Экономическое планирование. Теоретические аспекты экономического планирования 5 Сущность и классификация планирования 5
 Скачать 238.46 Kb.
|
Анализ финансового состояния предприятияОпределим тип финансовой устойчивости предприятия ПАО «КАМАЗ» за 2016-2018гг., используя абсолютные показатели финансовой устойчивости. Таблица 2.2. Исходные данные для определения типа финансовой устойчивости
На основе таблицы 2.2, и формул абсолютных показателей, которые представлены в параграфе 1.3. определим трехфакторную модель и тип финансовой устойчивости предприятия за 2016-2018 гг. 2016 год:      Трехфакторная модель М=(0;1;1) – нормальная финансовая устойчивость. 2017 год:       Трехфакторная модель М=(0;0;1) – неустойчивое финансовое положение. 2018 год:       Трехфакторная модель М=(0;0;1) – неустойчивое финансовое положение. В 2016 году предприятие является финансово устойчивым, но в 2017-2018гг. намечена отрицательная тенденция и предприятие становится финансово неустойчивым. На основе таблицы 2.3. и формул (8), (9) рассмотрим относительные показатели финансовой зависимости. Таблица 2.3. Исходные данные для анализа показателей финансовой устойчивости
Найдем значение коэффициента автономии:    В 2016 году имущество ПАО «КАМАЗ» на 31% профинансировано собственным капиталом, в 2017 году только на 30,1%, а в 2018 году- 24,4%, что свидетельствует о потери финансовой устойчивости. В 2017 году темп роста стоимости активов опережает рост собственного капитала, что приводит к сокращению коэффициента автономии. В 2018 году происходит снижение собственного капитала, при этом стоимость активов продолжает расти, что приводит к снижению коэффициента автономии. Активы предприятия увеличиваются за счет внеоборотных и оборотных активов. Большое влияние оказывают увеличение оборотных активов за счет роста запасов, увеличения краткосрочной дебиторской задолженности и денежных средств. Увеличение запасов в 2018 году по строке «Сырье и материалы» на 2 022 358 тыс. руб. произошло за счет создания страховых запасов по критичной номенклатуре импортных автокомпонентов и снижения объемов производства. Запасы по строке «Готовая продукция и товары для перепродажи» за три года увеличились. Причинами роста являются: − увеличение автомобилей, переданных на испытание; − закупка автобусов для дальнейшей перепродажи. Рассчитаем коэффициент финансовой зависимости за 2016-2018гг.:    В 2016 году на каждый рубль собственного капитала привлекается 2,22 руб. заемного капитала, что характеризует финансовую непрочность предприятия. В 2017 году предприятие также теряет свою финансовую прочность, поскольку рост заемного капитала опережает рост собственного: на каждый рубль собственного капитала привлекается 2,32 руб. В 2018 году происходит увеличение заемного капитала при сокращении собственного, что характеризует финансовую непрочность предприятия: на каждый рубль собственного капитала привлекается 3,1 руб. заемного. В 2018 году увеличиваются заемные средства, что приводит к финансовой зависимости предприятия. Привлечение заемных средств пошло на: − на финансирование инвестиционного проекта «Развитие модельного ряда автомобилей КАМАЗ модернизация мощностей для его производства» на сумму 1 075 286 тыс. руб.; − на финансирование инвестиционных проектов «Организация производства мостов 6522, 6560 с увеличением мощностей производства тяжелых автомобилей до 16 000 мк/год» и «Разработка и организация производства семейства перспективных 6-ти цилиндровых рядных двигателей рабочим объемом 12 литров» на сумму 1 559 852 тыс. руб.; − на финансирование работ по проекту «Локализация алюминиевых топливных баков для автомобилей КАМАЗ нового модельного ряда» на сумму 230 642 тыс. руб. Сокращение собственного капитала происходит за счет сокращению добавочного капитала и нераспределенной прибыли. Добавочный капитал с начала 2018 года уменьшился на 183 141 тыс. руб., в связи с реорганизацией ОАО «КамПРЗ», ОАО «КИСМ» право пользования имуществом, переданное в уставные капиталы этих дочерних обществ, перенесено в нераспределенную прибыль прошлых лет. Таким образом, в 2016 году предприятие является финансово устойчивым, но в 2017-2018гг. намечена отрицательная тенденция и предприятие становится финансово неустойчивым. Это связано с тем, что предприятие разработало новые проекты, но для их реализации необходимы денежные средства, поэтому происходит рост заемных средств. Также происходит увеличение стоимости активов за счет основных средств, краткосрочных финансовых вложений, запасов. Оценим ликвидность баланса ПАО «КАМАЗ» за 2016-2018гг. с помощью группировки активов и пассива предприятия. 2016 год:         2017 год:         2018 год:         Полученные данные сведем в общую таблицу 2.4. Таблица 2.4. Результаты расчета ликвидности баланса ПАО «КАМАЗ» за 2016-2018гг.
Таким образом, 2016-2018 гг. у предприятия не достаточное количество средств для погашения по самым срочным обязательствам на дату составления баланса. В 2016 году у предприятия есть возможность повысить свою платежеспособность, что оно и делает, т.к. в 2017-2018гг. соотношения А2>П2 соответствует условию оценки ликвидности баланса. В 2016-2018гг. соотношение А3>П3,А4<П4 соответствует условию оценки ликвидности баланса, поэтому у предприятия есть возможность повышения платежеспособности в период средней длительности оборачиваемости средств, а также предприятие соблюдает минимально допустимый уровень стабильности фирмы. Рассчитаем относительные показатели ликвидности баланса ПАО «КАМАЗ» за 2016-2018гг. с помощью формул (10), (11) и таблицы 2.6. Таблица 2.6. Исходные данные для анализа показателей ликвидности баланса ПАО «КАМАЗ» за 2016-2018 гг.
Найдем значение коэффициента текущей ликвидности:    За анализируемый период коэффициент текущей ликвидности соответствует нормативу, но намечена негативная тенденция. В 2016 году коэффициент составляет 1,44, а в 2017 году - 1,28, в 2018 году коэффициент продолжает снижаться и составляет 1,27. Причиной снижения коэффициента является опережающий рост краткосрочных обязательств относительно роста оборотных активов. Рост краткосрочных заемных средств связан с тем, что предприятие разработало новые проекты, но для их реализации необходимы денежные средства, поэтому происходит рост заемных средств. Рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности:    В 2016 году ПАО «КАМАЗ» при помощи быстро ликвидных активов может покрыть 99% краткосрочных обязательств. В 2017 году данные значения сокращаются до 76% , но коэффициент нормативу соответствует, и баланс предприятия можно признать ликвидным. В 2018 году намечена положительная тенденция, коэффициент увеличился до 87%. Рассмотрим деловую активность ПАО «КАМАЗ» за 2016-2018гг., а также определим, насколько эффективно и рационально предприятие управляет своим капиталом и использует свои различные ресурсы. Деловую активность предприятия рассчитаем с помощью формул (12), (13), а также таблицы 2.7. Таблица 2.7. Исходные данные для оценки эффективности управления ПАО «КАМАЗ» за 2016-2018гг.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:    Продолжительность оборота оборотных активов:    В 2016 году оборотные активы совершили 1,6 оборота с продолжительность каждого 225 дней. В 2017 году оборачиваемость увеличивается до 1,9 оборота с продолжительностью каждого 190 дней. В 2018 году намечена негативная тенденция, т.к. оборачиваемость оборотных активов сокращается до 1,5 оборота с продолжительностью 240 дней. Причиной снижения деловой активности связано с опережающим ростом остатков оборотных активов, которые не обеспечивают соответствующего роста выручки. С помощью формул (14), (15), (16), () и таблицы 2.7. рассчитаем эффективность управления имуществом ПАО «КАМАЗ» за 2016-2018гг. Рентабельность активов:     Рис. 2.2. Динамика рентабельность активов за 2016-2018гг. В 2016 году с каждого рубля активов получено 0,012 коп. прибыли, в 2017 году – 0,046 коп. прибыли. Увеличение эффективности управления имуществом предприятия связано с опережающим ростом прибыли относительно роста стоимости активов. В 2018 году намечена негативная тенденция, т.к. рентабельность активов сокращается. Снижение эффективности управления имуществом предприятия связано с тем, что в 2018 году предприятие получило убыток от основной деятельности. Рентабельность внеоборотных активов:     Рис. 2.3. Динамика рентабельности внеоборотных активов за 2016-2018гг., коп./руб. В 2016 году с каждого рубля внеоборотных активов получено 0,028 коп. прибыли, в 2017 году – 0,095 коп. повышение эффективности управления внеоборотными активами связано с опережающим ростом прибыли относительно стоимости внеоборотных активов. В 2018 году предприятие получило убыток от основной деятельности, рентабельность внеоборотных активов сокращается. Рентабельность оборотных активов:     Рис. 2.4. Динамика рентабельности оборотных активов за 2016-2018гг., коп./руб. В 2016 году с каждого рубля оборотных активов получено 0,022 коп. прибыли, в 2017 году – 0,088 коп. прибыли. Причиной увеличения эффективности управления оборотными активами является опережающий рост прибыли относительно роста остатков оборотных активов. Так как в 2018 году предприятие ушло в убыток от основной деятельности, то рентабельность активов сокращается. Фондорентабельность:    В 2016 году с каждого рубля стоимости основных средств получено 0,076 коп. прибыли, к концу 2017 года данные показателя увеличиваются до 0,266 коп. Повышение эффективности использования основных средств произошло за счет опережающего роста прибыли относительно роста стоимости основных средств. В 2018 году фондорентабельность сокращается, т.к. предприятие ушло в убыток от основной деятельности.  Рис. 2.5 Динамика фондорентабельности за 2016-2018гг., коп./руб. Таким образом, В 2016-2017гг. основная деятельность предприятия является прибыльной. В 2016 году прибыль от продаж составила 1 663 884 тыс.руб. к концу 2017 года увеличилась на 5 093 797 тыс.руб. и составила 6 757 681 тыс.руб. В 2018 году предприятие ушло в убыток, т.к. прибыль от продаж сократилась на 7 424 532 тыс.руб. В 2016 году предприятие является финансово устойчивым, но в 2017-2018гг. намечена отрицательная тенденция и предприятие становится финансово неустойчивым. Это связано с тем, что предприятие разработало новые проекты, но для их реализации необходимы денежные средства, поэтому происходит рост заемных средств. Также происходит увеличение стоимости активов за счет основных средств, краткосрочных финансовых вложений, запасов. В 2018 году предприятие не может реализовать свою продукцию. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||