Тем Введение в экономику. Методология экономической науки. I. Экономическая теория. Содержание и назначение
 Скачать 1.38 Mb.
|
2. Определение цены и количества: монополистическая конкуренция и олигополия.Монополистическая конкуренция. Определение и характерные черты. Монополистическая конкуренция – рыночная структура, в которой много фирм поставляют сходную, но не идентичную продукцию. Основные черты:
Следовательно ни одна фирма не находится в существенной зависимости от деятельности другой фирмы. Невозможен сговор, согласованная деятельность фирм с целью ограничения объема продаж и повышения цены.
Каждая фирма производит продукцию, которая обладает своими исключительными качествами и характеристиками. Дифференциация возникает из-за действительных качественных отличий (физических, качественных и проч.) и предполагаемых (реклама, престиж, торговая марка, имидж). Следовательно возникает ценовая и неценовая конкуренция. 3. Фирма обладает некоторым контролем над ценой своего продукта, т.е. определенной степенью монопольной власти. Степень зависит: а) от контролируемой доли рынка б) от успеха в дифференциации продукта. 4. Сравнительно мягкое вступление в отрасль. Фирмы небольшие и капитал для их создания относительно невелик. Но вступление не такое легкое, как на рынке совершенной конкуренции. Существуют некоторые барьеры: дополнительные финансовые затраты на дифференциацию продукта и на привлечение покупателей к новому продукту – реклама. Рынок монополистической конкуренции содержит некоторые черты рынка совершенной конкуренции (товар продается многими фирмами и вход в отрасль сравнительно легкий) и монополии (отдельная фирма обладает способностью контролировать цену своего товара). Определение цены и количества. Кривая спроса на продукцию отдельной фирмы низходящая. Она более эластична, чем кривая спроса чистого монополиста, т.к. товар имеет высокую норму замещения. Но она не является совершенно эластичной (как на рынке совершенной конкуренции), т.к. товары не абсолютно взаимозаменяемы. Кривая спроса занимает промежуточное положение между малоэластичной кривой монополиста и совершенно эластичной кривой совершенного конкурента. Равновесие фирмы в краткосрочном периоде. График 9 – 8. Равновесие в краткосрочном периоде. МЕСТО ДЛЯ ГРАФИКА Валовый доход: 0PmAQm. Валовые издержки: 0СmBQm. Следовательно экономическая прибыль: СmPmAB. В краткосрочном периоде монополистический конкурент подобен монополисту. Аналогичны ситуации для минимизации убытком и закрытия фирмы. Равновесие фирмы в долговременном периоде. Вход в отрасль достаточно легок. Экономическая прибыль – приманка, следовательно вход новых фирм и расширение производства ранее действующих. Следовательно, увеличение предложения сходных товаров. Цена, которую каждая отдельная фирма может назначить за данное количество, будет снижаться. Соответственно спрос на продукцию отдельной фирмы снизится и станет более эластичным. Графически это означает, что кривая спроса сдвигается вниз и становится более пологой. Новые фирмы будут входить в отрасль до тех пор, пока станет невозможным получать экономическую прибыль, т.е когда P=ATC min.Долгосрочное равновесие похоже на конкурентное, т.к фирмы получаю прибыль только в размере нормальной График 9 – 9. Долгосрочное равновесие. МЕСТО ДЛЯ ГРАФИКА Кривая спроса на любой товар фирмы в отрасли является касательной к ATCL (равновесие по касательной) Издержки монополистической конкуренции.
Экономическая прибыли падает до нуля при объеме производства, при котором не достигается min ATCL: Сm>Qm. Избыточные мощности – плата за монопольную власть, полученную на основе дифференциации товара (чем больше дифференциация, тем менее эластична кривая спроса и тем больше избыток мощностей и, следовательно, выше цена). Сдвиг влево от оптимально объема Qc еще больше. Одновременно, тем более разнообразные товары получат потребители. Компенсируют ли эти преимущества издержки – вопрос открытый. Единой методики расчета нет. (70-90% всех расходов на рекламу непроизводительны) Олигополия. Определение и характерные черты. Олигополия – рыночная структура, при которой большая часть продаж совершается несколькими, очень немногими, фирмами, а появление других продавцов затруднено или невозможно. Основные черты:
Существует естественная олигополия – несколько фирм могут поставлять продукцию для всего рынка при более низких долгосрочных ATC, чем были бы у множества конкурентных фирм. Вывод: Все фирмы осознают свою взаимозависимость. Небольшое число соперников, следовательно действия одного оказывают заметное влияние на других. Следовательно олигополист должен 1. должен предвидеть действия соперников и их реакцию на собственные действия 2. должен понимать, что соперники пытаются предвидеть его действия и реакцию. Следовательно проблема максимизации прибыли в условиях олигополии очень трудная, и значит сложность в прогнозировании олигополистического поведения. Нет единой модели олигополии. Разрабатывают ряд моделей, основываясь на предположении о реакции соперников. Но в целом, поведение олигополиста определяется 2 силами, действующими в противоположных направлениях: сговор и соперничество. Сговор. Сговор обусловлен заинтересованностью фирм в максимизации совокупной прибыли в отрасли, как если бы они были одной фирмой-монополистом. Различают явный и тайный сговор. Явный сговор – фактическое соглашение фирмы о цене и количестве продаж (картели). В ряде стран картели нелегальны (США). В Европе более мягкое отношение. В Японии – нет запрета. Тайный (молчаливый) сговор – лидерство в цене отводится одной фирме, а остальные следуют за ней. В отраслях, имеющих лидера, цены имеют тенденцию сохраняться на постоянном уровне в течение относительно длительных периодов. Соперничество. Соперничество обусловлено желанием каждого продавца максимизировать свою прибыль. Сговариваясь, олигополисты устанавливают цену, превышающую предельные издержки. Действуя в собственных интересах фирма могла бы увеличить прибыль путем снижения цены. Основная проблема – оценка реакции других фирм. Если все фирмы начнут снижать цену, то возникнет ценовая война. Она ведется пока цена не упадет до min ATC. Соответственно когда все назначают одну цену: P=MC=ATCmin. Следовательно, общий объем рыночного предложения такой, какой был бы при совершенной конкуренции. Потребители и общество в целом выигрывают от ценовой войны. Но они недолговечны и фирмы вновь вступают в сговор. Разновидность ценовой войны – результат не соперничества, а сговора. Такая практика называется хищническим ценообразованием и преследуется антимонопольной политикой всех стран. Оценка эффективности олигополии. Она затруднена из-за отсутствия единой модели и действия двух сил. Минусы:
Плюсы:
Тема 10: Инфраструктура рыночного хозяйства. Инфраструктура - система взаимосвязанных специализированных организаций, обслуживающих потоки товаров, услуг, денег, ценных бумаг и рабочей силы. Рыночная инфраструктура делится на инфраструктуру специального и общего назначения. Инфраструктуру специального назначения образуют специализированные организации, которые действуют в пределах отдельных рынков: на рынках товаров и услуг - товарные биржи, предприятия оптовой и розничной торговли, фирмы, занимающиеся посреднической деятельность, предоставляющие рыночную информацию, услуги в области маркетинга и т.п.; на рынках ценных бумаг - фондовые биржи, валютные; на рынке рабочей силы - биржи труда. Инфраструктура общего назначения состоит из банковской системы и системы государственных финансов. 1 вопрос. Организация биржевой торговли. Виды биржевых операций. Определение и специфика Биржа - организованный оптовый рынок, действующий как аукцион, по купле-продаже товаров, ценных бумаг и валюты. Возникновение связано с развитием товарного производства. Специфика: 1) оптовый рынок - торговля стандартными партиями; 2) рынок посредников - представляет интересы продавцов и покупателей; 3) не предполагает физическое присутствие товаров (наличие подтверждается документально); 4) рынок совершенной конкуренции - цены складываются под влиянием спроса и предложения, полная информация, равные условия. Виды бирж и биржевые операции 1) По типу биржевого товара: товарные, фондовые и валютные. Товарная биржа - организованный крупнооптовый рынок базовых, легко стандартизируемых товаров (в основном сырья и топлива): зерно, мясо и животноводческий скот, текстильные товары, лес, энергоресурсы - нефть, бензин, газ; металлы. Подразделяются на универсальные и специализированные. Фондовая биржа - регулярно функционирующий рынок, где осуществляются оптовые сделки с ценными бумагами. Основные: в США, Европе и Японии; крупнейшая - Нью-Йорк. Валютные - наименее распространены (существуют только в ФРГ и Франции), устанавливают курсы иностранных валют (в большинстве стран - на межбанковском валютном рынке). 2) По сфере деятельности - национальные и международные. 3) По форме собственности и организационно-правовому строению: публично-правовые и государственные. Публично-правовые (США, Канада, Великобритания, Швейцария) - по типу акционерного общества; капитал - взносы членов биржи - физические и юридические лица (кредитно-финансовые учреждения, банки, инвестиционные компании). Государственные (ФРГ, Франция) - владелец государство, биржевые операции проводят государственные служащие. Цель - непосредственный контроль биржевой торговли. Государственное регулирование и контроль за деятельностью осуществляется на всех типах бирж: 1) Прямым путем - через систему законодательных актов, регламентирующих их деятельность (статус, котировка цен; установление ставок биржевых посредников; принятие иностранных членов), контролирующие деятельность специальные государственные учреждения (в частности, пресекающие монополизм). 2) Косвенные инструменты - налоги, денежная политика (способная изменить уровень процентной ставки) и т.п. Функции современной биржи. Купля-продажа товаров не является первостепенной задачей. 1) Обеспечение контакта между наибольшим количеством продавцов и покупателей. 2) Определение цен товаров на перспективу и обеспечение ценовой гласности. 3) Согласование прогнозируемого и фактического спроса и предложения. 4) Страхование от колебаний цен. Организация деятельности биржи. Торговать на бирже могут только ее члены, а не сама биржа как учреждение. Стать членом биржи – купить место (сертификат подтверждает право на заключение сделок и участие в биржевом собрании. Постоянные места позволяют, временные места не дают право участвовать в биржевом собрании. Биржевое собрание - высший орган: разрабатывает устав, основные положения деятельности, размеры вступительных взносов, утверждает совет директоров или биржевой комитет и т.п. Биржевой комитет - руководит текущей работой. Подразделения биржи: расчетная палата; арбитраж, брокерский отдел, информационный отдел; отделы маркетинга, конъюнктурных исследований; котировочная комиссия и комитет по биржевой этике. Фирмы, чьи товары и ценные бумаги участвуют в торгах, вносятся в биржевой список - листинг. Биржевая деятельность строится на безусловном доверии клиентов к посредникам - самый честный рынок. Биржи имеют статус бесприбыльного предприятия. Это не означает, что биржа не получает доходы. Доходы складываются: налог на сделку в торговом зале; предоставление консультаций, информации, юридических услуг; плата за внесение в биржевой список; взносы новых членов, посетителей, гостей. Получаемый доход не распределяется между членами биржи, а идет на обеспечение более благоприятных условий ее функционирования. Деятельность биржи заключается в выполнении от имени клиента посреднических операций, удовлетворение заявки на покупку или продажу ценных бумаг или товаров. В биржевой сделке участвуют как минимум 3 лица: продавец, покупатель и посредник. Клиентами - т.е. покупателем и продавцом, могут быть индивидуальные лица, торгово-промышленные фирмы и кредитно-финансовые учреждения. Два типа посредников - в зависимости от уровня самостоятельности: брокеры и дилеры. Брокер (маклер) - оценщик, выполняет поручение клиента согласно полученной инструкции; от имени клиента и за его счет. За выполнение заказа получает комиссионные (% от количества продаж или купленных контрактов). Риск несет клиент. Дилер (трейдер) - торговец, действует от своего имени, покупает и продает товар за свой счет. Разность между ценой покупки и продажи составляет их прибыли и убытки (биржевые спекулянты). Виды биржевых операций: кассовые и срочные. 1) Кассовые сделки - выполняются за наличный расчет. На товарных биржах они называются: сделки на реальный товар. Происходит реальное перемещение права собственности на товар (от продавца к покупателю). 2) Срочные сделки - фьючерские, опцион. Фьючерские - контракты (соглашения) о поставке (получении) к некоторой будущей дате определенного количества товара по установленной сейчас цене. Соблюдение сделок гарантируется биржей: после регистрации биржей контракты перестают быть обязательствами между продавцом и покупателем, а превращаются в обязательства продавца и покупателя перед биржей. Проданный фьючерский контракт можно выкупить (если есть желающие продать). И наоборот: продать купленный (если есть желающие купить) и таким образом закрыть сделку. Цель - 1) Оценка будущего рынка и получение прибыли от разницы цен на день заключения и выполнения контракта. 2) Страхование от возможных потерь (хеджирование). а) Продавец - от падения цен (если они повысятся, то он не получит дополнительного дохода); покупатель - от роста цен (не получит дополнительного дохода в случае их понижения). б) Одновременно: продать и купить фьючерские контракты на один и тот же срок. в) Биржа страхует от возможной неуплаты: регистрируя контракт расчетная палата взимает страховые платежи (маржа). Первоначальная маржа равна возможному изменению стоимости контракта за 1 сутки; поддерживающая - пересчет с учетом биржевых цен и остатка на счетах. Опционы Чтобы снизить риск и иметь возможность заранее рассчитать его максимальную величину используется торговля опционами. Опцион - предварительный контракт: продажа обязательств (продать / купить) - покупка прав (купить / продать). Опцион, дающий право на покупку - call (запрос), на продажу - put (предложение). Покупателю прав принадлежит ведущая роль (активная): платит премию и обладает правом выбора в осуществлении сделки; отказ - потеря премии. Кроме указанных возможностей реализовать опцион (совершить сделку / отказаться от нее), покупатель опциона может его продать, т.е. закрыть сделку по опциону: если куплен опцион - запрос, надо продать опцион - предложение. (+ См. учебник, гл. 9, параграф 2-4, стр. 157-163, 166-169). 2 вопрос. Место и роль фондовой биржи. Виды ценных бумаг и их курсы. Фондовая биржа - ведущий элемент рынка ценных бумаг (РЦБ). Рынок ценных бумаг - часть финансового рынка (рынка финансового капитала), другая его часть - рынок банковских ссуд. Рынок ценных бумаг включает: 1) рынок акций; 2) рынок облигаций; 3) краткосрочные долговые обязательства - векселя государственного долга. РЦБ, с одной стороны, связан с рынком денег: дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней (т.е. с банковской системой). С другой стороны РЦБ, привлекая сбережения и помогая финансировать инвестиции, взаимодействует с товарными рынками. РЦБ выполняет две функции: 1) сводит покупателя с продавцом и обеспечивает возможно более полный и быстрый перелив сбережений в инвестиции; 2) способствует стабилизации цен, уравновешивая спрос и предложение (установление рыночных курсов). Роль "наводчика" на РЦБ играет фондовая биржа. Виды ценных бумаг. Все множество делится на 3 вида: акции, облигации и производные от них ценные бумаги. 1) Акции - выпускают корпорации (акционерные общества). Это способ создания корпорации и привлечения дополнительного капитала. Держатель акции - собственник части имущества корпорации - совладелец. Права: 1) Получение части прибыли - дивиденда: зависит от пропорции потребляемой и реинвестированной прибыли; может вообще не выплачиваться. 2) Право голоса. 3) Право быть избранным в руководство компании. 4) Право на получение части имущества при расформировании. Обязанность - одна: оплатить стоимость акции. Помимо обычных существуют привилегированные акции: не дают право голоса. 1) Держателю выплачиваются регулярно фиксированные дивиденды (как % по облигации). 2) При ликвидации компании в первоочередном порядке получает часть выручки от распродажи имущества. (В иерархии ценных бумаг привилегированные акции стоят ниже, чем облигации, но выше, чем обычные акции: сначала компания проводит расчеты с банками и держателями облигаций, затем - держателями привилегированных акций, остаток получают рядовые акционеры). Привилегированные акции - это компромисс между стремлением привлечь новых инвесторов и нежеланием разводнять контроль над корпорацией, предоставляя им право голоса. Существует несколько типов как обычных, так и привилегированных акций: именные, на предъявителя и др. 2) Облигации - тип долгового обязательства: ценная бумага, дающая ее владельцу право требовать возврата долга у того, кто выдал долговое обязательство. В зависимости от срока предоставления заема имеются различные типы облигаций. Те долговые обязательства, которые обращаются в течение многих лет (долгосрочный кредит), чаще всего называются облигациями. Выпускаются как государством, так и корпорациями. Выпустивший обязуется выплатить в определенный срок и саму ссуду и проценты. В отличие от дивиденда процент остается неизменным или незначительно варьируется в ответ на банковский процент: ценные бумаги с фиксированным доходом (выплачивается равными долями на протяжении всего срока займа). 3) Другие виды ценных бумаг - ценные бумаги взаимных фондов; по недвижимости, опционы, фьючерские контракты, государственные векселя и др. Цикл жизни ценных бумаг состоит из трех фаз: 1) Конструирование нового выпуска - подготовка проспекта выпуска, визирование в государственном органе (около 2-3 недель). 2) Первичное размещение - чаще всего банки (около 2-3 недель). 3) Собственно обращение ценных бумаг - вторичный рынок - самый продолжительный. Состоит из уличного рынка (внебиржевая торговля) и биржи. Уличный рынок: продает практически все облигации и акции большинства компаний (всегда есть причины, заставляющие отказываться от услуг биржи). Но центральным рынком акций крупных фирм является биржа. Под влиянием цен на бирже складываются цены и на уличном рынке. (Но биржа только видимая часть айсберга. По своему обороту биржевая торговля в десятки раз меньше внебиржевой. Причины, заставляющие добиваться включения акций в биржевой список: 1) Престиж у владельцев сбережений (списочная компания должна соответствовать определенным стандартам: по минимальному годовому доходу за последний финансовый год; должна быть прибыльной за 3 последних финансовых года; требования по публичному размещению акций (200 тыс.акций и 200 внешних акционеров); требования к рыночной цене выпуска). 2) "Прозрачность" деятельности: необходимость огласить все факты материального характера, касающиеся бизнеса компании (счет прибылей и убытков за последние годы, сведения о дивидентах и нераспределяемых доходах, о предстоящих материальных изменениях в делах компании и т.д.). 3) Лучшие условия кредитования: кредиторы могут сравнить балансовую стоимость активов компании с рыночной. 4) Отличная "видимость" рынка: большой объем информации - финансовая пресса дает полный отчет о торговле списочными акциями за день и за неделю. 5) Наличие установочной стоимости (рыночной цены): точная оценка акций в целях слияний и поглощений, заклада и т.п. Недостатки 1) Дополнительный контроль за компанией. 2) Дополнительные расходы - биржевой сбор за включение в котировочный список (листинг), ежегодная плата за листинг. Если по решению биржи акции исключаются из биржевого списка (делистинг), компания навсегда лишается привилегии биржевой торговли. Исключения: отзыв для обмена на другие акции при слияниях с другими фирмами, банкротство. Классическая фондовая биржа - это аукцион, где торговля ведется посредством обмена устными инструкциями между представителями брокерских фирм в торговой зоне биржи. В последние годы возникли и автоматизированные системы купли-продажи ценных бумаг. Но доминируют классические биржи. Самой крупной из них является нью-йоркская фондовая биржа (рыночная стоимость акций, проданных за год, превышает 1000 млн. долларов). Второе место занимает токийская (390-400 млн. долл.), лондонская - 70-80 млн. долл. Курс ценных бумаг - рыночная стоимость, формируется под воздействием спроса и предложения. Спрос и предложение ценных бумаг определяются факторами как микро-, так и макроэкономического порядка: стремлением сохранить свою хозяйственную самостоятельность, возможные дивиденды и уровень банковского процента, структура ценных бумаг, общие экономические ситуации и уровень инфляции и т.п. (+ См. учебник, гл. 9, параграф 2, 3; стр. 159, 163-166 - до пункта "Сделки"). 3 вопрос. Кредитная система. Функции центрального банка и основные инструменты его кредитно-денежной политики. Кредитная система - это общее обозначение институтов, опосредующих предложение и спрос на различные платежные средства: кредитно-финансовые учреждения, создающие, аккумулирующие и предоставляющие денежные средства. Кредит - распоряжение определенной суммой денег в течение известного срока. Излишки (сбережения) - тем, кто испытывает в них недостаток. Население сберегает больше, чем берет в долг. Производственный сектор взаймы берет больше, чем дает. Кредит может направляться непосредственно от кредитора к заемщику (покупка в кредит у предприятия). Чаще опосредуется кредитно-финансовыми учреждениями. На кредитном рынке действуют не только население и фирмы, но и государство. Вознаграждение, которое приносят сбережения тому, кто дает деньги в долг, а также стоимость, которую должен уплатить заемщик, называется процентом. Значение: 1) Перемещение денег из тех секторов экономики, где имеется их избыток, в те, где недостаток. 2) Предоставление средств для инвестиций предприятий. Основа кредитной системы - банковская система: двухуровневая. I-ый уровень - ЦБ (государственный) II-ой уровень - негосударственные банки: коммерческие, ипотечные, инновационные, инвестиционные, и небанковские кредитно-финансовые учреждения: страховые компании, пенсионные фонды, профсоюзные и сберегательные кассы, ссудо-сберегательные ассоциации, трастовые фонды, строительные общества и т.д. Роль (функции) ЦБ. Основные: 1) Организация денежного обращения. 2) Обеспечение неинфляционного развития экономики. 3) Управление банками (руководство всей кредитной системой). (По уч. - ряд других функций - производные) 4) Ведение всех финансовых операций правительства. 5) Проведение кредитной-денежной политики государства. 6) Хранение времен, свободных денежных средств и обязательных резервов комп. и предоставление им кредитов. 7) Обладание монополией на эмиссию денег. Инструменты кредитной-денежной политики I.) Учетная ставка (ставка межбанковского кредита) - проценты за кредит прочим банкам (повышение процента - сокращение денег в экономике - антиинфляционная мера). Отрицат. - подавление инвестиционного процесса. Необходимы амортизаторы: напр., снижение ставки налога на прибыль. II.) Норма обязательных резервов - объем банковских ресурсов, которые каждый банк обязан держать на счете в ЦБ и которые он не может превращать в кредит (длительное использование = эмиссии). III.) Операции на открытом рынке - купля-продажа государственных ценных бумаг (покупка – увеличение денег в обращении, продажа - уменьшение предложения денег). I и II косвенного воздействия. III - непосредственного воздействия. (+ См. учебник, гл. 8, параграф 1, стр. 140-141, параграф 36 стр. 148-154). 4 вопрос. Коммерческие банки. Виды банковских операций. Создание банковских денег. Коммерческие банки - костяк кредитной системы. Они проводят широкий круг операций: обслуживание фирм и населения - прием вкладов, прием и оплата чеков, предоставление кредитов и др. Специализированные банковские учреждения - инвестиционные, ипотечные, инновационные, внешнеторговые и т.п. Небанковские кредитно-финансовые учреждения - дополняют операции коммерческих и др. банков, распространяя их на такие сферы кредитования, которые невыгодны и рискованны (сельское хозяйство, жилищное строительство, мелкое предпринимательство и т.п.). Межгосударственные кредитные институты: Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов. Виды банковских операций Банковские операции делятся на пассивные операции, т.п. операции, с помощью которых образуются банковские ресурсы, и активные, т.е. операции, посредством которых банки размещают эти ресурсы. Пассивные операции. Банковские ресурсы включают: собственные капиталы банков и вклады (депозиты), принимаемые банками у клиентов. Собственный капитал складывается из акционерного первоначального капитала, резервов и накопленной прибыли. Депозиты делятся на две группы: срочные, т.е. такие, которые могут быть востребованы вкладчиками у банка лишь по истечении определенного срока до востребования или текущие счета, срочные, т.е. такие, которые могут быть изъяты вкладчиками в любое время. Преобладающая часть депозитов приходится на вклады до востребования. Активные операции банков включают срочные и бессрочные ссуды, которые банки выдают своим клиентам. Срочные ссуды подлежат погашению по истечению определенного срока (месяца, года, трех лет и т.д. - краткосрочные и долгосрочные), по бессрочным ссудам банк вправе потребовать от клиента возврата денег в любое время. По своим объектам активные операции банков подразделяются на вексельные, подтоварные, фондовые, бланковые. Вексельные операции - это покупка банками векселей у компаний и выдача ссуд под векселя. - Фирма, продавшая свои товары в кредит, обладает векселем, по которому она вправе получить деньги с покупателя лишь по истечении определенного срока. Но: деньги часто бывают нужны фирме еще до истечения срока векселя (покупка других товаров, сырья, выплата зарплаты и т.п.). В этом случае фирма продает вексель банку: такая операция называется учетом векселей. Учитывая векселя, банк авансирует деньги и потому взимает с векселедержателя так называемый учетный процент (т.е. уплачивает не всю денежную сумму, обозначенную на векселе, а эту сумму минус учетный процент). - Выдача ссуд под векселя - ссуды под залог векселей, по истечении срока ссуды заемщик погашает ее и получает вексель обратно от банка. Подтоварные операции банков - это ссуды под залог товаров и товарных документов. Чтобы продолжить покупку сырья и материалов, выплату зарплаты и т.п. еще до реализации произведенных товаров, фирмы берут у банков ссуды под товары. Фондовые операции банков представляют операции с ценными бумагами - акциями и облигациями. Они включают: ссуды под ценные бумаги и банковские инвестиции (т.е. покупка банками ценных бумаг). Кроме ссуд под обеспечение векселями, товарами и ценными бумагами банки предоставляют также бланковые ссуды - ссуды, не имеющие определенного обеспечения. Такие ссуды даются большей частью крупным предприятиям, с которыми банки тесно связаны и в платежеспособности которых они уверены. Новые операции банков. Особое значение в деятельности банков в последние годы приобрели такие операции, как лизинг, факторинг, трастовые операции. Лизинг - аренда капитальных ресурсов: долгосрочная аренда оборудования, машин, транспортных средств и сооружений производственного назначения. Лизинг - аренда предпринимательская (аренда квартиры это не лизинг). Участниками операций являются три стороны: предприятие-производитель оборудования; лизинговая компания (арендодатель - лизингодатель) - специализированное предприятие, предоставляющее оборудование в аренду промышленным и торговым фирмам; предприятие, получающее и использующее его (арендатор -лизингополучатель). За право пользования осуществляются согласованные периодические платежи. В настоящее время большинство лизинговых компаний является дочерними обществами коммерческих банков (по содержанию - лизинг-кредит - кредитование предприятий, сдающих в аренду оборудование, - получающих оборудование). Факторинг - взимание платежей и ведение бухгалтерского учета по поручению клиента (часто специализируются филиалы или компании, организовывающие коммерческие общества). Доверительные (трастовые) операции банков - операции банков по управлению имуществом, выполнению других услуг в интересах и по поручению клиентов на правах доверенного лица. Банк выступает формально только в качестве агента, получая доход в виде комиссионных. Практически траст существенно увеличивает влияние крупных банков. По доверенности банк управляет капиталом своих клиентов, причем эти средства в подавляющей части вкладываются в ценные бумаги. Современный коммерческий банк - многофункциональный, универсальный комплекс. Через депозитно-ссудные, инвестиционные, консультативные операции, лизинг, факторинг, траст и т.п. - банки фактически управляют НТП и непосредственно участвуют в процессе производства. Широкое кредитование бюджетного дефицита и возрастающего государственного долга усилило сращивание банков с гос. финансами. Банковская прибыль - деятельность банков подчинена получению прибыли. Банковская прибыль складывается следующим образом: банки уплачивают своим клиентам проценты по вкладам и взимают с них более высокие проценты по ссудам - разница образует прибыль. Банковская прибыль имеет собственное название - маржа. Кроме того, в банковскую прибыль входят доходы на собственный капитал банка, помещенный в ссуды и инвестиции. Чистая прибыль банка равняется его валовой прибыли за вычетом расходов по ведению банковских операций. Чистая прибыль, взятая в отношении к собственному капиталу, составляет норму банковской прибыли. Виды лизинга: 1) Операционный - на срок, значительно меньший полезной работы оборудования; 2) финансовый - на срок окупаемости. (+ См. учебн., гл. 8, параграф 1-2, стр. 141-144, 145-148) |