Учебные пособия по мсфо ( миллион скачанных копий)
 Скачать 0.67 Mb.
|
|
Часть периода ( месяцев) Средне- взвешенное число акций Обыкновенные акции 3 000 Собственные акции (300) По состоянию на 1/1/2002 2 700 5/12 1 125 Выпуск новых акций за денежные средства 500 По состоянию на 1/06/2002 3 200 6/12 1 600 Приобретение собственных акций за денежные средства (44) По состоянию на 1/12/2002 3 156 1/12 263 Средневзвешенное число находящихся в обращении обыкновенных акций за указанный период. 2 988 МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию» http://www.finotchet.ru/standard.html?id=23#tab3 17 ПРИМЕР – Влияние собственных акций на расчет прибыли на акцию Проблема Число обыкновенных акций, для цели расчета базовой прибыли на акцию, должно быть средневзвешенным числом обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода. Каким образом руководство должно учитывать собственные акции при расчете базовой прибыль на акцию? История вопроса 31 марта 2002 г. предприятие приобрело 60 собственных обыкновенных акций при общем количестве 1 000 выпущенных акций. Конец отчетного года предприятия – 31 декабря. Акции будут удерживаться в портфеле до следующего собрания акционеров, когда будет принято решение либо об их погашении, либо об их продаже. Решение Средневзвешенное число собственных выкупленных акций, удерживаемых как собственные акции в портфеле в течение отчетного периода, должно вычитаться из числа обыкновенных акций, находящихся в обращении. Число обыкновенных акций, которые необходимо учитывать при расчете прибыли на акцию на 31 декабря 2002 г., составляет: Число обыкновенных акций 1 000 Собственные акции в портфеле (60 х 9/12) (45) Средневзвешенное число обыкновенных акций, находящихся в обращении (знаменатель) 955 МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию» http://www.finotchet.ru/standard.html?id=23#tab3 18 ПРИМЕР – Расчет прибыли на акцию при объединении компаний Проблема Обыкновенные акции, которые выпускаются при объединении компаний, должны включаться в расчет средневзвешенного числа акций, начиная с даты приобретения. В основе такого учета лежит тот факт, что компания-покупатель включает (объединяет) в свой отчет о прибылях и убытках прибыли и убытки приобретенной компании, начиная с даты приобретения. Каким образом руководство должно рассчитывать средневзвешенное число акций объединенной компании? История вопроса Предприятие А объединилось с предприятием Б 30 июня 2003 г. Условия слияния таковы, что предприятие А должно было выпустить 4 свои акции на каждые 3 акции предприятия Б. Решение В таблице приведены акции, выпущенные обоими предприятиями: 2002 2003 До объединения 2003 После объединения Предприятие А 1 200 1 200 2,400 Предприятие Б 600 900 - Средневзвешенное число акций объединенной компании 1 200 +(600 x 4/3) =2 000 1 200 +(900 x 4/3) =2 400 2 400 =2,400 МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию» http://www.finotchet.ru/standard.html?id=23#tab3 19 Взвешивание 12/12 6/12 6/12 2 000 2 400 Акции, выпущенные в результате конверсии безусловно конвертируемого инструмента, в расчет базовой прибыли на акцию включаются с момента заключения соответствующего договора. ПРИМЕР – конверсия безусловно конвертируемого инструмента В 2008 году вы эмитировали привилегированные акции, которые в 2014 году будут заменены обыкновенными акциями. Эти акции будут включены в расчет базовой прибыли на акцию с 2008 года. При расчете будут исключены все дивиденды по привилегированным акциям. Условно эмитируемые акции учитываются как находящиеся в обращении и включаются в расчет базовой прибыли на акцию только с того момента, когда выполнены все необходимые условия (т.е. произошли определенные события). ПРИМЕР – условно эмитируемые акции В 2007 году вы приобрели компанию в обмен на собственные акции. Если прибыль за 2007 и 2008 календарные годы будет соответствовать предусмотренным в бюджете показателям, вы дополнительно эмитируете акции для продавца компании в феврале 2009 года. В расчет средневзвешенного числа акций дополнительные акции будут включены с 1 января 2009 года при условии выполнения бюджетных показателей. ПРИМЕР – Условно эмитируемые акции Проблема Предприятия должны рассматривать условно эмитируемые акции как находящиеся в обращении и должны включать их в расчет базовой прибыли на акцию, начиная с даты, когда выполняются все необходимые условия. Такой подход должен в равной степени применяться и к условно эмитируемым потенциальным обыкновенным акциям при расчете разводненной прибыли на акцию, с той лишь разницей, что условно эмитируемые потенциальные обыкновенные акции должны учитываться как бы с начала отчетного периода. Каким образом предприятие рассчитывает базовую и разводненную прибыль на акцию в случае с условно эмитируемыми акциями? МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию» http://www.finotchet.ru/standard.html?id=23#tab3 20 История вопроса Предприятие А управляет сетью кофеен. Совет директоров строит амбициозные планы по расширению и принимает решение стимулировать высший менеджмент посредством выпуска акций, в зависимости от достижения определенных показателей деятельности. Условия выпуска акций приведены ниже: а) 1 000 акций будут выпущены за каждую новую открытую кофейню в течение года, после открытия, как минимум, пяти кофеен (например, в случае открытия семи кофеен будут выпущены 2 000 акций). б) 10 акций будут выпускаться за каждый 1%, достигнутый свыше плановой нормы прибыли группы (например, если плановая норма прибыли будет превышена на 3%, то будет выпущено 30 акций). На этот год плановая норма прибыли составляет 1 500 000. Реальная эмиссия акций состоится 31 марта 2003 г. В течение 2002 г. было открыто 12 новых кофеен: 1 января 2002 г. – 3 кофейни, 31 марта – 2 кофейни, 30 апреля – 2 кофейни, 1 июля – 2 кофейни, 30 сентября – 2 кофейни, 1 декабря – 1 кофейня. Прибыль после вычета налога за год, поквартально, выглядит следующим образом: Результат за период Совокупный результат нарастающим итогом с начала года Квартал 1 700 000 700 000 Квартал 2 900 000 1 600 000 Квартал 3 (150 000)* 1 450 000 Квартал 4 450 000 1 900 000 МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию» http://www.finotchet.ru/standard.html?id=23#tab3 21 * - значительный перерасход средств на открытие кофеен плюс непредвиденный скачок на цены кофейных зерен привели к убыткам в третьем квартале. На 1 января 2002 г. предприятие А имело в обращении 7 000 000 акций Решение Базовая прибыль на акцию: Конец квартала 31/03/02 Конец квартала 30/06/02 Конец квартала 30/9/02 Конец квартала 31/12/02 Конец года 31/12/02 Прибыль 700 000 900 000 (150 000) 450 000 1 00 000 Средневзвешенное число акций: Акции, на 1/1/02 700 000 700 000 700 000 700 000 700 000 Акции, подлежащие эмиссии за открытие кофеен _(a) 1 333 (b) 4 000 (c) 6 333 (d) 2 916(e) Акции, подлежащие эмиссии за превышение плановой нормы прибыли _(f) _(f) _(f) _(f) _(f) МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию» http://www.finotchet.ru/standard.html?id=23#tab3 22 Всего акций 700 000 701 333 704 000 706 000 702 917 Базовая прибыль на акцию 1,00 1,28 (0,21) 0,64 2,70 a) Никаких акций не должно быть выпущено, поскольку не был превышен установленный минимум открытия пяти кофеен. (b) 2,000 акций за открытие двух кофеен свыше минимума в размере 5 кофеен. Акции находятся в обращении два месяца в течение второго квартала (2 000 x 2/3=1 333). (c) В течение третьего квартала было открыто на 4 кофейни больше установленного минимума. (d) В четвертом квартале уже действовало 6 кофеен, свыше установленного минимума в 5 кофеен, и ещѐ одна новая кофейня свыше минимума была открыта за один месяц четвертого квартала - в декабре (6 000+1 000x1/3=6 333) (e) На основе 12-месячного расчета в течение 8 месяцев действовало 2 новых кофейни свыше установленного минимума в 5 кофеен, две кофейни действовало в течение шести месяцев, ещѐ две в течение трех месяцев и одна в течение одного месяца (2 000 x 8/12 + 2 000 x 6/12 + 2 000 x 3/12 + 1 000 x 1/12 = 2 916) (f) До конца финансового года нельзя с уверенностью установить будет ли превышение плановой нормы прибыли. Таким образом, выпуск данного вида акций остается условным до окончания финансового года. Соответственно, расчет базовой прибыли на акцию не должен корректироваться на эти условные акции. Разводненная прибыль на акцию: Конец квартала Конец квартала Конец квартала Конец квартала Конец года 31/12/02 МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию» http://www.finotchet.ru/standard.html?id=23#tab3 23 31/3/02 30/6/02 30/9/02 31/12/02 Прибыль 700 000 900 000 (150 000) 4 0 000 1 900 000 Средневзвешенное число акций: Акции, на 1/1/02 700 000 700 000 700 000 700 000 700 000 Акции, подлежащие эмиссии за открытие кофеен - 2 000 6 000 7 000 7 000(g) Акции, подлежащие эмиссии за превышение плановой нормы прибыли _(h) 60(i) _(j) 260(k) 260(l) Всего акций 700 000 702 060 706 000 707 260 707 260 Разводненная прибыль на акцию 1.00 1.28 (0. 1) 0.64 2.69 (g) На основе расчета с начала года по конец отчетного периода, условно эмитируемые акции должны учитываться с начала года, то есть нарастающим итогом. (h) Плановая норма прибыли в размере 1.5 млн. не выполнена; прогнозирование прибыли за 12 месяцев на основе квартальных результатов неприемлемо. (i) Плановая норма прибыли превышена на 6.7% ((1.6млн - 1.5млн) / 1.5млн x 100% = 6.7%), поэтому необходимо выпустить 60 акций (6% x 10 акций = 60 акций) МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию» http://www.finotchet.ru/standard.html?id=23#tab3 24 (j) Совокупный результат за период с начала года по 30.09.02 меньше, чем плановая прибыль в размере 1.5 млн. (k) Плановая норма прибыли превышена на 26.7% ((1.9 млн. - 1.5 млн.) / 1.5млн x 100% = 26.7%), поэтому необходимо выпустить 260 акций (26% x10 акций = 260 акций) (l) На основе расчета с начала года по конец отчетного периода, условно эмитируемые акции должны учитываться нарастающим итогом с начала года. Акции, выпускаемые исключительно по прошествии некоторого отрезка времени, не являются условно эмитируемыми, так как отрезок времени является объективно существующим и определенным фактом. Находящиеся в обращении акции, которые являются условно отзываемыми (подлежащими изъятию из обращения), не рассматриваются как находящиеся в обращении и исключаются из расчета базовой прибыли на акцию до того момента, когда они уже не подлежат изъятию из обращения (перестанут быть отзываемыми). ПРИМЕР – условно отзываемые акции В 2005 году вы эмитировали 100 млн. акций номинальной стоимостью $10 каждая. Они представляют собой новый класс обыкновенных акций, которые могут быть аннулированы компанией в 2010 году при условии выплаты их держателям по $16 за акцию. До 2011 года они будут исключены из расчета базовой прибыли на акцию. В 2011 году акции уже не будут подлежать изъятию из обращения. Акции могут выпускаться или изыматься из обращения без соответствующего изменения ресурсов. ПРИМЕР – отсутствие изменений ресурсов (i) капитализация или бонус-эмиссия (иногда называемая дивидендами, оплаченными акциями). Вместо выплаты дивидендов в денежной форме вы передаете акционерам дополнительные акции. (ii) элемент бонуса в каждой другой эмиссии. Например, элемент бонуса в льготной эмиссии (эмиссии прав) для существующих акционеров; Если акционеры владеют своими акциями в течение 3 лет, они получат 1 бонус-акцию на каждые 10 акций, находящихся в их собственности. (iii) дробление акций; Вами выпущено 2 млн. акций. Рыночная цена каждой акции составляет $1 000. Чтобы сделать акции менее дорогими, вы меняете номинал акции на $10 и доводите число акций до 200 млн. (iv ) операция, обратная дроблению акций (консолидация акций). Вы выпустили 100 млн. акций. В результате понесенных вашей компанией убытков рыночная стоимость акций снизилась до $0,50 за акцию. Вы решаете провести консолидацию акций, сформировав 2 млн. акций с номинальной стоимостью $25 за акцию. ПРИМЕР – влияние бонус-эмиссии на расчет прибыли на акцию МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию» http://www.finotchet.ru/standard.html?id=23#tab3 25 Проблема Средневзвешенное число обыкновенных акций за все представленные периоды должно быть скорректировано в соответствии с событиями, которые привели к изменению числа находящихся в обращении обыкновенных акций без соответствующего изменения в ресурсах. Такие события не должны быть связаны с конверсией потенциальных акций. Каким образом руководство должно рассчитать базовую прибыль на акцию, когда бонус-эмиссия происходит в течение отчетного периода? История вопроса До 31 июля 2003 г. предприятие А имело 400 000 обыкновенных акций, находящихся в обращении уже много лет. 1 августа 2003 г. предприятие произвело бонус-эмиссию одной обыкновенной акции на каждые имеющиеся четыре акции. Результаты деятельности предприятия А после вычета налогов выглядят следующим образом: 2002 2003 Чистая прибыль после вычета налога 1 040 000 3 200 000 Решение Руководство должно учесть бонус-эмиссию, как если бы она произошла до 1 января 2002 г. (т.е. наиболее раннего представляемого периода). Расчет выглядит следующим образом: Количество акций после бонус-эмиссии 400 000 х 5/4 = 500 000. Прибыль на акцию 2003 3 200 000 / 500 000 = 6.40 Скорректированная прибыль на акцию 2002 1 040 000 / 500 000 = 2.08 Консолидация акций обычно приводит к сокращению числа акций в обращении без соответствующего уменьшения ресурсов. При эмиссии, предполагающей капитализацию (или бонус- эмиссию, или дробление акций), акции выпускаются для существующих акционеров, при этом дополнительная оплата не предусматривается. Число выпущенных в обращение акций увеличивается, не приводя к увеличению ресурсов. Число акций, находящихся в обращении до данного события, корректируется пропорционально изменению числа находящихся в обращении акций, как если бы данное событие произошло в начале самого раннего из представленных периодов. ПРИМЕР – корректировка в соответствии с самым ранним представляемым периодом В 2009 году вы осуществили консолидацию своих акций, увеличив номинал с $2 до $30. Вы представляете отчетность за 2005-2009 годы. Все показатели средневзвешенного числа акций за 2005-2008 годы следует разделить на 15 ($30/$2), чтобы эти данные были сопоставимы с данными за 2009 год. При бонус-эмиссии в соотношении два к одному число акций, находящихся в обращении до такой эмиссии, корректируется умножением на три в целях получения нового совокупного числа акций. Общий эффект выкупа акций по справедливой стоимости заключается в уменьшении числа находящихся в обращении акций и соответствующем уменьшении ресурсов. МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию» http://www.finotchet.ru/standard.html?id=23#tab3 26 Примером может служить консолидация акций в комбинации со специальным дивидендом. Средневзвешенное число акций, находящихся в обращении за период, в котором совершена такая комбинированная операция, корректируется на уменьшение числа акций с момента признания специального дивиденда. ПРИМЕР – консолидация акций в комбинации со специальным дивидендом Вы решаете провести консолидацию своих акций с 15 сентября. 20 акций номинальной стоимостью $1 каждая предусматривается поменять на 1 акцию с номинальной стоимостью $20. 30 сентября каждый акционер, владеющий акциями с номинальной стоимостью $20, получит специальный дивиденд в размере $1 на акцию. В расчет средневзвешенного числа акций в обращении скорректированное число акций будет включено с 30 сентября. 4. Разводненная прибыль на акцию При отсутствии в обращении потенциальных акций разводнение прибыли на акцию не происходит. А при их наличии и когда представляется информация о базовой прибыли на акцию, требуется определить и разводненную прибыль на акцию. Для расчета разводненной прибыли на акцию компания должна скорректировать прибыль и средневзвешенное число находящихся в обращении акций на эффект разводнения всех потенциальных акций. ПРИМЕР - разводненная прибыль на акцию – конвертируемые облигации Вы эмитировали 100 млн. акций номинальной стоимостью $10 каждая. Вы также выпустили 2 млн. конвертируемых облигаций номинальной стоимостью $100 каждая. Процентная ставка по облигациям - 8%. Ставка налога - 25%. Каждая облигация будет конвертирована в 10 акций. Прибыль за отчетный период составила $740 млн. Базовая прибыль на акцию = $740 млн./100 млн. = $7,40 на акцию. Для расчета разводненной прибыли на акцию: 1. Прибавьте затраты по процентам, которые подлежали выплате по облигациям. Сумма рассчитывается с учетом налогообложения: 2 млн.* $100*8%*(1-25%)=$12 млн. Прибыль с учетом корректировки на величину расходов по процентам (убираем уплату процентов) = $740 млн. + $12 млн. = $752 млн. 2. Прибавьте к текущему числу акций количество новых акций, которые были бы выпущены при конвертировании всех облигаций: 2 млн. * 10 акций = 20 млн. + 100 млн. =120 млн. акций и потенциальных акций. 3. Разделите скорректированную прибыль на скорректированное число акций: |