Разработка проекта по привлечению инвестиций с использованием ры. Теоретическая составляющая ценных бумаг 7
Скачать 284.93 Kb.
|
1.2. Классификация ценных бумаг и характеристика их основных видовВ условиях многообразия существующих ценных бумаг, их стремительного развития и наличия тенденций появления новых делают особо важным процесс их классификации. Ценные бумаги можно классифицировать по ряду признаков (Табл. 1):
В зависимости от вида эмитента (организационно-правовой) принадлежности выделяют государственные и частные ценные бумаги. Государственная ценная бумага- бумага, эмитентом которой выступает государство. Как правило, выпуск государственных ценных бумаг осуществляется для привлечения дополнительных средств в целях покрытия дефицита государственного бюджета и регулирования инфляционных процессов. К государственным ценным бумагам относят облигации и казначейские векселя. Кроме того, эмитентом может выступать органы местного самоуправления, которые выпускают муниципальные ценные бумаги. Частные (корпоративные) ценные бумаги. Данный вид ценных бумаг выпускается юридическими лицами в целях привлечения дополнительных средств финансирования деятельности. К частным ценным бумагам относят акции, облигации, вексель и прочие. По форме выпуска ценные бумаги подразделяются на эмиссионные и неэмиссионные. Эмиссионная ценная бумага может быть как в документарной, так и в бездокументарной форме. В целом, под эмиссионной ценной бумагой понимается такая бумага, которая обладает одновременно следующими тремя свойствами: * закрепляет совокупность имущественных прав; *размещаются выпусками (траншами); *имеют равные объём и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени их приобретения. Неэмиссионные ценные бумаги не обладают в совокупности всеми указанными свойствами. В соответствии со статьей 143 ГК РФ, в зависимости от принадлежности прав выделяют ценные бумаги на предъявителя, ордерные и именные ценные бумаги. Ценная бумага на предъявителя – это документарная ценная бумага, в соответствии с которой, ее владелец уполномочен требовать исполнения по ней. Ордерная ценная бумага - документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец, если ценная бумага выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца по непрерывному ряду индоссаментов. Именной признается документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается одно из следующих указанных лиц: 1) владелец ценной бумаги, указанный в качестве правообладателя в учетных записях, которые ведутся обязанным лицом или действующим по его поручению и имеющим соответствующую лицензию лицом. 2) владелец ценной бумаги, если ценная бумага была выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца в порядке непрерывного ряда уступок требования (цессий) путем совершения на ней именных передаточных надписей или в иной форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования (цессии). По форме вложения выделяют долевые и долговые ценные бумаги. Долевая ценная бумага, дающая право собственности на часть имущества эмитента. Долговые ценные бумаги представляют собой долговые обязательства эмитента перед инвестором, гарантирующие владельцу такой ценной бумаги в оговоренный срок возврат основной суммы и определенный купонный доход. В зависимости от срока обращения ценные бумаги принято подразделять на: *срочные – ценные бумаги, по которым установлен определенный срок их обращения на рынке. В свою очередь, срочные подразделяются на краткосрочные (срок погашения менее 1 года), среднесрочные ( от года до 10лет) и долгосрочные (срок обращения более10 лет); *бессрочные – ценные бумаги, не ограниченные сроком своего существования. Наиболее распространенным примером бессрочной ценной бумаги является акция, срок существования которой равен сроку существования акционерного общества. По уровню риска выделяют: *безрисковые ценные бумаги, к ним, зачастую, относят государственные ценные бумаги. Однако стоит отметить, что государственные ценные бумаги все же имеют минимальный риск. В связи с этим, можно сказать, что на практике не существует безрисковых ценных бумаг. *малорисковые ценные бумаги. Как правило, это краткосрочные долговые финансовые инструменты, выполнение обязательств по которым гарантировано устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией эмитента; *среднерисковые ценные бумаги имеют умеренный уровень риска, обычно этот уровень равен среднерыночному; *высокорисковые. К данной группе ценных бумаг относятся бумаги, чей уровень риска существенно выше среднерыночного. Однако и доход по таким бумагам является наиболее высоким. Приведенная классификация отражает деление финансовых инструментов по наиболее существенным общим признакам. Каждая из рассмотренных групп финансовых инструментов в свою очередь классифицируется по отдельным специфическим признакам, отражающим особенности их выпуска, обращения и погашения. Приведенный перечень классификационных признаков не является исчерпывающим. Виды и классификация основных инструментов финансового рынка находятся в постоянной динамике, вызываемой изменением правовых норм государственного регулирования отдельных рынков, использованием опыта стран с развитой рыночной экономикой, финансовыми инновациями и другими факторами. |