние всех этих факторов во многом зависит от компетенции и профессионализма менеджеров хозяйствующего субъекта, их умения учитывать изменения внутренней и внешней среды. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние хозяйствующего субъекта, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность хозяйствующего субъекта своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Если платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния хозяйствующего субъекта, то финансовая устойчивость –– внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Основными задачами анализа финансовой устойчивости являются: – оценка и прогнозирование финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта; – поиск резервов улучшения финансового состояния хозяйствующего субъекта и его устойчивости; – разработка конкретных мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. То есть, для обеспечения финансовой устойчивости хозяйствующий субъект должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение хозяйствующего субъекта. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния хозяйствующего субъекта и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта. Анализ финансового состояния немыслим без использования методов анализа финансово-хозяйственной деятельности. Поэтому в основных регулирующих документах по анализу финансового состояния имеются ссылки на правила использования методов и процедур анализа вообще и финансового анализа в частности. Так, Методологический совет Минфина России рекомендовал в качестве типовых для коммерческих организаций «Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций» (утв. Госкомстатом России 28.11.2002)». Данные методические рекомендации содержат следующие определения финансовой устойчивости и платежеспособности организации: Финансовая устойчивость организации характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный расширенный процесс производства и реализации продукции на основе роста прибыли. Платежеспособность характеризует возможности организации своевременно расплачиваться по своим обязательствам.3 |