Разработка проекта по привлечению инвестиций с использованием ры. Теоретическая составляющая ценных бумаг 7

• Название: Теоретическая составляющая ценных бумаг 7
• Дата: 13.04.2022
• Размер: 284.93 Kb.
• Имя файла: Разработка проекта по привлечению инвестиций с использованием ры.docx
• Тип: Документы; #469204
• страница: 1 из 8

Оглавление

ВВЕДЕНИЕ 3

ГЛАВА 1. Теоретическая составляющая ценных бумаг 7

1.1. Сущность, функции и особенности ценной бумаги как финансового инструмента 7

1.2. Классификация ценных бумаг и характеристика их основных видов 15

1.3. Основные направления использования ценных бумаг в деятельности компаний и операции с ними 18

ГЛАВА 2. Анализ современной практики использования ценных бумаг российской компанией ПАО «Нефтяная компания Лукойл» 25

2.1. Краткая характеристика финансово-экономических показателей компании ПАО «Нефтяная компания Лукойл» 25

2.2. Анализ структуры и динамики публичных размещений компании ПАО «Нефтяная компания „Лукойл“» в 2019-2021 гг. и оценка их влияния на рыночную стоимость компании 27

2.3. Оценка эффективности размещения долговых обязательств компанией ПАО «Нефтяная компания Лукойл» и их влияния на показатели ее долговой нагрузки 30

3 ГЛАВА Проблематика и рекомендации по использованию ценных бумаг в деятельности компании в России 34

3.1. Ключевые проблемы использования ценных бумаг в деятельности компаний и пути их решения 34

3.2. Развитие новых направлений использования ценных бумаг для реализации инвестиционно-финансовых возможностей российских компаний 36

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 48

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 51

ВВЕДЕНИЕ

В условиях стремительного развития рыночных отношений экономика характеризуется не только товарными рынками и рынком труда. Сегодня финансовый рынок, который является основным финансовым рычагом, становится все более популярным.

Финансовый рынок - это рынок, на котором различные финансовые инструменты являются объектом купли-продажи. Финансовый рынок - это сложный механизм, где каждый субъект, так или иначе, принимает участие в финансовых отношениях. Неотъемлемой частью финансового рынка является рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг - это совокупность экономических отношений, которые складываются между его субъектами в результате выпуска и обращения ценных бумаг. Этот рынок осуществляет посредническую деятельность по перемещению временно свободных средств от инвесторов к эмитентам. Для эмитентов выпуск и размещение ценных бумаг на рынке - это возможность привлечь дополнительные источники финансирования, для инвесторов инвестирование в ценные бумаги - способ получения основного или дополнительного дохода.

Фондовый рынок в России начал развиваться не так давно, но уже сегодня у него большие перспективы. В общем, это механизм обмена ценными бумагами. Ценные бумаги являются важным и необходимым инструментом в современном обществе. Они довольно разнообразны, их развитие достаточно динамично. Под влиянием экономического развития, возникновения новых потребностей общества ценные бумаги видоизменяются, расширяется спектр экономических отношений, что в свою очередь приводит к появлению ценных бумаг с новыми потребительскими свойствами и другой спецификой правил обращения. Сегодня компании все чаще прибегают к выпуску ценных бумаг, обычно акций и облигаций, с целью увеличения капитала. Компания направляет средства, полученные от инвестора, на финансирование производственных целей. Однако выпуск ценных бумаг имеет оборотную сторону – в результате выпуска облигаций возрастает зависимость от заемного капитала, при дополнительном выпуске акций происходит размывание долей капитала, снижается независимость компании. В связи с этим эмиссионная политика становится важным аспектом в деятельности компаний.

Для повышения эффективности производства в условиях развитой экономики особое значение имеет способность предприятий гибко использовать рыночные инструменты и механизмы в процессе финансирования своей хозяйственной деятельности.

В условиях совершенного рынка, равных ставок налогообложения различных финансовых инструментов и отсутствия регулирующих мер любая структура финансирования предприятия не должна оказывать заметного влияния на результаты его деятельности и прибыльность. Однако в реальных условиях на рынках предприятия часто сталкиваются с различными рисками, что приводит к наличию определенной иерархии форм и источников финансирования.

В России, где рынок инвестиционного капитала, то есть капитала с долгосрочным инвестиционным периодом, только формируется, выбор источников и инструментов финансирования инвестиционной деятельности предприятий ограничен. Фактически, не существует ни одного внутреннего источника инвестиционного капитала, который мог бы удовлетворить потребности предприятий в долгосрочном капитале. Коммерческие банки неохотно предоставляют долгосрочные кредиты промышленным предприятиям по нескольким причинам: высокие экономические риски, непрозрачность финансовых потоков, высокая инфляция, отсутствие долгосрочных обязательств. Кроме того, не все предприятия способны удовлетворить высокие требования инвесторов и кредиторов, выдвигаемые последними. Высокий риск финансирования инвестиционных проектов, высокая доходность краткосрочных финансовых инструментов порождают отсутствие конкуренции между инвесторами за надежного получателя капитала. Отсутствие конкуренции приводит к сужению инструментов финансирования инвестиций.

В развитых странах предприятия располагают широким спектром различных источников финансирования инвестиционной деятельности: пенсионными фондами, страховыми компаниями, венчурными фондами, коммерческими и инвестиционными банками, государством и широким кругом частных инвесторов. Развитые институты рыночных отношений позволяют предприятиям успешно привлекать инвестиционный капитал в кратчайшие сроки и в необходимом объеме. А ценные бумаги через институт фондового рынка стали неотъемлемым инструментом привлечения капитала предприятиями многих развитых стран.

Как показывает зарубежный опыт, важное место в структуре внешних источников корпоративного финансирования занимают выпуски ценных бумаг и, прежде всего, акций и облигаций. В современных развитых странах облигационная масса корпораций составляет, как правило, от 10-15 до 60-65% от общего объема выпусков корпоративных ценных бумаг, что свидетельствует о важной роли облигаций как альтернативного источника инвестиций. Большие надежды возлагаются на рынок корпоративных облигаций в России как на перспективный источник дополнительных инвестиционных ресурсов для реального сектора экономики. До недавнего времени этот рынок развивался крайне вяло, был депрессивным и узконаправленным. Вышеизложенное определило актуальность темы данной работы.

Цель исследования заключается в определении теоретической и практической значимости финансирования деятельности предприятия путем ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:

• 
  Определить сущности, функций, виды и особенности ценной бумаги как финансового инструмента;
  
• 
  Выявить основные направления использования ценных бумаг в деятельности компании;
  
• 
  Провести анализ использования ценных бумаг компанией на примере ПАО «Нефтяная компания «Лукойл»»;
  
• 
  Исследовать основные проблемы использования ценных бумаг компаниями, а также перспективные направления такого использования.
  

В качестве объекта исследования выступает ПАО «Нефтяная компания «Лукойл»».

Предмет исследования – система экономических отношений, складывающихся в процессе использования ценных бумаг компаниями.

Работа состоит из введения, 3 глав и заключения.

Введением определены актуальность исследования, его цель, задачи, объект и предмет. В первой главе работы рассматриваются теоретические аспекты ценных бумаг. Во второй главе проведен анализ использования ценных бумаг на примере ПАО «Лукойл», а также дана оценка эффективности такого использования. Третья глава исследования посвящена исследованию проблематики данной темы, а также даны рекомендации по использованию ценных бумаг в деятельности компаний. В заключении содержатся выводы и подводятся итоги результатов проведенного исследования.

Информационной базой исследования послужили научные источники (монографическая, учебная литература), Интернет-ресурсы, научные статьи, а также бухгалтерский баланс, финансовая отчетность анализируемого объекта.