Управление рисками. Шпоры. Управление рисками в системе наук управления

• Название: Управление рисками в системе наук управления
• Анкор: Управление рисками. Шпоры.doc
• Дата: 24.04.2017
• Размер: 0.49 Mb.
• Имя файла: Управление рисками. Шпоры.doc
• Тип: Документы; #4128
• Категория: Экономика. Финансы
• страница: 2 из 6

Инструменты манипулирования рисками.

Средства воздействия на риск делятся на 4 группы:

1. воздействие на источник (атакующие инструменты);

2. воздействие на внешнюю среду организации (экологические меры);

3. воздействие на организацию (объект и субъект риска);

4. комбинированное воздействие на источники, среду, организацию.

Инструменты управления рисками – это способ воздействия на рисковый спектр и профиль организации с целью локализации и снижения риска:

1. уклонение от риска (применяется чаще всего);

2. предотвращение риска;

3. сокращение времени нахождения в опасной зоне;

4. дублирование операций;

5. сокращение опасного поведения (достигается при помощи взаимного контроля сотрудников);

6. сокращение величины потенциальных потерь;

7. мониторинг информации;

8. распределение риска по разным объектам (агентам);

9. распределение риска в пространстве;

10. сокращение длительности воздействия риска:

 потерять много в минимальный промежуток времени;

 минимальное количество времени (теряем как можно меньше).

11. внедрений инноваций (в различных сферах);

12. игры «слабых» (камикадзе…) – действуют менее конкурентные компании, которые пользуются ошибками крупных компаний для своих целей;

13. развитие сильной корпоративной культуры;

14. прагматическое управление;

15. введение моральных ограничений;

16. имитация желаемого;

17. применение гибких технологий (для промышленной сферы);

18. использование явных и скрытых наблюдателей.

Стратегия применения инструментов манипулирования рисками:

1. выявление источника риска;

2. прекращение рисковой деятельности или сокращение величины риска, или уменьшение величины опасности;

3. разделение во времени опасности и объекта, которому она угрожает;

4. изменение свойств объекта или изоляция риска, или изменение свойства риска;

5. устранение последствий воздействия риска (является обязательным);

6. восстановление эффективной деятельности организации.

8. 
   Издержки и доходы управления рисками.
   

Доходы:

 повышение безопасности деятельности организации;

 возможность экономии;

 повышение престижа фирмы в глазах партнеров;

 возможность снижения налогового бремени;

 снижение претензий к фирме со стороны партнеров;

 повышение эффективности управления персоналом;

 согласованность всех подразделений компании за счет объединяющего влияния риск-менеджмента;

 возможное увеличение продолжительности жизнедеятельности компании;

 оптимизация организационной культуры;

 повышение объема и мощности инвестиций и рынка.

Издержки:

 затратность некоторых способов по управлению рисками;

 высокая стоимость квалифицированных специалистов;

 отсутствие четких процедур по управлению риском;

 отсутствие достаточного количества квалифицированных специалистов;

 непонимание приоритета функций по управлению риском в большинстве организаций;

 недостаточная изученность всех направлений влияния рисков;

 наличие риск-менеджмента не отменяет субъективности принятых решений.

9. 
   Базовые понятия финансовой математики в управлении рисками.
   

10. 
    Количественные и качественные методы оценки рисков.
    

Метод оценки рисков – это способ определения вероятности возникновения риска, его вида, области и степени воздействия, а также возможных последствий для деятельности организации.

Все методы делятся на:

 Качественные;

 Количественные.

Качественные методы

Используются для определения вида риска и выделения тех рисков, которые требуют быстрого реагирования. Основная задача данной группы методов заключается в определении степени важности рисков.

К качественным методам относятся:

1. метод дерева решений – заключается в определении конечного числа возможных вариантов развития событий, установления вероятности их реализации и определение качественных и количественных характеристик риска для каждого варианта. Подразумевает выполнение следующих процедур:

1. Для каждого момента времени t определяется проблема и все возможные варианты дальнейших решений;

2. Строится сетевой график, где ti является вершиной, из которой исходит конечный набор дуг, равный количеству вариантов развития событий;

3. Каждой дуге приписывают денежную и вероятностную оценку (показывает возможность такого развития событий);

4. Исходя из указанных значений, рассчитывается критерий чистой стоимости (NPV);

5. Анализ вероятностных распределений, полученных результатов;

Чем больше разброс значений указанного критерия (чистой стоимости), тем более рискованным является проект.

2. метод анализа сценариев – метод анализа рисков, который рассматривает чувствительность данного критерия к изменениям ключевых переменных и диапазон их вероятностных значений.

Применение метода:

1. экспертным путем разрабатываются возможные варианты развития событий;

2. из всех сценариев отбираются 3:

 наиболее пессимистичный;

 оптимистичный (наилучший);

 наиболее вероятный.

3. рассматриваются основные экономические или финансовые показатели отобранных сценариев;

4. компания сравнивает полученные результаты, и определяется уровень риска сценариев.

3. имитационное моделирование методом Монте-Карло. Анализируются все возможные варианты развития событий с определением их экономических показателей и конечных результатов.

4. анализ чувствительности. Показывает насколько изменился критерий временной стоимости проекта в ответ на изменение 1-й переменной притом, что все остальные переменные не меняются;

5. метод экспертных оценок.

Количественные методы оценки риска. Позволяют определить вероятность возникновения риска и последствий влияний риска на деятельность компании. Проводится к одному проекту.

Задачей является определение вероятности достижения конечной цели проекта.

Основные количественные методы:

1. вероятностные методы оценки рисков с использованием теории вероятности;

2. теоретико-игровые модели оценки рисков – теория игр (матрицы);

3. анализ точки безубыточности проекта;

4. имитационная модель Д. Хертца;

5. метод эквивалента;

6. метод оценки доходности активов САРМ.

Имитационная модель Хертца

В соответствии с ней на денежные потоки, поступающие в организацию, влияют 9 основных факторов:

1. 
   Размер рынка, выражаемый в показателях «объем продаж» или «объем производства»;
   
2. 
   Занимаемый сегмент рынка;
   
3. 
   Цены продаж;
   
4. 
   Темпы роста продаж;
   
5. 
   Уровень переменных затрат;
   
6. 
   Уровень постоянных затрат;
   
7. 
   Объем необходимых инвестиций;
   
8. 
   Ликвидационная стоимость активов;
   
9. 
   Срок полезного использования оборудования.
   

Все факторы независимы. Диапазоны величин по каждому фактору предполагают эксперты. Каждому фактору присваивается вероятность.

Первые 6 факторов – прибыль компании.

Метод оценки доходности активов

Если компания является АО

Основан на сравнении доходности активов компании (чаще всего акций) с доходностью активов других инвестиционных компаний.

Оценка показателей риска на основе анализа экономических показателей.

Основывается на анализе финансовых показателей ликвидности и рентабельности.

Условия применения - наличие обширной финансовой информации.

В рамках данного метода относят показатели оценки риска:

1. 
   Коэффициент риска конкретной операции:
   

где

У -убытки осуществления операций;

С -объем собственных финансовых ресурсов.

Если:

0 < Кр <0,1 – риск минимальный;

0,1< Кр < 0,3 - допустимый риск;

0,3 < Кр <0,6 – высокий риск;

Кр>0,6 – недопустимый риск, операция отклоняется.

2. 
   Коэффициент уровня риска
   

где

П_i – ожидаемая прибыль от проекта;

У_i – ожидаемые убытки.

3. 
   Индекс различной эффективности бизнес-операции позволяет оценить соотношение возможных доходов и расходов и определить эффект от осуществления бизнес-операции.
   

где



- суммарные доходы от операции;

R_t - общие расходы на осуществление бизнес-операций;



- сумма возможных потерь.

4. 
   Комплексный коэффициент риска
   

где

Е_О – безрисковая ставка;

К_Р - коэффициент риска.

5. 
   Финансовый коэффициент ликвидности или платежеспособности.
   

1. 
   общий показатель платежеспособности
   

L₁≥1 – риск минимальный;

2. 
   коэффициент абсолютной ликвидности
   

L₂≥ 0,2 – 0,7

3. 
   коэффициент быстрой ликвидности
   

В России: L₃>0,7-0,8

На Западе: L₃>1

4. 
   коэффициент общей или текущей ликвидности
   

L₄>1 – проект осуществимый;

L₄>2 – платежеспособность организации;

2,5-3 – оптимальное значение.

6. 
   коэффициент отношения собственных средств к заемным
   

L<1-1,5

7. 
   коэффициент финансовой независимости
   

Запад: 0,3-0,7

Вероятностные показатели оценки риска

Предназначение – оценивать вероятность получения фактического результата деятельности меньше запланированного значения.

Оценка данных показателей подразумевает построение кривой вероятности риска.

Статистические показатели риска

Данная группа показателей позволяет определить среднеожидаемое значение результата предпринимательской деятельности, а также изменчивость возможного результата деятельности относительно среднего ожидаемого значения.

1. 
   Среднеожидаемое значение - позволяет оценить среднюю доходность проекта и выбрать из нескольких вариантов более предпочтительный.
   

2. 
   Показатель размера вариации. Используется для оценки стоимостного разрыва между наиболее предпочтительным вариантом развития событий и самым негативным.
   

3. 
   Среднеквадратическое отклонение. Используется для того, чтобы оценить насколько возможно достижение результата.
   

4. 
   Коэффициент вариации.
   

От 0 – 100, чем больше величина показателя, тем риск сильнее.

до 15% - допустимый риск;

15%-30% - приемлемый риск;

Свыше 30% - высокий риск.

Особенности данных показателей:

1. 
   в отличие от вероятных и качественных методов оценки позволяют оценить риск не только конкретной организации, но и деятельности компании в целом;
   
2. 
   для проведения анализа требуется большой объем исходной информации;
   
3. 
   статистические показатели сигнализируют об отклонении от ожидаемого значения, не определяя его направления.
   

Основные недостатки количественных методов:

1. 
   сложность расчета;
   
2. 
   необходимость использования большого объема информации;
   
3. 
   невозможность оценить проекты по показателям дополнительной прибыльности;
   
4. 
   использование расчетных данных, относящихся к разным временным периодам;
   
5. 
   дублирование операций при анализе риска проекта.
   

11. 
    Стохастический подход и методы оценки рисков.
    

12. 
    Теоретико-игровые модели в оценке рисков.
    

На практике применяются методы, основанные на подходе минимизации-максимизации стратегий, т.е. необходимо выбрать минимум из максимума, либо максимум из минимума.

1. 
   Критерии Вальда (крайнего пессимизма). Оптимальный тот вариант действий, который гарантируют наибольшую выгоду из всех возможных наилучших результатов.
   

2. 
   Критерий Гурвица (пессимизма-оптимизма).
   

Показатель пессимизма: 

3. 
   Критерий Лапласа
   

4. 
   Критерий Байса-Лапласа максимизации вероятного среднего
   

4. 
   Критерий Сэвиджа
   

13. 
    Экспертный анализ рисков.
    

Экспертный анализ рисков применяют на начальных этапах работы с проектом в случае, если объем исходной информации является недостаточным для количественной оценки эффективности (погрешность результатов превышает 30%) и рисков проекта.

Достоинствами экспертного анализа рисков являются: отсутствие необходимости в точных исходных данных и дорогостоящих программных средствах, возможность проводить оценку до расчета эффективности проекта, а также простота расчетов.

• 
  К основным недостаткам данного метода следует отнести: трудность в привлечении независимых экспертов и субъективность оценок.
  
• 
  Эксперты, привлекаемые для оценки рисков, должны:
  
• 
  иметь доступ ко всей имеющейся в распоряжении разработчика информации о проекте;
  
• 
  иметь достаточный уровень креативности мышления;
  
• 
  обладать необходимым уровнем знаний в соответствующей предметной области;
  
• 
  быть свободными от личных предпочтений в отношении проекта;
  
• 
  иметь возможность оценивать любое число идентифицированных рисков.
  
• 
  Алгоритм экспертного анализа рисков имеет следующую последовательность:
  
• 
  по каждому виду рисков определяется предельный уровень, приемлемый для организации, реализующей данный проект. Предельный уровень рисков определяется по сто балльной шкале;
  
• 
  устанавливается, при необходимости, дифференцированная оценка уровня компетентности экспертов, являющаяся конфиденциальной. Оценка выставляется по десятибалльной шкале;
  
• 
  риски оцениваются экспертами с точки зрения вероятности наступления рискового события (в долях единицы) и опасности данных рисков для успешного завершения проекта (по сто балльной шкале);
  
• 
  оценки, проставленные экспертами по каждому виду рисков, сводятся разработчиком проекта в таблицы. В них определяется интегральный уровень по каждому виду рисков;
  
• 
  сравниваются интегральный уровень рисков, полученный в результате экспертного опроса, и предельный уровень для данного вида риска и выносится решение о приемлемости данного вида риска для разработчика проекта;
  
• 
  в случае, если принятый предельный уровень одного или нескольких видов рисков ниже полученных интегральных значений, разрабатывается комплекс мероприятий, направленных на снижение влияния выявленных рисков на успех реализации проекта, и осуществляется повторный анализ рисков.