Анализ финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по улучшению его финансовой устойчивости. Анализ финансового состояния предприятия и разработка мероприяти. Управленческий анализ деятельности предприятия ооо Стимул 5
 Скачать 1.52 Mb.
|
2.7. Анализ коэффициентов деловой активности с определением операционного и финансового цикла.Для характеристики деловой активности предприятия используют показатели оборачиваемости имущества и его составных частей и показатели экономической эффективности ускорения или замедления оборачиваемости имущества или его составных частей. Показатели оборачиваемости имущества или его составных частей исчисляют отношением выручки от реализации продукции к средней стоимости имущества или его составных частей. Показатель закрепления имущества или его составных частей – обратный соответствующему показателю оборачиваемости – показывает сколько нужно иметь имущества или его частей, чтобы произвести продукцию на 1 рубль. Оборачиваемость в днях, показывающую сколько дней длится один оборот имущества или его составных частей, исчисляют отношением числа дней в отчетном периоде (360 дней – за год) к соответствующему показателю оборачиваемости. Показатели экономической эффективности ускорения или замедления оборачиваемости имущества или его составных частей можно определить умножением однодневного оборота на разницу в днях между базовой и фактической оборачиваемостью. Однодневный оборот исчисляют делением суммы выручки от реализации продукции на количество дней в отчетном периоде. Показатели деловой активности, рассчитанные по формулам (см.ниже) приведены в таблицах 25-26. Информация о величине выручки от реализация содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (стр. 010). Средняя величина активов дня расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической: Средняя величина активов =  )где Он, Ок — соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода. Формулы для расчета деловой активности. 1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала:  =  (оборотов) где d1 – коэффициент общей оборачиваемости капитала; стр. 050 – строка отчета о прибылях и убытках (Ф.2); стр. 190 – строка баланса (Ф.1); стр. 290 – строка баланса (Ф.1). 2. Коэффициент оборачиваемости мобильных (оборотных) средств: d2 =  =  (оборотов) где d2 – коэффициент оборачиваемости мобильных средств; стр. 050 – строка отчета о прибылях и убытках (Ф.2); стр. 290 – строка баланса (Ф.1). 3.Коэффициент отдачи собственного капитала: d3 =  =  ( оборотов) где d3 – коэффициент отдачи собственного капитала; стр. 050 – строка отчета о прибылях и убытках (Ф.2); стр. 490 – строка отчета о прибылях и убытках (Ф.2). 4.Оборачиваемость материальных средств (запасов): d4 =  = (в днях) где d4 – оборачиваемость материальных средств (запасов); стр. 050 – строка отчета о прибылях и убытках (Ф.2); стр. 210 – строка баланса (Ф.1); стр. 220 – строка баланса (Ф.1). 5.Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений: d5 =  =  где d5 – оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений; стр. 050 – строка отчета о прибылях и убытках (Ф.2); стр. 250 – строка баланса (Ф.1); стр. 260 – строка баланса (Ф.1). 6.Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности): d6 =  =  (оборотов) где d6 – Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности); стр. 050 – строка отчета о прибылях и убытках (Ф.2); стр. 240 – строка баланса (Ф.1). Таблица 25 Коэффициенты деловой активности
Таблица 26 Показатели деловой активности ООО «Стимул» за 2005-2006 гг.
Данные таблицы 26 показывают, что за изучаемый период показатель «Коэффициент оборачиваемости оборотных средств» уменьшился с 6,02 об. до 5,13 об. Значит у ООО «Стимул» медленнее совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль, возможно отвлечение из оборота мобильных средств на кредитование дебиторов, излишки готовой продукции и т.д. Для дополнительного изучения замедления оборотных средств оценим другие элементы составляющие оборотные средства Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за 2005 - 2006 г.г. составляет соответственно 21,98:14,67. Наблюдается увеличение размера кредитования дебиторов мебельной продукции, т.к. время поступления денежных средств увеличилось с 16,38 дней до 24,54 дней. Однозначно судить об ухудшении или улучшении ситуации с дебиторской задолженностью по только одному (двум) показателям нельзя. Тем не менее, мы должны уяснить с чем связано удлинение «кредитования» дебиторов: с отвлечением средств из оборота, либо с расширением рынка сбыта мебельной продукции и привлечением новых покупателей. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств в 2006 г. по отношению к 2005 г. уменьшился на 0,85 об. (8,54 - 9,39), соответственно время оборота материальных оборотных средств замедлилось на 3,8 дня (42,2 - 38,4). Можно заключить, что мобильные средства отвлекаются на хранение и содержание сырья материалов для производства мебели, хотя однозначно по этому показателю судить нельзя о замедлении движения мобильных средств, т.к. возможно изменились условия связанные с поставкой этого элемента средств. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции уменьшается в 2006 г. по отношению к 2005 г. на 0,65, что может свидетельствовать о падении спроса на мебельную продукцию. Здесь не наблюдается противоречия с предыдущими коэффициентамми и поэтому следует подробнее проанализировать положение с дебиторами (возможно предоставляемая скидка завышена). Уменьшение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности в 2006 году свидетельствует об увеличении закупок предприятия в кредит и естественно если закупки приводят к увеличению товарно-материальных запасов и увеличению готовой продукции на складе, то можно говорить о нерациональном использовании заимствований. Для получения более полной картины деловой активности (и устранения противоречий в коэффициентах) рассчитаем длительность операционного и финансового циклов предприятия (рис. 3).
Рис. 3. Логика расчетов циклов предприятия На рис. 3 – примерная схема движения средств ООО «Стимул» в рамках одного производственно-коммерческого цикла. Производственны процесс (ОЗ) ООО «Стимул» состоит из нескольких этапов: 1) отрезка времени, характеризующего время хранения производственных запасов с момента их поступления до момента поступления в производство (ОхЗ); 2) отрезка времени, характеризующего длительность процесса производства (ОПП); 3) периода хранения готовой продукции на складе (ОхГП). Разрыв между сроком платежа по своим обязательства ООО «Стимул» перед поставщиками и получением денег от покупателей мебельной продукции является финансовым циклом, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота (ФЦ): ФЦ = ОЗ + ОДЗ – ОКЗ, (в днях), где ОЗ – производственно коммерческий процесс (оборачиваемость запасов) ООО «Стимул»; ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности; ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности Расчет длительности производственно-коммерческого цикла ООО «Стимул» за 2006 год дан в табл. Таблица 27 Расчет длительности производственно-коммерческого цикла ООО «Стимул» за 2006 год
Рассмотрим последовательно:  1.1. Длительность нахождения средств в авансах поставщикам: Оав. = 78 × 360 / (4 483,7 + 591 – 799) = 6,5 (дня) Необходимо учесть, что сумма товарно-материальных ценностей, поступивших на условиях предоплаты, составила 20,0% = 4 483,7 / 22 418,5 × 100% Для определения длительности производственно-коммерческого цикла в расчет должна войти скорректированная величина пребывания средств в авансах: 6,5 дня ×20% / 100% = 1,31 (дня) Таким образом, вследствие расчетов с поставщиками на условиях предоплаты длительность производственного процесса организации возросла на 1,31 дня. 1.2. Длительность хранения производственных запасов (ОхЗ): ОхЗ = 1 471, 5 × 360 / 20 947,0 = 25,3 (дня) 1.3. Длительность процесса производства: ОПП = 149,5 × 360 / 34 106,5 = 1,6 (дня) 1.4. Длительность хранения готовой продукции (ОхГП): ОхГП = 6 958 × 360 / 36 843,5 = 68,0 (дня) Таким образом, длительность производственного процесса у ООО «Стимул» в отчетном году была: ОЗ = 1,31 дня + 25,3 дня + 1,6 дней + 68,0 дня = 96,2 дня. (Следует обратить внимание на длительность хранения мебели, возможно продукция не находит своего покупателя). 2. Период погашения дебиторской задолженности определен выше и составляет 24, дня, но учитывая, что авансы влияют на длительность получим: ОДЗ = (4 937) × 360 /73 575,0 = 24,2 (дня) Период нахождения средств в расчетах у ООО «Стимул» может быть сокращен при предоставлении покупателям авансов. Ускорение расчетов с покупателями зависит от соотношения суммы средств, полученных от покупателей на условиях предоплаты, и общего объема выручки от продажи. 3. Определение среднего срока погашения задолженности поставщикам: ОКЗ = 3 976,5 × 360 / 57 827 = 24,8 (дня) Таким образом, совокупная длительность операционного цикла у ООО «Стимул» равна 120,3 дня (96,2 дня + 24,2 дня). При этом в течение 24,8 дня он обслуживался капиталом поставщиков (кредиторов), а в течение 95,6 дней — за счет иных источников. Такими источниками, у ООО «Стимул» являются собственные средства (у других организаций, как и у ООО «Стимул», могут быть также краткосрочные кредиты банков). Длительность финансового цикла (ФЦ) ООО «Стимул» составила 95,6 дня. Краткие выводы по разделу:- наблюдается увеличение размера кредитования дебиторов мебельной продукции, т.к. время поступления денежных средств увеличилось с 16,38 дней до 24,54 дней. Однозначно судить об ухудшении или улучшении ситуации с дебиторской задолженностью по только одному (двум) показателям нельзя. Тем не менее, мы должны уяснить с чем связано удлинение «кредитования» дебиторов: с отвлечением средств из оборота, либо с расширением рынка сбыта мебельной продукции и привлечением новых покупателей. - мобильные средства отвлекаются на хранение и содержание сырья материалов для производства мебели, хотя однозначно по этому показателю судить нельзя о замедлении движения мобильных средств, т.к. возможно изменились условия связанные с поставкой этого элемента средств. - Коэффициент оборачиваемости готовой продукции уменьшается в 2006 г. по отношению к 2005 г. на 0,65, что может свидетельствовать о падении спроса на мебельную продукцию, и не наблюдается противоречия с предыдущими коэффициентамми и поэтому следует подробнее проанализировать положение с дебиторами (возможно предоставляемая скидка завышена). - уменьшение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности в 2006 году свидетельствует об увеличении закупок предприятия в кредит и естественно если закупки приводят к увеличению товарно-материальных запасов и увеличению готовой продукции на складе, то можно говорить о нерациональном использовании заимствований. Поэтому дополнительно было изучено длительность операционного и финансового циклов предприятия и в результате получено: - длительность финансового цикла в 2006 г. увеличилась по сравнению с 2005 годом на 12 дней (95,6 – 83,5). Кроме того, совокупная длительность операционного цикла у ООО «Стимул» в 2005 года составляла 103,0 дня (87,5 дня + 15,4 дня). - увеличение оборота (остатков в балансе) текущих активов, так же как и ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности (уменьшение остатков в балансе), сопровождается оттоком денежных средств. Именно это наблюдается у ООО «Стимул» в сравнении с 2005 годом. Таким образом в динамике деловая активность ООО «Стимул» не может рассматриваться как положительная тенденция и это свидетельствуют об ухудшении финансового состояния в 2006 году. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
-(стр.190 + стр.290)
