Организация и планирование. Реферат выпускная квалификационная работа 87 с., 5 табл., 51 источник

• Название: Реферат выпускная квалификационная работа 87 с., 5 табл., 51 источник
• Анкор: Организация и планирование
• Дата: 13.11.2021
• Размер: 0.9 Mb.
• Имя файла: TPU135577.pdf
• Тип: Реферат; #270925
• страница: 1 из 6

1
РЕФЕРАТ
Выпускная квалификационная работа 87 с., 5 табл., 51 источник.
Ключевые слова: международное движение капитала, инвестиции, прямые инвестиции, привлечение капитала, Россия, меры.
Объектом исследования является трансграничное перемещение капитала.
Цель работы - выявить основные факторы совершенствования процесса привлечения инвестиций в национальную экономику Российской Федерации.
В процессе исследования проводился теоретический и практический анализ основ перемещения капитала между странами, изучался опыт участия зарубежных стран в международном перемещении капитала, выявлялись причины и проблемы привлечения иностранных инвестиций в РФ.
В результате исследования выявлены основные проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию и предложены меры по улучшению процесса привлечения иностранного капитала в национальную экономику
Область применения: выводы работы могут быть использованы региональными департаментами инвестиций, а также предпринимателями, работающими в сфере, которой необходимо привлечение иностранных инвестиций.
Экономическая значимость работы: значимость работы определяется необходимостью привлечения иностранных инвестиций для решения как стратегических, так и текущих задач финансово-экономического и социального развития России.
В будущем планируется развивать обозначенную тему в рамках магистерской диссертации.

2
Оглавление
Введение
8 1
Теоретико-экономические основы международного движения капитала
11 1.1 Понятие, факторы и последствия международного движения капитала
11 1.2 Прямые иностранные инвестиции и их значение для национальной экономики
16 1.3 Государственное регулирование трансграничного движения капитала
22 1.4 Международный опыт формирования основ движения от формальной к прямой интернационализации капитала (на примере
Республики Казахстан)
29 2
Механизм интернационализации российской экономики в процессе привлечения иностранных инвестиций
38 2.1 Факторы и противоречия, сдерживающие инвестиционную деятельность иностранных экономических агентов в России
38 2.2 Факторы и противоречия, сдерживающие инвестиционную деятельность иностранных экономических агентов в России
49 2.3 Меры по развитию процесса привлечения инвестиций в российскую экономику
57 3
Социальная ответственность
68
Заключение
76
Список использованных источников
81

3
Введение
Важнейшей задачей, стоящей перед российской экономикой, является улучшение национальной конкурентоспособности. Опыт зарубежных стран показывает, что изменение экономической системы, ускорение темпов экономического роста и повышение международной конкурентоспособности страны, в том числе, возможны за счет привлечения иностранных инвестиций.
С помощью них в российскую экономику привносится не только капитал, но и необходимый опыт управления, новая организация производства, развитый менеджмент. Все это является важным фактором развития рыночных отношений в России.
При взаимодействии с иностранными партнерами российские предприниматели могут быстрее усовершенствовать производство, получив для этого необходимые средства, абсолютно новые технологии; модифицировать систему обработки информации и управления.
В качестве объекта инвестиций российская экономика является привлекательной для иностранных инвесторов. Россия обладает емким рынком, богатыми запасами природных ресурсов, квалифицированной рабочей силой, большим количеством научно-технических знаний и неиспользуемыми производственными мощностями.
Однако, нестабильная политическая и экономическая ситуация, инфляция, неотрегулированный экономический механизм и неразвитость инфраструктуры препятствуют инвестированию иностранного капитала в экономику Российской Федерации. Вследствие этого процесса происходит не только снижение производительного потенциала национальной экономики и сокращение налогооблагаемой базы, но и утрата доверия иностранных инвесторов к России. Значительным фактором, усложняющим приток иностранного капитала в Россию, является также несовершенство правового регулирования в данной сфере, несовершенная защищенность средств иностранных инвесторов от некоммерческих рисков.

4
Привлечение иностранных инвестиций относится к основным задачам развития экономики России. Иностранные инвестиции напрямую способствуют повышению конкурентоспособности отечественной экономики, ее устойчивому росту и улучшению уровня жизни российских граждан. Для привлечения зарубежных инвестиций требуется формирование благоприятного инвестиционного и общего делового климата в стране. В условиях высоких темпов экономического развития в ряде развивающихся государств, России необходимо укреплять свои позиции на международных рынках капитала и улучшать национальную конкурентоспособность как страны, принимающей иностранные инвестиции. Следовательно, создание благоприятных условий для привлечения средств иностранных инвесторов, разработка актуальных мер, направленных на увеличение притока иностранного капитала, является одним из приоритетных направлений государственной экономической политики в
Российской Федерации.
В связи со всем вышесказанным актуальность темы ВКР определяется необходимостью привлечения иностранных инвестиций для решения как стратегических, так и текущих задач финансово-экономического и социального развития России.
Цель ВКР – выявить основные факторы совершенствования процесса привлечения инвестиций в национальную экономику Российской Федерации.
Задачи выпускной квалификационной работы:
• рассмотреть теоретико-экономические основы международного движения капитала;
• исследовать экономическую категорию - "прямые инвестиции" и их значение для национальной экономики;
• проанализировать международный опыт формирования основ движения от формальной к прямой интернационализации капитала (на примере
Республики Казахстан);
• выявить причины и каналы процесса привлечения иностранного капитала в российский бизнес (на примере Томской области);

5
• определить факторы и противоречия, сдерживающие инвестиционную деятельность иностранных экономических агентов в России
(на примере Томской области);
• наметить основные меры по развитию процесса привлечения инвестиций в российскую экономику (на примере Томской области).
Объектом ВКР является трансграничное перемещение капитала
Предметом исследования являются факторы совершенствования привлечения инвестиций в национальную экономику
Научное исследование состоит из двух глав. Первая глава раскрывает теоретические аспекты понятия и сущности международного движения капитала.
Вторая глава рассматривает процесс привлечения инвестиций в национальную экономику и меры по его улучшению.
ВКР написана на основе методов изучения, анализа, обобщения и сравнения.
Тема работы является актуальной и широко освещается в интернет- источниках, в новостях, в различных научных статьях.
Среди авторов, которые широко изучают инвестиционную проблему, есть такие, как Г.М. Костюнина,
А.С. Булатов, Е.В. Харченко и др.
Практическая значимость работы состоит в том, что в ней в единстве представлены особенности и перспективы привлечения иностранных инвестиций в Россию, а также меры по улучшению притока инвестиций, которые в своей деятельности может эффективно применять администрация любой области, любой предприниматель, достигая при этом значительного объема притока инвестиций. Выводы работы могут быть использованы региональными департаментами инвестиций, а также предпринимателями, работающими в сфере, которой необходимо привлечение иностранных инвестиций.

6
1
Теоретико-экономические
основы
международного
движения капитала
1.1 Понятие, факторы и последствия международного
движения капитала
Международное движение капитала
– это размещение и функционирование капитала за рубежом, прежде всего с целью его самовозрастания [1].
Международное движение капитала является ключевым элементом, определяющим функционирование мирового хозяйства, развития, а также характер условий всех видов международных хозяйственных связей.
По характеру и формам международные капиталовложения могут быть разными [2]:
1.
По источникам происхождения:

государственный;

частный.
Государственный капитал также называют официальным. К нему относят средства из государственного бюджета, которые перемещаются за рубеж или принимаются из-за рубежа по решению правительств или межправительственных организаций.
По формам это могут быть государственные займы, гранты, помощь, ссуды, международное движение которых определяется межправительственными соглашениями. Также к государственному капиталу относят кредиты и иные средства международных организаций [1].
Источником государственного капитала являются бюджетные средства, то есть средства налогоплательщиков. Правительство совместно с органами представительной власти принимают решения о перемещении официального капитала за рубеж на основе межправительственных соглашений. Решения о

7 предоставлении займов принимаются руководством соответствующих международных организаций.
Государственные капиталовложения более значимы для экономики развивающихся стран, особенно стран, наименее развитых.
Для государственных инвестиций характерны сравнительно длительные сроки окупаемости, так как средства вкладываются, в основном, в инфраструктуру или базовое образование [1].
Частный капитал – это средства из негосударственных источников, помещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа частными лицами [1].
Сюда можно отнести межбанковское кредитование, торговые кредиты, инвестиции. Напрямую они не связаны с государственным бюджетом, но правительство сохраняет за собой право контролировать и регулировать потоки капитала. Частные средства направляются в страны со сравнительно благоприятным предпринимательским климатом, что стимулирует высокие темпы роста.
2.
По сроку вложения [2]:

краткосрочный;

среднесрочный;

долгосрочный.
К краткосрочным вложениям относят вложения со сроком менее, чем на один год. Это, как правило, ссудный капитал в форме торговых кредитов, отток и приток наличной валюты, банковские депозиты.
К среднесрочным относят вложения капитала сроком более, чем на один год. Обычно это все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций, а также ссудный капитал в форме государственных кредитов.
К долгосрочным относят вложения сроком от десяти до пятидесяти лет.
3.
По направлению движения капитала:

экспорт;

импорт.

8 4.
По форме:

денежный капитал;

товарный капитал.
Движение капитала обычно осуществляется в денежной форме, но может приобретать товарную форму, если оборудование и патенты экспортируются за рубеж в качестве вклада в уставный фонд создаваемой за рубежом компании. К товарному капиталу относят машины, оборудование, ноу-хау, патенты, товарные кредиты. Нередко товарными поставками предоставляется помощь – часто товарами первой необходимости, особенно продовольствием, а также дефицитным сырьем и оборудованием или в виде технической помощи, т.е. в виде консультаций специалистов [3].
5.
По характеру использования:

ссудный;

предпринимательский.
Ссудный капитал - это предоставление средств взаймы с целью получения процента. Это банковские депозиты и другие вклады за рубежом или же в своей стране в иностранной валюте, займы и кредиты. Более того, в ссудный капитал включается помощь. В статистике принято называть инвестиции, относящиеся к ссудному капиталу, прочими инвестициями [4].
Вложенный за рубежом капитал в предпринимательской форме приносит инвестору доход преимущественно в виде прибыли от портфельных и прямых инвестиций:

Прямые инвестиции – вложения капитала с целью приобретения права собственности или решающих прав в управлении.

Портфельные инвестиции – вложения капитала в зарубежные ценные бумаги с целью получения дохода в виде дивиденда. Такие инвестиции не дают права участия в управленческом контроле над объектом вложения. На практике это одиночные акции или их небольшие пакеты, облигации, векселя и другие долговые обязательства в виде ценных бумаг, а также финансовые деривативы [4].

9
В движении капитала между странами участвуют самые разнообразные хозяйствующие субъекты, главными из них являются институциональные инвесторы, транснациональные корпорации и финансовые транснациональные корпорации, государственные и местные органы власти, а также международные экономические организации.
Главной целью международного движения капитала является максимизация прибыли за счет его инвестирования в страны и отрасли, обеспечивающие более высокую прибыль по сравнению со страной происхождения капитала.
Наряду с экономическими целями экспортеры капитала нередко преследуют политические и военно-стратегические, а также социальные цели и интересы.
Причинами международного движения капитала являются [4]:

перенакопление капитала в стране-экспортере капитала;

экономическая и политическая нестабильность, высокие налоги в стране-экспортере;

сокращение транспортных издержек;

стремление сократить уровень издержек производства;

диверсификация рисков;

преодоление таможенных барьеров.
В международных экономических отношениях международное движение капитала занимает ведущее место и оказывает большое влияние на мировую экономику [5]:
1. Благоприятствует росту мировой экономики. Поступление зарубежных инвестиций для большинства стран повышает инвестиционную способность, ускоряет темпы экономического роста, способствует решению проблем нехватки производительного капитала.
2. Усиливает международное сотрудничество и международное разделение труда. Перемещение капитала между странами способствует

10 углублению международной специализации и кооперации производства, укореняет экономические связи и сотрудничество между странами.
3. Повышает объемы взаимного товарообмена между странами и между филиалами международных корпораций, путем стимуляции развития мировой торговли, в том числе промежуточными продуктами.
Влияя на развитие мировой экономики, международное движение капитала вызывает различные последствия для стран-импортеров и экспортеров капитала. Последствия международного движения капитала сказываются на политических и социально-экономических целях конкретной страны. Все последствия являются различными для слаборазвитых и развитых стран, а также для стран с переходной экономикой.
К числу последствий для стран, которые экспортируют капитал, можно отнести следующее [5]:

вывоз капитала за рубеж без надлежащего привлечения иностранных инвестиций приводит к замедлению экономического развития вывозящих капитал стран;

экспорт капитала негативно сказывается на уровне занятости в вывозящей стране;

вывоз капитала за границу неудовлетворительно сказывается на платежном балансе страны.
Для стран-импортеров можно выделить следующие последствия [5]:

контролируемый импорт капитала способствует экономическому росту страны-импортера;

вовлекаемый капитал создает новые рабочие места;

иностранный капитал способствует введению новых технологий, эффективного менеджмента, способствует усилению в стране научно- технического прогресса;

импорт капитала способствует улучшению платежного баланса принимающей капитал страны.

11
В свою очередь могут существовать и отрицательные последствия привлечения иностранного капитала:

приток иностранного капитала вытесняет местный капитал из его прибыльных отраслей. В результате при определенных условиях это может привести к недостаточному развитию страны и к риску становления экономической безопасности под угрозу;

ввоз ссудного капитала приводит к увеличению внешней задолженности страны;

использование международными корпорациями трансфертных цен приводит к потерям страны, принимающей капитал, в таможенных сборах и налоговых поступлениях.
1.2 Прямые иностранные инвестиции и их значение для
национальной экономики
Иностранное инвестирование – одна из основных форм международных экономических отношений.
Как правило, под прямыми иностранными инвестициями понимаются вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала. Например, покупка иностранным инвестором пакета акций, позволяющего ему установить контроль над предприятием или участвовать в его управлении. Как часть собственного капитала предприятия средства, вложенные иностранным инвестором в такой пакет, используются затем либо для строительства, реконструкции или технического перевооружения такого предприятия, либо в других целях.
Прямые инвестиции почти целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала, не считая относительно небольших по объему зарубежных инвестиционных фирм, принадлежащих государству.
По своей структуре прямые иностранные инвестиции состоят из материальных и нематериальных активов.

12
К материальным активам относятся: капитал в форме акций, обеспечивающий покупку прямым зарубежным инвестором доли фирмы в данной стране; реинвестированные доходы; внутрифирменные займы и долговые сделки, а именно краткосрочные и долгосрочные займы и заимствования, между материнской компанией и её зарубежными филиалами и дочерними компаниями.
Нематериальные активы включают в себя технологии, торговые марки, управленческий опыт и прочее. Именно нематериальные активы позволяют отличить ту или иную компанию.
В состав прямых инвестиций входят:

Вложение собственного капитала;

Реинвестирование прибыли;

Внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором, с одной стороны, и дочерними компаниями и филиалами, с другой.
К особенностям прямых инвестиций следует отнести [5]:
1)
Предоставление инвестору права контроля над вложенными средствами;
2)
Долгосрочные капиталовложения;
3)
Прямые инвестиции составляют не менее 10% акционерного капитала компании;
4)
Сопровождаются передачей нематериальных активов;
5)
Преобладают в странах с более низким среднедушевыми доходами, так как являются долгосрочными капиталовложениями и менее чувствительны к риску нестабильности экономики страны реципиента.
Прямые иностранные инвестиции различаются по целям:

нацеленные на поиск рынков в целях размещения производственных мощностей вблизи крупных рынков сбыта товаров и услуг;

поиск активов, ресурсов или квалификационных навыков;

13

нацеленные на достижение эффективности, т.е. на размещение производства в местах с наименьшими издержками производства и сбыта товаров.
Также инвестиции можно разделить на вертикальные и горизонтальные.
Вертикальные прямые инвестиции имеют место в условиях географического разделения компанией производства на отдельные стадии в целях получения преимуществ размещения как фактора более низких цен.
Горизонтальные прямые инвестиции имеют место, когда ТНК производят те же товары и услуги во многих странах в целях избегания торговых издержек экспорта товаров и стремления использовать специфические преимущества фирмы в производстве товаров и услуг.
В целом, главным мотивом вертикальных прямых инвестиций являются преимущества размещения, и они имеют место при инвестициях, которые нацелены на достижение эффективности и на поиск ресурсов. Горизонтальные прямые инвестиции отличаются мотивом поиска рынков.
Осуществление прямых иностранных инвестиций возможно различными методами, главными из которых являются:

учреждение новой компании за рубежом, полностью принадлежащей иностранному инвестору;

покупка существующих фирм за рубежом;

создание совместных предприятий с различной долей иностранного участия, в том числе путем продажи иностранным инвестором акций.
Предприятие с иностранными инвестициями может иметь форму [2]:

дочерней компании;

ассоциированной компании;

филиала.
Привлечение прямых иностранных инвестиций позволяет национальным компаниям осуществлять сотрудничество с иностранными инвесторами в одной или нескольких отмеченных выше формах.

14
Для каждой страны последствия использования иностранных инвестиций могут быть как положительными, так и отрицательными, в зависимости от многих факторов. Иностранный инвестор преследует реализацию своих целей — повышение конкурентоспособности для увеличения получаемых доходов. Без реализации этих целей компании не будут заинтересованы в расширении своей деятельности за рубежом. При этом каждая страна, в которую осуществляются иностранные инвестиции, заинтересована в реализации собственной экономической политики, стратегическая цель которой — обеспечение экономического роста и повышение жизненного уровня населения.
Результаты, достигнутые экономикой страны благодаря полученным инвестициям, отражаются в разных параметрах. Главными являются производственные преимущества, спилловер-эффект, улучшение процесса производства [5].
Производственные преимущества ведут к росту внешней ориентированности страны.
Зарубежные филиалы имеют внешнеориентированный характер, отличаются большим объемом знаний о зарубежных рынках и большей ориентированностью на экспортные операции, что содействует повышению состояния платежного баланса принимающей страны.
Следующее преимущество прямых иностранных инвестиций – спилловер-эффект. Под данным эффектом подразумевается проявление какой- либо экономической активности, которая влияет на деятельность третьих лиц, прямо не вовлеченных в процесс взаимодействия. Существует несколько типов таких эффектов: горизонтальные и вертикальные.
Горизонтальные спилловер-эффекты – это эффекты, которые возникают внутри определенной совокупности предприятий, внутри отрасли и региона, в которых расположена компания с иностранным капиталом. Они в свою очередь делятся на следующие эффекты [6]:

15

Демонстрационные эффекты – в их основе лежат отношения с иностранными компаниями, позволяющие национальным фирмам обучаться самым современным производственным технологиям;

Эффект перетока знаний через рынок труда – когда персонал, работающий в компании с зарубежным участием, повысив свои квалификационные навыки, возвращается обратно в национальные компании или открывает свое дело;

Эффект конкуренции, может быть как положительный, так и отрицательный. При положительном эффекте, возросшая конкуренция толкает местные фирмы к активным действиям, что приводит к росту производительности. При отрицательном происходит сильное давление со стороны иностранных компаний, которое может привести к вытеснению национальных фирм с рынка. Эффект вытеснения национальных инвестиций зарубежными всегда неодинаков. В одной стране он может содействовать увеличению национальных капиталов, а в другой привести к эффекту вытеснения, связанному с ростом национальных процентных ставок, заимствованием ТНК на национальных финансовых рынках. Кроме того, в условиях дефицита платежного баланса, такие заимствования ухудшают валютную стабильность.
Вертикальные внешние эффекты – это межотраслевые эффекты между поставщиком и покупателем. Они возникают в одной из отраслей в ответ на изменения в другой, находящейся на разных уровнях одной технологической цепи. Существуют нисходящие и восходящие эффекты данного вида.
Нисходящие – эффекты, передающиеся от потребителя к поставщику, когда присутствие иностранного производителя создает дополнительный спрос на товары, в результате чего можно ожидать роста производства в отрасли- поставщике.
Восходящие – эффекты, передающиеся от поставщика к потребителю, когда компании с прямыми иностранными инвестициями продают товары и услуги национальным компаниям, что при более высоком качестве товаров,

16 либо более низких ценах на них, иностранных компаний может стимулировать рост производительности и конкурентоспособности национальных компаний
[6].
Прямые иностранные инвестиции также содействует улучшению процесса производства. Компании могут получить преимущества роста производительности от экономии масштаба, которые могут быть дополнены на основе участия в глобальных сделках. Иностранные инвестиции стимулируют рост эффективности на основе покупки компонентов конечного продукта в зарубежных странах, имеющих более высокие сравнительные преимущества по сравнению со страной производства.
При оценке влияния ПИИ на экономическое развитие принимающих стран очень важно учитывать увеличение совокупного объема капитальных фондов за счет этих инвестиций: кроме того, ПИИ стимулируют новые капиталовложения, невозможные без них. Этот эффект называется увеличением накопленных капиталов за счет привлечения зарубежных инвестиций.
ПИИ во многих случаях осуществляются не как инвестиции, а как международные слияния и поглощения, представляя собой передачу зарубежным компаниям прав собственности на активы национальных фирм. В целом связь ПИИ с объемом накопленных капиталов различна в разных странах зависит от национальной политики, форм зарубежных инвестиций и конкурентоспобности национальных компаний.
Таким образом, положительное влияние ПИИ на экономику принимающей страны выражается в следующем:

Создаются дочерние компании и филиалы ТНК, что содействует расширению капиталовложений в экономику, росту производительности труда и занятости;

Наблюдается передача технологий, управленческих и маркетинговых навыков;

17

Расширяется доступ национальных фирм на международные рынки сбыта, так как налаженные связи ТНК нередко используются для экспорта товаров;

ТНК покрывают риски, с которыми могут столкнуться их филиалы в принимающих странах. Если филиал нерентабелен, полученные доходы репатриируются, т.е. капиталовложения окупаются за счет прибыли;
ПИИ могут приводить и к негативным последствиям:

Принимающая страна теряет контроль над национальным производством и выбором стратегии развития, ведь фактически ПИИ означают передачу контроля над отдельными отраслями иностранцам, определяющим стратегию развития;

ПИИ могут вытеснять менее конкурентоспособные по сравнению с зарубежными национальные компании;

Отрицательно влияют на платежный баланс принимающей страны, если филиалам требуется увеличение импорта;

В долгосрочной перспективе ПИИ ведут к росту издержек, так как чем длительнее срок вложений, тем выше репатриированные доходы и роялти.
Происходит так называемое старение инвестиций, и возможно, что объем вывезенного капитала в форме полученных доходов превысит объем вложенных ПИИ.