Анализ финансовой устойчивости. Содержание введение теоретическая часть Практическая часть Заключение Литература введение
 Скачать 182.74 Kb.
|
|
Содержание ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….. 1 Теоретическая часть………………………………………………………….. 2 Практическая часть……………………………………………………………. Заключение……………………………………………..…………………... Литература…………………..………………………………………………….. ВВЕДЕНИЕ В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций организаций на внутреннем и международном рынках. В условиях рынка финансово-хозяйственная деятельность организаций осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостатке собственных финансовых ресурсов, за счёт заёмных средств. Поэтому необходимо оценить финансовую независимость организации от заемного капитала и его финансовую устойчивость. Финансовая устойчивость – одна из важнейших характеристик оценки финансового состояния предприятия. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы. Финансовая устойчивость во многом определяется структурой капитала, то есть долей собственного и заёмного капитала в общем капитале предприятия. Степень финансовой устойчивости организации интересует инвесторов и кредиторов, так как на основе её оценки они принимают решения о вложении средств в предприятие. Вопросы управления финансовой устойчивостью являются весьма актуальными для предприятия. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия. Финансовые ресурсы в этих условиях приобретают первостепенное значение, поскольку это - единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемый непосредственно и с минимальным временным лагом в любой другой вид ресурсов. Таким образом, управление финансами как одна из основных функций аппарата управления приобретает ключевую роль в условиях рыночной экономики. Целью данной работы является анализ финансовой устойчивости предприятия. Для достижения данной цели определены следующие задачи: - рассмотрение основных показателей анализа финансовой устойчивости организации; анализ финансовой устойчивости. Объектом исследования является финансовая устойчивость предприятия. Предметом работы – финансовое состояние предприятия в аспекте финансовой устойчивости. При написании работы были использованы следующие методы исследования: графический, сравнения, методы факторного анализа. Источниками информации послужили теоретические разработки по исследуемому направлению. 1 Теоретическая часть Значение финансовой устойчивости предприятия Финансовая устойчивость предприятия обеспечивается всей своей производственной и хозяйственной деятельностью предприятия. Наибольшим проявлением финансовой стабильности является способность предприятия расти в основном за счет собственного капитала. Основными процедурами анализа финансовой устойчивости является анализ: - обеспеченности запасов и затрат основными экономически обоснованными источниками их формирования; - состава и структуры источников финансирования предприятия и способов их размещения в активах; - стабильности и «качества» собственного капитала; - запаса финансовой прочности предприятия; - относительных показателей финансовой устойчивости; - использования экономического потенциала предприятия; - платежеспособности предприятия. Анализ соотношения «собственный капитал / заемный капитал» и его динамики позволяет установить, за счет каких элементов произошли изменения. Важнейшим показателем степени финансовой устойчивости выступает запас финансовой прочности (ЗФП). Наиболее распространенная формула его исчисления выглядит следующим образом: ЗФП = Выручка – Порог рентабельности, или в процентном выражении:
Расчет этого показателя позволяет оценить возможность дальнейшего снижения выручки от продажи продукции в точке равновесия. Как прибыль, так и запас финансовой прочности, извлекаются из избытка производственной продукции, меньше, когда объем продаж соответствует объему производства. Поэтому предприятие, заинтересованное в повышении как своей финансовой устойчивости, так и финансового результата, должно усилить контроль над планированием объема производства. Общий вывод о финансовой устойчивости предприятия должен базироваться на учете как положительного, так и отрицательного влияния на нее отдельных факторов и показателей деятельности. К положительным следует отнести: – отсутствие задолженности как по налоговым платежам, так и по оплате труда персонала; – положительную динамику показателей прибыли от продаж и рентабельности продаж. Рост прибыли способствует повышению финансовой устойчивости организации; – удовлетворительный уровень финансовой независимости, высокий удельный вес собственных источников средств в общей величине источников средств. К показателям, отрицательно характеризующим финансовую устойчивость предприятия, относятся: – низкий уровень платежеспособности из-за незначительных сумм наиболее ликвидных средств, а также наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов; – неблагоприятное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности; именно дебиторская задолженность, а не производственные запасы служит нормальным источником погашения кредиторской задолженности. При проведении анализа финансовой устойчивости предприятия следует учитывать различные факторы, такие как эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность используемых коэффициентов. На сегодняшний день залогом выживаемости и основой прочного положения предприятия на рынке является его финансовая устойчивость, так как является наиважнейшей экономической проблемой в системе рыночных отношений. К внутренним факторам относят отраслевую принадлежность организации, структуру выпускаемой продукции, ее долю в общем платежеспособном спросе, размер оплаченного уставного капитала, состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру. А к внешним факторам они относят влияние экономических условий хозяйствования, преобладающую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую политику правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью организации, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе. Действие внешних факторов обусловлено общим макроэкономическим состоянием, которое сложилось в стране, и их возникновение непосредственно не связано с деятельностью предприятия. Чаще внешние факторы влияют на финансовую устойчивость предприятия не прямо, а опосредованно через воздействие на внутренние факторы. Среди группы экономических факторов также следует выделить следующие факторы финансовой устойчивости предприятия: - финансовые; - социально-политические; - демографические; - научно-технические; - организационные; - производственные; - рыночные; - финансовые факторы внутренней среды. Методы экономического анализа финансовой устойчивости Финансовая устойчивость предприятия может быть проанализирована с помощью трех методов: - метод приблизительных оценок; - метод сравнения результатов предыдущих лет; - метода использования отраслевых показателей. Метод приблизительных оценок заключается в том, чтобы выявить важнейшие коэффициенты для оценки финансовой устойчивости предприятия. Этот метод используется многими аналитиками при определении важнейших финансовых коэффициентов. И если коэффициент составляет 1,5 и выше, то деятельность организации оценивается положительно. Метод сравнения результатов предыдущих лет состоит в сравнении показателей предприятия за ряд предыдущих лет. Этот метод называется также методом использования результатов предыдущих лет и позволяет увидеть происходящие изменения в одной и той же организации по финансовым результатам. Метод использования отраслевых показателей заключается в сопоставлении итогов деятельности предприятия с показателями других аналогичных ему предприятий. Основными компонентами анализа финансовой устойчивости предприятия являются: - анализ бухгалтерской отчетности; - горизонтальный анализ; - вертикальный анализ; - трендовый анализ; - факторный анализ; - сравнительный анализ; - расчет финансовых коэффициентов. Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в ней. В процессе анализа бухгалтерской отчетности определяется состав имущества предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяются размер и источники заемных средств, оценивается объем выручки от реализации и размер прибыли. Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку. При этом строятся аналитические таблицы, в которых абсолютные показатели отчетности дополняются относительными, то есть просчитывается изменение абсолютных показателей в сумме и в процентах. Под вертикальным анализом понимается представление данных отчетности в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге и оценку их изменения в динамике. Относительные показатели сглаживают влияние инфляции, что позволяет достаточно объективно давать оценку происходящим изменениям. Трендовый анализ (анализ тенденций развития) является разновидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. Под факторным анализом понимается выражение изучаемого показателя через формирующие его факторы, расчет и оценку влияния этих факторов на изменение показателя. Факторный анализ может быть прямым, то есть изучаемый показатель раскладывается на составные части, и обратным – отдельные элементы соединяются в общий изучаемый (результативный) показатель. К методам факторного анализа можно отнести: - метод цепной подстановки; - метод разниц; - интегральный метод; - балансовый метод, - индексный метод и другие. Сравнительный (пространственный) анализ – это сравнение и оценка показателей деятельности предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными, с нормативами. Анализ коэффициентов (относительных показателей) предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов предприятия, видов рентабельности. Система показателей для оценки финансовой устойчивости предприятия Финансовая устойчивость предприятия в отличие от ликвидности определяет долгосрочную стабильность предприятия. Она связана с зависимостью от кредиторов и инвесторов, то есть с соотношением «собственный капитал – заемные средства». Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства. Для оценки финансовой устойчивости предприятия, используется многоуровневая схема покрытия запасов и затрат. На первом этапе определяем величину собственных оборотных средств (ЕС), величину собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ЕСД) и общую величину основных источников формирования запасов и затрат (ЕО). ЕС = Реальный собственный капитал + Внеоборотные активы (2) ЕСД = Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы (3) ЕО = Собственные оборотные средства и долгосрочные пассивы + Краткосрочные займы (4) На основании этих показателей можно рассчитать следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: - излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (±ЕС) ±ЕС = Собственные оборотные средства – Общая величина запасов, - излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (±ЕСД), ±ЕСД = Собственные оборотные средства и долгосрочные пассивы – Общая величина запасов, - излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (±ЕО) ±ЕО = Общая величина основных источников формирования запасов и затрат – Общая величина запасов. По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций: 1) абсолютная устойчивость – собственных оборотных средств достаточно для формирования запасов; 2) нормальная финансовая устойчивость – производственные запасы формируются за счет собственных источников средств и долгосрочных займов и кредитов; 3) финансовая неустойчивость – производственные запасы формируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов; 4) предкризисное финансовое состояние – у организации отсутствуют нормальные источники формирования запасов. Кроме абсолютных показателей, финансовую устойчивость также характеризуют и относительные показатели, характеризующие степень финансовой независимости предприятия, состояние его основных и оборотных средств. Совокупность относительных показателей можно разделить на две группы. Первая группа объединяет показатели, определяющие состояние оборотных средств. Среди них выделяют следующие. 1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. Нормальное значение показателя больше 0,1.
2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (КОБ) определяется по формуле:
 (7) 3. Коэффициент маневренности собственного капитала (КМ) показывает, какая часть собственных оборотных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.
Вторая группа относительных показателей объединяет такие показатели как, определение состояния основных средств и степень финансовой независимости.  (8) 1. Индекс постоянного актива (Iа) оценивает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.
 (10) 3. Коэффициент износа (КИ) отражает степень финансирования за счет износа основных средств (чем дольше они служат, тем больше будет значение этого коэффициента) и определяется по формуле:
Нормативное значение коэффициента: > 0,5. 4. Коэффициент реальной стоимости имущества (КРСИ) отражает долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами.
5. Степень финансовой зависимости (КФЗ) показывает долю кредитов, займов и кредиторской задолженности в валюте баланса.
6. Коэффициент автономии (финансовой независимости, капитализации или концентрации собственного капитала) (Ка) определяется по следующей формуле:
 (14) 7. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, или коэффициент долга по отношению к собственным средствам (КЗС), показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется кредиторами (сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных).
Таким образом, финансовая устойчивость – это экономическая категория, свидетельствующая о стабильном положении предприятия: о превышении доходов над расходами, свободном распоряжении денежными средствами и эффективном их использовании; важнейшим признаком финансовой стабильности предприятия является платежеспособность, то есть способность организации своевременно и полностью решать свои финансовые обязательства перед другими субъектами экономики. |
