Анализ и оценка финансового состояния организации по данным БО. Современный этап рыночных преобразований отечественной экономики характеризуется постоянными изменениями законодательной и нормативной базы организации производства, экономики и налогообложения
 Скачать 0.5 Mb.
|
2.2. Оценка финансовой устойчивости ООО «Качество и безопасность»В рыночных условиях хозяйственная деятельность ООО «Качество и безопасность» и его развитие осуществляется только за счёт собственных средств из-за недостаточности привлеченных ресурсов, поэтому важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности. На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. С помощью трехкомпонентного показателя определяется тип финансовой ситуации по формуле:
Можно выделить 4 типа финансовой ситуации: -абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: S = (1,1,1). -нормальная устойчивость финансового состояния, которое гарантирует платежеспособность, т.е. S = (0,1,1). -неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S = (0,0,1). -кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т.е. S = (0,0,0). Расчеты по трехкомпонентному показателю ООО «Качество и безопасность» сводятся в таблице 6. Таблица 6 Оценка типа финансового состояния ООО «Качество и безопасность» за первый квартал 2009 г, тыс.руб11.
Произведенный расчет финансовой устойчивости ООО «Качество и безопасность» показал, что предприятие в отчетном периоде находится в кризисном финансовом положении, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности. 2.3. Анализ платежеспособности ООО «Качество и безопасность»Ликвидность – это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Понятия ликвидности и платежеспособности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов. Анализ ликвидности баланса организации возникает в связи с необходимостью определения степени платежеспособности, т.е. способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства. Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства, чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. Анализ ликвидности баланса ООО «Качество и безопасность» заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенные в порядке снижения ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы: -наиболее ликвидные активы (А1) - к ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги); -быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты; -медленно реализуемые активы (A3) - запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы; -трудно реализуемые активы (А4) - внеоборотные активы. Пассив баланса группируется по степени срочности оплаты: -наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относится кредиторская задолженность; -краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы; -долгосрочные пассивы (ПЗ) - долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих платежей; -постоянные пассивы (П4) - это статьи IV раздела баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение: А1 П1; А2 П2; АЗ ПЗ; А4 П4. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Оценку ликвидности баланса ООО «Качество и безопасность» приведен в таблице 7. Таблица 7 Показатели ликвидности баланса ООО «Качество и безопасность» за первый квартал 2009 г., тыс.руб.
Результаты расчетов по данным предприятия показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву за первый квартал 2009 г. имеет вид, соответственно: {А1< П1; А2 П2; A3 > ПЗ; А4 П4} и {А1<П1; А2 П2; A3 > ПЗ; А4 > П4}. Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса за первый квартал 2009 г. как не ликвидную. Анализ первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайшее временя предприятию не удастся поправить свою платежеспособность. Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный достаток в размере 4787 тыс.руб. на начало и 1434 тыс.руб. на конец отчетного периода, что свидетельствует о достаточности ресурсов, однако наблюдается тенденция к снижению. Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его страхования от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятия и какова степень ликвидности его активов. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами. Целью расчетов коэффициентов платежеспособности и ликвидности является необходимость оценить соотношение имеющихся активов, предназначенных как для непосредственной реализации, так и для предварительного потребления с целью последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены организацией в предстоящем периоде. Анализ платежеспособности и ликвидности ООО «Качество и безопасность» за первый квартал 2009 г. представлен в Приложении 6. Коэффициент текущей ликвидности показал, что ООО «Качество и безопасность» не обеспеченно в достаточной степени оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, наблюдается не соблюдение нормативной величины как на начало – 1,13, так и на конец отчетного периода – 0,91, причем заметна отрицательная динамика этого коэффициента. В первом квартале 2009 г. у ООО «Качество и безопасность» наблюдается также нехватка собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости - 0,08 на начало периода, а на конец периода их нет, т.к. происходит не соблюдение нормативной величины. Коэффициент восстановления платежеспособности на начало отчетного периода составил 34,75%, а на конец – 18,25%, т.е. ООО «Качество и безопасность» в течение 6 мес. не способно восстановить даже половины своей платежеспособности, причем негативным является отрицательная динамика. Коэффициент утраты платежеспособности показывает, что предприятие на начало отчетного периода способно было утратить 45,63% свой платежеспособности, а на конец периода – 31,88%, т.е. наблюдается также отрицательная динамика. Коэффициент быстрой ликвидности не соответствует нормативному значению, однако он имеет тенденцию к росту: за отчетный период он увеличился на 0,31 %, т.е предприятие неспособно погасить срочные обязательства при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности. По коэффициенту абсолютной ликвидности наблюдается увеличение с 0,03 на начало периода до 0,06 на конец периода, однако значения не находятся в пределах допустимого уровня – 0,2-0,5. Это обстоятельство негативно сказывается на деятельности предприятия, т.к. каждый день оно не в состоянии оплатить 20% срочных обязательств на конец отчетного периода. Коэффициент покрытия запасов показал, что у предприятия имеется в наличии «нормальные» источники покрытия запасов и даже с превышением на начало отчетного периода, однако негативным моментом опять же выступает отрицательная динамика коэффициента, которая привела к несоблюдению нормативной величины в первом квартале 2009 г. Коэффициент автономии показал, что доля собственного капитала в общей структуре имущества предприятия сократилась с 16% на начало периода до 1% на конец периода, т.е. на 15%, соответственно, коэффициент зависимости, наоборот, увеличился на 15%. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показал, что на предприятии на начало периода 5,39 руб. заемных средств, а на конец – 85,22 руб. приходится на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы. Положительная динамика данного коэффициента свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних инвесторов. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, что на начало периода 45% собственного капитала используют для финансирования текущей деятельности, однако на конец периода он имеет отрицательное значение, что является негативным моментом. В зависимости от величины этих коэффициентов предприятия, как правило, распределяются на 3 класса кредитоспособности. Для разбивки ООО «Качество и безопасность» по классам используют следующие коэффициентов (таблица 9). Таблица 9 Разбивка ООО «Качество и безопасность» по классам
Далее производим рейтинговую оценку ООО «Качество и безопасность», что является обобщающим выводом анализа кредитоспособности. Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности каждого коэффициента и его доли в совокупности (таблица 10). Таблица 10 Расчет суммы баллов
К первому классу относятся заемщики с суммой баллов от 100 до 150, ко второму – от 151 до 250 баллов, к третьему – от 251 до 300 баллов. Как показывают данные таблицы 10 предприятие ООО «Качество и безопасность» как на начало, так и на конец отчетного периода относилось к третьему классу кредитоспособности. Следовательно, предоставление ООО «Качество и безопасность» кредита требует взвешенного подхода. Таким образом, подводя итог, отметим, что платежеспособность предприятия ООО «Качество и безопасность» в целом находится в плохом состоянии, опускаясь ниже минимального значения, причем слишком низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в зависимости оборачиваемости средств. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. 2.4. Оценка деловой и рыночной активности ООО «Качество и безопасность»Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности. Данную группу показателей еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами. По названию показателей этой группы можно судить о назначении их в целях финансового анализа. Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли. Проведем анализ показателей деловой активности ООО «Качество и безопасность» (табл. 11). Таблица 11 Анализ деловой активности ООО «Качество и безопасность» за первый квартал 2009 г12.
В отчетном периоде на ООО «Качество и безопасность» наблюдается снижение основных средств на 36 тыс.руб., что нашло свое отражение в понижении эффективности их использования с 9,95 на начало периода до 8,32 на конец периода, т.е. на 1,63. Коэффициент оборачиваемости запасов показывает увеличение на 1,07 оборота, что означает не затоваривание на предприятии, т.е. соответственно, период обращения снизился с 782 дня на начало периода до 550 дней на конец периода, т.е. на 232 дня. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за анализируемый период времени увеличился с 467 дней на начало периода до 848 дней на конец периода, т.е. на 381 день, что обусловлено снижением скорости оборота с 0,77 оборота на начало периода до 0,42 оборота на конец периода, т.е. на 0,35 оборота, в течение которого ООО «Качество и безопасность» рассчитывается по своим долгам с кредиторами. Увеличение данного показателя можно оценить как отрицательное явление. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает снижение на 1,13 оборота, что означает рост предложения услуг и работ в кредит, период погашения увеличился на 410 дней, т.е. возникает риск непогашения дебиторской задолженности юридическими и физическими лицами, доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств показывает ее увеличение за отчетный период времени на 38%, что свидетельствует об увеличении ликвидности оборотных активов ООО «Качество и безопасность». Оборачиваемость собственного капитала в отчетном периоде ускорилась на 27,14 оборота, что является положительным моментом в деятельности организации и нашло свое отражение в сокращении периода оборачиваемости с 113 дней до 11 дней, т.е. на 102 дня. Показатель ресурсоотдачи капитала снизился в отчетном периоде на 0,15, что является негативным моментом. 2.5. Оценка доходности ООО «Качество и безопасность»Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о прибылях и убытках». Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребностей трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия. Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций. Проведем анализ финансовых результатов ООО «Качество и безопасность» (табл. 12). Таблица 12 Формирование прибыли ООО «Качество и безопасность» за первый квартал 2008-2009 гг., тыс.руб.
Как показывают данные таблицы 12 наибольшая величина прибыли от продаж приходится на первый квартал 2009г., причем в структуре балансовой прибыли за первый квартал 2009г. наибольший удельный вес занимает прибыль от реализации. В целом, балансовая прибыль ООО «Качество и безопасность» имела тенденцию к увеличению, за анализируемый период времени она увеличилась на 120 тыс.руб. После выплаты обязательных налогов и платежей в бюджет образуется чистая прибыль, которая поступает в распоряжение предприятия. За отчетный период времени чистая прибыль увеличилась на 98 тыс.руб. Для обобщающей оценки эффективности распределения прибыли используются следующие основные показатели: Коэффициент налогообложения прибыли рассчитывается по следующей формуле:  , где КНП - коэффициент налогообложения прибыли; НПП - сумма налогов, сборов и других обязательных платежей, выплаченных за счет прибыли в рассматриваемом периоде; БП - сумма балансовой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде. первый квартал 2008 г.: КНП = 9 / 7 = 1,29. первый квартал 2009 г.: КНП = 31 / 127 = 0,24. Расчет коэффициента чистой прибыли осуществляется по следующей формуле:  , где КЧП - коэффициент чистой прибыли; ЧП - сумма чистой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде; ВП - сумма валовой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде. первый квартал 2008 г.: КЧП = -2 / 7 = -0,29. первый квартал 2009 г.: КЧП = 96 / 127 = 0,76. Коэффициент чистой прибыли в отчетном периоде также стабилен и составляет 76%, т.е. чистой прибыли на 1 руб. валовой прибыли приходится 76 коп. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли (дохода) предприятия. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Рассмотрим основные показатели рентабельности ООО «Качество и безопасность». Таблица 13 Анализ рентабельности ООО «Качество и безопасность» за первый квартал 2009 г.
Произведенный расчет показателей рентабельности показал, что доходность вложений в основное производство в отчетном периоде имеет тенденцию к увеличению с 0,19 коп. на начало периода до 0,65 коп. на конец, т.е. на 0,46 коп., что является положительным моментом, однако показатели являются достаточно низкими. Доходность использования собственных средств показывает, что на начало периода 0,60 коп. прибыли приходилось на 1 рубль собственного капитала, а на конец периода 19,81 коп. прибыли, т.е. произошло увеличение на 19,21 коп., что является благоприятным моментом в деятельности организации. Доходность же собственных средств по балансовой прибыли свидетельствует об увеличении прибыльности собственных средств в отчетном периоде с 0,005 руб. в начале отчетного периода до 1,20 руб. в конце отчетного периода на 1 рубль прибыли до налогообложения, т.е. на 1,205 руб. Продолжительность периода, необходимого для полного возмещения величины собственного капитала прибылью от продаж снизился с 165,75 до 5,05 т.е. на 160,7 %, что также негативно влияет на функционирование ООО «Качество и безопасность». Чистая рентабельность предприятия показала, что по состоянию на 01.01.2009 наблюдается убыток, а по состоянию на 31.03.2009 ситуация стабилизировалась и составила 0,01 руб. чистой прибыли на 1 руб. активов, однако балансовая прибыль осталась на прежнем уровне и обеспечила 0,01 руб. балансовой прибыли на 1 руб. активов. Таким образом, в целом ООО «Качество и безопасность» можно охарактеризовать прибыльным и рентабельным, однако в отчетном периоде наблюдается низкие показатели, что требует необходимости принятия управленческих решений. 2.6. Оценка потенциального банкротства ООО «Качество и безопасность»Для того чтобы выработать систему мероприятий, направленную на совершенствование финансово-хозяйственной деятельности ООО «Качество и безопасность», необходимо рассчитать, насколько близко оно к банкротству. Используя данные баланса ООО «Качество и безопасность» определим вероятность банкротства, для чего проведем расчеты в табл. 14. Таблица 14 Оценка вероятности банкротства
Z-счет Альтмана рассчитывается согласно следующей формуле: Z = 1,2*Z1 + 1,4*Z2 + 3,3*Z3 + 0,6*Z4 + Z5. О вероятности банкротства организации судят по диапазону разброса значений Z-счета: Таблица 15
Значение индекса Альтмана, равное 0,26 (табл. 15)13 показывает на очень высокую вероятность возникновения банкротства, но при определенных обстоятельствах. Необходимые расчеты по системе показателей У.Бивера сведем в таблицу 16, а результаты сопоставим относительно значений вероятности банкротства в таблице 17. Таблица 16
Представим результаты расчетов наглядно в виде табл. 17. Таблица 17
Таким образом, результаты расчетов показали о вероятности возникновения банкротства предприятия через 1 год. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Г. Спрингейта позволяет использовать мультипликативный анализ для выбора четырех из 19 самых известных финансовых показателей, которые наибольшим образом различаются для успешно действующих предприятий14: Z = 1,03А + 3,07В + 0,66С + 0,4D, где А = собственные оборотные средства / активы В = прибыль от продаж / активы С = прибыль от продаж / текущие обязательства D = оборот / всего активов Критическое значение Z для модели равно 0,862. Таблица 18 Анализ вероятности банкротства
Таким образом, получаем, что на начало и на конец отчетного периода предприятие находится ниже предела критического значения, что свидетельствует о риске возникновения банкротства на предприятии. В целом не все показатели деловой активности об ускорении оборачиваемости и снижении периода погашения имущества ООО «Качество и безопасность», что требует принятия необходимых управленческих решений. Подводя итог проведенному анализу финансового состояния ООО «Качество и безопасность» следует заметить следующее. Баланс предприятия является неликвидным. Причем ООО «Качество и безопасность» как на начало, так и на конец отчетного периода относилось к третьему классу кредитоспособности, т.е. предоставление кредита требует взвешенного подхода. Платежеспособность предприятия ООО «Качество и безопасность» в целом находится в плохом состоянии, опускаясь ниже минимального значения, причем слишком низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в зависимости оборачиваемости средств. Произведенный расчет финансовой устойчивости ООО «Качество и безопасность» показал, что предприятие в отчетном периоде находится в кризисном финансовом положении, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности. В целом ООО «Качество и безопасность» можно охарактеризовать прибыльным и рентабельным, однако в отчетном периоде наблюдается низкие показатели, что требует необходимости принятия управленческих решений. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
