Министерство образования и науки Российской Федерации. Содержание Механизм принятия инвестиционного решения 9 Анализ состояния нефтегазовой отрасли 22 Анализ финансового состояния ОАО Г азпром Строение собственности корпорации и ресурсы ее формирования. 24 Ид 44 Заключение 59 Введение
 Скачать 420.62 Kb.
|
|
Индекс постоянного актива. Показатель находится в пределах допустимого. Единственную угрозу может составлять наметившаяся тенденция к росту: 2012г. - 0,95, 2013г. - 0,94, 2014г. - 0,98. Для модернизации финансового положения пока не обязательны меры по снижению индекса, но меры по стабилизации лучше ввести. Коэффициент покрытия инвестиций. Значение коэффициента стабильно в течение трех рассматриваемых лет на уровне 0,88-0,89. Коэффициент маневренности собственного капитала. В 2012г. (0,05) и в 2013г. (0,06) значение находится в пределах нормах. Для 2014г. коэффициент составил 0,02. Среднее по отрасли значение зафиксировано на уровне 1,07. Коэффициент мобильности имущества. Критерий показывает небольшое значение: за рассматриваемый период на уровне 0,26-0,28. Но чуть выше среднего значения по отрасли, которое составляет 0,25. Это происходит за счет малой доля оборотных средств совокупном имуществе компании (около 30%). Коэффициент мобильности оборотных средств. В целом наблюдается рост значения коэффициента (2012г.-0,06, 2013г.- 0,14, 2014г.-0,24), но до среднеотраслевого (0,48) не дотягивает. Увеличение значения говорит об уменьшении риска затруднения выплат по краткосрочным задолженностям. Коэффициент обеспеченности запасов. Величина данного критерия стабильно зафиксирована около 4. Это означает, запасы формируются корпорацией за счет собственных средств. Коэффициент краткосрочной задолженности. Заметна явная тенденция к снижению величины показателя: 2012г.-0,54, 2013г.-0,5, 2014г.-0,46. Это положительно сказывается на корпорации в целом, поскольку означает, что зависимость от краткосрочных обязательств снижается. Анализ ликвидности. Таблица 10. Расчет показателей ликвидности для ОАО «Газпром».
Коэффициент текущей ликвидности. Значение рассчитанного показателя находится в пределах нормы, что свидетельствует об отсутствии серьезных финансовых рисков, связанных с неплатежеспособностью компании. Компания в достаточной степени способно платить по текущим счетам. Наблюдается снижение критерия в размере 0,13, в таком случае рекомендуется снижать задолженность перед кредиторами и величину оборотных активов. Коэффициент промежуточной ликвидности. Значение коэффициента выше нормального, это значит, что компания не испытывает сложностей с покрытием текущих обязательств в случае наступления критических ситуаций. Снижение коэффициента в 2014г. являет собой негативную тенденцию, является вестником ухудшения платежеспособности компании. Такую тенденцию можно связать с нестабильностью политических и экономических реалий. Коэффициент абсолютной ликвидности Согласно расчетному значению за рассматриваемый период, ОАО «Газпром» может погасить 55% краткосрочных обязательств за счет абсолютно ликвидных средств, такой расклад проходит проверку на прочность критерием нормы. Однако превышение величины результативного коэффициента говорит о небольшой доле активов неработающих, которые представляют собой наличные деньги на счетах. Поэтому тенденция к росту довольно опасна, особенно, в условиях серьезной волатильности финансового рынка. Коэффициент покрытия процентов. Таблица 11. Расчет покрытия процентов к уплате.
Значение критерия значительно сокращается, это свидетельствует об ухудшении возможности обслуживания долговых обязательств компанией. Обзор результатов деятельности компании. Выручка от реализации (с учетом дохода от ассоциированных и совместных предприятий) составила 3 990 млн. руб., что на 1% выше показателя 2013г. Рост выручки довольно мал и неощутим. Что же касается EBIT, этот показатель проявил тенденцию к существенному снижению на 61%. Скорее всего, это послужило результативным ответом на негативный эффект от увеличивающихся экспортных пошлин и НДПИ, также повышения транспортных тарифов. Не включая убыток из-за курсовых разниц чистая прибыль «Газпрома» снизилась на 70% по сравнению с 2013г. Столь существенное снижение прибыли при увеличении выручки объясняется ситуацией, при которой компания осуществляет крупные затраты. К такого рода затратам относится осуществление крупномасштабных строительных проектов трубопровода. Подводя итог можно сказать, что в целом бизнес стабилен. Потерю прибыли запишем на счет инвестиций «в будущее». Динамика выручки и чистой прибыли 4 500 000 000 4 000 000 000 3 500 000 000 3 000 000 000 2 500000 000 2 000 000 000 1500 000 000 1000 000 000 500 000 000 о на 31 декабря 2013г. на 31 декабря 2014г. • Выручка —♦—Чистая прибыль (убыток) Рис. 8. Динамика выручки и чистой прибыли. Доля чистой прибыли в выручке на 31 декабря на 31 декабря 2013г. 2014г. Выручка ■ Чистая прибыль (убыток) Рис. 9. Доля чистой прибыли в выручке. 4 000 000 ООО 3 500000 ООО 3 000 000 ООО 2 500000 ООО 2 000000 ООО 1500 000 ООО 1000 000 ООО 500 000 000 о Анализ рентабельности. Коэффициент рентабельности продаж описывает отдачу от деятельности, характеризует долю выручки, которая является прибылью. Динамика показателей рентабельности продаж 24% 24% 23%
на 31 декабря 2013г. на 31 декабря 2014г.
Рис. 10. Рентабельность продаж. На графике отображена негативная тенденция динамики рентабельности продаж. Причиной этому послужило существенное снижения значения чистой прибыли. Коэффициент рентабельности активов характеризует возможность активов генерировать доходность, иными словами, показывает то, сколько прибыли выходит на рубль, который был вложен в собственность компании. Таблица 12. Рентабельность активов.
Судя по расчетам в таблице, рентабельность в 2014г. сократилась на 4,4% (с 6% до 1,6%). Предполагаем такой неутешительный результат итогом вследствие негативного влияния изменения курсовых разниц. Коэффициент рентабельности собственного капитала демонстрирует оценку эффективности реализации капитала собственников. Аналогии можно проводить с альтернативными вариантами инвестирования. Таблица 13. Рентабельность собственного капитала.
Данные таблицы свидетельствуют о существенном сокращении показателя. Исходя из предыдущих пунктов анализа, проявляется причина, кроющаяся в снижении показателя рентабельности продаж по чистой прибыли, точнее, сокращением показателя прибыли вследствие проблемной ситуации с валютными кредитами. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||