Отчет. Отчет ГАЗПРОМ. Вступление общая характеристика предприятия оао "Газпром"
 Скачать 0.88 Mb.
|
|
11. Анализ финансовой устойчивости Таблица 13. Динамика показателей финансовой устойчивости
Наличие собственных оборотных средств позволяет предприятию проводить гибкую финансовую политику. Также снижается потребность в заемных средствах, в том числе и краткосрочных, что положительно влияет на финансовую устойчивость. В 2010 году значение показателя было положительным и предприятие владело собственными оборотными средствами в размере 708276 млн.руб. В 2011 году значение показателя составляло 908836 млн.руб. На конец периода наблюдаем снижение значения показателя - до уровня 408003 млн.руб. В 2010 году 30.14 % оборотных средств формировали собственные оборотные средства. В 2011 году значение показателя обеспечения оборотных активов собственными средствами составляет 0.31, то есть на каждый рубль оборотных средств приходится 0.31 рублей собственных оборотных средств. В 2012 году 15.93 % оборотных средств формировали собственные оборотные средства. Маневренность собственных оборотных средств свидетельствует о доли абсолютно ликвидных активов в собственных оборотных средствах, которые обеспечивают свободу финансового маневра. В 2010 году на каждый рубль собственных оборотных средств приходится 0.29 рублей высоколиквидных активов. В 2011 году его значение составляет 0.21. В 2012 году 29.58 % собственных оборотных средств составляют абсолютно ликвидные активы. В 2010 году на каждый рубль запасов приходилось 2.89 рублей собственных оборотных средств. То есть собственных финансовых ресурсов полностью хватало для финансирования запасов. В 2010 году на каждый рубль запасов приходилось 2.89 рублей собственных оборотных средств. То есть собственных средств хватало лишь частично. В 2011 году значение показателя составляло 3.23. На конец исследуемого периода значение показателя составляло 1.16 против 3.23 в 2011 году, то есть сумма собственных средств снижается. Показатель покрытия запасов свидетельствует о том, сколько на единицу средств, вложенных в запасы, приходится в совокупности собственных оборотных средств, долго- и краткосрочных обязательств. Значение ниже 1 свидетельствует о недостаточности средств для формирования запасов. В 2010 году финансовых ресурсов было достаточно для финансирования запасов. В 2011 году значение показателя составляет 10.29. В 2012 году на каждый рубль запасов приходится 7.3 рублей финансовых ресурсов. В 2010 году доля собственного капитала составляла 0.79, то есть была крайне высокой. При положительном значении эффекта финансового левереджа целесообразно уменьшить этот показатель. В 2011 году значение показателя было выше нормативного. На конец исследуемого периода значение показателя составляло 0.79. Коэффициент финансовой зависимости обратный показателю автономии. Нормативное значение 1,66-2,5. В 2010 году на каждый рубль собственных средств приходится 1.26 руб. пассивов. Значение показателя за первый год ниже нормативного предела. В 2011 году значение показателя составляет 1.26 рублей. В 2012 году на каждый рубль собственных средств приходится 1.25 руб. пассивов, то есть роль собственного капитала в финансировании предприятия ОАО "Газпром" большая . Это снижает уровень финансовых рисков, но может свидетельствовать о неполной реализации потенциала предприятия ОАО "Газпром". Коэффициент маневренности собственного капитала свидетельствует о доли собственных оборотных средств в собственном капитале. В 2010 году на каждый рубль собственных средств приходится 0.11 руб. собственных оборотных средств. В 2011 году значение показателя составляет 0.12. В 2012 году значение показателя уменьшилось и на конец 2012 года составляет 0.05. Коэффициент концентрации заемного капитала свидетельствует о том, сколько обязательств приходится на cовокупный объем пассивов. В 2010 году на каждый рубль пассивов приходится 0.21 руб. обязательств. В 2011 году 20.82 % пассивов были сформированы за счет обязательств. На конец исследуемого периода на каждый рубль финансовых ресурсов приходится 0.21 руб. обязательств. Показатель финансовой стабильности свидетельствует о обеспеченности задолженности собственным средствами. Превышение собственными средствами заемных свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия ОАО "Газпром". В 2010 году предприятие было финансово устойчивым. В 2011 году на каждый рубль обязательств приходится 3.8 руб. собственных финансовых средств, то есть предприятие было финансово устойчивым в этом году. На конец периода значение показателя составляло 3.66. Коэффициент финансовой устойчивости учитывает не только собственный капитал, но и долгосрочные обязательства и характеризует уровень финансовой стабильности в перспективе более 1 года. В 2010 году 0.92 активов финансировалось за счет постоянных или долгосрочных источников финансирования. Нормативным значением является 0,8 и более. В 2011 году значение показателя остается на высоком уровне и в ближайшей перспективе риск недостаточности финансирования для эффективного осуществления деятельности отсутствует. Что касается значения на конец года, то оно находится в нормативных пределах. Таблица 14. Тип финансовой устойчивости, млн.руб.
Продолжение таблицы 14
Как видим с расчетов, в первом исследуемом году предприятие может формировать запасы за счет собственных оборотных средств, то есть оно полностью финансово независимое и совершенно устойчивое. Реализация риска потери доступа к заемным финансовым ресурсам никак не влияет на непрерывность операционного процесса. В 2011 году в предприятия ОАО "Газпром" излишек собственных оборотных средств для формирования запасов в размере 627836 млн.руб. То есть предприятие совершенно устойчивое. На конец исследуемого периода ситуация сформировалась следующая. 2209824 млн.руб. - избыток собственных оборотных средств для финансирования запасов. Поэтому предприятие совершенно устойчивое. 12. Анализ показателей деловой активности На начало 2010 года значение показателя оборотности активов составляло 0.38. Это означает, что с помощью использования каждого рубля активов было произведено продукции и оказано услуг на сумму 0.38 рублей. В 2011 году значение показателя растет и каждый вложенный в активы рубль позволил получить 0.41 рублей выручки. То есть растет эффективность использования производственного оборудования и всех активов. В 2012 году ситуация меняется и предприятие снижает эффективность использования активов - на -0.03 % по сравнению с предыдущим годом. Таблица 15. Динамика показателей деловой активности
Относительно показателя фондоотдачи, то он указывает на то, что в 2010 году каждый рубль вложенный в основные средства принес предприятию 0.74 руб. выручки. В 2011 году эффективность использования производственных и сбытовых основных средств увеличивается на 0.08. В 2012 году происходит снижение эффективности использования основных средств и на каждый рубль основных средств, вовлеченных в операционный процесс предприятия ОАО "Газпром", было изготовлено продукции и предоставлено услуг на сумму 0.71 руб. В 2010 году оборотные активы совершили 1.38 оборотов. В 2011 году наблюдается снижение показателя на -0.03, то есть имеющиеся оборотные активы используются менее эффективно. Снижение интенсивности использования оборотных активов происходит в течение всего периода. В 2012 году они совершили 1.34 оборотов, то есть на -0.01 больше, чем годом ранее. Соответственно при снижении оборачиваемости средний срок оборота растет. Если на начало 2010 года значение показателя одного оборота оборотных средств составляет 260.19 дней, то в 2012 году — 268.17 дней. В 2010 году запасы совершили 5.63 оборотов. Если коэффициент значительно превышает среднеотраслевые нормы, то это создает риск, связанный с недостаточным размером запасов, следствием которого будет снижение объема выручки от реализации. Слишком высокий коэффициент может быть признаком нехватки свободных средств и сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия ОАО "Газпром". Нормальное значение коэффициента может колебаться для разных сфер бизнеса от 4 до 8. В 2011 году значение показателя снижается на -0.11 по сравнению с предыдущим годом. Это указывает на снижение эффективности управления запасами и может быть признаком повышения сбытовой активности. В 2012 году тенденция остается неизменна и происходит снижение эффективности использования запасов. В 2012 году они совершили 5.41 оборотов. Соответственно при снижении оборачиваемости запасов средний срок оборота растет. Если на начало 2010 года значение показателя одного оборота запасов составляет 63.9 дней, то в 2012 году — 66.57 дней. Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2010 году составила 2.44, т.е. в течение 2010 года дебиторская задолженность осуществила 2.44 оборотов. В 2011 году значение показателя снизилось на -0.12 %. Это указывает на снижение эффективности управления дебиторской задолженностью. В 2012 году тенденция неизменна и на конец исследуемого периода дебиторская задолженность осуществила 2.16 оборотов. Поэтому период погашения дебиторськой задолженности в течение всего периода растет - на 7.46 дней в 2011 году и еще на 11.44 дней в 2012 году. Это отвлекает финансовые ресурсы предприятия ОАО "Газпром". Период погашения кредиторской задолженности в 2010 году составил 144.88 дней. В 2011 году значение показателя выросло на 110.35. Это указывает на повышение эффективности управления кредиторской задолженностью, ведь это означает, что предприятие использует каждый отдельный рубль этих средств в течение большего периода времени. В 2012 году тенденция меняется и на конец исследуемого периода оборот кредиторской задолженности составил 219.04 дней. Период производственного цикла означает период в течение которого сырье и материалы приобретают форму готового продукта. Положительным является сокращение показателя и наоборот. На начало 2010 года значение показателя составляет 63.9 дней. В 2011 году для преобразования сырья в готовый товар потребовалось на 1.32 дней больше. В 2012 году тенденция продолжается и производственный период увеличился до 66.57 дней. Это свидетельствует о наличии резервов снижения уровня запасов. Период операционного цикла означает период в течение которого сырье и материалы (товары в случае предприятия ОАО "Газпром" торговли) приобретают денежную форму. Положительной тенденцией является нисходящая динамика. В 2011 году наблюдается увеличение операционного цикла по сравнении с годов ранее на 8.77 дней. В 2012 году тенденция продолжается, то есть период в течение которого сырье и материалы приобретают денежную форму, постоянно увеличивался, а значит эффективность работы предприятия ОАО "Газпром" уменьшалась. Период финансового цикла означает период оборота средств предприятия ОАО "Газпром". Положительной тенденцией является сокращение показателя, однако если значение является ниже нуля, то это свидетельствует о недостаточном объеме денежных ресурсов для своевременного расчета с кредиторами. В течение 2010 года значение показателя составляет 66.46 дней. В 2011 году период финансового цикла составил -35.11 дней, то есть в компании недостаточный объем денежных ресурсов для своевременного расчета с кредиторами. На конец 2012 года значение показателя составляло 13.88 дней. На начало 2010 года значение показателя оборотности собственного капитала составляло 0.48. Это означает, что с помощью каждого рубля собственного капитала было произведено продукции и оказано услуг на сумму 0.48 рубля. В 2011 году значение показателя растет и каждый рубль собственного капитала, вложенный в рабочий процесс позволил получить 0.52 рублей выручки. То есть растет эффективность использования производственного оборудования и всех активов. В 2012 году ситуация меняется и предприятие снижает эффективность использования собственного капитала - до 0.47 рублей на каждый рубль вложенных средств. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||