Сборник задач по корпоративным финансам. Сборник задач для студентов направления 080100. 62 Экономика профиля подготовки Бухгалтерский учет, анализ и аудит
 Скачать 0.62 Mb.
|
|
Составить:
Определить чистую прибыль для обоих случаев и рентабельность собственных средств. 6. Графически отобразить варианты стратегии финансирования оборотных активов:
Составить балансовое уравнение и определить собственный оборотный капитал по каждой стратегии. Исходные данные отражены в таблице.
7. Фирма производит закупки на 3 млн. руб. в год на условиях 2/10 брутто 30 и пользуется скидкой. Определить:
8. Организация имеет одного постав щика, у которого покупает сырье на 150 тыс. руб. в год. Поставщик предлагает 3%-ю скидку в случае оплаты полученно го сырья в течение 15 дней; максимальный срок оплаты — 45 дней. Стоит ли воспользоваться скидкой? 9.Финансовая информация о компании:
Рассчитать:
При наличии дефицита определить сумму необходимого краткосрочного кредита. 10. Поставщик, у которого компания осуществляет закупки в течение года, предлагает следующие условия кредита: 3/5 брутто 55. Поставщик требует строгого соблюдения сроков оплаты. Компания может получить банковский кредит сроком на один год. Определить цену торгового и банковского кредита. Какие действия следует предпринять компании после того, как будет определена цена торгового и банковского кредита?
11. Фирма получает кредит на сумму 60000 руб. на 1 год. Номинальная ставка - 28%. Определить эффективную ставку, если процент по данному кредиту дисконт ный. Какой должна быть номинальная сумма кредита, достаточная, чтобы фирма получила необходимые 60 тыс. руб.? 12. Компания предполагает увеличить объем реализации с 2000 тыс. руб. до 2500 тыс. руб., для чего необходимо увеличить оборотные средства на 300 тыс. руб. Этот прирост можно профинансировать за счет банковского кредита на условиях дисконтного процента по ставке 10%. Возможен и другой вариант: увеличение размеров кредиторской задолженности путем отказа от скидки. Покупки осуществляются на условиях 1/10 брутто 30, но при этом возможно затянуть оплату до 60 дней, избежав штрафных санкций. Определить:
13. Компании нужен 1000 тыс. руб., чтобы воспользоваться скидкой на условиях 2/10 брутто 50. Банк предлагает кредит на 60 дней, нужно выплатить 16 тыс. руб. Определить банковскую ставку. Следует ли воспользоваться скидкой? Если банк потребует компенсационный остаток 25%, стоит ли воспользоваться скидкой? 14. Разрыв во времени между датой покупки и датой своевременного поступ ления платежа называется "временной лаг". Разрыв во времени между да той своевременного платежа и датой, когда покупатель фактически зап латил деньги, называется "просроченный лаг", а разрыв во времени между покупкой и датой фактической оплаты - это "платежный лаг". Таким об разом, платежный лаг = временной лаг + просроченный лаг. Определите, как, по вашему мнению, повлияют следующие события на каждый тип лага:
15. Компания предоставляет скидки на условиях 1/10 брутто 40. Если клиенты не воспользуются скидкой, то компания вынуждена брать месячный кредит в банке под 22% годовых. Определить выигрыш для компании, если клиенты воспользуются скидкой. 16. Имеются следующие данные по организации: цена изделия, руб. 200 средние переменные затраты на изделие, руб. 100 средние постоянные затраты на изделие, руб. 20 ежегодная продажа в кредит, тыс.штук 820 период погашения дебиторской задолженности 2 месяца норма прибыли 20% Предприятие рассматривает вопрос об увеличении отсрочки платежа на 3 месяца. В этом случае ожидаются:
Стоит ли реализовывать предложенную политику коммерческого кредита? 17. Оборачиваемость задолженности покупателей по проектам договоров на плановый год – 55 дней, запасов – 45 дней, кредиторской задолженности 50 дней. Затраты на реализованную продукцию составляют 90% выручки от реализации, в том числе материальные 60% Какой плановый прирост выручки от реализации обеспечит равное увеличение оборотных активов и кредиторской задолженности, т.е. не приведет к недостатку источников финансирования? 18. Организация может получить кредит на условиях ежеквартального начисления из расчета 15% либо с полугодовым начислением из расчета 17% Какой вариант предпочтителен? 19. ООО «ХХХ» предоставило краткосрочный займ (сроком на 1 год) ООО «ZZZ» под 15% годовых в сумме 110 тыс. руб. По истечении года ООО «ZZZ» попросило отсрочку платежа по займу сроком на 6 месяцев при условии выплаты за дополнительные 6 месяцев 20% процентов от суммы займа. Определите, что выгоднее для ООО «ХХХ»: согласиться на отсрочку платежа по займу или использовать денежные средства, полученные при погашении займа, в обороте? При этом рентабельность оборотных средств ООО «ХХХ» составляет 25%, а средний период оборота оборотных средств - 90 дней. Тестовые задания:
Тема 12. ФОРМИРОВАНИЕ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫМИ ЗАПАСАМИ План:
БАЗОВЫЕ ФОРМУЛЫ И ПРИМЕРЫ РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ Для эффективного управления производственными запасами необ ходимо найти оптимальный объем финансовых ресурсов, инвестированных в них, и минимизировать общие издержки, связанные с их хранением и эксплуатацией. В теории управления запасами разработаны специальные модели для определения объема одной партии заказа и частоты заказов, базирующиеся на идее минимизации двух видов затрат, имеющих место в отношении производственных запасов: а) затраты по покупке и доставке; б) затраты по хранению. Затраты по хранению производственных запасов определяются по формуле:  , (12.1) где Зх- затраты по хранению производственных запасов, руб.; с - затраты по хранению единицы производственных запасов, в долях; Q - размер заказываемой партии запасов, ед.; Р - закупочная цена единицы запаса, руб.  Стоимость заказа производственных запасов – это затраты по размещению заказа и получению производственного запаса. Она включает в себя транспортные и конторские расходы, связанные с размещением заказа. , (12.2) где Зр - затраты по размещению и выполнению заказа, руб.; F- затраты по размещению и выполнению одного заказа, руб.; S - годовая потребность в запасах, ед.  Суммарные затраты по поддержанию запасов определяются по формуле:, (12.3) Размер оптимальной партии заказа рассчитывается по формуле:  (12.4) ЗАДАЧА №1 Имеются следующие данные по организации:
Какова величина оптимального заказа? Какова средняя стоимость запасов? Решение Размер оптимальной партии заказа определяем по формуле 12.4:  Это означает, что предприятие должно делать заказы приблизительно каждые 30 дней (10000 / 817 = 12,24 раза в год). Средняя стоимость запасов равна произведению среднего запаса на закупочную цену единицы запаса, т.е. (817 / 2) ·30 = 12255 руб. ЗАДАЧА №2 Имеются следующие данные книжного магазина: Объем продаж -6 000 копий в год; затраты по размещению и выполнению заказа - 1000 д. е. Большую часть этих расходов составляет заработная плата за установку печатных форм на печатные машины, а также наладку переплетного оборудования на производственный процесс. Типография выставляет счет за эти расходы отдельно от стоимости в 80 руб. за копию. Определить:
Решение Размер оптимальной партии заказа определяем по формуле 12.4:  Сразу же после получения заказа 866 копий находятся на складе. Показатель использования, или темпы продаж, составляют 115 копий в неделю (6 000 : 52 недели), поэтому запасы снижаются на эту сумму каждую неделю. Так как для производства и погрузочно-разгрузочных работ требуется двухнедельный срок, заказы размещают тогда, когда запас падает до 2 300 копий, что называют точкой заказа. При начальном остатке в 866 копий, нулевом конечном остатке и равномерном темпе продаж запас в среднем составит 1/2 EOQ или 433 копии в течение года. Общие затраты по поддержанию запасов равны:  Полученные данные подтверждают, что в точке EOQ, которой соответствуют 866 копий, затраты по содержанию запасов (6928 руб.) равны затратам по размещению и выполнению заказов (6928 руб.). Если поставщик применяет скидку при покупке партии больше оптимальной, следует сопоставить выгоду от скидки с дополнительными затратами, вызванными увеличением размера запасов. Скидку в размере 2% можно получить только за партию 1 500 копий и более. В этом случае придется выбирать: экономить на цене покупки или на затратах по хранению запасов. Как было определено ранее, общие затраты по поддержанию запасов при закупках в размере EOQ составляют 13 856 руб. Теперь определим общие затраты по поддержанию запасов, если размер партии будет увеличен до 10 000 копий. В результате получаем 15 760 руб.:  Заметим, что за счет партионной скидки цена покупки единицы запасов, снизилась на 2% и составила 0,98 ·80 = 78,4 руб. Кроме того, отметим, что при увеличении объема заказываемой партии затраты по хранению увеличиваются с 6 928 руб. до 11 760 руб., поскольку приходится хранить большие объемы запасов, но при этом затраты по выполнению заказов сокращаются с 6 928 руб. до 4 000 руб., так как уменьшается количество заказов в год. Итак, при размере величины заказа 1 500 копий общие затраты по поддержанию запасов увеличиваются на 15 760-13 856 =1 904 руб. Выгода от скидки составляет: 0,02 · 80 · 6 000 = 9 600 руб. Чистая экономия на цене покупки 7 696 руб. Следовательно, лучше увеличить закупки свыше величины EOQ до 1 500 копий и воспользоваться скидкой. ЗАДАЧИ 1. Годовая потребность в запасах - 1 млн ед.; цена покупки единицы запасов - 4 руб.; затраты по хранению составляют 25% покупной цены запасов; затраты на размещение одного заказа - 40 руб. Необходимый и поддерживаемый на постоянном уровне страховой запас равен 10000 ед.; доставка новой партии занимает два дня. Определить:
2. Планируемый объем продаж:
Финансовый менеджер считает, что производство должно быть равномерным, и предлагает производить ежемесячно по 10000 шт. продукции. Стоимость хранения запасов составляет 20 руб. за шт. в месяц, и хранение будет финансироваться кредитом банка под 10% годовых. Определить:
3. Прогноз продаж компании:
На производство 1 изделия затрачивается 7 чел./ч. Стоимость 1 чел./ч. – при обычной работе 50 руб., при сверхурочных – 70 руб., затраты на сырье и материалы на одно изделие – 400 руб. Если компания будет производить продукцию равномерно, то возникнут запасы, хранение которых будет стоить 12% стоимости производства. Что выгоднее? 4. Компания ежегодно реализует 500 тысяч стандартных настенных выключателей. Затраты компании на каждый выключатель равны 2 руб. Затраты по хранению данного товара составляют 20% стоимости его за пасов. Компания может заказывать выключатели у двух фирм-производителей. Посто янные затраты на выполнение одного заказа у производителя А - 100 руб., а его выполнение занимает 3 дня; у производителя В соответственно - 75 руб. и 5 дней. При этом предполагается, что компания не имеет страховых запасов. Определить:
Предположим, что фирма предпочла производителя В, при этом компания может воспользоваться скидкой 1% в случае заказов партиями 20000 ед. и более. Стоит ли фирме увеличить размер одного заказа до 20000 ед. и воспользоваться скидкой или нет? 5. Торговая организация реализует фруктовые соки. Объем реализации составляет 5000 бутылок в год. Величина спроса равномерно распределяется в течение года. Закупочная цена одной бутылки — 50 руб. Оформление одного заказа обходится организа ции в 3000 руб. Время доставки заказа от поставщика — три рабочих дня при пятидневной рабочей неделе. Затраты по хранению состав ляют 12% закупочной цены. Количе ство рабочих дней в году — 260. Используя математический и графический методы, определить:
6. Страховой запас материалов рассчитан на 1,5 месяца. Фирма использует в среднем 150 единиц материала ежемесячно. Время исполнения заказа 15 дней. Определить момент размещения заказа. 7.Организация изготавливает и продает мягкие игрушки. В производственном процессе используется материал, который органи зация закупает экономически обоснованными партиями по 35 000 ед. в год. Расходы на хранение единицы материала в течение года состав ляют 8% закупочной цены материала. Материал закупается по цене 45 руб. за единицу. Расходы на оформление заказа меняются пропорци онально числу размещенных заказов. Чтобы учесть инфляцию, расхо ды на оформление и хранение следует увеличить на 5%. Определить:
8. Средняя потребность в сырье составляет 75 ед. в неделю; максимальная - 110. Если время исполне ния заказа равно две недели, при каком уровне за пасов необходимо делать заказ? 9. Определить, проставляя плюс, минус или нуль, воздействие каждого из следу ющих возможных событий на величину среднегодового остатка запасов (сумма остатков запасов на конец каждого месяца, деленная на 12) в сторону его увеличения, снижения или изменения на неподдающуюся оценке величину:
10. Компания делает заказ сырья по цене 4 руб. за единицу пар тиями в объеме 200 единиц каждая. Потребность в сырье постоянна и равна 10 единиц в день в течение 250 рабочих дней. Стоимость исполнения одного заказа 25 руб., а затраты по хранению состав ляют 12,5% стоимости сырья. Определить:
11. Имеются следующие данные о компании: размер оптимальной партии заказа 3000 ед.; средняя, минимальная и максимальная еженедельная потребность в сырье составляет соответственно 60, 35 и 120 единиц; продолжительность выполнения заказа - 14-20 дней. Считать, что в неделе пять рабочих дней. Определить:
12. Объем реализации зубной пасты 250 000 тюбиков в год. Величина спроса равно мерно распределяется в течение года. Закупочная цена одной упа ковки — 40 руб. Оформление одного заказа обходится организа ции в 2500 руб. Время доставки заказа от поставщика составляет пять рабочих дней (при пятидневной рабочей неделе). Согласно дан ным управленческого учета издержки по хранению составляют 20% закупочной цены товаров. Количе ство рабочих дней в году — 280. Определить:
Поставщиком предлагается следующая система скидок. Система скидок, предлагаемая поставщиком
Следует ли организации воспользоваться одной из скидок? Будет ли скомпен сировано увеличение расходов по хранению запасов снижением за купочных цен? 13. Используя метод АВС, определить вид запасов, управлению которыми финансовый менеджер должен уделять наиболее серьезное внимание.
14. Компания реализует подарочные пакеты, зака зывая их партиями в количестве 50 000 шт. Время выполнения зака за — от двух до четырех рабочих дней. Средний объем реализации в день — 5000 пакетов, минимальный объем реализации — 3000 паке тов, максимальный объем реализации — 7000 пакетов. Определить:
Тестовые задания
Тема 13. ФОРМИРОВАНИЕ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ План:
БАЗОВЫЕ ФОРМУЛЫ И ПРИМЕРЫ РЕШЕНИЯ ЗАДАЧ При продаже товара в кредит возникает дебиторская задолженность. Предприятия, осуществляющие продажу в кредит, придерживаются определенной кредитной политики. Стандартные условия кредита, включающие срок его предоставления, выражаются записью 1 / 10 брутто 30. Условия кредитования означают, что покупатель может оплатить товар в 10-дневный срок, воспользовавшись скидкой в 1%, или оплатить товар без скидки по истечении 30-дневной отсрочки платежа. Торговая скидка рассчитывается по следующей формуле: С´ = S · D · P, (13.1) где С´- торговая скидка, руб.; V – объем реализации в кредит, руб.; С – размер торговой скидки, в долях единицы; P – доля клиентов, пользующихся скидкой. Затраты по поддержанию дебиторской задолженности: З = S · П / 360 · к · d, (13.2) где З – затраты на поддержание дебиторской задолженности; П – оборачиваемость дебиторской задолженности, дн.; к – цена инвестиций в дебиторскую задолженность, в долях единицы; d – переменные расходы, в долях единицы. Анализ последствий изменения кредитной политики может проводиться:
Основной вопрос, решаемый в процессе анализа предполагаемых изменений кредитной политики, стоит так: возрастут ли доходы от реализации в большей мере, чем затраты, включая затраты, связанные с кредитованием покупателей, или является ли эффективным принятие предприятием подобных затрат. Когда ожидается увеличение прибыли, кредитную политику следует изменить, но только в том случае, если это не приведет к увеличению риска на несоизмеримую с возможной выгодой величину. Расчеты производятся с использованием формул, представленных в таблице 13.1. ЗАДАЧА Предприятие реализует товары в кредит. Объемы реализации в кредит представлены ниже, тыс. руб.:
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||