Раскрытие информации об банкротстве предприятия проблемы и пути их решения

• Название: Раскрытие информации об банкротстве предприятия проблемы и пути их решения
• Дата: 12.08.2022
• Размер: 153.34 Kb.
• Имя файла: PANOV D.S. NIR (1).docx
• Тип: Научно-исследовательская работа; #644757
• страница: 2 из 4

Действия по отношению к предприятию-банкроту

В соответствии с Законом «О несостоятельности (банкротстве)» по отношению к должнику применяются следующие действия:

а) – реорганизационные (внешнее управление имуществом и санация);

б) – ликвидационные (принудительная ликвидация – по решению суда и

добровольная– под контролем кредиторов);

в) – мировое соглашение – достижение договоренности между должником и кредитором относительно отсрочки платежа или скидки с долгов.

Внешнее управление.

В арбитражный суд подается ходатайство о введении внешнего управления имуществом должника, в котором, первое, обоснованы необходимость и целесообразность реорганизационных мер; и, второе, предлагается кандидатура внешнего управляющего.

Основанием для назначения внешнего управления является реальная возможность восстановить платежеспособность учреждения путем реализации части его имущества и осуществления других организационных и экономических мер.

Продолжительность проведения внешнего управления – 18 месяцев. На этот период вводится запрет на удовлетворение требований кредиторов.

В соответствии с новой редакцией закона « О несостоятельности (банкротстве)» кандидат, утверждаемый арбитражным судом на должность конкурсного управляющего, должен быть членом Саморегулируемой организации арбитражных управляющих (СОАУ), иметь высшее образование и, как минимум, двухлетний стаж руководящей работы. Причем предварительно кандидат должен пройти стажировку в течение шести месяцев в качестве помощника арбитражного управляющего (ст.20 Закона).

Размер вознаграждения управляющему определяется собранием кредиторов и утверждается арбитражным судом, но не может быть менее 10 тыс. руб./мес.

Внешний управляющий при необходимости может:

• 
  отстранять руководителя от выполнения своих обязанностей по управлению;
  
• 
  распоряжаться имуществом;
  
• 
  разрабатывать план проведения внешнего управления и организовывать его выполнение. План внешнего управления содержит несколько разделов, он не является типовым и отражает специфику конкретной ситуации банкротства. В его основе – мероприятия по восстановлению платежеспособности предприятия:
  
• 
  укреплять на предприятии учет и контроль;
  
• 
  искать дополнительные рынки сбыта;
  
• 
  перепрофилировать производство;
  
• 
  совершенствовать организационную структуру, схемы управления, оптимизировать численность;
  
• 
  оптимизировать денежные потоки;
  
• 
  составлять график погашения обязательств и т.д.
  

Формирование и реализация плана внешнего управления требует высокой экономической, финансовой и юридической квалификации разработчиков, больших трудозатрат.
Санация
Это процедура, направленная на оздоровление предприятия, с оказанием ему финансовой помощи.

Ходатайство о санации может быть подано должником, собственником учреждения-должника, кредиторами до принятия судом решения по делу. В этом случае, она носит предупреждающий характер.

Основанием санации является реальная возможность восстановить платежеспособность организации-должника путем оказания ему финансовой помощи собственником или другими лицами. Ими могут быть как юридические лица, в том числе иностранные, так и физические, а также члены трудового коллектива.

Объявляется конкурс на участие в санации, и если в течение месяца не окажется желающих участвовать в финансировании должника, то суд отменяет проведение санации и продолжает ведение дела о несостоятельности.

По истечении 12 месяцев с начала санации должно быть удовлетворено не менее 40% общей суммы требований кредиторов.

Продолжительность санации не может быть больше 18 месяцев Арбитражный суд может продлить срок ее проведения еще на 6 месяцев, но если речь не идет о санации государственных или муниципальных предприятий.

Санация может быть прекращена, если она неэффективна и если не обеспечивает выполнения 40% требований кредиторов.
Принудительная ликвидация. Конкурсное производство
Арбитражный суд, признав должника несостоятельным, принимает решение о его принудительной ликвидации и об открытии конкурсного производства.
С этого момента запрещается передача или отчуждение имущества должника, погашение его обязательств. Но платежи кредиторам-залогодателям, конкурсному управляющему, платежи, необходимые для существования предприятия (коммунальные, например) не прекращаются.

Функции арбитражного управляющего
Конкурсный управляющий приобретает право управления имуществом должника. Он

• 
  изучает обоснованность требований кредиторов;
  
• 
  проводит работу по взиманию долгов с дебиторов;
  
• 
  оспаривает в арбитражном суде сделки должника;
  
• 
  формирует состав ликвидационной комиссии;
  
• 
  выбирает наиболее оптимальную форму продажи имущества (конкурс или аукционы), порядке продажи имущества дается объявление в СМИ;
  
• 
  удовлетворяет претензии кредиторов в соответствии с определенной очередностью.
  

Удовлетворение требований происходит в соответствии со следующей очередностью:

1. 
   выполняются обязательства перед работниками по оплате труда (за исключением взносов в Уставной капитал и выплат по акциям);
   
2. 
   погашается задолженность государству и внебюджетным фондам;
   
3. 
   удовлетворяются требования кредиторов, не обеспеченных залогом;
   
4. 
   удовлетворяются требования по возвращению работникам взносов в Уставной капитал и выплаты по акциям;
   
5. 
   удовлетворяются прочие требования.
   

Требования кредиторов, обеспеченные залогом, удовлетворяются вне очереди.
Финансовое обеспечение ликвидационных процедур включает в себя:

1. 
   Оценку имущества по балансовой стоимости.
   
2. 
   Определение объема и состава ликвидационной массы (имущество, предназначенное к реализации) и балансовой стоимости имущества при этом исключаются:
   
   • 
     имущество, являющее предметом залога;
     
   • 
     арендованное;
     
   • 
     личное имущество работников;
     
   • 
     объекты жилищного фонда и социальной сферы, которые передаются на баланс органов местного самоуправления или государственной власти.
     

3. Оценку имущества, входящего в ликвидационную массу по рыночной стоимости (по цене спроса).

4. Определение реальных финансовых обязательств (анализируются претензии кредиторов, составляется список признанных и отклоненных претензий, устанавливается очередность их удовлетворения).

5. Разработку ликвидационного баланса. Это баланс предприятия-банкрота, составляемого ликвидационной комиссий. Если после удовлетворения всех требований остается часть имущества, и предприятие свободно от долгов, то оно может продолжить свою деятельность, если нет, то арбитражный суд объявляет о ликвидации предприятия-банкрота как юридического лица.
1.3. Методы диагностики банкротства

Диагностика банкротства – это система целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития предприятия.

В зависимости от целей и методов осуществления диагностики банкротства предприятия различают:

1. 
   экспресс-диагностику банкротства;
   
2. 
   фундаментальную диагностику.
   

Система экспресс-диагностики банкротства
Экспресс-диагностика банкротства осуществляется регулярно на основе данных финансового учета.

Основная цель экспресс-диагностики банкротства является раннееобнаружение кризисных явлений в экономическом развитии предприятия и предварительная оценка масштабов кризисного состояния.

Этапы экспресс-диагностики банкротства

1. 
   Определение объектов «кризисного поля», создающего угрозу банкротства и их оценка.
   

Ими могут быть:

• 
  чистый денежный поток предприятия;
  
• 
  рыночная стоимость активов (по коэффициенту капитализации прибыли);
  
• 
  структура капитала (коэффициент автономии, финансовый рычаг);
  
• 
  состав финансовых обязательств по срочности погашения (сумма обязательств по срокам, сумма товарного кредита);
  
• 
  состав активов (по балансу сумма разделов и коэффициенты платежеспособности);
  
• 
  состав текущих затрат (общая сумма, операционный рычаг, соотношение постоянных и переменных частей);
  
• 
  уровень концентрации финансовых операций в зоне повышенного риска (коэффициенты вложения капитала в зоне критического риска и катастрофического).
  
1. 
   Оценка масштабов кризисного состояния предприятия.
   

Исходя из результатов анализа I этапа, кризисное финансовое состояние организации может быть оценено как:

• 
  мягкий финансовый кризис;
  
• 
  глубокий финансовый кризис;
  
• 
  финансовая катастрофа.
  

Система экспресс-диагностики банкротства позволяет обнаружить признаки кризисного состояния на раннем этапе и принять оперативные меры по их нейтрализации. При глубоком финансовом кризисе необходим фундаментальный анализ.
Методы экспресс-диагностики:

• 
  анализ финансовых коэффициентов;
  
• 
  анализ финансовых рисков;
  
• 
  интегральный анализ, основанный на модели Дюпона.
  

Система фундаментальной диагностики банкротства
Фундаментальная диагностика осуществляется на основе методов факторного анализа и прогнозирования.

Целями фундаментальной диагностики является:

• 
  подтверждение результатов предварительной оценки кризисного состояния предприятия;
  
• 
  прогнозирование развития факторов, создающих угрозу банкротства;
  
• 
  оценка и прогнозирование способности предприятия к нейтрализации банкротства.
  

Основные этапы фундаментальной диагностики

1. 
   Систематизация факторов, обуславливающих кризисное состояние.
   

Различают внешние (экзогенные) и внутренние (эндогенные) факторы, то есть не зависящие и зависящие от предприятия.

а) Внешние:

• 
  общеэкономические (инфляция, снижение уровня реальных доходов, замедление платежного оборота, нестабильность законодательства, рост безработицы);
  
• 
  рыночные (снижение емкости внутреннего рынка, усиление монополизма, снижение спроса, нестабильность валютного рынка);
  
• 
  прочие факторы (политическая нестабильность, стихийные бедствия).
  

б) Внутренние;

• 
  операционные (неэффективный маркетинг ассортиментная политика, высокая доля постоянных затрат, низкая фондоотдача, сверхнормативные запасы);
  
• 
  инвестиционные – высокая продолжительность строительно-монтажных работ, перерасход инвестиционных ресурсов, недостижение запланированного объема прибыли от проектов и др.;
  
• 
  финансовые – неэффективная финансовая политика, высокая доля заемного капитала, рост дебиторской задолженности, неэффективная структура активов, высокая стоимость капитала и проч.
  

2. Выбор метода фундаментального анализа.

Фундаментальный анализ включает:

• 
  полный комплексный анализ финансовых коэффициентов;
  
• 
  корреляционный метод (определяет степень влияния одного или нескольких факторов на финансовое развитие предприятия);
  
• 
  аналитическую модель Альтмана, которая представляет собой алгоритм интегральной оценки угрозы банкротства.
  

,
где – счет Альтмана;

- коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке банкротства (рассчитаны Э. Альтманом на основе обследования множества предприятий-банкротов).

- отношение оборотных активов (рабочего капитала) к сумме всех активов;

- уровень рентабельности капитала;

- уровень доходности активов.

- коэффициент соотношения собственного и заемного капитала;

- оборачиваемость активов (число оборотов).

Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале:

Значение «Z»	Вероятность банкротства
до 1,8	Очень высокая
1,81-2,70	Высокая
2,71-2,98	Возможная
3,00 и >	Очень низкая

В наших экономических условиях анализ по данной модели не позволяет получить объективный результат из-за различий в учете отдельных показателей, влияния инфляции на их формирование, несоответствия балансовой и рыночной стоимости отдельных активов.

3. Прогнозирование способности предприятия к нейтрализации угрозы банкротства.

Обобщающую оценку такой способности позволяет получить коэффициент возможной нейтрализации текущей угрозы банкротства в перспективе:

,

где - ожидаемая сумма чистого денежного потока;

- средняя сумма финансовых обязательств.

4. Окончательное определение масштабов кризисного состояния предприятия.

Вероятность банкротства оценивается по следующим категориям:

• 
  возможная (соответствует легкому финансовому кризису);
  
• 
  высокая (глубокий финансовый кризис);
  
• 
  очень высокая (финансовая катастрофа – предполагает либо санацию, либо ликвидацию. Самостоятельно предприятие выйти из кризиса не в состоянии).
  

В зависимости от масштабов прогноза разрабатываются соответствующие способы реагирования.
1.4. План финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия
План финансового оздоровления неплатежного предприятия составляется по типовой форме, утвержденной Федеральным управлением по делам несостоятельности.

I раздел. Общая характеристика предприятия.

(Наименование, адрес, реквизиты, подчиненность, основной вид деятельности, форма собственности, справка от Государственного комитета РФ по антимонопольной политике о том, включено ли оно в реестр предприятий-монополистов, перечень должностных лиц).

II раздел. Краткие сведения по плану финансового оздоровления.

(Срок реализации плана; сумма необходимых финансовых средств; срок погашения государственной финансовой помощи; финансовые результаты плана чистая текущая стоимость, внутренняя норма доходности, дисконтный срок окупаемости проекта).

III раздел. «Анализ финансового состояния предприятия».

IV раздел. «Мероприятия по восстановлению платежеспособности».

(Смена руководства, оптимизация дебиторской задолженности, продажа дочерних фирм, продажа незавершенного строительства, излишнего оборудования, конверсия долгов и проч.)

V раздел. «Рынок и конкуренция».

(Характеристика рынка – емкость, группы покупателей, цены, тип конкуренции по данной группе товаров и проч.).

VI раздел. «Деятельность в сфере маркетинга предприятия».

(Характеристика и анализ каналов сбыта, объемы продаж по каждому каналу, списание товаров, меры по поддержанию спроса).

VII раздел. «План производства».

План производства включает следующие разделы:

• 
  производственная программа;
  
• 
  планируемый объем продукции;
  
• 
  потребность в основных фондах;
  
• 
  потребность в ресурсах на производственную программу;
  
• 
  расчет потребности в персонале и заработной плате;
  
• 
  смета расходов и калькуляция себестоимости;
  
• 
  потребность в дополнительных инвестициях.
  

VIII раздел. «Финансовый план».

Финансовый план состоит из следующих разделов:

• 
  прогноза финансовых результатов (выручки от реализации, затрат, балансовой прибыли);
  
• 
  потребности в дополнительных инвестициях и формирование источников инвестиций;
  
• 
  модели дисконтированных денежных средств;
  
• 
  расчетов коэффициентов внутренней нормы доходности;
  
• 
  определения дисконтного срока окупаемости инвестиций;
  
• 
  графика погашения кредиторской задолженности; штрафов;
  
• 
  расчета точки безубыточности;
  
• 
  агрегированной формы прогнозного баланса;
  
• 
  расчета коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственным капиталом на основе агрегированной формы баланса.