Аналитическая записка. АЗ ТВЭЛ. Санктпетербургский имени в. Б. Бобкова филиал
 Скачать 436.93 Kb.
|
|
5. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ Оборачиваемость компании в период с 2019 по 2021 гг. Цель: оценка доходности бизнеса в целом и основных направлений в частности. Этапы анализа деловой активности: 1. Результативность: - доходы; - выручка; - прибыль. 2. Доходность: - рентабельность капитала; - рентабельность деятельности 3. Управление ресурсами: - оборачиваемость активов и капитала. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает, с какой интенсивностью осуществляется предпринимательская деятельность компании. У нормально функционирующего платежеспособного юрлица этот коэффициент должен быть не ниже 10. Полученные результаты ни одного из годов не соответствуют нормативу.
Оборачиваемость запасов – это показатель, который отражает, сколько раз среднегодовой остаток товаров был использован за отчетный период. Правильный расчет и своевременный анализ позволят избежать дефицита продукции и исключить затоваренность складских помещений. Исчислив показатели, необходимо приступить к сравнению и анализу. Нормативных значений для коэффициента оборачиваемости не предусмотрено. Каждый экономический субъект самостоятельно определяет нормативные стандарты с учетом специфики отрасли и деятельности. В нашем случае данный показатель растет. Таким образом, увеличение коэффициента не говорит о благоприятной ситуации. Наоборот, резкий скачок показателя означает, что резервы истощены. Причины: - перебои с поставками МЗ и ТМЦ; - удорожание сырья; - несоответствие качественных характеристик запасов и требований технологического цикла; - необходимость в модернизации оборудования; - необходимость в пересмотре графика и сроков доставки, отгрузки, обработки сырья. Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности используется для проведения финансового анализа устойчивости компании в рыночной конкурентной среде. Рассчитанный коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности покажет, насколько эффективно компания собирает долги за поставленные товары. Высокий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности может указывать на то, что взыскание дебиторской задолженности компании является эффективным и что у компании есть высокая доля качественных клиентов, которые быстро оплачивают свои долги. Высокий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности также может указывать на то, что компания работает на кассовой основе. Высокий коэффициент также может указывать на консервативность компании в отношении предоставления кредитов своим клиентам. Консервативная кредитная политика может быть полезной, поскольку она может помочь компании избежать предоставления кредита клиентам, которые не могут произвести оплату вовремя. Рентабельность
Оценить эффективность работы предприятия невозможно на основании одной лишь чистой прибыли. Собственникам и инвесторам важно определить, насколько оптимально использовались имеющиеся производственные фонды и какой финансовый результат принесла каждая их единица. Рентабельность производства (Return On Production – ROP, Рпр) – это финансовый коэффициент, который показывает, какую величину прибыли приносит каждая единица задействованных в производстве ресурсов. Он рассчитывается как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости производственных фондов и оборотных средств компании. Коэффициент рентабельности производства показывает эффективность использования компанией производственной базы (основных средств и оборотных активов), качество организации бизнес-процессов. Если показатель высок, то предприятие рационально применяет оборудование, машины, сырье, денежные средства, получая прибыль на каждую их единицу. Рассчитать ROP можно на основе данных финансовой отчетности: бухгалтерского баланса (Ф. № 1) и отчета о финансовых результатах (Ф. № 2). Показатель зависит от отраслевой принадлежности предприятия, а его нормальное значение – Рпр>0. Цель любого коммерческого предприятия определяется получением дохода от вложенных средств и ресурсов. Рентабельность производства показывает, насколько правильно используются ресурсы и какова отдача от вложенных средств. По сути рентабельность можно сравнить с показателями коэффициента полезной деятельности (КПД), то есть она позволяет количественно вывести соотношение затраченных средств и полученной прибыли. Любое предприятие, ведущее отчетность, может выразить финансовый результат своей деятельности в денежном эквиваленте, но этот показатель далеко не всегда полностью отражает информацию. Особенно это касается случаев, когда необходимо инвестирование или кредитование компании. Для финансовых структур более понятным и информативным выступает уровень рентабельности производства. Для каждой сферы деятельности есть подходящая формула рентабельности производства, в результате расчетов выводится процентное соотношение затрат к доходу за определенный период работы. Рентабельность предприятия позволяет оценить, насколько эффективно окупаются средства, вложенные в производство, товар, продукт. 6. ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ Диагностика финансовой несостоятельности организации заключается в рассмотрении возможности ее непосредственного банкротства. Таким образом, нашей командой были проведены расчеты по всевозможным моделям, среди которых были выделены основные, наиболее подходящие под вектор деятельности организации, а именно: модель оценки финансового состояния предприятия (Пятифакторная модель Альтмана, Зайцева, Романа Лиса и ). Проведенные расчеты были реализованы для выявления рейтинговых значений по каждой из моделей, которые в дальнейшем были сопоставлены с установленными нормированными показателями. 1. Модель прогнозирования банкротства (автор Э. Альтман) Z = 0.717*X1 + 0.847*X2 + 3.107*X3 + 0.420*X4 + 0.998*X5
Z (2021) = 0.717*0,248+0,847*(-0,0698)+3,107*0,858+0,998*0,385=3,17 (финансовая устойчивость) Z (2020) = 0,717*0,224+0,847*0,09+3,107*0,11+0,420*4,657+0,998*0,42= 2,95 (финансовая устойчивость) Z (2019) = 0,717*0,230+ 0,847*0,09+3,107*0,1+0,420*3,14+0,998*0,39= 2,3 (неопределенность) 2.Модель оценки финансового состояния предприятия (автор О. П. Зайцева) Кфакт = 0,25*К1 + 0,1*К2 + 0,2*К3 + 0,25*К4 + 0,1*К5 + 0,1*К6
Кфакт (2021) = 0,25* 0,12+0,1*2,5+0,2*8,9+0,25*0,2+0,1*0,4+0,1*2,6= 2,41 Кфакт (2020) = 0,25* 0,14+0,1*2,2+0,2*14+0,25*0,3+0,1*0,2+0,1*2,4= 3,39 Кфакт (2019) = 0,25* 0.14+ 0,1*1,8+0,2*6,2+0,25*0,3+0,1*0,3+0,1*2,5= 1,81 Кнорматив = 0.25 * 0 + 0.1 * 1 + 0.2 * 7 + 0.25 * 0 + 0.1 * 0.7 + 0.1 * 3,39= 1,9 Кнорматив = 0.25 * 0 + 0.1 * 1 + 0.2 * 7 + 0.25 * 0 + 0.1 * 0.7 + 0.1 *1,81= 1,8 Кнорматив = 0.25 * 0 + 0.1 * 1 + 0.2 * 7 + 0.25 * 0 + 0.1 * 0.7 + 0.1 * 1,5= 1,72 Кфакт (2021) > Кнорматив (2021), то финансовое состояние слабое, высока вероятность банкротства предприятия Кфакт (2020) > Кнорматив (2020), то финансовое состояние слабое, высока вероятность банкротства предприятия Кфакт (2019) > Кнорматив (2019), то финансовое состояние слабое, высока вероятность банкротства предприятия 3. Модель Романа Лиса Z = 0,0630*X1 + 0,092*X2 + 0,057*X3 + 0,001*X4 Х1 — оборотный капитал / сумма активов; Х2 — прибыль от реализации / сумма активов; Х3 — нераспределенная прибыль / сумма активов; Х4 — собственный капитал / заемный капитал. Интерпретация результатов: Z < 0,037 — вероятность банкротства высокая; Z > 0,037 — вероятность банкротства малая. Z (2021) = 0,0630* 0,5+0,092*0,08+0,001*4,8=0,044 (вероятность банкротства малая); Z (2020) = 0,0630* 0,1+0,092*0,09+0,001*18,02= 0,033 (вероятность банкротства высокая); Z (2019) = 0,0630* 0,5+0,092* 0,09+0,001*6,8= 0,046 (вероятность банкротства малая). 4. Модель Спрингейта Z = 1,03*X1 + 3,07*X2 + 0,66*X3 + 0,4*X4 где, Х1 = Оборотный капитал / Баланс; Х2 = EBIT / Баланс; Х3 = EBT / Краткосрочные обязательства; Х4 = Выручка (нетто) от реализации / Баланс. При Z < 0,862 компания является потенциальным банкротом. Z(2021) = 1,03* 0,46+ 3,07* 0,09+0,66*0,33+0,4*0,13= 1,02 Z(2020) = 1,03* 0,39+ 3,07*0,12+0,66*0,75+0,4*0,64=1,5 Z(2019) = 1,03* 0,46+ 3,07*0,1+0,66*0,43+0,4*0,23=1,16 По данным вычислениям компания не является потенциальным банкротом, что показывает большой плюс. Диагностика финансовой несостоятельности – это исследовательский, познавательный процесс, поскольку содержит в своем арсенале определенные способы, методы, приемы, с помощью которых он и реализуется. Хозяйственной деятельности предприятия и масштабами его кризисного развития. Таким образом, основные положения авторского подхода к диагностике финансовой несостоятельности предприятий можно свести к следующему: Во-первых, механизм диагностики финансовой несостоятельности предприятий рассматривается как совокупность взаимосвязанных элементов информационного, организационного, методического, правового и технического обеспечения, позволяющих достичь поставленной перед диагностикой цели – постановки диагноза. Во-вторых, каждый элемент предложенного механизма является самостоятельным звеном системы диагностики финансовой несостоятельности предприятий, имеющий тесную связь и взаимозависимость с другими элементами данного механизма, с ключевой ролью методического обеспечения. В-третьих, представленный методический подход характеризуется наличием четко регламентированной последовательности реализации диагностики финансовой несостоятельности, которая проявляется в возможности поэтапного проведения, закрепленного внутренней документацией предприятия. В-четвертых, элементы методического подхода и последовательность его реализации могут быть использованы для диагностики финансовой несостоятельности предприятий любой отраслевой группы вне зависимости от их региональной принадлежности. Однако первые два элемента, необходимо подвергать корректировке и детализации в соответствии с отраслевой и региональной спецификой, а именно регрессионную модель и совокупность вспомогательных показателей оценки финансовой устойчивости и платежеспособности. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||