ДР. Теоретические аспекты анализа финансового состояния строительного предприятия

• Название: Теоретические аспекты анализа финансового состояния строительного предприятия
• Дата: 15.01.2023
• Размер: 0.87 Mb.
• Имя файла: ДР.docx
• Тип: Анализ; #887524
• страница: 9 из 10

3.2 Оценка вероятности наступления банкротства на основе российских методик

Условия функционирования российских организаций нередко отличаются от западных. Экономическая нестабильность, специфика налогового и бухгалтерского законодательства, нормативного обеспечения, а также степень достоверности экономических показателей организации, используемых в модели, могут искажать объективные оценки реальной ситуации.

При проведении анализа финансового состояния важен вопрос выбора моделей оценки риска несостоятельности, позволяющих прогнозировать наступление банкротства российских организаций. Отечественными экономистами и другими учеными были разработаны собственные модели прогнозирования риска банкротства, а также были предложены различные способы адаптации западных моделей к российским условиям.

Для оценки вероятности банкротства ООО «Спецтех-Юг» в данной выпускной квалификационной работе использованы следующие отечественные методики:

1. 
   расчет комплексного индикатора ФУ организации В. В. Ковалева;
   
2. 
   расчет системы финансовых показателей для отнесения организации к определенной группе ФУ с целью оценки вероятности БП О. П. Семеновой;
   
3. 
   диагностика вероятного БП по методике Г. В. Савицкой
   
4. 
   расчет рейтингового числа для оценки ФС организации Р. С. Сайфуллина и Г. Г. Кадыкова;
   
5. 
   шестифакторная математическая модель О. П. Зайцевой;
   
6. 
   модель прогнозирования вероятности БП по модели Иркутской государственной экономической академии.
   

Комплексный индикатор ФУ организации для оценки вероятности БП, предложенный В.В. Ковалевым, включает следующие показатели:

• 
  коэффициент оборачиваемости запасов – R1;
  
• 
  коэффициент текущей ликвидности – R2;
  
• 
  коэффициент структуры капитала (леверидж) – R3;
  
• 
  экономическую рентабельность – R4;
  
• 
  рентабельность продаж – R5.
  

Результаты расчета комплексного индикатора финансовой устойчивости ООО «Спецтех-Юг» представлены в таблице 15.

Таблица 15 - Оценка вероятности банкротства ООО «Спецтех-Юг» с использованием комплексного показателя ФУ В. В. Ковалева

Показатель	Формула расчета	2019 г.		2020г		2021 г.
R1	Выручка / Запасы	8,39		7,97		9,45
R2	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	1,43		1,73		1,31
R3	Собственный капитал / Заемный капитал	0,15		0,20		0,18
R4	Прибыль до налогообложения / Валюта баланса	0,05		0,02		0,06
R5	Прибыль до налогообложения / Выручка	0,03		0,01		0,02
Значение N	25*R1 + 25*R2 + 20*R3 + 20*R4 + 10*R5	249,86		246,91		274,04
Оценка значений: Если N ≥ 100 - вероятность БП низкая; Если N < 100 - кризисное ФС			вероятность БП низкая		вероятность БП низкая		вероятность БП низкая

Поскольку значение N за весь анализируемый период значительно больше 100, вероятность несостоятельности ООО «Спецтех-Юг» по модели В. В. Ковалева оценивается как низкая. Динамика показателя N на конец 2021 г. положительная, что свидетельствует об улучшении эффективности работы организации.

В методике О. П. Семеновой для отнесения организации к определенной группе ФУ с точки зрения вероятности БП используется следующую совокупность коэффициентов:

• 
  абсолютной ликвидности – К1;
  
• 
  критической оценки – К2;
  
• 
  текущей ликвидности – К3;
  
• 
  обеспеченности собственными средствами – К4;
  
• 
  финансовой независимости – К5;
  
• 
  финансовой независимости в отношении запасов и затрат – К6.
  

Оценка значений подразумевает разделение на 5 классов:

1. 
   81,8 – 100 баллов – организации с хорошим запасом ФУ, гарантирующим возврат заемных средств;
   
2. 
   60 – 81,7 баллов – невысокий уровень риска невозврата задолженности;
   
3. 
   36,3 – 59,9 балла - высокий уровень риска БП, характеризующийся невосприимчивостью к профилактическим мерам финансового оздоровления;
   
4. 
   13,6 – 35,2 балла - наличие ярко выраженных признаков БП;
   
5. 
   13,5 баллов и менее - фактический банкрот.
   

Расчет коэффициентов для отнесения организаций к группам ФУ по методике О. П. Семеновой представлен в таблице 16. Результаты оценки вероятности БП ООО «Спецтех-Юг» с использованием модели О. П. Семеновой представлены в таблице 16.

Таблица 16 – Расчет коэффициентов для отнесения организаций к группам ФУ

	Группы
	1		2		3		4		5
	K	Баллы	K	Баллы	K	Баллы	K	Баллы	K	Баллы
К1	> 0,5	20	0,4 - 0,5	16	0,3 - 0,4	12	0,2 - 0,3	8	< 0,2	4
К2	> 1,5	18	1,4 - 1,5	15	1,3 - 1,4	12	1,2 - 1,3	7,5	< 1,2	3
К3	> 2	16,5	1,8 - 2	13,5	1,5 - 1,8	9	1,2 - 1,5	4,5	< 1,2	1,5
К4	> 0,5	15	0,4 - 0,5	12	0,3 - 0,4	9	0,2 - 0,3	6	< 0,2	3
К5	> 0,6	17	0,56 - 0,6	14,2	0,5 - 0,56	9,4	0,44 - 0,5	4,4	< 0,44	1
К6	> 1	13,5	0,9 - 1	11	0,8 - 0,9	8,5	0,65 - 0,8	4,8	< 0,65	1

Таблица 17 – Результаты оценки вероятности банкротства ООО «Спецтех-Юг» с использованием модели О. П. Семеновой

Показатель	Формула расчета	2019 г.		2020 г.		2021 г.
		значение	баллы	значение	баллы	значение	баллы
К1	Денежные средства / (Кредиторская задолженность + Краткосрочные заемные средства)	0,02	4	0,13	4	0,22	8
К2	(Дебеторская задолженность + Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства	1,09	3	0,93	3	0,71	3
К3	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	1,43	4,5	1,73	9	1,31	4,5
К4	Собственные оборотные средства / Оборотные активы	0,30	9	0,42	12	0,23	6
К5	Собственный капитал / Валюта баланса	0,13	1	0,17	1	0,15	1
К6	Собственные оборотные средства / Запасы	1,28	13,5	1,15	13,5	0,51	1
Значение	К1 + К2 + К3 + К4 + К5 + К6		35,00		42,50		23,50
Оценка значений		наличие ярко выраженных признаков БП		высокий уровень риска БП		наличие ярко выраженных признаков БП

Из таблицы 17 следует, что ООО «Спецтех-Юг» согласно модели О. П. Семеновой обладает неустойчивым ФС. Основные причины данного положения: нехватка собственных оборотных средств и высокая зависимость от заемного капитала.

Таким образом, зарубежные и отечественные методики оценки вероятности несостоятельности ООО «Спецтех-Юг» разделены на две группы.

Первая группа, ориентированная на доходы и прибыль, а также имущественное положение организации свидетельствует о низкой вероятности БП ООО «Спецтех-Юг».

Вторая группа – ориентирована на соотношение заемных и собственных средств и соотношение заемного и собственного капитала указывает на высокую вероятность несостоятельности ООО «Спецтех-Юг».

Так как организация «Спецтех-Юг» способна формировать доходы и положительный финансовый результат, но имея при этом специфическое имущественное положение, производственную базу и мощности, показатели данных двух групп методик показывают противоположную оценку вероятности несостоятельности организации.

Таким образом, для оценки вероятности несостоятельности организаций строительной отрасли наиболее достоверную оценку дают модели, основанные не только на имущественном положении, но и на показателях финансового результата организации, поскольку это позволяет учитывать специфику производственной деятельности и дать достоверную оценку риска возможного банкротства предприятия.

Основными причинами возможного возникновения риска банкротства ООО «Спецтех-Юг» следует считать:

1. 
   нехватка собственных оборотных средств, что влечет за собой финансирование всех оборотных активов в основном за счет заемных средств, что влечет за собой риск финансовой неустойчивости;
   
2. 
   замедление оборачиваемости собственного капитала организации;
   
3. 
   большая зависимость организации от заемного капитала.
   

Для предотвращения и снижения риска БП ООО «Спецтех-Юг» можно порекомендовать следующие меры:

- сократить затраты, путем перевода части основных средств на консервацию в межсезонный период – с ноября по март, включительно;

- увеличить поступление денежных средств в организацию, за счет продажи и сдачи активов организации;

- реализовать часть запасов, неиспользуемых в деятельности и по контрактам.

Выполнение данных рекомендаций позволит ООО «Спецтех-Юг» предотвратить и снизить риск банкротства.