Методика анализа платежеспособности. Развитие методики анализа платежеспособности хозяйствующего субъекта
 Скачать 77 Kb.
|
|
Развитие методики анализа платежеспособности хозяйствующего субъекта Введение 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и ликвидности предприятия 1.1 Экономическое содержание анализа платежеспособности и ликвидности предприятия 1.2 Методы анализа и оценки платежеспособности и ликвидности предприятия 1.3 Информационное обеспечение анализа платежеспособности и ликвидности предприятия 2. Анализ платежеспособности и ликвидности ООО «Инженерно-технический центр» 2.1 Анализ имущественного положения предприятия 2.2 Анализ ликвидности баланса 2.3 Оценка показателей платежеспособности и ликвидности 3. Проблемы и пути укрепления платежеспособности и ликвидности ООО «Инженерно-технический центр» 3.1 Выявление резервов повышения ликвидности 3.2 Пути снижения дебиторской и кредиторской задолженностей 3.3 Разработка рекомендаций по укреплению платежеспособности и ликвидности на основе выявленных резервов Заключение Список использованных источников Приложения Введение. Исследование проблемы платежеспособности организации показывает, что задолженность хозяйствующих субъектов — частое явление, сопровождающее рыночные преобразования. Многочисленные организации регулярно попадают в ранг неплатежеспособных из-за неумения по тем или иным причинам адаптироваться к рыночным отношениям. В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос анализа платежеспособности, основная цель которого — выявить причины утраты платежеспособности и найти пути ее восстановления. Целью данной курсовой работы является изучение понятия платежеспособности как основного элемента финансово-экономической устойчивости и анализ финансовой устойчивости отдельного предприятия. Для достижения поставленной цели, необходимо выполнить следующие задачи: раскрыть сущность понятия платежеспособности, ознакомиться с различными подходами к ее оценке ; на основе данных о конкретном предприятии провести расчеты и проанализировать его финансовое состояние. В качестве объекта исследования выступает ООО «Инженерно-технический цнентр», предметом – механизм управления его ресурсами в процессе функционирования. Теоретической базой для написания работы явились различные экономические учебники, методические пособия и интернет-ресурсы. Информационной основой стали годовые отчеты ООО «Инженерно-технический центр» за 2015-2016гг. 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и ликвидности предприятия 1.1 Экономическое содержание анализа платежеспособности и ликвидности предприятия Наибольшую угрозу стабильности деятельности организации представляет недостаточная платежеспособность. Если предприятие не может своевременно рассчитываться по долгам со своими кредиторами, то возникает риск досрочного прекращения его деятельности в результате процедуры банкротства1. Для того чтобы определить, испытывает ли оно проблемы с платежеспособностью, независимые эксперты осуществляют анализ финансового состояния предприятия, используя общепринятые методики оценки. Основными критериями такой оценки служат показатели платежеспособности и ликвидности2. Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита 3. Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы 4. Различают ликвидность: - текущую – соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности; - расчетную – соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости, в условиях нормального функционирования организации; - срочную – способность к погашению обязательств в случае ликвидации организации5. Понятия платежеспособности и ликвидности хотя и не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны. Ликвидность баланса предприятия отражает его способность своевременно рассчитываться по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед поставщиками, кредиторами, акционерами, персоналом и государством приводит к его финансовой несостоятельности (банкротству). Основаниями для признания хозяйствующего субъекта банкротом являются не только невыполнение им в течение ряда месяцев обязательств перед государством, но и неудовлетворение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему имущественные или финансовые претензии6. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассивами. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию краткосрочных обязательств 7. Для оценки платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта можно использовать следующие основные методы: - анализ ликвидности баланса; - расчет и оценку финансовых коэффициентов ликвидности; - анализ денежных (финансовых) потоков8. При изучении ликвидности баланса осуществляют сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными активами и, прежде всего, денежными средствами. Основная цель анализа денежных потоков — оценить способность предприятия генерировать (формировать) денежные средства в должном объеме и в сроки, необходимые для осуществления предполагаемых расходов и платежей9. Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Она определяется в соответствии со структурой баланса. Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников10 . Основные задачи анализа финансового состояния – определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют метод финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками. Оценка платежеспособности осуществляется на основе исследования динамики относительных финансовых показателей. Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа служат годовая и квартальная бухгалтерская отчетность, а так же данные бухгалтерского учета и необходимые аналитические расшифровки движения и остатков по синтетическим счетам 11. Основной целью финансового анализа является получение основного числа ключевых (наиболее информативных) параметров дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, ликвидности его баланса, изменение в структуре расчетов с дебиторами и кредиторами. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность, как составная часть хозяйственной деятельности, должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование12. Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а так же оптимальную структуру актива и пассива баланса13. Основные задачи анализа: 1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. 2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, ликвидности баланса и платежеспособности предприятия исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов. 3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия14. Таким образом, ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы. Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера; выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения 15. Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. Вторая группа (А2) – это быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.16. Третья группа (Аз) – это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов). Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Четвертая группа (А4) – это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство17. Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия: П1 – наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи); П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка); П3 – долгосрочные кредиты банка и займы; П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия. Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1≥ П1; А2≥ П2; А3≥ П3; А4≤ П4. Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. Дальнейшее сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели: Текущая ликвидность (ТЛ) свидетельствует о платежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2) (1) Перспективная ликвидность (ПЛ) – прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ = А3 - П3 (2) Общий показатель ликвидности баланса ( Кобщ) Кобщ = (А1+0,5 х А2 + 0,3 х А3) / (П1 + 0,5 х П2 + 0,3 х П3), (3) где, 1; 0,5; 0,3 – коэффициенты значимости различных групп ликвидных средств и платежных обязательств с точки зрения поступления средств и погашения обязательств [9, c. 245]. В практике аналитической работы используют целую систему показателей ликвидности и платежеспособности. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в ближайшее время: Кал = (ДС + КФВ) / КО, (4) где ДС – денежные обязательства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КО – краткосрочные обязательства. Нормальное ограничение : ≥ 0,2 – 0,3 Коэффициент критической ликвидности или быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия или условия своевременного проведения расчетов с дебиторами: Ккл = (ДС + КФВ + ДЗ1) / КО, (5) где, ДЗ1-дебиторская задолженность со сроком погашения в течение 12 месяцев. Нормальное ограничение : ≥ 1,0 ; в России ≥ 0,7 – 0,8. Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства: Ктл = Оборотные средства / КО (6) Нормальное ограничение ≥1,0 – 1,0 Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости: Кос = Собственные оборотные средства / Оборотные средства (7) Нормальное ограничение : ≥ 0,1. Целью работы является исследование основных методик, используемых при анализе платежеспособности предприятия, а также определение сильных и слабых сторон каждой из них. На практике при анализе платежеспособности предприятия применяют следующие основные методы: анализ ликвидности баланса; расчет и оценка финансовых коэффициентов; анализ денежных потоков. Первый метод заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Платежеспособность предприятия по данным бухгалтерского баланса можно оценить лишь по самым общим критериям, основываясь на динамике величин оборотных активов и краткосрочных обязательств. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных и нереальных для взыскания платежей. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности баланса достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета. Применение второго метода анализа платежеспособности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами. Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой и текущей ликвидности. Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов; коэффициент быстрой ликвидности - для банков; коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов. Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим. Коэффициент текущей ликвидности - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств. Данный коэффициент показывает степень покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2 [2]. Таким образом, можно сделать вывод о том, что наиболее распространенной характеристикой платежеспособности организации служат финансовые коэффициенты и дальнейшая интерпретация их динамики. Однако при различных методиках анализа платежеспособности на практике финансовые коэффициенты во многих случаях используются в виде неупорядоченной и бессистемной совокупности. Это приводит к получению громоздкого аналитического заключения, содержащего дублирующие друг друга показатели, при этом возникает вероятность «потерять» наиболее значимые коэффициенты. Также следует отметить, что коэффициенты, рассчитанные за один отчетный период, малоинформативны. Их необходимо сравнивать с какими-либо эталонными значениями, полученными в результате проведения эмпирических исследований, либо с аналогичными показателями фирм-конкурентов, прослеживать тенденции их изменения во времени. Основная цель анализа денежных потоков — оценить способность предприятия генерировать притоки денежных средств в объеме и в сроки, необходимые для осуществления предполагаемых расходов и платежей. Для изучения факторов формирования денежных потоков рекомендуется использовать прямой и косвенный методы. Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия в отчетном периоде. При применении этого метода используются непосредственно данные бухгалтерского учета и отчета о движении денежных средств, характеризующие все виды их поступлений и расходования. Одно из преимуществ прямого метода состоит в том, что он показывает общие суммы поступлений и платежей и концентрирует внимание на те статьи, которые генерируют наибольший приток и отток денежных средств. Однако данный метод не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств, в частности не показывает, почему возникает ситуация, когда прибыльное предприятие является неплатежеспособным. Косвенный метод более предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности. Расчет чистого денежного потока косвенным методом осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности. Источниками информации для расчета и анализа денежных потоков косвенным методом являются отчетный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Расчет чистого денежного потока осуществляется по видам деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой) и в целом по предприятию. Различия результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методами относятся только к операционной деятельности [2]. Анализ движения денежных потоков дает возможность руководителю предприятия и иным заинтересованным лицам, прежде всего, получить представление о том, какие конкретно финансовые операции осуществлялись за отчетный период и в каких показателях объема. Данные сведения могут быть использованы при оценке эффективности управления капиталами в целях оптимизации финансовой структуры предприятия. Актуальные сведения о динамике денежных потоков предприятия могут пригодиться инвесторам, принимающим решения о вложениях средств в него кредиторам, партнерам. Достоверные данные о движении капитала в организации позволяют организовать эффективное управление им. Таким образом, можно сделать вывод о том, что наиболее предпочтительным методом анализа платежеспособности предприятия является анализ денежных (финансовых) потоков, поскольку, как было отмечено выше, первый и второй методы дают лишь обобщенную оценку по данным бухгалтерского баланса. Анализ денежных потоков предприятия не только оценивает в целом его платежеспособность, но и показывает слабые места управления предприятием, из которых могут вытекать условия его неплатежеспособности. Библиографические ссылки 1. Петров А.М, Антонова О.В. Концептуальные подходы к анализу платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия [Электронный ресурс] // Научно-информационный журнал «Вопросы Экономики и Права». 2013, № 60. — Режим доступа: http://law-journal.ru/ 2. Анализ платежеспособности и диагностика риска банкротства предприятия [Электронный ресурс] / Учебный курс лекций. — Режим доступа: http://econoirry.bsu.by/wp-content/uploads/2014/03/464843.pdf 1. Петров А.М, Антонова О.В. Концептуальные подходы к анализу платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия [Электронный ресурс] // Научно-информационный журнал «Вопросы Экономики и Права». 2013, № 60. 2. Шеремет А.Д Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. – М.: Инфра-М, 2010. – 256 с. 3.Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий. – М.: Дело и сервис, 2010. - 256 с. 4. Ефимова Н.Ф., Г.А.Маховиков. Финансовый менеджмент. – П.: «Вектор», 2010. – 192 с. 5. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. – М.: Дело Лтд., 2012. – 128 с. 6.Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. - М.: Финансы и статистика, 2012. – 456 с. 7. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. – М.: Издательство «Зерцало», 2011. – 272 с 8.Волков О.И., Девяткин О.В. Экономика предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 601 с. 9. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 224 с. 10. Шопенко Д.В., Кныш М.И., Гончарук О.В., Управление финансами предприятия.– СПб. : Дмитрий Буланин, 2012. – 264 с. 11. Ковалев В.В.. Финансовый анализ. - М.: Экономика, 2012. – 768 с. 12. Шеремет А.Д Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. – М.: Инфра-М, 2010. – 256 с. 13. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. - М.: Финансы и статистика, 2012. – 456 с. 14. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 224 с. 15. Ефимова Н.Ф., Г.А.Маховиков. Финансовый менеджмент. – П.: «Вектор», 2010. – 192 с. 16. Шопенко Д.В., Кныш М.И., Гончарук О.В., Управление финансами предприятия.– СПб. : Дмитрий Буланин, 2012. – 264 с. 17. Бородина Е.И. Финансы предприятий. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010. – 208 с. |