Оптимизация. 1. Теоретические аспекты управления финансовыми рисками на предприятии 1 Понятие риска и структура рисков предприятия
 Скачать 1.11 Mb.
|
|
1. Теоретические аспекты управления финансовыми рисками на предприятии 1.1 Понятие «риска» и структура рисков предприятия Чтобы успешно существовать в условиях рыночной экономики, предприниматель должен решиться на внедрение технических новшеств и предпринять смелые, нетривиальные действия, а это увеличивает риск. Поэтому необходимо правильно оценивать степень риска и уметь управлять риском для достижения более эффективных результатов на рынке. Понятие «экономический риск» абстрактно, так как оно не существует в природе объективно, т. е. независимо от человеческого сознания, но его сущность интуитивно понятна каждому человеку, имеющему хоть какой-то опыт в экономической жизни общества. Такой экономической категорией, как риск, является возможность наступления (риск наступления) неблагоприятного события, в результате которого субъект, принявший решение, теряет все или часть своих ресурсов, теряет ожидаемый доход или несет непредвиденные дополнительные материальные и финансовые ресурсы. 1 Происхождение данного термина происходит от греческого слова ridsikon, ridsa - утес, скала. По-итальянски risiko - опасность, угроза; risicare-маневрирование между скалами. В англоязычной литературе слово "риск" появилось в середине XVIII века. из Франции как слово "risque" (рискованный, сомнительный). В словаре Вебстера "риск" определяется как"опасность, возможность потери или повреждения". В словаре Ожегова «риск» определяется как «возможность опасности» или как «действие наудачу в надежде на счастливый исход»2. Изучив все варианты, мы придем к выводу – общему определению понятия «управления рисками». Содержание такого понятия, как «риск» можно определить по следующим его составляющим: - вероятность достижения требуемого результата; - возможность отклонения от установленной цели, что способствует реализации выбранной альтернативы; - возможность материальных, моральных и другого рода потерь, которые способствуют реализации в условиях неопределенности выбранной альтернативы. Наиболее важным элементом риска выступает наличие вероятности отклонения от установленной цели. Возможны отклонения как отрицательного, так и положительного характера влияния риска на предпрития. Вышеуказанные элементы, их взаимосвязь и взаимодействие между собой отражают содержание риска. Наряду с этим риску присущ ряд определенных черт, способствующих пониманию содержания риска3. Выделим следующие основные основополагающие черты риска: противоречивость, альтернативность, неопределенность. Противоречивость проявляется в том, что, с одной стороны, риск имеет важные экономические, политические и духовно-нравственные последствия, так как ускоряет общественный технический прогресс, оказывает позитивное влияние на общественное мнение и духовную климат в атмосфере общества. С другой стороны, риск ведет к авантюризму, волюнтаризму, субъективизму, что в значительной степени тормозит социальный прогресс, порождает так или иначе определенные социально-экономические и моральные издержки, в том случае, если при наличии неполной без учета объективных закономерностей развития явления, по отношению к которому осуществляется принятие решения. Альтернативность представляет необходимость выбора двух или нескольких их возможных вариантов. Отсутствие возможности выбора снимает разговор о возможном риске. В ситуации, где нет выбора, не возникает рискованной ситуации и, следовательно, не будет возникать риска. В зависимости от конкретного содержания ситуации риска, альтернативность обладает различной степенью сложности и решается различными способами. Можно отметить, что в простых ситуациях выбор осуществляется зачастую на основании прошлого опыта и интуиции, то в сложных ситуациях необходимо дополнительное использование специальных методов и методик4. Вторым важным вопросов в данном параграфе является рассмотрение структуры риска предприятия, а именно то, какие элементы необходимо будет рассмотреть. В структуре риска мы будем рассматривать следующие элементы: 1. Причина риска, то что способствовало его возникновению; 2. Опасное явление (событие), оказывающее непосредственный вред; 3. Потери, способствующие изменению состояния предприятия; 4. Фактор риска, а именно обстоятельства, влияющие на его возникновение; 5. Подверженность риску, а именно его свойство попадать под воздействие риска5. Завершим данный параграф рассмотрением вопроса о методах анализа риска. Ф. Найт впервые сделал упоминание о риске как количественной мере неопределенности появилось в своем труде «Риск, неопределённость и прибыль». Он определил риск как «измеримую неопределенность», «вероятностную (стохастическую) определенность». Так же им установлена взаимосвязь между понятиями «неопределенность» и «риск» и дана вероятностно-математическая трактовка термина6. Анализ рисков можно разделить на два взаимодополняющих типа: качественный и количественный. Специфической особенностью качественного подхода к исследованию рисков является первичная идентификация рисков, которая используется для выявления всех возможных рисков, с которыми может столкнуться компания. Следующим этапом качественного анализа является стоимостная оценка последствий таких рисков и методов борьбы с ними. Качественный анализ обычно следует проводить на стадии планирования предприятия. Количественный анализ, основанный на механизмах и методах теории вероятностей и математической статистики, определяет в численном выражении уровень влияния факторов риска проекта на изменение показателей эффективности проекта. Количественный анализ основывается на результатах проведенного качественного анализа и бизнес-план проекта7. Основной задачей качественного анализа является идентификация всех возможных рисков, которые могут возникнуть в процессе работы. При его выполнении определяются факторы возникновения, области появления риска, при которых возникает данный риск8. Величина ущерба от этих рисков, а также источники их появления и вероятная величина потерь предприятия от наступления этих рисков определяют с помощью количественного анализа. 1.2. Общие принципы и факторы влияния рисков на предприятие Далее вторым важным составляющим параграфом работы является рассмотрение классификации рисков, которые влияют на предприятие. Любое производство связано с определенными рисками – финансовыми, природно-естественными, экологическими, политическими, транспортными, имущественными, производственными, торговыми, коммерческими, инвестиционными, рисками, связанными с покупательной способностью денег, инфляционными и дефляционными, валютными, рисками ликвидности, упущенной выгоды, снижения доходности, прямых финансовых потерь, процентными, кредитными, биржевыми, селективными9. Предпринимательские риски могут возникать при совершении действий в результате действия факторов, таких как: – экономический кризис; – рост криминализации общества; – высокие темпы инфляции; – политическая нестабильность; – необязательность и безответственность хозяйствующих субъектов; – нечеткость и непрерывная изменяемость законодательных и нормативных актов, которые регулируют предпринимательскую деятельность; – отсутствие реального предпринимательского права, препятствующее снижению общего уровня риска; – отсутствие персональной ответственности значительной части предпринимателей за результаты своей деятельности, увеличивающее «моральный» риск любой сделки; – зависимость предпринимателя от уголовного мира, неспособность и нежелание правоохранительных органов защитить его; – чрезмерное вмешательство политиков в экономику; – увеличение аппарата управления на федеральном и региональном уровнях; – неустойчивое налоговое законодательство; – недобросовестная конкуренция; – низкий уровень образования предпринимателей по проблемам рынка и предпринимательства и др10. Другими словами, с внутренними рисками, которые формируются в процессе управления производством, и внешними, т.е. влияющими на внешнюю среду предприятия. Наличие такого огромного количества видов рисков, различных для каждого отдельного предприятия и производителя, требует их анализа, учета и управления. Под финансовым риском понимается риск, возникающий при осуществлении финансового предпринимательства или финансовых операций, основанный на том факте, что в финансовом предпринимательстве валюта, ценные бумаги или наличные деньги выступают в качестве товара. К финансовому риску можно отнести: валютный риск, кредитный риск, инвестиционный риск. Валютный риск - это вероятность финансовых потерь в результате изменений обменного курса, которые могут произойти в период между заключением контракта и его фактическим расчетом. Для бизнеса экономический риск заключается в том, что изменение стоимости активов и пассивов предприятия может осуществляться как в большую, так и в меньшую сторону в результате изменений, которые могут произойти в валютном курсе. Все это в большей степени относится и к инвесторам, в качестве зарубежных инвестиций которых выступают акции или долговые обязательства, приносящие доход в иностранной валюте. Риск перевода имеет бухгалтерскую природу и связан с различиями в учете активов и пассивов предприятия в иностранной валюте. В том случае, когда курс иностранной валюты, в которой выражены активы предприятия, падает, то стоимость данных активов может сильно уменьшиться. 11 Последним можно выделить финансовый риск, который сегодня влияет на деятельность малого бизнеса, а также может негативно повлиять на этот баланс. В результате возможен определенный дефицит на рынке товаров и услуг, который в последствии отразится на настроениях в обществе и общем состоянии рынка. В настоящее время рынок диктует предприятиям производителям условия, которые вынуждают их проводить огромный комплекс изнурительной работы, которая направлена либо на переформатирование своего производства, либо на поиск путей, позволяющих без существенных потерь остаться конкурентоспособными на рынке. Безусловно, данные решения и действия вынуждают многие предприятия, а также других экономических агентов идти на определенные риски, так как движение рынка в определенном направлении не всегда совпадает с планом предприятия по осуществлению своей деятельности12. Именно из-за этого многие предприятия, в том числе и малые, вынуждены прекратить свою деятельность вследствие недостатка определенных ресурсов и, по большому счету, возможностей, позволяющих им осуществить задуманный план деятельности без оглядки на влияние как внутренних, так и внешних факторов на развитие деятельности данных предприятий. Экономическое развитие предприятия непосредственно зависит от прибыли предприятия и рисков, связанных с его деятельностью. У предприятия будет стабильное экономическое развитие, когда оно обеспечит стабильную прибыль от результата и минимизацию рисков, которые влияют на сокращение капитала. Финансовый риск является главным экономическим риском, который оказывает влияние на развитие предприятия. Финансовый риск – это спекулятивный риск, вследствие которого возможен как положительный, так и отрицательный результат13. Данная информация необходима для качественной оценки риска и дальнейшей работы с риском в рамках риск-менеджмента, в частности, описание рисков служит основой для формирования системы эффективного управления рисками предприятия. Финансовый риск для экономического развития предприятия сопоставим с достижением горизонта деятельности предприятия и вероятностью ожидаемого его банкротства. Все это приведет к потере накопленного опыта в данной сфере рынка; потеря клиентов и, главное, своей рыночной ниши, которая обеспечивает конкурентоспособность. 1.3. Методы управления рисками Анализ рисков необходим на начальном этапе работы, для определения категории риска, степени влияния на экономическую составляющую предприятия и для определения последствий после наступления этого риска. Для минимизации последствий рисков необходимо использовать различные методы управления рисками. В условиях действия разнообразных внешних и внутренних факторов риска используются различные способы снижения риска, которые воздействуют на разные стороны деятельности предприятия. Все методы управления рисками принято разделять на 4 группы : - методы уклонения от рисков; - методы локализации рисков; - методы диверсификации рисков; - методы компенсации рисков14. В Предпринимательской деятельности чаще всего используются методы уклонения от рисков, которые подразделяются на: - отказ от ненадежных партнеров. Суть данного метода заключается в отказе от рискованных инновационных проектов, требующих поиска новых партнеров для их выполнения, а так же введение больших инвестиций. - отказ от рискованных проектов, который основывается на отказе от инновационных и иных проектов, выполнение или эффективность, которых может вызывать сомнение в процессе работы; - страхование рисков является одним из основных приемов по снижению влияния риска. Этот метод основан на повышении ответственности лиц, принимающих решения, которые тем самым выступают гарантом и защитой от принятия неверных решений в компании. Основная проблема этого метода заключается в его применимости при создании или использовании новых продуктов или технологий. В этой ситуации страховые компании не имеют достаточных оснований для проведения расчетов и анализа. - целью поиска поручителей является передача риска третьему лицу. Потенциальный гарант должен быть заинтересован в уникальном продукте или услуге от совместной реализации проекта, то есть сделать будущую выгоду взаимной. Гарантами выступают различные фонды, государственные и частные организации и предприятия и т.д. - увольнение некомпетентных работников. Методы локализации рисков применяются в редких случаях, когда удается четко определить источники рисков и выявить их. Эти методы позволяют разделить наиболее опасные стадии бизнес-процессов на отдельные структурные подразделения, тем самым повышая возможность их контроля. Эти методы включают в себя: - создание специальных структурных подразделений (с отдельным балансом) внутри организации для реализации рискованных проектов; - создание венчурных предприятий. Этот метод предполагает создание отдельной дочерней компании, то есть отдельного юридического лица для высокорисковых проектов. Это позволяет использовать научный и технический ресурс материнского предприятия, в то время как рискованная часть будет локализоваться в дочернем предприятии. - заключение договоров о совместной деятельности для реализации рискованных проектов. Методы диверсификации рисков заключаются в распределении общего риска и подразделяются на: - распределение ответственности между участниками проекта применяется при необходимости распределения ответственности и сферы действия каждого участника проекта. При использовании данного метода необходимо юридическое закрепление, а так же однозначное определение зоны ответственности каждого участника проекта; - диверсификация видов деятельности и зон хозяйствования это увеличение числа применяемых технологий, расширение ассортимента выпускаемой продукции или оказываемых услуг, ориентация на различные социальные группы потребителей, на предприятия различных регионов; - диверсификация сбыта и поставок может быть применена в тех случаях, когда есть уверенность, что убытки на одном рынке будут покрыты прибылью на других, менее рискованных и однозначных рынках. Этот метод также может быть использован при закупке сырья у различных поставщиков. В этом случае компания может практически безболезненно начать взаимодействие с другими поставщиками аналогичного товара, если будет нарушена поставка от основного; - диверсификация инвестиций предполагает несколько небольших вложений в месте реализации одного масштабного инвестиционного проекта. В этом случае предприятие имеет возможность не использовать все ресурсы предприятия, а использовать их по мере необходимости для одного из небольших проектов; - распределение риска во времени (по этапам работ), то есть необходимо распределить и зафиксировать риск во времени в ходе реализации проекта. Методы компенсации рисков основаны на результатах обширной аналитической работы. Они являются наиболее трудоемкими и направлены на создание механизмов предотвращения опасности. - стратегическое планирование деятельности направлено на выявление источников рисков, разработку методов их минимизации, а также выявление узких мест проекта. Этот метод эффективен при разработке стратегии предприятия, охватывающей все сферы деятельности. - прогнозирование внешней среды направлено на разработку общего экономического прогноза, поведения деловых партнеров, а также действий конкурентов. - суть метода создания системы резервов заключается в создании страховых резервов материалов, сырья, денежных средств внутри предприятия, а также планов использования этих ресурсов в случае возникновения кризисных ситуаций. Этот метод аналогичен страхованию, но направлен на внутреннюю среду предприятия; - мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды позволяет оперативно отслеживать информацию о текущих бизнес-процессах. Для использования этого метода наиболее важным фактором является достоверная информация и ее постоянное обновление. Этот метод основан на результатах прогностических и аналитических исследований, информации, полученной от экспертов и консультантов. Достоверность и оперативность этой информации позволяет определять тенденции развития взаимоотношений между субъектами, принимать меры по минимизации потерь, а также корректировать операционные и стратегические планы развития предприятия и его процессов. - обучение и инструктаж персонала используются повсеместно. Этот метод направлен не только на поддержание уровня знаний и навыков персонала, но и на минимизацию ущерба от возникновения рискованных ситуаций и предотвращение частоты их возникновения15. Рассматривая всю совокупность методов анализа рисков, можно сказать, что применение конкретного метода зависит от множества факторов: - для каждого типа анализируемого риска существуют свои методы анализа и конкретные особенности их реализации. - для анализа рисков существенную роль играет объем и качество исходных данных. В противном случае вероятнее всего применение экспертных методов или методов нечеткой логики; - при анализе рисков принципиально важно учитывать динамику показателей, влияющих на уровень риска. - при выборе методов анализа необходимо производить учет как глубины расчетных данных, так и горизонтального прогнозирования показателей, которые оказывают влияние на уровень риска; - важна срочность и технические возможности анализа; - эффективность применения методов анализа рисков при разработке для осуществления математического моделирования влияния на результаты деятельности компании. В настоящее время не только экономические системы, но и промышленные комплексы достигли такой сложности, что их зачастую невозможно обеспечить без элементов теории вероятностей; - важно соблюдение требований государственных регулирующих органов по формированию отчетности о рисках. В случае, если использование методов моделирования требуется на нормативном уровне, их использование обязательно16. Таким образом, можно отметить, что для проведения эффективного анализа всего многообразия рисков в деятельности любого предприятия необходимо использовать большой комплекс методов. Все это подтверждает актуальность разработки комплексного механизма управления рисками. |