Герилович В.В._ЭКбд-1602а. Выпускная квалификационная работа (бакалаврская работа)
 Скачать 0.9 Mb.
|
Оценка эффективности предлагаемых мероприятийРассмотрим влияние заключения договора факторинга ОАО «Речицкий метизный завод» с целью управления дебиторской задолженностью. На основании данных отчета о финансовом результате, определим целесообразность заключения договора о факторинговом обслуживании дебиторской задолженности при условии, что факторинговая компания финансирует 80% от суммы поставки по основным дебиторам, по ставке 16% годовых, а дебиторы должны расплатиться через 55 дней (таблица 16). Таблица 16 – Данные для расчета эффективности факторинга, тыс. руб.
Целесообразность заключения договора факторинга определяется в три этапа, которые включают в себя расчет суммы затрат на факторинговое обслуживание, расчет валовой прибыли от применения факторинга и оценка Затраты на факторинговое обслуживание рассчитываются по следующей формуле: Зф = ДЗ х (ОБф х I х (Тгод)), (9) 365 где Зф – затраты на факторинговое обслуживание, тыс. руб.; Тгод – период обслуживания факторинга, дни; ОБф – объем финансирования по факторинговой операции, %; I – ставка комиссии по факторингу. %; ДЗ – дебиторская задолженность, тыс. руб.. ( ф З = 117 206,8 × (0,8 × 0,16 × 55)) = 2 260,6 тыс. руб. 365 Таким образом, сумму в 2 260,6 тыс. руб. компания заплатит за факторинговые услуги фактору. Для дальнейшего анализа необходимо определить прибыль от применения факторинга, которая рассчитывается по следующей формуле: Пф = (Рп × ДЗ) + (ДФ × ДЗ × Квп/с ) − (Зд × ДЗ), (10) где Пф –прибыль от применения факторинга, тыс. руб.; Рп – рентабельность продаж, %, ДЗ – дебиторская задолженность, тыс. руб.; ДФ – размер финансирования по факторингу, %; Квп/с – коэффициент, отражающий отношение валовой прибыли к себестоимости реализованной продукции; Зд – ставка комиссии по факторингу, %. Пф = ((1044622/7838089) × 117 206,8) + (0,8 × 117 206,8 × (1044622/6793467)) – (0,16 × 117 206,8) = 11 285,74 тыс. руб. Таким образом, заключение договора факторинга позволит компании получить прибыль в размере 11 285,74 тыс. руб. Перед тем как оценивать эффективность заключения договора факторинга необходимо, чтобы соблюдалось следующее неравенство: ВПф > Зф, (11) Таким образом, прибыль от применения факторинга больше затрат на использование факторинга (11 285,74 > 2 260,6) В заключение для оценки эффективности факторинга как инструмента финансирования, целесообразно сопоставить сумму прибыли от применения факторинга с затратами по использованию факторинга. ф Э = Пф. (12) Зф где Эф – эффективность факторинга, руб.; Пф –прибыль от применения факторинга, тыс. руб.; Зф – затраты на использование факторинга, тыс. руб.  ф Э = 11285,74 = 4,99. 2260,6 Эффективность факторинговой сделки для компании составит 4,99. Для организации заключение договора факторинга является эффективным, так как на каждый рубль, потраченный на заключение договора факторинга, организация получит 4,99 руб. Это позволит избежать неплатежеспособности и вести свою хозяйственную деятельность без рисков неплатежей и кассовых разрывов. А главное высвобожденные денежные средства организация может направить на погашение кредиторской задолженности. В таблице 17 рассчитаем показателей эффективности использования активов после проведения мероприятия. Таблица 17 – Сравнительная характеристика показателей эффективности использования активов после внедрения мероприятия по факторингу
Проведенные расчеты свидетельствуют о положительных изменениях в ОАО «Речицкий метизный завод» при реализации мероприятия по управлению дебиторской задолженности. Снижение объема дебиторской задолженности позволит сократить размер как оборотных, так и совокупных активов организации. Получение прибыли в размере 11 285,74 тыс. руб. позволит значительно сократить убыток на 28 %. В свою очередь сокращение чистого убытка положительно скажется на показателях эффективности использования активов предприятия: рентабельность оборотных активов увеличится на 0,46 п.п., а рентабельность активов – на 0,31 п.п., следовательно, данное мероприятие является экономически эффективным. Рассчитаем прибыль, которую может получить ОАО «Речицкий метизный завод», в результате продажи неиспользуемого оборудования: доход от реализации основных средств составит: Дреал = 2 × 1 084 + 3 × 659,6 = 4 146,8 тыс. руб. налог на добавленную стоимость от реализации активов: НДС = 4 146,8 × 20 %  120 % = 691,1 тыс. руб. доход от реализации основных средств без НДС составит: Д = 4 146,8 – 691,1 = 3 455,7 тыс. руб. остаточная стоимость реализуемого оборудования равна 0. Налог на прибыль составит: Нпр = 3 455,7 × 18 % 100 % = 622 тыс. руб. Таким образом, прирост чистой прибыли после проведения мероприятия составит: ∆ Пчист = 3 455,7 – 622 = 2 833,7 тыс. руб. Следовательно, чистая прибыль, после реализации холодновысадочного оборудования и штамповочного оборудования увеличится на 2 833,7 тыс. руб. Рассчитаем значения показателей эффективности использования активов после проведения мероприятия в таблице 18. Таблица 18 – Сравнительная характеристика показателей эффективности использования активов после внедрения мероприятия по продаже неиспользуемого оборудования
Из приведенных в таблице 18 расчетов видно, что в результате продажи холодновысадочного оборудования и штамповочного оборудования ОАО «Речицкий метизный завод» получит дополнительные денежные средства. При этом чистый убыток сократился на 2 833,7 тыс. руб., а рентабельность оборотных активов увеличился на 0,14 п.п., рентабельность активов вырастет на 0,08 п.п. Следовательно, данное мероприятие является экономически эффективным. В таблице 19 представим общую сравнительную характеристику после внедрения двух разработанных мероприятий. Таким образом, предложенные мероприятия положительно скажутся на показателях эффективности использования активов организации. Сумма оборотных активов сократился на 5,5 % до 2 003 495,2 тыс. руб., сумма активов снизился на 3,6 % до 3 145 246,2 тыс. руб. Сумма чистого убытка значительно снизится на 35,1 % до 26 143,56 тыс. руб. Вышеназванные изменения положительно скажутся на показателях рентабельности активов. Так, рентабельность оборотных активов увеличился на 0,60 п.п. до -1,30 %, а рентабельность активов вырастет на 0,36 п.п. до -0,84 %. Таблица 19 – Сравнительная характеристика показателей эффективности использования активов после внедрения двух разработанных мероприятий
Таким образом, можно сделать следующий вывод. Как показал проведенный анализ, для ОАО «Речицкий метизный завод» в целях повышения эффективности использования активов необходимо обеспечить рост финансовых результатов деятельности, что можно достичь за счет дальнейшего роста продаж, а также оптимизации и снижении себестоимости, что в конечном итоге позволит повысить показатель прибыли организации. В ОАО «Речицкий метизный завод» главной причиной финансовой неустойчивости является сильная зависимость от заемных средств, а также рост дебиторской задолженности организации. Проведенные расчеты свидетельствуют о положительных изменениях в ОАО «Речицкий метизный завод» при реализации мероприятия по управлению дебиторской задолженности. Снижение объема дебиторской задолженности позволит сократить размер как оборотных, так и совокупных активов организации. Получение прибыли в размере 11 285,74 тыс. руб. позволит значительно сократить убыток на 28 %. В свою очередь сокращение чистого убытка положительно скажется на показателях эффективности использования активов предприятия: рентабельность оборотных активов увеличится на 0,46 п.п., а рентабельность активов – на 0,31 п.п. В результате продажи холодновысадочного оборудования и штамповочного оборудования ОАО «Речицкий метизный завод» получит дополнительные денежные средства. При этом чистый убыток сократился на 2 833,7 тыс. руб., а рентабельность оборотных активов увеличился на 0,14 п.п., рентабельность активов вырастет на 0,08 п.п. Предложенные мероприятия положительно скажутся на показателях эффективности использования активов организации. Сумма оборотных активов сократился на 5,5 % до 2 003 495,2 тыс. руб., сумма активов снизился на 3,6 % до 3 145 246,2 тыс. руб. Сумма чистого убытка значительно снизится на 35,1 % до 26 143,56 тыс. руб. Вышеназванные изменения положительно скажутся на показателях рентабельности активов. Так, рентабельность оборотных активов увеличился на 0,60 п.п. до -1,30 %, а рентабельность активов вырастет на 0,36 п.п. до -0,84 %. |