Микроэкономика - Теория для подготовки к экзамену. 1. Акционерные общества как форма организации крупного бизнеса

• Название: 1. Акционерные общества как форма организации крупного бизнеса
• Анкор: Микроэкономика - Теория для подготовки к экзамену.doc
• Дата: 27.04.2017
• Размер: 1.57 Mb.
• Имя файла: Микроэкономика - Теория для подготовки к экзамену.doc
• Тип: Документы; #6063
• Категория: Экономика. Финансы
• страница: 7 из 10

39) Преодоление инвестиционного кризиса в России

Инвестиционный кризис-ситуация на рынке капитала когда фирмам не выгодно осуществлять инвестиции(например сложившаяся рыночная процентная ставка делает инвестиционные ресурсы недоступными для большинства фирм.

Поэтому объем спроса на ивестиц ресурсы будет тем выше, чем больше число проектов будут удовлетворять критерию положительной чистой дисконтированной стоимости. Высокий процент делает инвестиционные ресурсы недоступными для большинства фирм. В результате страдает вся экономика. Высокая цена кредита в течение ряда лет негативно сказывалась на формировании инвестиционного процесса в нашей стране. Величина процентных ставок в 93-94 годах была 240% годовых в 95-96 снизили до 150%.В 97 году ставка упала до 30-40%.А в 98 году кредиты вообще стало негде брать тк банковская система окончательно рухнула. К 2010 году банковская ставка составляет 14%. Начавшийся подъем экономики в условиях высоких мировых цен на нефть позволяет финансировать бюджет, не прибегая к налогам и кредитным гос займам.

С 200-2003 год стоимость кредита 20%,т.е росла инфляция. Правда норма прибыли промышленного производства чуть ниже 12-16%.Впервые возможность оплатить кредиты стало возможным за счет доходов от инвестицй.

40) Применение правила MR = МС в теории размещения.

Теория размещения, описывающая географические аспекты коммерческой деятельности – одно из важнейших направлений применения этого правила. Здесь расстояние является адекватной переменной.

Расстояние стоит денег. Если фирмы собираются обслуживать клиентов не только из близлежащей местности, им придется нести дополнительные расходы по транспортировке. Освоение новых мест помогает увеличить объем продаж. Необходимо выбирать оптимальный размер обслуживаемой территории. Чтобы определить максимальное расстояние, на которое выгодно перевозить продукцию, достаточно найти точку пересечения кривых предельных издержек и предельного дохода. Фирмы, производящие товары со значительной транспортной составляющей в общей сумме издержек, тяготеют к превращению в локальных монополистов и олигополистов. Чем ниже транспортные издержки у производства, тем выше потенциальная вероятность существования конкурирующих фирм. Часты случаи, когда один и тот же производитель для части своих товаров выступает как локальный монополист, а в отношении другой части вовлечен в конкуренцию с далекими фирмами (пример – целлюлозно-бумажный комбинат). В мегаполисах обычно устанавливается более высокий уровень цен.

На графике изображена зависимость стоимостных показателей от расстояния, отделяющего производителя от рынка сбыта его продукции. Кривая MCtr отражает предельные издержки транспортировки единицы продукции на некоторое расстояние. При продаже товара прямо в точке производства транспортные издержки отсутствуют, в дальнейшем они растут пропорционально расстояни.

Изготовление единицы продукции обойдется в одну и ту же сумму вне зависимости в каком городе мы производим. Поэтому на графике MCprod - константа(все равно в каком месте производить). Например пельмени которые произвели в Новгороде в Москве будут стоить дороже, так как цена в Москве будет включать производственные издержки и издержки на транспортировку. Суммируя оба вида предельных издержек, получим общую кривую предельных издержек фирмы:

MCtotal=MCtr+MCprod=MCtr+CONST

Можно отметиь что чем дороже будет транспортировка товара тем круче вверх пойдет кривая MCtotal. Максимальное расстояние, на которое выгодно перевозить продукцию, обозначается пересечением кривой mr и mc (Do). D1 – мегаполис, так как ценыв там намного выше, то там опять выгодно всё продавать.

41) Применение теории дисконтирования к производственным проектам, управлению собственностью, финансовым инвестициям.

Текущая дисконтированная стоимость (формула)

PDV_n = TR_n/(1+i)ⁿ,

где TR_n – совокупный доход n-ого года; i – процентная ставка; n – число лет. Эта формула позволяет определить текущую стоимость будущего дохода на рынке основного капитала.

Чистая дисконтированная стоимость инвестиционного проекта NPV (формула)

NDV = PDV_{проекта} - I,

где PDVn - текущая дисконтированная стоимость и I – инвестиции. Эта формула позволяет определить реальную выгоду от осуществляемого проекта.

ПРИМЕНЕНИЕ ДИСКОНТИРОВАНИЯ В ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПРОЕКТЫ. 1)Замена вышедшего из строя оборудования 2)Инвестиции в снижении издержек (уменьшение издержек путем экономии электроэнергии теплоснабжения и т.д.) Для этого требуются инвестиции(Скажем, на оснащении цеха герметичными окнами). - в рез-те каждый год мы платили аж на 15% меньше чем могли бы без инвестиций - выгоду мы смогли определить именно за счет дисконтирования 3)Инвестиции в расширении производства(когда фирма стремится расширить мощности по выпуску уже производимого. 4)Инвестиции на выпуск нового товара(неизвестна ставка и будущий доход и не ясно сколько мы потратим на разработку новых товаров).Метод дисконтирования позволяет нам понять приемлем ли проект или нет(NPV>0) и показывает уместны ли инвестиции или нет.

ДИСКОНТИРОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННОСТЬЮ. Любая собственность приносит доход (Tr-TC) но требует известных нам постоянных издержек. Вместе с тем собственность можно продать и затем безрисково вложить сумму в банк под проценты. Сумма, которую мы получили в рез-те продажи и есть инвестиции в данном случае. Опять же применим метод дисконтирования, чтобы узнать будущую цену нашей недвижимости (при NPV>0 мы можем без рисков продать недвижимость и получить доход больше чем могли бы получить раньше).

ПРИМЕНЕНИЕ ДИСКОНТ ДЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ. Больше всего это характерно для рынка ценных бумаг при этом общий доход ценной бумаги TR ,при этом общий доход от ценной бумаги(TR) будет состоять из двух компонентов : выплачиваемых по ней регулярных платежей и ожидаемого роста курса ценной бумаги. Наиболее масштабное применение методов дисконтирования для данного случая может служить так называемая капитализация(те расчетная величина стоимости всех акций фирмы)Чем больше уровень капитализации фирмы - тем больше приток инвесторов заинтересованных в приобретении ценных бумаг. Формула остается той же для данного метода NPV=TR/i)-I где i-cтавка а I-кол-во инвестиций.

42) Природа фирмы как экономического субъекта. Почему фирма стала господствующей формой организации производства в рыночной экономике?

Фирма, или предприятие, - 1) организация, концентрирующая и использующая ресурсы для производства товаров или оказания услуг с целью получения прибыли. 2) Коллектив работников, организационно способным решать поставленные перед ним задачи. 3) ассоциация независимых субъектов рынка, преследующих взаимно согласованные цели. 4) Жизнеспособный рыночный институт.

Производственная деятельность в рыночной экономике в основном осуществляется фирмами. Фирма преобразует исходные ресурсы в конечный продукт. Она оптимизирует в своих интересах объем производства, определяя структуру и размеры выпуска готовой продукции. То есть фирма – основной потребитель ресурсов. Ею закупаются капитальные ресурсы – сырье, материалы, оборудование; арендуются или покупаются земли; нанимаются работники.

Фирма, как лакмусовая бумажка рынка, определяет его вид – ведь именно от количества фирм зависит олигополия это, монополия или монополистическая конкуренция.

Деятельность фирм в большой степени определяет общую эффективность рыночной экономики. Она достигается благодаря способности фирм создавать оптимальную комбинацию используемых производственных факторов и наилучшим образом их использовать.

Фирма является эффективным рыночным механизмом, так как

1. 
   Эффективное проведение сложных операций. Фирма лучше приспособлена к проведению сложных деловых операций и координации специализированных ресурсов. Наличие иерархии внутри фирмы позволяет управлять размещением и использованием ресурсов, что также приводит к устранению издержек.
   
2. 
   Снижение риска недобросовестности партнеров. Фирма снижает риск недобросовестности, которую могут проявить контрагенты по сделке, создавая систему контроля за выполнением обязательств. Решающую роль здесь тоже играет иерархия. Начальник имеет право использовать любые формы проверок, что было бы крайне затруднительно при общении с независимыми поставщиками товаров и услуг.
   
3. 
   Улучшение адаптации. Фирма легче адаптируется к внезапным изменениям ситуации. Многие неожиданности легко регулируются простым изменением приказов.
   

Основной причиной такого широкого распространения фирм в экономике, как мы уже видим, является значительное снижение трансакционных издержек за счет использования внутри предприятия иерархических способов организации. Иначе фирмы никогда не стали бы господствующей организационной формой производства. Хотя фирма и не может полностью избавиться от трансакционных издержек, осуществление деловых операций внутри неё преполагает меньшие затраты по сравнению с аналогичными расходами при рыночной организации. Фирма выступает средством экономии трансакционных издержек.

43. Проанализируйте социально-экономические последствия введения свободной купли-продажи земли.

Проблема частной собственности на землю в России (здесь говорится о необходимости введения свободной купли-продажи земли)

В качестве базовой, главной проблемы, на которой выстраивается гигантское сооружение многочисленных сложностей и недочетов, трудностей и нестыковок, характерных для самого аграрного сектора, следует выделить отсутствие в России вплоть до самого последнего времени частной собственности на землю. Законы, реально легализирующие частную собственность на этот важнейший ресурс, вступили в силу только в 20022003 гг., и практики функционирования земельного рынка еще нет.

Раз нет частной собственности на землю, значит, нет ни рынка купли-продажи земли, ни рынка ее аренды. Нормальный рыночный механизм, при котором ограниченный ресурс достается тому субъекту экономики, который может его максимально эффективно использовать (а потому готов за него больше заплатить), пока остается блокированным. Попав в руки нерадивого владельца или даже вообще оставаясь заброшенной и неиспользуемой, земля не может перейти к более рачительному хозяину.

Не может быть в этих условиях и нормальных арендных отношений, в том числе и чистой ренты. А это означает, что мотивация производителей сельскохозяйственной продукции к бережному использованию земли сильно ослаблена. Мотивация же, основанная лишь на дифференциальной ренте, явно недостаточна. Отсюда  отсутствие у работающих на земле чувства хозяина и наличие хищнического, потребительского отношения к природе.

Тесная связь существует также между собственностью на землю и финансированием сельскохозяйственных предприятий, в котором они острейшим образом нуждаются для закупки техники, удобрений, кормов. Дело в том, что земля как недвижимое имущество традиционно считается одним из наиболее надежных видов залога, под который банки охотно выдают кредиты. У наших аграрных предприятий этого источника средств пока нет.

Наконец, частная собственность способна ограничить неприкрытое административное вмешательство центральных и местных властных структур в хозяйственные дела коллективных и фермерских хозяйств, ныне подчас граничащее с произволом.

Таким образом, с точки зрения экономической теории представляется абсурдным волевое исключение из системы рыночных отношений столь важной составной части, как частная собственность на фактор земля. Принятие нового Земельного кодекса РФ и других законов, вводящих реальное право частной собственности на землю, в этом смысле представляет собой абсолютно верное решение. Вместе с тем практическая реализация частной собственности на землю в современных российских условиях сопряжена с огромными рисками.

Риски введения неограниченной частной собственности на землю (здесь говорится о проблемах, которые возникнут с введением свободной купли-продажи земли)

Основным источником рисков введения неограниченной частной собственности на землю является современное плачевное состояние этого сектора. Уже многие годы сельское хозяйство в России является убыточным.

Еще не нащупавшие своей линии поведения на рынке бывшие совхозы и колхозы, фермерские хозяйства, с огромным трудом борющиеся за выживание, наконец, нерыночные в своей основе хозяйства граждан  ни один из этих типов предприятий не готов полноценно воспользоваться преимуществами, создаваемыми частной собственностью на землю. Они не имеют возможностей в сколько-нибудь значительных масштабах выступить в роли покупателей земли. Ведь для всех основных производителей сельскохозяйственной продукции характерно тяжелое финансовое и общеэкономическое положение. Даже в урожайные 2000 и 2001 гг. убыточными были около половины предприятий. Особенно невыгодным было производство мяса, молока, шерсти: на каждый рубль произведенной продукции хозяйства несли по 50 коп. убытков.

Не могут быть значительными и доходы от продажи земли или кредиты, полученные с помощью ее залога, ведь стоимость земли равна капитализированной арендной плате. А откуда может взяться значительная арендная плата при общей убыточности сельскохозяйственного производства? Не вызывает сомнений, что в случае продажи земля будет отдана ее нынешними владельцами за гроши. А массовая продажа обязательно начнется, поскольку кредиторы, которым многие сельскохозяйственные предприятия не в состоянии вернуть долги, бесспорно, будут настаивать на ней в возмещение своих потерь. Другими словами, введение неограниченной частной собственности на землю в условиях крайней слабости предприятий аграрного сектора может привести к потере принадлежащей им земли. Вполне реальными могут стать также скупка земли финансовыми структурами в спекулятивных целях и даже вывод ее из хозяйственного использования.

Именно поэтому вступившее в силу законодательство фактически лишило новых собственников права изымать земли из сельскохозяйственного производства. Но и в этих условиях сделки с землей при незнании всеми субъектами рыночных отношений ее истинной цены еще долго будут весьма рискованными.

Цена городской земли тоже пока весьма неопределенна в России. Однако причина этого иная. Главную роль играет отсутствие достаточно длительной истории коммерческого использования земли. Арендаторы еще не научились выбирать оптимальное для своего бизнеса месторасположение помещений, а собственники – требовать разумную (незавышенную, но и незаниженную) арендную плату.

Таким образом, налицо объективное противоречие между необходимостью введения частной собственности на землю и опасностями, связанными с реализацией этого процесса в современной России. Как показывает обсуждение проблемы частной собственности на землю разными ветвями российской государственной власти, выход из этого тупика просматривается на пути расщепления пучка прав собственности и законодательного ограничения возможности пользоваться некоторыми из этих прав.

Так, несмотря на введение частной собственности, новые собственники не получили права изымать земли из сельскохозяйственного производства.

Отрадным является также факт появления на селе высокоэффективных фирм. Это агрохолдинги, формируемые частными торговыми и промышленными компаниями вроде крупнейшей пищевой корпорации «Вимм-Билль-Данн». Когда таких прибыльных хозяйств станет много, земля обретет реальную цену.

44. Продукт как экономическая переменная.

Теория монополистической конкуренции сформировала у экономистов новое отношение к разнообразию продуктов на рынке. Стало очевидным, что подбор нужных качественных параметров производимых товаров столь же важная (а, может быть, и более важная) сторона деятельности фирмы, как и определение объемов выпуска и цены продукции. Не случайно, сам отец теории монополистической конкуренции Э. Чемберлин предложил рассматривать продукт как экономическую переменную.

В свете этой концепции следует дать узкое определение рынка применительно к конкретной фирме. Рынком продукции данной фирмы является величина спроса, который может быть удовлетворен ею при помощи всех доступных для данного предприятия ресурсов. Иными словами, предприниматель должен постоянно думать о том, какие продукты (или их разновидности) могут быть произведены его фирмой. И оптимизировать он должен не выпуск одного товара, а перебирать все известные ему возможности с целью максимизации прибыли в рамках всей палитры доступных для выпуска продуктов.

Таким образом, место описанной нами простой (однопродуктовой) модели оптимизации должна занять существенно более сложная. Речь уже не идет о выпуске заранее заданного товара из имеющихся ресурсов. Предприниматель (и менеджер как его агент) должен сначала изучить все множество продуктов, которые могут быть произведены из уже используемых в производстве ресурсов. Далее он должен обдумать, какие ресурсы пока не используются, но в принципе могут быть доступны для его фирмы. Потом ему надо изучить какие товары могут быть выпущены с привлечением этих новых ресурсов. Из всех потенциально возможных продуктов необходимо выбрать самый многообещающий. И только после окончание этого поиска приходит время описанной ранее процедуры выбора оптимальной цены и количества применительно к лучшему из потенциально достижимых для фирмы продуктов.

45. Роль крупного бизнеса в экономике.

Крупные компании принято сравнивать с «бриллиантами в короне» хозяйства развитых стран, так как их малочисленность компенсируется огромной значимостью вклада в экономику. Действительно, доля крупных предприятий в общей численности компаний невелика (от 0,1% во Франции до 2% в США). Однако ими создается большая часть всей продукции страны  около 50%. Об особой, значительно превышающей мировой уровень роли крупных предприятий в экономике России уже подробно говорилось в 9.4.

Здесь уместно лишь напомнить, что высокая эффективность крупных компаний опирается:

 на экономию на масштабах производства (см. 6.4.1);

 на сокращение безусловно постоянных (квазипостоянных) издержек (см. 9.4);

 на снижение внешних трансакционных издержек, которые особенно велики в технически сложных, капитало- и наукоемких отраслях, где действуют эти компании (см. 14.1).