Анализ финансовой деятельности предпрития. 1. 1 Сущность финансовой устойчивости предприятия 5
 Скачать 0.51 Mb.
|
2.2 Анализ типа финансовой устойчивости предприятияОдна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности. На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость с помощью абсолютных показателей. Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансово-экономического состояния предприятия рекомендуется объединить статьи баланса в отдельные специфические группы. Цель — создание агрегированного баланса, который используется для определения важных характеристик финансового состояния предприятия и расчета ряда основных финансовых коэффициентов [16,с.448]. В ходе производственно-хозяйственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости. Для анализа финансовой устойчивости предприятия были отражены данные из Приложения 2. Маша пошла в лес за грибами и ягодами. Там она нарвала цветов, насобирала Таблица 2.4 - Анализ финансовой устойчивости предприятия, тыс. руб.
Маша пошла в лес за грибами и ягодами. Там она нарвала цветов, насобирал Анализируя и оценивая финансовую устойчивость АО «ОДК-СТАР» (табл. 2.4), можно сделать следующие выводы: - запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами; - положительным моментом является использование предприятием внешних заемных средств (Долгосрочные кредиты и займы); у предприятия наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует о нехватке их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов. Необходимо увеличение уровня собственных оборотных средств. На начало и конец исследуемого периода анализ показал, что у предприятия нормальная устойчивостьфинансового состояния. Предприятие гарантирует платежеспособность, такое соотношение соответствует положению, когда используют для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные. Маша пошла в лес за грибами и ягодами. Там она нарвала цветов, насобирала Маша пошла в лес за грибами и ягодами. Там она нарвала цветов, насобирала 2.3 Анализ ликвидности балансаПри определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Анализ ликвидности баланса проводится с помощью аналитической таблицы. Данные показатели рассчитаны на основе Приложения 2 (табл. 2.5). Маша пошла в лес за грибами и ягодами. Там она нарвала цветов, насобирала Таблица 2.5– Анализ ликвидности баланса
Сопоставим данные таблицы 2.5 и составим неравенства: На начало года: 69593 < 657160; 1009664 > 417042; 1217768 > 502270; 1371008 < 2091561. На конец года: 277582 < 759603; 1089394 > 316777; 1220679 > 581823; 1422961 < 2352413. По результатам анализа (табл. 2.5) можно сделать следующие выводы: видно, на начало года первое неравенство не выполняется, т.е. ликвидность баланса отличается от абсолютной. Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1, отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Из баланса видно, что поступления не могут погасить платежи ни на начало ни на конец периода. Сравнение итогов второй группы активов и пассивов, т.е. А2 и П2, показывает тенденцию увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем. Из табл. видно, что на начало (1009664 > 417042) и конец (1089394 > 316777 ) года увеличение ликвидности. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Из баланса анализируемого предприятия видно, что в конце года соотношение А3 и П3 имеет правильный знак неравенства, что говорит об улучшении ликвидности и платежеспособности предприятия в будущем. При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель — чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия. Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами разд. II баланса “Оборотные активы” и разд. III баланса “Краткосрочные пассивы” (табл.2.6). Данные отображены из Приложения 2. Маша пошла в лес за грибами и ягодами. Там она нарвала цветов, насобирала Таблица 2.6 – Исчисление чистого оборотного капитала, тыс. руб.
Из таблицы видно, что на анализируемом предприятии краткосрочные пассивы полностью покрываются оборотными средствами (табл.2.6). За отчетный период значение чистого оборотного капитала увеличилось, следовательно, увеличился уровень ликвидности и платежеспособности. Исчисление чистого оборотного капитала представлено на рисунке 2.1.  Рисунок 2.1 - Исчисление чистого оборотного капитала, тыс. руб. Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, рост этого показателя — повышение уровня ликвидности предприятия. 2.4 Анализ коэффициентов ликвидности и финансовойустойчивостиДля качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл.2.7) . Цель расчета — оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде. Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты. Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия применяют показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Главное достоинство показателей — простота и наглядность — может обернуться существенным недостатком - неточностью выводов. Поэтому следует осторожно подходить к оценке платежеспособности предприятия этим методом. Данные для расчета коэффициентов отражены в табл. 2.5. Таблица 2.7 - Анализ коэффициентов ликвидности
Проведя анализ таблицы 2.7 можно сделать следующие выводы: коэффициент абсолютной ликвидности очень низкий, хотя и вырос за год (увеличился на 0,20), однако составляет всего 0,26, что свидетельствует о том, что платежеспособность предприятия на пределе; коэффициент текущей ликвидности превышает норму. В течении анализируемого периода коэффициент растет - это положительная тенденция, но превышение основных средств над краткосрочными обязательствами более чем нежелательно, т.к. свидетельствует о нерациональности структуры баланса; коэффициент критической ликвидности в норме, но за год снизился повысился на 0,27, и равняется 1,27, что указывает на своевременное проведение расчетов с дебиторами и высокую платежеспособность предприятия. Анализ коэффициентов изображен на рисунке 2.2.  Рисунок 2.2 -Анализ коэффициентов ликвидности Маша пошла в лес за грибами и ягодами. Там она нарвала цветов, насобирала Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия — степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса. Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период. Базисными величинами могут быть: значения показателей за прошлый период; среднеотраслевые значения показателей; значения показателей конкурентов; теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей. Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов. Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. Данные для анализа отражены в Приложении 2. Маша пошла в лес за грибами и ягодами. Там она нарвала цветов, насобирала Таблица 2.8 –Исходные данные для анализа относительных коэффициентов финансовой устойчивости, тыс. руб.
Из данной таблицы 2.8 видно, что значительно увеличились источники собственных средств на 260852 тыс.руб. это произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли, оборотные активы на 289928 тыс. руб. за счет денежных средств и дебиторской задолженности, собственные оборотные возросли на 208197 тыс.руб. из-за большого увеличения капитала, также увеличились внеоборотные активы на 52655 тыс.руб., за счет закупки основных средств и нематериальных активов, рост запасов и затрат на 3613 тыс.руб. обосновывается тем , что есть непроданная готовая продукция. Таблица 2.9 –Расчет и анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости
На основании таблицы 2.9 можно сделать вывод, что финансовая независимость предприятия невысока. Это подтверждается нормальными значениями коэффициентов автономии (на начало года 0,57, на конец года 0,59) и соотношения заемных и собственных средств (на начало года -0,27 на конец года -0,21). Коэффициент автономии выше допустимого значения, это значит, что предприятию хватает собственных средств, а следовательно указывает на увеличение финансовой независимости. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течении года растет (на начало года 0,32, на конец года –0,36), что тоже указывает на устойчивое финансовое положение. Соответственно и коэффициент маневренности также является положительным (на начало года 0,35, на конец года 0,4). Это означает, что предприятие способно поддерживать уровень собственного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. Из коэффициента соотношение мобильных иммобилизованных средств видно, что предприятие старается вложить как можно больше средств в оборотные активы. В течение анализируемого периода этот коэффициент возрос на 8,28%. Коэффициент имущества производственного назначения, показывающий долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия, немного снизился за год, но не упал ниже рекомендуемой границы. В целях профилактики можно было бы привлечь долгосрочные заемные средства для увеличения имущества производственного назначения. Таким образом, анализ ликвидности показал, что текущая ликвидность предприятия свидетельствует о не платежеспособности в ближайшее время, перспективная ликвидность же наоборот. Предприятие является финансово устойчивым. 2.5 Анализ моделей финансового прогнозирования и оценкивероятности банкротства | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||