ДИПЛОМ Полностью. Разработка инвестиционного проекта и оценка его эффективности
 Скачать 1.19 Mb.
|
 НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ ЧАСТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ «МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ «СИНЕРГИЯ»
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ работа – БАКАЛАВРСКАЯ РАБОТА
МОСКВА 2022_г. Ф  акультет онлайн обученияЗАДАНИЕ на выпускную квалификационную работу студента Закиров Владислав Ренатович Тема выпускной квалификационной работы Разработка инвестиционного проекта и оценка его эффективности на примере предприятия ООО «Кузбасская энергосетевая компания» филиал «Энергосеть» в пгт. Яшкино 2. Структура ВКР: Введение 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ 1.1 Инвестиционный проект как объект экономической оценки 1.2 Бизнес-план как основная составляющая инвестиционного проекта 1.3 Методические основы оценки и показатели эффективности инвестиционного проекта 2 глава. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 2.1 Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта 2.2 Производственный раздел бизнес-плана инвестиционного проекта 2.3 Финансовый раздел бизнес-плана инвестиционного проекта 3 ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 3.1 Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта 3.2 Расчет рисков инвестиционного проекта Заключение Список использованных источников Приложения 3. Основные вопросы, подлежащие разработке. Во введении рекомендуется обосновать актуальность выбранной темы, сформулировать цели и задачи работы, описать объект, предмет и информационную базу исследования. Для написания главы 1 рекомендуется изучить основную и дополнительную литературу по выбранной теме. В разделе 1.1 необходимо рассмотреть Инвестиционный проект как объект экономической оценки в разделе 1.2 – Бизнес-план как основная составляющая инвестиционного проекта. В разделе 1.3. необходимо обосновать методические основы оценки и показатели эффективности инвестиционного проекта . В главе 2 необходимо разработать проект и провести анализ технико-экономического обоснования инвестиционного проекта, провести анализ производственного и финансового разделов бизнес-плана разработанного инвестиционного проекта. В Главе 3 необходимо провести оценку экономической эффективности разработанного инвестиционного проекта. В разделе 3.1 требуется представить результативность инвестиционного проекта, провести расчет показателей эффективности инвестиционного проекта (чистая приведенная стоимость (чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности (IRR) ставка модифицированной внутренней доходности (MIRR), индекс доходности (PI), срок окупаемости стартовых инвестиций (PP), дисконтированный срок окупаемости (DPP), ставка рентабельности инвестиций средневзвешенная (ARR), в разделе 3.2 – представить Расчет рисков инвестиционного проекта. В заключении необходимо отразить основные положения выпускной квалификационной работы и сформулировать общие выводы. В приложение выносятся расчетные таблицы и копии отчетности объекта исследования за выбранные для анализа периоды. 4. Исходные данные по ВКР: Основная литература: Зуб, А. Т. Управление проектами : учебник и практикум для вузов / А. Т. Зуб. – Москва : Издательство Юрайт, 2021. – 422 с. Управление проектами : учебник и практикум для вузов / А. И. Балашов, Е. М. Рогова, М. В. Тихонова, Е. А. Ткаченко ; под общей редакцией Е. М. Роговой. – Москва : Издательство Юрайт, 2020. – 383 с Дополнительная литература: 3. Иванова, И. А. Менеджмент : учебник и практикум для вузов / И. А. Иванова, А. М. Сергеев. – Москва : Издательство Юрайт, 2021. – 305 с. 4. Менеджмент : учебник для вузов / Ю. В. Кузнецов [и др.] ; под редакцией Ю. В. Кузнецова. – Москва : Издательство Юрайт, 2021. – 448 с. 5  . Данько, Т. П. Управление маркетингом : учебник и практикум для вузов / Т. П. Данько. – 4-е изд., перераб. и доп. – Москва : Издательство Юрайт, 2021. – 521 с.Руководитель: ___________Труфанова С.А. подпись расшифровка Обучающийся задание получил: «_29_» __ноября_ 2021 г. Обучающийся ________________________________ подпись расшифровка ВВЕДЕНИЕ 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ 1.1 Инвестиционный проект как объект экономической оценки 1.2 Бизнес-план как основная составляющая инвестиционного проекта 1.3 Методические основы оценки и показатели эффективности инвестиционного проекта 2 глава. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 2.1 Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта 2.2 Производственный раздел бизнес-плана инвестиционного проекта 2.3 Финансовый раздел бизнес-плана инвестиционного проекта 3 ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 3.1 Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта 3.2 Расчет рисков инвестиционного проекта ЗАКЛЮЧЕНИЕ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ВВЕДЕНИЕ Правильное и профессиональное бизнес-планирование сегодня – это тот инструмент, без которого невозможно обойтись на пути к успеху. Проанализировать ситуацию и повести компанию в нужном направлении в условиях острой конкуренции стало важно как никогда. Эффективность бизнес-планирование складывается из множества составляющих. Одна из главных целей, которые ставит перед собой разработчик инвестиционных проектов – получить финансирование под свой проект. Разработать инвестиционный проект со всеми нюансами так, чтобы в негоинвестировали – настоящее искусство. Основными признаками инвестиционной деятельности, направленной на капитальные вложения и определяющими подходы к ее анализу, являются: 1) необратимость, связанная с временной потерей ликвидности; 2) ожидание увеличения исходного уровня благосостояния предприятия; 3) неопределенность, связанная с отнесением результатов на относительно долгосрочную перспективу. Источники финансирования капитальных вложений – это те средства, которые можно использовать как инвестиционные ресурсы. От правильного подбора источников финансирования зависит очень многое, это не только жизнеспособность инвестиционной деятельности, но и распределение конечных доходов от нее, что дает финансовую устойчивость предприятию, осуществляющему инвестиции. Таким образом, капитальные вложения сами обусловливают рост расширенного воспроизводства, образующегося за счет дохода в результате эффективного распределения. При этом, чем эффективнее капиталовложения, тем больше рост дохода, тем значительнее абсолютные размеры накопления денежных средств, которые могут быть вновь вложены в производство. При достаточно высокой эффективности капитальных вложений прирост дохода может обеспечить повышение доли накопления при полном росте потребления. Капитальные вложения в электроэнергетическую отрасль народного хозяйства также имеет и социальную значимость, поскольку обеспечивают своевременное, качественное и бесперебойное снабжение жителей региона электрической и тепловой энергией. Актуальность темы исследования, таким образом, обусловлена необходимостью внедрения капитальных вложений для повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а также целесообразностью грамотного экономического управления проектами капитальных вложений и оценкой их эффективности, исходя не только из соображений экономической, но и социальной значимости отрасли энергетики для населения и развития региона. В настоящей работе были использованы теоретические разработки различных отечественных авторов: Н.В. Киселева, Г.С. Староверова, Б.А. Колтынюк, В.М. Аньшина и других. Информационной базой для анализа послужили аналитические, финансовые и бухгалтерские отчеты ООО «Кузбасская Энергосетевая компания», данные учредительных документов и официального сайта предприятия. В работе применялись различные методы исследования – методы экономического и финансового анализа, методы динамики, структурного анализа, синтеза результатов, сравнения, наблюдения и обобщения. Предмет исследования – инвестиционная деятельность предприятия и оценка эффективности капитальных вложений. Объект исследования – филиал ООО «КЭнК» пгт. Яшкино Яшкино ООО «Кузбасская энергосетевая компания». Цель дипломной работы – рассмотреть оценку капитальных вложений предприятия ООО «Кузбасская энергосетевая компания» филиал ООО «КЭнК» пгт. Яшкино в целях повышения их эффективности. Для достижения цели данной работы необходимо решить ряд задач: - Изучить теоретические основы инвестирования - Выполнить оценку капитальных вложений и анализ их экономической эффективности на примере ООО «Кузбасская энергосетевая компания» филиал ООО «КЭнК» р. п. Яшкино - Выявить основные направления повышения эффективности капиталовложений и дать им оценку. 1ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ 1.1 Инвестиционный проект как объект экономической оценки Подавляющая часть реальных инвестиций представляет собой капитальные вложения. В Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается определение понятия капитальных вложений: капитальные вложения — это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты1. Состав и структура капитальных вложений имеют большое значение для учета, анализа и в конечном счете для повышения эффективности капитальных вложений. Знание состава и структуры капитальных вложений позволяет представить их более детально, получать объективную информацию о динамике капитальных вложений, определять тенденции их изменения и на этой основе формировать эффективную инвестиционную политику и влиять на ее реализацию как на макроуровне, так и на микроуровне, т.е. на конкретном предприятии. Следующие классификации капитальных вложений: - от формы собственности; - от характера воспроизводства основных фондов; - от состава затрат; - от назначения капитальных вложений. В зависимости от формы собственности различают: - государственные капитальные вложения; - капитальные вложения собственников (акционерных обществ, товариществ и др.). Реализация государственных капитальных вложений тесно связана с инвестиционной политикой государства, а реализация капитальных вложений других собственников — с конкретной инвестиционной политикой инвесторов. Государственные капитальные вложения по источникам финансирования подразделяются на централизованные и нецентрализованные. Централизованные государственные капитальные вложения осуществляются государством, как правило, в новое строительство и крупномасштабное расширение производства и финансируются главным образом за счет бюджета и внебюджетных фондов. Нецентрализованные государственные капитальные вложения осуществляются государственными предприятиями и организациями, планируются ими самостоятельно и реализуются по своему усмотрению за счет собственных или заемных средств. По характеру воспроизводства основных фондов различают капитальные вложения, направляемые: - на новое строительство; - на расширение действующего производства; - на реконструкцию; - на техническое перевооружение действующих основных фондов предприятий. Экономически более выгодным и эффективным является прирост продукции путем реконструкции и технического перевооружения действующего производства. По сравнению с новым строительством работы по реконструкции и техническому перевооружению предприятий отличаются меньшей продолжительностью, затраты на их осуществление окупаются значительно быстрее, в значительной мере сокращаются удельные капитальные вложения и сроки ввода в действие дополнительных производственных мощностей. Именно поэтому совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства. В настоящее время выбор той или иной формы воспроизводства основных фондов определяется самими предприятиями в зависимости от их экономического и финансового положения, а государственная статистика по воспроизводственной структуре капитальных вложений не ведется. По составу затрат капитальные вложения складываются из трех основных элементов: - расходы на строительно-монтажные работы; - расходы на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря; - прочие капитальные затраты. Соотношение между расходами на строительно-монтажные работы, затратами на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря и прочими расходами представляет собой технологическую структуру капитальных вложений. Технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение затрат между активной (машины, оборудование и инструмент) и пассивной (здания и сооружения) частями основных фондов предприятия и оказывает самое существенное влияние на эффективность их использования. Совершенствование технологической структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости затрат до оптимального уровня. Увеличение активной части основных производственных фондов будущего предприятия способствует увеличению его производственной мощности, а следовательно, снижению капитальных вложений на единицу продукции. Экономическая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации и автоматизации труда, а также снижения условно-постоянных затрат на единицу продукции. По назначению капитальных вложений выделяют капитальные вложения в объекты: - производственного назначения; - непроизводственного назначения. Капитальные вложения в объекты производственного назначения подразумевают вложения в объекты, которые после завершения будут функционировать в сфере материального производства, а в объекты непроизводственного назначения — в сфере нематериального производства2. Капиталовложения являются разновидностью инвестиций, осуществляемых в материальный сектор экономики. Капиталовложения подразделяются на: капиталовложения в основные средства; инвестиции в недвижимость; инвестиции в другие реальные активы. Основные средства как материальные долгосрочные активы предприятия должны удовлетворять следующим требованиям: они должны использоваться для производства и поставки изготовленной продукции, работ или услуг; их можно сдавать в аренду другим компаниям в производственных или административных целях; срок их службы составляет более одного года; свою стоимость переносят по .мере износа на изготавливаемый продукт в виде амортизационных отчислений; согласно требованиям российского бухгалтерского учета единица материального актива должна иметь стоимость размером 100 и более минимальных размеров оплаты труда. Основные средства, или долгосрочные активы, предприятия могут быть не только материальными, но и нематериальными; в частности, нематериальными активами могут быть престижные торговые марки, компьютерные программы, патенты, гудвилл, бизнес-планы и т.д. При планировании основных средств предприятия необходимо классифицировать их на два крупных блока: основные производственные и непроизводственные фонды (например, здание столовой предприятия следует отнести к непроизводственным фондам, а станки и здание производственного цеха - к производственным). Основные производственные фонды также подразделяются на активные (станки, оборудование и т.д.) и пассивные (например, здания производственных цехов). Под капиталовложениями в основные средства следует понимать реконструкцию, техническое перевооружение и модернизацию, расширение действующего предприятия, строительство новых объектов производственного и непроизводственного назначения. Реконструкция производства - это локальное или полное переустройство производственного процесса. Техническое перевооружение и модернизация предприятия заключается в разработке и реализации плановых решений по повышению технико-экономического уровня отдельного технологического участка или нескольких участков производственного процесса, а также отдельных технологических линий, агрегатов или оборудования, особенно образующих узкое место в производственном процессе. В отличие от производств с последовательной или параллельной ликвидацией старых цехов и участков. Таким образом, реконструкция более капиталоемкий и, как правило, более длительный процесс, чем техническое перевооружение и модернизация предприятия. Один из видов инвестиций в материальный сектор экономики в форме капиталовложений в основные средства - инвестиции в расширение действующего предприятия, осуществляемое по новому проекту, т.е. в строительство дополнительных цехов, участков основного и вспомогательного производств с системой необходимых инженерных коммуникаций. Инвестиции могут быть осуществлены в проекты по строительству новых филиалов, цехов, представительств, дочерних предприятий, причем не только по новым проектам, но и на новых территориях, в том числе за рубежом. Инвестиции в проекты по новому строительству являются наиболее капиталоемкими по сравнению со всеми выше рассмотренными видами инвестиций, осуществляемыми в материальный сектор экономики в форме капиталовложений в основные средства. Практика инвестиционного проектирования капиталовложений в основные средства показывает, что наибольшую эффективность имеют инвестиции в реконструкцию и техническое перевооружение предприятий. Капиталовложения в материальный сектор экономики в форме вложений в недвижимость - это прежде всего инвестиции в земельные участки, промышленные и гражданские объекты, жилые здания, водные объекты, воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты, имеющие государственную регистрацию, объекты незавершенного строительства, аренду зданий. Рынок недвижимости сегментирован по следующим признакам: по назначению здания могут быть промышленными, торговыми, жилыми и т.д.; по типу собственности недвижимость может быть государственной, коммерческой, акционерной; по географическому признаку. Инвестиции в недвижимость имеют некоторые особенности. В зависимости от направленности постинвестиционных потоков возможны две модели (сценария) развития событий: 1) отрицательные потоки (оттоки) денежных средств в периоды вложения инвестиций сменяются положительными потоками (притоками) в последующие периоды времени; 2) отрицательные потоки денежных средств в периоды вложения инвестиций сменяются как положительными, так и отрицательными потоками в последующие периоды времени. Особенностью инвестиций в недвижимость является так называемая предельная делимость недвижимости. Кроме того, любая недвижимость связана с земельным участком, стоимость которого постоянно возрастает, в то время как расположенная на ней недвижимость, например производственное здание, изнашивается и теряет свою первоначальную стоимость. Разные условия налогообложения по видам недвижимости, большая длительность строительства, высокие финансовые риски инвестиций в недвижимость, которые, согласно Международным стандартам финансовой отчетности, относятся к низколиквидным активам предприятия, также составляют особенность данного вида инвестиций. Капиталовложения в другие реальные активы - это инвестиции в изделия из золота и других драгоценных металлов, ювелирные украшения, произведения искусства, антиквариат. Эти капиталовложения отличаются высокой ликвидностью, так как характеризуются минимальной изношенностью, высоким инвестиционным спросом при постоянно повышающейся цене. 1.2 Бизнес-план как основная составляющая инвестиционного проекта Бизнес-планирование организует и координирует менеджмент предприятия, обеспечивает разработку программы действий от начала до ее завершения. Независимо от того, какие коммерческие процессы реализуются, планирование бизнеса – это систематическая методология достижения успеха для любого типа деловых операций при сохранении приемлемых уровней рисков3. Бизнес-план в общем виде можно охарактеризовать как краткое, точное, доступное и понятное описание предполагаемого бизнеса, важнейший инструмент при рассмотрении большого количества различных ситуаций, позволяющий выбрать наиболее перспективные решения и определить средства для их достижения. Бизнес-план является документом, позволяющим управлять бизнесом, поэтому его можно представить как неотъемлемый элемент стратегического планирования и как руководство для исполнения и контроля. Важно рассматривать бизнес-план как сам процесс планирования и инструмент внутрифирменного управления4. Разные авторы предлагают различные трактовки бизнес-план, суть которых можно свести к тому, что бизнес-план – это: 1) краткое, точное, доступное и понятное описание предполагаемого бизнеса.5 2) рабочий инструмент предпринимателя для организации своей работы, позволяющий выбрать наиболее перспективные решения и определить средства для их достижения; 3) развернутая программа (рационально организованных мер, действий) осуществления (реализации)инвестиционного проекта, предусматривающая оценку расходов и доходов; 4) документ, характеризующий основные стороны деятельности и развития предприятия и определяющий степень его жизнеспособности и будущей устойчивости; 5) результат исследования и обоснования конкретного направления деятельности фирмы на определенном рынке в виде системы количественных и качественных показателей развития; 6) система весомых аргументов, убеждающая инвестора в выгодности проекта [8, c. 92]; 7) прогноз, оценка и мера предупреждения рисков предпринимательской деятельности ; 8) развитие перспективного (стратегического) взгляда на организацию и среду ее деятельности, путем получения ценного опыта планирования . В современных условиях рыночных отношений основные цели бизнес плана – это планирование создания и дальнейшего развития конкурентоспособного, стабильного и прибыльного предприятия. Понятие «проект» объединяет разнообразные виды деятельности, характеризуемые такими признаками, как направленность на достижение определенной цели, определенных результатов, выполнение и координирование различных взаимосвязанных действий в рамках достижения определенной цели, ограниченная протяженность во времени, с определенными началом и концом6. Основным отличием проекта от производственной системы является его однократность и отсутствие циклической деятельности, что характерно для производственного процесса любой компании. Реализация целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и других участников проектов необходимой информацией для принятия решений об инвестировании. Понятие инвестиционного проекта трактуется двояко: как деятельность (мероприятие), предполагающая осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей; как система, включающая определённый набор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих эти действия7. Рассмотрим некоторые определения понятия инвестиционного проекта, встречающиеся в научной литературе. | ||||||||||||||||||||||||||||||