ргр 4 вар колышев. Оценка производственной и финансовой деятельности компании на основе расчета показателей эффективности
Скачать 258.79 Kb.
|
Таблица 1 – Бухгалтерский баланс предприятия, тыс. руб (Исходные данные)
Таблица 2 – Результаты производственно-финансовой деятельности, тыс. руб. (Исходные данные) Задание 1 Условие: Оценить экономическую рентабельность активов и чистую рентабельность собственного капитала предприятия, используя модель Du Pont. Особым условием считается, что выручка от реализации продукции в предыдущем периоде составляла 90 % от выручки отчетного периода. Для выполнения данного задания необходимо рассчитать ряд базовых показателей: выручка, переменные затраты, операционная прибыль. Выручка от реализации продукции и общая сумма переменных затрат рассчитываются по трем видам изделий: А, Б и В. Для расчета нам понадобятся следующие формулы: , (1) Где ЧП – чистая прибыль предприятия за период; СК – среднегодовая величина собственного капитала (III раздел баланса); Актив – среднегодовая сумма активов (Итог баланса); КМ – коммерческая маржа (чистая рентабельность продаж); Ко – коэффициент оборачиваемости активов (капиталоотдача); Кфз – коэффициент финансовой зависимости. (2) , (3) где ПРП (ВД) – прибыль от продаж (форма № 2 "Отчет о финансовых результатах"), операционная прибыль или прибыль до вычета процентов за кредит и налога на прибыль. Оценку показателей Эра и ЧРск представим в табл. 3 и 4 (тыс. руб.). Следует также отметить, что в сумму затрат (табл.2) входят управленческие и коммерческие расходы.
Таблица 3 – Оценка экономической рентабельности активов Результаты расчетов позволяют сделать следующие выводы: – рентабельность продаж в отчетном году составила 12,15 % против 8,88 % в предыдущем, это обусловлено тем, что операционная прибыль росла быстрее, чем выручка; – снижение коэффициента оборачиваемости говорит о сокращении эффективности использования активов, которое обусловлено ростом активов, опережающим рост выручки, что привело к снижению отдачи активов с 6,1 рублей до 5,4 рублей; Увеличение рентабельности продаж на 3,28 п/п, несмотря на снижение коэффициента оборачиваемости активов на 0,07 п/п привело к росту экономической рентабельности активов в отчетном периоде на 1,18 п/п. Для выявления влияния изменения рентабельности продаж и оборачиваемости активов на изменение ЭРа, можно использовать модель Дюпона, представленную на рис. 1.
Общий рост рентабельности активов: 5,18-3,65=1,53 п/п Изменение экономической рентабельности активов: Ra1= Rпр(отчетный)*Коба(предыдущий)= 10,16*0,53=5,40 Ra2= Rпр(отчетный)*Коба(отчетный)= 10,16*0,51=5,186,561 За счет изменения рентабельности продаж (5,40 – 3,65) = 1,75п/п За счет изменения оборачиваемости активов (5,18 - 5,40) = -0,22 п/п Проверка: 1,75 + (- 0,22)= 1,53 Рисунок 1 – Схема факторного анализа по модели Дюпона Вывод: Прирост экономической рентабельности активов с 5,37 % в базовом году, до 6,56% в отчетном, обусловлен: – ростом рентабельности продаж на 3,28 п/п. – снижением оборачиваемости на 0,07 п/п. Для повышения экономической рентабельности продаж, предприятию необходимо усилить работу по ускорению оборачиваемости активов, которой можно добиться за счет грамотного управления активами.
Таблица 4 – Оценка чистой рентабельности собственного капитала Результаты расчетов позволяют сделать следующие выводы: Чистая прибыль в предыдущем году составила 855,01 тыс. руб., а в отчетном 1 270,99 тыс. руб., что говорит о росте чистой прибыли на 415,98 п/п; Увеличение коммерческой маржи (по чистой прибыли) на 0,95 п/п, обусловлено ростом чистой прибыли быстрее роста выручки от реализации; Снижение коэффициента оборачиваемости говорит о сокращении эффективности использования активов, которое обусловлено ростом активов, опережающим рост выручки, что привело к снижению отдачи активов с 6,1 рублей до 5,4 рублей; Снижение коэффициента финансовой зависимости с 3,86 до 3,79 свидетельствует о снижении финансового риска предприятия, выражающегося в возможной нехватке средств для исполнения обязательств по заемному капиталу. Снижение обусловлено ростом собственного капитала; Увеличение чистой рентабельности собственного капитала с 6,53 % до 7,65%, т.е. на 17,2 % говорит о позитивной динамике на предприятии Рисунок 2 – Схема факторного анализа чистой рентабельности капитала Вывод: Прирост чистой экономической рентабельности собственного капитала с 6,53 % до 7,65 % обусловлен: Ростом коммерческой маржи на 0,95 п/п. Снижением оборачиваемости активов на 0,07 п/п. Снижением коэффициента финансовой зависимости на 1,71 п/п. Для того чтобы предприятию повысить рентабельность собственного капитала, необходимо, так же, как и для повышения экономической рентабельности продаж, усилить работу по ускорению оборачиваемости активов, которой можно добиться за счет грамотного управления активами, увеличить продажи для получения прибыли. Задание 2 |