Шпаргалки к экзамену по финансам организаций. Вопрос Сущность финанасов организаций
 Скачать 0.98 Mb.
|
|
Вопрос 48. Понятие платёжеспособности орг-ции. Под платежеспособностью орг-ции понимается ее способность в срок и в полном объеме погашать свои обязательства налич. денежн. ресурсам. Оценка платежеспособности по балансу осущ-ляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов (ликвидность опр-ся временем, неоходимым для превращения их в денежные ср-ва) в сопоставлении со срочностью пассивов. Ликвидность баланса – это возм-ность субъектов хозяйствования обратить активы в наличные деньги и погасить свои платежные обязательства. Это степень покрытия долговых обязательств компании ее активами, срок превращения которых в денежные ср-ва соответствующему сроку погашения платежных обязательств. Уровень ликвидности баланса опр-ся сравнением статей активов, сгруппированных по степени ликвидности и по срочности их оплаты. Баланс является абсолютно ликвидным, если: А1 > П1 стр.250 + стр.260 > стр.120 А2 > П2 стр.240 > стр.610 А3 > П3 стр.210 + стр.220 + стр.260 > стр.590 А4 < П4 стр.190 < стр.490 + стр.640 А1 – наиболее ликвидные активы. П1 – наиболее срочные обязательства, представленные в виде кредитной зад-ности. А2 – быстрореализуемые активы. П2 – среднесрочные обязательства. А3 – медленно реализуемые активы. А4 – труднореализуемые активы. П4 – собственный капитал, находящийся в распоряжении компании Минимально необходимое условие для признания строк баланса удовлетворительными – выполнение неравенства А4 < П4 (баланс не абсолютно ликвидный). Анализ ликвидности по коэффициентному методу:
Кал=(ден.+фин.вложения)/краткосрочные обязательства Kал=0.2-0.25 =>нормативное значение
Клб= (стр240+стр250+стр260)/стр690(кратк.обязат-ва) Клб=0.7-1.0 Ктл=стр290/стр690 Ктл=2 Показатели, характеризующие структуру капитала орг-ции и источники его финансир-я: КФ.Н.(коэф. финан. независимости) = (стр.490+стр.640)/стр.700 = собствен. капитал/валюта баланса КФ.Н. = 0,4-0,6 КЗ.К.(коэф. концентрации заемного капитала) = (стр.590+стр.690+стр.640)/стр.700 = заемные ср-ва/валюта баланса. Для этого показателя нет нормативного значения. Смотрят динамику показателя. Снижение величины – уменьшение зависимости орг-ции от заемных ср-в – фин. устойчивость увеличивается. КФ.Н + КЗ.К. = 1 КТ.З.(коэф-т текущей задолженности) = (стр.690 – стр.640)/стр.700 = краткосроч. обязат-ва/валюта баланса. КФ.У.(коэф. долгосроч. фин. независимости) = (стр.490+стр.640+стр.590)/стр.300 КФ.У > 0,6. КФ.У показывает, какая часть активов сформировалась за счет устойчивых источников финансир-я (собственные ср-ва и долгосрочный капитал) Кпокр.(коэф. покрытия заемных ср-в собственным капиталом) = (стр.490+стр.640)/(стр.590+стр.690-стр.640) ≥ 0,7 КФ.Л.(коэф. фин. левериджа) = (стр.590+стр.690+стр.640)/(стр.490+стр.640) Чем выше КФ.Л, тем выше фин. устойчивость. При фин. устойчивости орг-ции основным источником внеоборотных активов является перманентный капитал (собственный капитал + долгосрочные кредитные займы). Оборотные активы должны финансироваться за счет собственного и заемного капитала. Величина собственного оборотного капитала рассчитывается по формуле: СОК = П3 + П4 - А4 = стр.590 + (стр.490 + стр.640) – стр.190 Если СОК = 0, то оборотные активы формируются за счет краткосрочных обязательств. Если СОК>0, то в формировании оборотных активов участвуют собственные, долгосрочные и краткосрочные источники финансир-я. СОК<0, перманентного капитала не хватает на финансир-е оборотных активов – финансир-е за счет краткосрочных обязательств – признак фин. неустойчивости. КО.С.О.С (коэф. обеспечения собственными оборотными ср-вами) = СОК/оборот. активы КО.С.О.С = 0,1-0,5 Вопрос 49. Фин. методы предупреждения банкротства. Правовая основа – ФЗ №127 «О несостоятельности (банкротстве)». Несостоятельность(банкротство) – признанная арбитражным судом и объявленная должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязательные взносы в бюджеты и бюджетные фонды в порядке и на условиях, установленных законом. Юр. лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в бюджетные и небюджетные фонды, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение 3 месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Показатели, свидетельствующие о возможных фин. затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем: - повторяющиеся существенные потери в основной деят-ности, выражающиеся в хроническом спаде пр-ва, сокращении объема продаж и хронической убыточности; - наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности; - низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их снижению; - увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме; - дефицит собственного оборотного капитала; - наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой пр-ции; - падение рыночной стоимости акций предприятия. Оценка степени угрозы банкротства проводится на основе следующих пок-телей: 1) Степень платежеспособности по текущим обязательствам опр-ся как отношение текущих обязательств к среднемесячной выручке. 2) Коэффициент текущей ликвидности опр-ся как отношение ликвидных активов в виде суммы ден. ср-в, краткосрочных фин. вложений, товаров отгруженных, готовой пр-ции и товаров для перепродажи, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам орг-ции. Наиболее распространенным методом оценки вероятности и прогнозирования банкротства является модель Z-анализа Э.Альтмана: Z = 1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+0,999Х5 Переменные для уравнения рассчитываются следующим образом: Х1 – отношение собственных оборотных активов к сумме активов. Х2 – отношение нераспределенной прибыли к сумме активов. Х3 – отношение прибыли до налогообложения, увеличенная на сумму процентов, к сумме активов. Х4 – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала. Х5 – отношение выручки от реализации к сумме активов. Z<2,7 – имеется вероятность увеличения угрозы банкротства. Z≤1,8 – вероятность банкротства очень высокая. 1,8≤Z≤2,7 – высокая вероятность. 2,7 Данная модель не учитывает всех источников финансир-я, поэтому применительно к российским стандартам бух. учета модель выглядит след. образом: Z = 0,717Х1+0,847Х2+3,107Х3+0,42Х4+0,998Х5 Вопрос 50. Методы фин. оздоровления орг-ций (предприятий). 1. Совершенствование системы управления. Вкл.: - реорганизацию системы маркетинга; - совершенствование системы бухгалтерского и налогового учета; - изменение организационной структуры. 2. Улучшение фин. состояния: - сокращение расходов; - получение дополнительных доходов; - реструктуризация кредиторской задолженности; - взыскание дебиторской задолженности; - оптимизация производственных запасов; - сокращение инвестиций; - получение внешней помощи; - увеличение уставного капитала; - получение долгосрочных кредитов. 3. Реорг-ция в форме слияния, присоединения, разделения, выделения. М-но выделить пять основных механизмов финансовой стабилизации и фин. оздоровления предприятия: 1) устранение неплатежеспособности (оперативный механизм финансовой стабилизации); Система мер должна быть направлена одновременно на уменьшение размера текущих внешних и внутренних фин. 3) обеспечение фин. равновесия в длительном периоде (стратегический механизм финансовой стабилизации); Суть данного механизма финансовой стабилизации заключается в обеспечении фин. равновесия хозяйствующей орг-ции в длительном периоде (как правило, полугодие и более). Для обеспечения фин. равновесия в длительном периоде необходимо регулярно отслеживать темпы роста объема реализации пр-ции, выраженные через показатели эффективности реализации, эффективности капитализации и эффективности оборачиваемости активов. 4) упреждающий механизм финансовой стабилизации; Упреждающие мероприятия, равно как и планомерно проводимые организационные изменения, как правило, всегда связаны с временным спадом системообразующих пок-телей предприятия. Упреждая и вовремя меняя один или неск-ко элементов, фирма обеспечивает себе временный незначительный спад системообразующих параметров бизнеса с последующим их ростом обязательств предприятия и на увеличение суммы ден. активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств. С одной стороны, предприятие срочно избавляется от ликвидных активов, превращая их в денежную форму, а с другой - сокращает текущие потребности, приводящие к обязательствам предприятия. 2) восстановление финансовой устойчивости и фин. равновесия (тактический механизм финансовой стабилизации); Суть данного этапа заключается в восстановлении финансовой устойчивости и фин. равновесия предприятия в предстоящем периоде (полугодии, квартале, месяце). Предусматривает, с одной стороны, увеличение генерирования собственных ресурсов, а с другой - сокращение собственного потребления. Предприятие как бы «сжимается» с двух сторон: с одной стороны ищутся дополнительные источники финансир-я, с другой - наиболее эффективные направления их использования. 5) санация предприятия (при невозм-ности задействования предыдущих механизмов). Санация - это система мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия, реализуемых с помощью сторонних юридических или физических лиц и направленных на предотвращение объявления предприятия-должника банкротом и его ликвидации. Санация предприятия проводится в трех основных случаях: - по инициативе самого предприятия до возбуждения кредиторами дела о банкротстве с привлечением внешней помощи; - если предприятие по своей инициативе обратилось в арбитражный суд с заявлением о своем банкротстве, одновременно предлагая условия своей санации (эти случаи характерны для гос-венных предприятий); - если решение о проведении санации вы носит арбитражный суд по поступившим заявлениям кредиторов, которым задолжало это предприятие. |