Сборник задач по корпоративным финансам. Сборник задач для студентов направления 080100. 62 Экономика профиля подготовки Бухгалтерский учет, анализ и аудит
 Скачать 0.62 Mb.
|
|
Платежное поведение клиентов характеризуется следующими данными: 30% клиентов производят оплату в течение месяца реализации; 40% - в первый месяц, следующий за месяцем реализации; 20% - во второй месяц, следующий за месяцем реализации; 10% - в третий месяц, следующий за месяцем реализации. Платежное поведение клиентов сохраняет свой характер в течение года. Определить:
Таблица 13.1 – Приростный метод
Решение На основе платежного поведения клиентов определяются остатки дебиторской задолженности на конец каждого месяца. Составим вспомогательную таблицу, отражающую платежное поведение клиентов.
В течение марта объем реализации в кредит составляет 20 тыс. руб., 30% клиентов оплачивают товар в течение месяца продажи; к концу марта 30% + 40% =70% покупателей оплатили февральские продажи и, кроме того, было оплачено 90% (30% + 40% + 20%) январских продаж. Таким образом, остаток дебиторской задолженности к концу марта составляет: 20·(1-0,3) + 15·(1-0,7) +10·(1-0,9) = 19,5 тыс. руб. Находим однодневный товарооборот, предполагается, что в году 360 дней:  за 1 квартал = ( 10 + 15 + 20 ) / 90 = 0,5 (тыс. руб.).Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется делением остатка дебиторской задолженности на конец квартала на однодневный товарооборот за этот же квартал, например: П 1 квартал = 819,5/ 0,5 = 39 дней. Контроль дебиторской задолженности включает в себя и ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку (в днях: 0 – 30; 31 – 60; 61 – 90; 90 – 120; свыше 120). На конец 1 квартала (31 марта) уже получено 90% январского объема реализации (10 · 0,1 = 1 тыс. руб.), 70% февральского (15 ·0,3 = 4,5 тыс. руб.), а также 30% мартовского (20 · 0,7 = 14 тыс. руб.). Таким образом, остаток дебиторской задолженности на конец марта составил 19,5 тыс. руб.
ЗАДАЧИ 1. Выручка за квартал составила 180 тыс. руб., средняя величина дебиторской задолженности за этот период составила 100 тыс. руб. Как изменится средняя балансовая величина дебиторской задолженности, если срок ее погашения вырастет на 10 дней при неизменной выручке? 2. Объемы реализа ции в кредит ( тыс. руб. ) :
В течение полугодия платежное поведение клиентов не из менялось. Оплата за товары, проданные в течение месяца, осуществля лась в следующем порядке : 20% клиентов производили оплату в течение текущего месяца; 30% - в течение месяца, следующего за текущим месяцем; 50% - в течение второго месяца, следующего за текущим месяцем. Определить :
3. Компания реализует свою продукцию в кредит, продажная цена составляет 25 руб. Объем продаж в кредит равен 15 тыс. шт. Среднемесячный темп прироста продукции составляет 5%. В течение этого года платежное поведение клиентов не менялось. Оплата за поставленные клиентам товары осуществляется на следующих условиях: в течение текущего месяца оплата не производится; 25% денежных средств поступает в течение месяца, следующего за текущим; 45% денежных средств поступает в течение 2-го месяца, следующего за текущим месяцем; 30% денежных средств поступает в течение 3-го месяца, следующего за текущим месяцем. Определить:
4. Себестоимость продукции составляет 65% от цены реализации. Оплата счетов – в среднем через 90 дней после продажи. В месяц продажи составляют 30 тыс. руб. Определить вложения в счета дебиторов. 5. Рассчитать среднюю величину потребности в отвлечении средств в дебиторскую задолженность, если среднемесячная реализация продукции – 600 тыс. руб., из которой 50% оплачивается в момент отгрузки. Средний период погашения задолженности – 15 дней. 6. Организация реализует продукцию по цене 120 руб., переменные затраты на единицу 960 руб., годовой объем продаж 200 тыс. единиц. В текущем периоде планируется увеличение срока кредита с 30 до 60 дней и ожидается, что объем продаж увеличится на 10%. Альтернативная прибыль составляет 25% прибыли доналогообложения. Организация работает не на полную мощность, есть резервы увеличения объема продаж без дополнительных постоянных расходов. Выгодно ли организации увеличивать срок предоставления кредита? 7. Организация осуществляет продажи на условиях брутто 30. Дебиторская задолженность составляет15 дней от срока платежа. Ежегодные продажи 400 тыс. руб. Определить вложения организации в счета дебиторов. 8. Организация осуществляет продажи на условиях брутто 50. Выручка от релизации – 320 тыс. руб., средний период инкассации – 2 месяца. Планируется использование скидок: новые условия продажи - 2/10 брутто 50. Применение скидок позволит сократить средний период инкассации до 1 месяца, альтернативная прибыль составляет 25%. Предполагается, что 55% покупателей воспользуются скидкой. Выгодно ли предоставлять скидку? 9. Организация ежегодно реализует 220 единиц по 300 руб. Средние переменные затраты на единицу 180 руб. Средние постоянные затраты – 21 руб. Период инкассации – 2 месяца. Руководство рассматривает вопрос об увеличении отсрочки платежа до 3 месяцев. Ожидается, что продажи возрастут на 25%, потери по безнадежным долгам возрастут до 6% от увеличившихся продаж. Выгодно ли организации переходить на новую кредитную политику? 10. Организация реализует 250 единиц по 30 руб. Средний период инкассации – 1 месяц, коэффициент валовой маржи – 0,25. Альтернативная прибыль составляет 30% . Потери по безнадежным долгам – 2,5% объема продаж. Организация снижает нормативы кредитоспосности и планирует увеличить объем продаж до 10000 руб. При этом средний период инкассации увеличится до 2 месяцев и риск невозврата кредита по дополнительным продажам возрастут до 5%. Организация работает не на полную мощность, есть резервы увеличения объема продаж без дополнительных постоянных расходов. Выгодно ли организации снижать нормативы кредитоспособности? 11. Фирма "Юникс" в настоящее время производит продажу в кредит на таких условиях: 1/10 брутто 30, при этом величина потерь по безнадеж ным долгам - 1% от общей реализации; 50% клиентов, оплачивающих товар, пользуются скидкой и производят оплату на 10-й день; 50% - на 30-й день. Общий годовой объем реализации фирмы – 2 000 000 руб., величина пере менных затрат - 75% от объема реализации. Финансирование дебиторской задолженности происходит при помощи кредитной линии на условиях 10%. Менеджер фирмы рассматривает возможность изменения условий кредита на 2/10 брутто 40. Он полагает, что в этом случае годо вой объем реализации возрастет до 2,5 млн. руб. В то же время потери по безнадежным должникам увеличиваются в 2 раза и составят 2% товарного объема реализации. Ожидается, что 50% клиентов, оплачивающих товар, затем воспользуют ся скидкой и произведут оплату на 10-й день, тогда как остальные 50% - на 40-й день. Провести анализ последствий изменения альтернативных вариантов кредитной политики:
12. Цена 120 руб., переменные затраты на единицу 960 руб., годовой объем продаж 200 тыс. единиц. Организация увеличивает срок кредита с 30 до 60 дней и ожидается, что объем продаж увеличится на 10%. Альтернативная прибыль составляет 25% прибыли доналогообложения. Организация работает не на полную мощность, есть резервы увеличения объема продаж без дополнительных постоянных расходов. Выгодно ли организации увеличивать срок предоставления кредита? 13. Компания реализует свою продукцию в кредит, продажная цена составляет 25 руб. Объем продаж в кредит равен 15 тыс. шт. Среднемесячный темп прироста продукции составляет 5%. В течение этого года платежное поведение клиентов не менялось. Оплата за поставленные клиентам товары осуществляется на следующих условиях: 30% клиентов производят оплату в течение текущего месяца; 15% денежных средств поступает в течение месяца, следующего за текущим месяцем; 20% денежных средств поступает в течение 2-го месяца, следующего за текущим месяцем; 35% денежных средств поступает в течение 3-го месяца, следующего за текущим месяцем. Определить:
14. Организации необходимо получить в оборот 200 тыс. руб., организация может воспользоваться услугами факторинговой компании. Условия факторинга: 5% - комиссионные; 50% - процент за покупку дебиторской задолженности; предприятию выплачивается 80% купленной дебиторской задолженности (остальная - по мере поступления). Сколько дебиторской задолженности нужно продать для получения в оборот 200 тыс. руб.? Какова реальная ставка факторинга? 15. Проводимая в настоящее время компанией кредитная политика обеспечивает объем реализации 20 млн. руб. Переменные затраты сос тавляют 80% от объема реализации, а цена капитала, инвестированного в дебиторскую задолженность, равна 8%. Хотя условия реализации в кредит брутто 25, средний период погашения задолженности составля ет 30 дней, что говорит о том, что часть клиентов задерживает оплату свыше установленного срока. Безнадежные долги составляют 3% объема реализации. Финансовый менеджер компании рассматривает 2 альтерна тивные кредитные политики.
Смягчить стандарты кредитоспособности и заключить договора о ре ализации продукции менее кредитоспособным клиентам. Предполагает ся, что объем реализации возрастает на 2 млн. руб., безнадежные долги составят 280 тыс. руб., а средний период оплаты задолженности будет равным 40 дням.
Предоставлять 2%-ю скидку за оплату в течение 10 дней, т. е. условия кредита будут 2/10 брутто 25. Предполагается, что 50% кли ентов, оплачивающих товар, захотят воспользоваться скидкой. Кроме того, предполагается, что новые условия кредита приведут к увеличе нию объема реализации на 2 млн. руб., снижению потерь по безнадежным долгам до 2% нового объема реализации, а также к сокращению сред него периода оплаты задолженности до 20 дней. Провести анализ последствий изменения альтернативных вариантов кредитной политики:
16. Вексель выдан на сумму 20 тыс. руб. с уплатой 15 октября. Владелец учел его в банке 20 августа по учетной ставке 10% годовых. Определить сумму, полученную владельцем, и дисконт. 17. Организация осуществляет реализацию продукции на условиях 21/брутто 30. Годовой объем реализации - 240 тыс. руб. 55% - покупателей производят оплату на 10-й день, остальные 45% - оплачивают продукцию в среднем спустя 40 дней после покупки. Определить средний период инкассации дебиторской задолженности. Период погашения дебиторской задолженности на пред приятии в отчетном году был 50 дней, прогнозируемый ежемесячный темп инфляции в следующем году составит 20%. Определить косвенные потери от инфляции, если предприятию удастся сократить период погашения задолженности:
18. Средний период погашения дебиторской задолженности в ком пании равен 90 дней. В результате опроса экспертов составлены сценарии возможного развития экономической ситуации, представленные в таблице. Сценарии экономического развития
Определить:
Тестовые задания:
а) повышения платежеспособности; б) повышение рентабельности; в) уменьшение потребности в собственных оборотных средствах. 2. Компания может прибегнуть к факторинговой услуге в случае: а) недостатка источников финансирования; б) низкой рентабельности продаж; в) покупки основных средств. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- объем реализации до и после изменения кредитной политики, руб.;
- процент клиентов, пользующихся скидкой;
- процент клиентов, не пользующихся скидкой;
- оборачиваемость дебиторской задолженности в днях до и 
- объем безнадежных долгов при текущей и новой кредитной политике, в долях единицы;
- 
- 
- прирост налогооблагаемой прибыли, руб.
При уменьшении объема реализации в кредит:
