где Si – статьи затрат проекта,
Ai – простые риски проекта,
Wi – вероятность влияния простого риска на соответствующую статью затрат,
Xi – вероятный ущерб от наступления простого риска для соответствующей статьи затрат.
Вероятное удорожание по статьям затрат будет определяться вектором С, полученным в результате построчного суммирования значений матрицы векторного произведения матриц Wi (вероятностей влияния простого риска на соответствующую статью затрат), и Xi (вероятных ущербов от наступления простого риска для соответствующей статьи затрат):
Где С – вектор удорожаний проекта по статьям затрат
Сi – исходная величина каждой по i-ой статье затрат
Mi – вероятное увеличение затрат по i-ой статье с учетом риска
Wi – вероятность влияния простого риска на соответствующую статью затрат,
Xi – вероятный ущерб от наступления простого риска для соответствующей статьи затрат.
Модель оценки риска затратной части инвестиционного проекта
Модель исходит из следующих посылок:
множественность и разнотипность рисков (рисковых событий) проекта
множественность затрат (статей затрат) проекта
возможность точной или приближенной оценки вероятности рисковых для проекта событий и его последствий в виде дополнительных затрат для проекта.
Модель основывается на определении риска вероятного удорожания проекта
 ,
где x – вероятность наступления события, y – величина ущерба в случае наступления события.
Общее удорожание будет определяться следующим образом:
M= С1+С2+….. +Ci,
где М – общее удорожание проекта с учетом рисков
Сi – исходная величина каждой по i-ой статье затрат
В соответствии с предлагаемой моделью все данные о затратах могут быть сведены в следующую таблицу (таблица 1).
Для оценки рисков применимы методики аддитивного и компенсаторного расчета рисков, так как предполагается, что рисковые события не связаны между собой, или по крайней мере эта связь не является линейной. Низкая оценка, придаваемая вероятности риска, может быть скомпенсирована высокой оценкой, придаваемой удорожанию в результате его наступления.
Таким образом, рассматриваемая модель расчета общего удорожания проекта с учетом риска в наибольшей степени соответствует идеологии управления затратами проекта в условиях существования предельного объема затрат. Оценка математических ожиданий позволяет выделить наиболее рисковые статьи затрат, и направить максимальное внимание на управление именно этими статьями в условиях каждого конкретного проекта.
Таблица 1
Оценка общего риска проекта
Статьи затрат
|
Оценка воздействия
|
Характеристика воздействия на статью затрат
|
Вероятное удорожание статей
|
размер
затрат по статье
|
Удорожание проекта в целом
|
Вероятность
|
Ущерб
|
S1
|
W11
|
X11
|
A11
|
M11
|
С1
|
M
|
W12
|
X12
|
A12
|
M12
|
W1i
|
X1i
|
A1i
|
M1i
|
S2
|
W21
|
X21
|
A21
|
M21
|
С2
|
W22
|
X22
|
A22
|
M22
|
W2i
|
X2i
|
A2i
|
M2i
|
Sn
|
Wn1
|
Xn1
|
An1
|
Mn1
|
Сn
|
Wn2
|
Xn2
|
An2
|
Mn2
|
Wni
|
Xni
|
Ani
|
Mni
|
Анализ рисков, связанных с проектом, должен проводиться на этапе предпроектного исследования, поскольку риски, указанные ранее, и грозящие проекту, могут быть выявлены именно на стадиях маркетинговых и социологических исследований с использованием качественного анализа.
Определение последствий рисковых событий
Одновременно с определением потенциальных рисков проекта определяются возможные последствия событий риска с учетом размера ущерба, а также допустимые превентивные меры, понижающие вероятность наступления рисковых событий и (или) размер ущерба (таблица 2.).
Таблица 2
Последствия рисковых событий и превентивные меры по минимизации рисков проекта
Этапы
|
Риски
|
Последствия
|
Методы снижения
|
Разработка проекта
|
неудачный выбор проектировщика
|
затягивание проектной стадии, невозможность эксплуатации объекта
|
выбор профессионала, диверсификация консалтинга
|
ошибка первоначальных данных
|
необходимость внесения изменений в проект, существенное затягивание сроков реализации проекта
|
жесткий контроль предпроектных данных
|
неудачный выбор технологии
|
дополнительные затраты на рабочую силу, несоответствие производительности спросу, дополнительные затраты на смену технологии
|
Анализ предпроектной и проектной стадиях
|
Строительные работы
|
неудовлетворительное качество материалов
|
проблемы в эксплуатации объекта,
|
Жесткие требования заключения строительного контракта
|
неудовлетворительное качество работы
|
недолговечность ремонта , несоответствие требованиям эксплуатации
|
Жесткие требования заключения строительного контракта плюс договор, когда риски берет на себя строительная компания
|
нарушение технологии
|
невозможность установить требуемое оборудование, ненадежность здания
|
Жесткие требования заключения строительного контракта плюс договор, когда риски берет на себя строительная компания
|
неисполнение работ в срок
|
увеличение расходов, выход из графика проведения работ
|
Штрафные санкции, предусмотренные в контракте
|
увеличение расхода материалов
|
увеличение материальных затрат
|
Ресурсосберегающие технологии
|
Установка оборудования
|
неудачный выбор поставщика
|
срыв поставки оборудования, проблемы сертификации оборудования, неправильная установка оборудования
|
проверки поставщика
|
нарушение условий поставки
|
задержка поставки, сдвиг графика работ
|
жесткие условия договора
|
технический брак
|
остановка производства, дополнительные затраты на замену
|
|
Запуск производства
|
нарушение технологии производства
|
поломка оборудования, брак(жалобы потребителей)
|
обучение персонала, упрощенные подходы к технике
|
ошибки персонала
|
поломка оборудования, брак, штрафы, срывы поставок
|
обучение персонала, тщательный отбор
|
нарушение сроков запуска
|
задержки сроков реализации проекта
|
жесткий контроль исполнения всех стадий проекта
|
задержки поставок сырья
|
приостановка эксплуатации производства
|
предварительная работа по поиску поставщиков сырья и подготовительным мероприятиям: заключения договоров и пр.
|
Данная таблица является предварительным образцом для дальнейшего анализа ситуации. При этом последствия событий риска будут характеризовать коэффициент удорожания статьи соответствующей статьи затрат.
Формирование карты риска
Для отображения предварительно проанализированных рисков проекта наиболее целесообразно использовать карту рисков, которая позволит представить полученную информацию в наглядном виде.
Карта риска - графическое и текстовое описание ограниченного числа рисков организации, расположенных в прямоугольной таблице, по одной «оси» которой указана силавоздействия или значимость риска, а по другой вероятность или частота его возникновения [1]. Часто, при составлении карты риски критичные для проекта выделяться красным цветом. Так же, при построении карты рисков используется визуализатор критичности – жирная ломаная линия, критическая граница терпимости к риску. Критическаяграница терпимости к риску, отделяет те риски, которые являются в настоящее время терпимыми от тех, которые требуют постоянного контроля и именно сейчас (рис. 1).
Для определения потерь по риску, и, соответственно, для принятия решения относительно конкретного вида риска целесообразно разделить их на три группы, соответственно которым оказывать им определенное внимание (так называемая классификация по уровню финансовых потерь):
риски, величина потерь от которых не превышает расчетной при были, можно назвать допустимыми;
риски, потери от которых больше расчетной прибыли относятся к разряду критических - такие потери придется возмещать из собственного кармана;
еще более опасен катастрофический риск, при котором инвестор в результате потерь вынужден закрыть или продать проект.
В общем случае процесс картографирования рисков - часть систематической, охватывающей все стороны деятельности компании методологии, позволяющей выделить, расположить по приоритетам, и оценить количественно (разбить на классы) риски организации [2] . Методы, которые при составлении карты рисков, включают интервью, формализованные и неформализованные анкеты, обзоры и исследования отрасли, анализ документационного комплекта компании, численные методы оценки и т.п.
Границы анализа, определяющие, какие области решений затрагивает картографирование, определяются на начальном этапе процесса, границы анализа могут быть столь широкими или столь узкими, насколько это необходимо для оценки проекта, так как в данном случае был рассмотрен проект, включающий несколько стадий, границы были заданы этапами проведения проекта.
Заключительный шаг в построении карты - размещение деловых рисков на карту рисков на основании ранга их воздействия и ранга вероятности, т.е. по сути, классификация рисков по двум параметрам (рис. 2). Важно понять, что окончательная ценность карты риска организации состоит не в определении точного воздействия или уровня вероятности специфической угрозы, а в относительном расположении одной угрозыотносительно других угроз, и в их расположении по отношению к границе терпимости к риску.
На данной таблице мы видим, что два риска находятся над границей толерантности. Это значит, что именно эти риски являются катастрофичными для проекта. В нашем случае, это «неудачный выбор поставщика» и «неудачный выбор технологии производства». Для рассматриваемого проекта указанные риски рассматриваются как катастрофические в связи с тем, что поставщик и технология определяют комплексную производственную линию проекта, как следствие риск ошибки в обоих случаях означает то, что проект не будет реализован в тех параметрах, в которых планировался, т.е. планируемый проект не будет реализован.
Риски, лежащие выше границы толерантности требуют непосредственного внимания именно сейчас. Поэтому важно разработать определенные планы действий для уменьшения величины или вероятность потерь от данного риска. Следует заметить, что нужно соотносить затраты на такое перемещение с выгодами от него, а также учитывать, что сильное снижение рисков компании может привести и к потере ею большей части доходности.
Далее проводится расчет вероятного удорожания затратной части инвестиционного проекта по предложенной авторской экономико-математической модели. На заключительной стадии определяется в соответствии с приведенной выше таблицей комплекс превентивных мер по уменьшению вероятностей и (или) размера ущерба от наступления рисковых событий.
Методика расчета совокупного риска
Применение модели расчета вероятного удорожания затратной части проекта проводится в несколько этапов. Первым элементом модели является определение статей затрат проекта. При предварительном анализе с целью упрощения, сокращения времени и стоимости исследования могут выделяться укрупненные статьи затрат по проекту. Характеризующий признак может определяться инвестором самостоятельно, исходя из применяемой системы ведения бюджета проекта.
На следующем этапе определяются основные группы событий, рисковых для проекта с последующей их классификацией. Примером может послужить классификация, приведенная на таблице 3.
Вводится система оценки рисков по двум категориям: вероятности и размеру ущерба. Мы вправе группировать риски по критериям, основанным как на качественном, так и на количественном подходе. В целях упрощения в рассматриваемом проекте использована балльная система оценок (таблицы 4. и 5).
Таблица 3.
Риски проекта
Этапы
|
Риски
|
Разработка проекта
|
1. неудачный выбор проектировщика
|
2.ошибка первоначальных данных
|
3.ошибка при выполнении проекта
|
4. неудачный выбор технологии
|
Строительные работы
|
1.неудовлетворительное качество материалов
|
2.неудовлетворительное качество работы
|
3. нарушение технологии
|
4. неисполнение работ в срок
|
5. увеличение расхода материалов
|
Установка оборудования
|
1. неудачный выбор поставщика
|
2. нарушение условий поставки
|
3. технический брак
|
Запуск производства
|
1. нарушение технологии производства
|
2. ошибки персонала
|
3. нарушение сроков запуска
|
4. задержка сырья
|
Таблица 4.
Классификация рисков проекта
Баллы
|
Количественный подход
|
Качественный подход
|
5
|
1/2 < P ≤ 1
|
Событие однозначно произойдет
|
4
|
1/10 < P ≤ 1/2
|
Событие может произойти в любой момент реализации проекта
|
3
|
1/200 < P ≤ 1/10
|
Событие может произойти, но не чаще чем раз в месяц
|
2
|
1/400 < P ≤ 1/200
|
Событие может произойти, но не более чем один раз в течение срока реализации проекта
|
1
|
P < 1/400
|
Событие, скорее всего не произойдет
|
Таблица 5.
Балльная система оценки размера ущерба
Баллы
|
Качественный подход
|
Удорожание по статье затрат
|
1
|
Ущерб может быть перекрыт экономией в пределах статьи затрат
|
0 < I ≤ 1,01
расчетный 1,01
|
2
|
Ущерб может быть перекрыт экономией по проекту
|
1,01 < I ≤ 1,1
расчетный 1,1
|
3-4
|
Ущерб соразмерен статье затрат бюджета
|
1,1 < I ≤ 1,5
расчетные 1,25/1,5
|
5-7
|
Ущерб соразмерен прибыли, планируемой от проекта
|
1,5 < I ≤ 2
расчетные 1,6/1,8/2
|
8-10
|
Ущерб соразмерен или превышает стоимость проекта и прибыль от его реализации
|
2 < I ≤ 10
расчетные 4/8/10
|
Для оценки влияния риска по каждой статье затрат определяется характеристика и степень влияния каждого события простого риска на запланированные бюджетом проекта статьи затрат, характеризующий коэффициент используется в качестве коэффициента удорожания статьи.
Значимость риска для предприятия зависит от сочетания двух факторов, входящих в систему оценки: размера ущерба и величины его влияния на статью затрат. Подобная значимость рассматривается как коэффициент удорожания, которым обладает каждый из рассматриваемых рисков.
Методика анализа риска
Этапы анализа риска:
Формализуются внешние или внутренние факторы, увеличивающие или уменьшающие риски
Определяются и оцениваются риски проекта, определяются их последствия и возможные пути по их минимизации
Устанавливается допустимый уровень риска
По выбранному уровню риска определяются анализируются отдельные статьи затрат бюджета проекта
Формируется надбавка к бюджету по конкретной статье расходов.
Разрабатываются мероприятия по снижению уровня риска
В процессе формализации и анализа факторов, влияющих на риски проекта, определяются все потенциальные простые риски при данной стратегии развития и определенном в соответствии с такой стратегией сценарии. После того как они идентифицированы, строиться таблица. На этом этапе работы уже возможно понять, можно ли множество мелких рисков, которые, как правило, выявляют сотрудники организации при самостоятельной работе, объединить в какие-то группы, на основании чего это можно сделать. При построении таблицы для рассматриваемого проекта были выделены стадии проведения работ и, для каждой стадии, расписаны наиболее вероятные и затратные риски.
Литература [1] Сольская И.Ю., Бубнова А.В., Грошева Н.Б. и др. Управление инвестиционной деятельностью. Иркутск, ИрГУПС, 2008. 300 с.
[2] Грошева Н.Б. Моделирование рисков при управлении инвестиционными проектами. В сб. научных трудов «Трансформация финансового механизма железнодорожного транспорта в условиях структурной реформы». Иркутск: ИрГУПС, 2006. С. 66-68.
|
1 Под простым риском понимается событие, непосредственно несущее ущерб
|
Скачать 182.25 Kb.