Сборник задач по корпоративным финансам. Сборник задач для студентов направления 080100. 62 Экономика профиля подготовки Бухгалтерский учет, анализ и аудит
![]()
|
Условные обозначения: ВА - внеоборотные активы; ДП - долгосрочные пассивы; СЧ - постоянный оборотный капитал; ВЧ - переменный оборотный капитал; СОК - собственный оборотный капитал В условиях рыночной экономики весьма распространена практика дифференциации величины платежа за поставленное сырье и материалы в зависимости от сроков оплаты — более быстрая оплата счетов сопровождается предоставлением скидки. Если у покупателя есть возможность получить краткосрочный банковский кредит по ставке меньшей, чем цена отказа от скидки, то отказ от предоставляемой скидки не является экономически выгодным. При расчете стоимости торгового и банковского кредита следует воспользоваться таблицей 11.1. ЗАДАЧА №1 Организация имеет одного поставщика, у которого покупает сырье на 200 тыс. руб. в год. Поставщик предлагает 2%-ю скидку в случае оплаты полученного сырья в течение 10 дней; максимальный срок оплаты — 30 дней. Стоит ли воспользоваться скидкой? Решение Организация стоит перед выбором:
В первом варианте сокращаются расходы, во втором — в течение 20 дней предприятие имеет дополнительный источник средств в виде кредиторской задолженности. Какой вариант выгоднее? Чтобы ответить на этот вопрос, как раз и нужно рассчитать стоимость дополнительного источника и сравнить ее со стоимостью доступного альтернативного источника, например, краткосрочной банковской ссуды. Если компания воспользуется предоставленной скидкой, его ежедневная задолженность перед поставщиком составит: 200 ·(100% - 2%):100% : 360 = 0,544 тыс. руб. Таблица 11.1 – Стоимость торгового и банковского кредита
Поскольку оплата делается на 10-й день, средняя величина кредиторской задолженности будет равна 5,444 тыс. руб. (0,544 руб. · 10 дней). При отказе от скидки можно оплачивать счета поставщика на 30-й день с момента поставки, т.е. кредиторская задолженность возрастет до 16,32 тыс. руб. (0,544 тыс. руб. · 30 дней). Появление дополнительного кредита в сумме 10,876 тыс. руб. (16,32 тыс. руб. – 5,444 тыс. руб.) сопровождается дополнительными расходами в сумме неполученной скидки, равной 4 тыс. руб. (200 тыс. руб.· 2% : 100%). Таким образом, стоимость источника «дополнительная кредиторская задолженность» равна 36,77 % (4 тыс. руб. : 10,876 тыс. руб. · 100%). Действия финансового менеджера предприятия должны быть таковы. Прежде всего нужно воспользоваться бесплатным кредитом, т.е. оплачивать счета поставщика не ранее чем на 10-й день. Что касается выбора «воспользоваться скидкой, т.е. делать оплату на 10-й день, или отказаться от скидки, т.е. делать оплату на 30-й день», то здесь нужен анализ по приведенной схеме, а вывод по его результатам очевиден: если есть возможность получать краткосрочную банковскую ссуду по ставке, меньшей 36,77 %, то отказ от предоставляемой скидки не является экономически выгодным. ЗАДАЧА №2 Компания реализует товары в кредит на условиях: 1/15 брутто 30. Поставщик требует строгого соблюдения сроков оплаты. Компания может получить банковский кредит сроком на один год на условиях простого процента. Номинальная ставка – 10%. Определить стоимость торгового и банковского кредита. Решение Запись 1 / 15 брутто 30 означает, что поставщик предоставит скидку в размере 1 % , если оплата сырья будет осуществлена в течение 15 дней и платеж производится в полном объеме в максимальный срок оплаты – 30 дней. Определим цену отказа от скидки. ![]() В случае кредита на условиях простого процента эффективная ставка равна номинальной 10%. Если есть возможность получать краткосрочную банковскую ссуду по ставке, меньшей 24,2 %, то отказ от предоставляемой скидки не является экономически выгодным. Следовательно, целесообразно воспользоваться сидкой. ЗАДАЧИ 1. Выручка от реализации в предыдущем году составила 2000 тыс. руб., а в отчетном году по сравнению с предыдущим годом возросла на 10 % при сокращении средней продолжительности одного оборота средств с 55 до 50 дней. Определить среднюю величину оборотных средств в отчетном году и ее изменение (в %) по сравнению с предыдущим годом (транспортный запас создается в случае превышения сроков грузооборота над сроками документооборота). 2. Время пребывания оборотных средств в текущем запасе – 10 дней, в страховом – 1 день, в транспортном – 3 дня, в технологическом – 6 дней. Среднедневной расход оборотных средств составляет 350 тыс. руб. Определить потребность в оборотных средствах по запасам сырья. 3. Определить потребность в оборотных средствах на примере компании, номенклатура сырья которой насчитывает три позиции. Исходные данные приведены в таблице. Планирование потребности в оборотных средствах (тыс. руб.)
4. Определить политику финансирования оборотных активов компании в каждой из ситуаций, приведенных ниже. Баланс, тыс. руб.
Баланс, тыс. руб.
Баланс, тыс. руб.
5. Имеется следующая информация по компании:
|