ДР. Теоретические аспекты анализа финансового состояния строительного предприятия

• Название: Теоретические аспекты анализа финансового состояния строительного предприятия
• Дата: 15.01.2023
• Размер: 0.87 Mb.
• Имя файла: ДР.docx
• Тип: Анализ; #887524
• страница: 8 из 10

3.1 Оценка вероятности наступления банкротства на основе зарубежных методик

В экономической литературе предлагается множество методик и математических моделей диагностики вероятности наступления банкротства. В основном модели построены с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа и позволяют в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов .

Для оценки вероятности БП ООО «Спецтех-Юг» в данной выпускной квалификационной работе будут использованы следующие методики:

1. 
   двухфакторная математическая модель Э. Альтмана;
   
2. 
   пятифакторная модель («Z-счет») Э. Альтмана;
   

В двухфакторной математической модели Э. Альтмана при оценке вероятности БП учитывается только два показателя: коэффициент текущей ликвидности, характеризующий платежеспособность организации и удельный вес заемных средств в пассивах, характеризующий степень зависимости организации от заемного капитала. Расчет оценки вероятности банкротства ООО «Спецтех-Юг» по двухфакторной модели Э. Альтмана представлен в таблице 13.

Таблица 13 – Оценка вероятности БП ООО «Спецтех-Юг» с использованием двухфакторной модели Э. Альтмана за 2019-2021 гг.

Показатели	2019г	2020 г.	2021 г.
1.Величина заемного капитала, тыс. руб.	329 151	258 469	404 304
2.Валюта баланса, тыс. руб.	377 189	310 639	477 732
3.Коэффициент текущей ликвидности (Кп)	1,43	1,74	1,32
4.Коэффициент зависимости (Кз) стр.1 / стр.2	0,87	0,83	0,85
5.Значение Х = - 0,39 + Кп * (-1,07) + Кз * 0,058	- 1,87	- 2,20	- 1,75
Оценка значений: Если Х > 0,3, то вероятность БП велика; Если -0,3 <Х< 0,3, то вероятность БП средняя; Если Х < -0,3, то вероятность БП мала	вероятность БП мала	вероятность БП мала	вероятность БП мала

Вероятность БП ООО «Спецтех-Юг» по оценке двухфакторной модели Э. Альтмана мала за весь анализируемый период, несмотря на высокую зависимость от заемного капитала.

Следующая модель оценки – пятифакторная модель Э. Альтмана, которая учитывается такие показатели, как удельный вес чистых ликвидных активов – Х1, финансовый рычаг организации – Х2, эффективность операционной деятельности – Х3, соотношение собственного и заемного капитала – Х4, и оборачиваемость активов – Х5.

Расчет оценки вероятности БП ООО «ПК ДСУ» по пятифакторной модели Э. Альтмана представлен в таблице 14.

Таблица 14 - Оценка вероятности БП ООО «Спецтех-Юг» с использованием пятифакторной модели Э. Альтмана за 2019-2021 гг.

Показатель	Формула расчета	2019 г.	2020 г.	2021 г.
Х1	Оборотные активы / Валюта баланса	0,79	0,68	0,67
Х2	Нераспределенная прибыль / Валюта баланса	0,13	0,17	0,15
Х3	Прибыль до налогообложения / Валюта баланса	0,05	0,02	0,06
Х4	Собственный капитал / Заемный капитал	0,15	0,20	0,18
Х5	Выручка / Валюта баланса	1,54	1,98	2,88
Значение Z	1,2*Х1 + 1,4*Х2 + 3,3*Х3 + 0,6*Х4 + Х5	2,91	3,22	4,19
Оценка значений: Z  1,8 – вероятность БП высока 1,8  2,7 – средняя вероятность БП 2,7		малая вероятность БП	ничтожная вероятность БП	ничтожная вероятность БП

Таким образом, из таблицы 14 следует, что в 2019 г. у ООО «Спецтех-Юг» была малая вероятность наступления банкротства, однако в 2020 г. и в 2021 г. организация улучшила свое положение – вероятность наступления БП ничтожно мала.

Наблюдается рост значения Z за весь анализируемый период, что положительно характеризует деятельность ООО «Спецтех-Юг» – ситуация в организации стабильна, риск неплатежеспособности в ближайшем будущем крайне мал.