Оптимизация. 1. Теоретические аспекты управления финансовыми рисками на предприятии 1 Понятие риска и структура рисков предприятия
 Скачать 1.11 Mb.
|
|
3.2. Проведение факторинга на текстильном предприятии В соответствии с проведенным анализом, одной из главных проблем текстильного предприятия ООО «Текстиль-регион» выступает дефицит собственных источников финансирования и собственных оборотных средств, что способствует возникновению риска платежеспособности. Кроме того, активы компании содержат в своем составе значительную долю труднореализуемых активов (внеоборотные активов), в которых 95% составляют основные средства. Они попадают в категорию высокого риска по степени их ликвидности, что также может ограничивать платежеспособность предприятия и возможность получения долгосрочных кредитов и инвестиций. Снижение суммы внеоборотных активов может означать как продажу основных средств, так и начисление амортизации, то есть физический износ производственных мощностей. Чем больше в компании внеоборотных активов, тем больше финансовых ресурсов требуется для их поддержания, и тем больше должна быть доля собственного капитала. Для того, чтобы избавиться от таких активов и, тем самым, повысить ликвидность баланса, компании следует передавать труднореализуемые активы в уставный капитал дочерних компаний и осуществлять дальнейшую продажу доли по цене ниже стоимости. Одним из путей восполнения недостатка собственных средств ООО «Текстиль-регион», на наш взгляд, является регулирование расчетов с контрагентами посредством факторинга. Привлекательность применения именно этого мероприятия объясняется высоким размером дебиторской задолженности в структуре оборотных активов Согласно данным бухгалтерской отчетности ООО «Текстиль-регион», дебиторская задолженность исследуемого предприятия в 2018 году составляла 80 тыс. руб., в 2019 году она возросла более, чем в 12 раз и составила – 990 тыс. руб., а к концу 2020 года ее размер сократился на 58,2% и составил 576 тыс. руб. (см. табл. 3.1). Таблица 3.1 Доля дебиторской задолженности в выручке от реализации товаров
Несмотря на то, что доля дебиторской задолженности в выручке остается небольшой в течение всего периода исследования (0,4-3,38%), ее удельный вес в структуре оборотных активов составляет значительную часть – 44,8% в 2019 году и 27,2% в 2020 году (см. рис. 3.1).  Рис. 3.1 – Удельный вес дебиторской задолженности в структуре оборотных активов и выручке Следует отметить, что достаточность и своевременность финансирования текущей хозяйственной деятельности исследуемого предприятия является необходимым условием для его устойчивого развития и высокой конкурентоспособности. Главной формой финансирования текущей деятельности предприятия, с учетом особенностей его деятельности и текущего финансового положения, на наш взгляд, является факторинг. Факторинг подразумевает под собой финансовую операцию, заключающуюся в уступке предприятием права получения денежных средств по платежным документам за выполненные работы в пользу банка или другой компании, специализируешься на подобных операциях. Данная копания переводит на себя все кредитные риски предприятия-клиента по инкассации долга. За осуществление такой операции банк (фактор-компания) взимают с предприятия определенную комиссионную плату в процентах к сумме платежа. Практическое использование факторинга может обеспечить повышение эффективности функционирования ООО «Текстиль-регион» за счет того, что организация будет профинансирована сразу после выполнения реализации продукции покупателям или в определенный договором факторинга день. В том случае, если компания нацелена на увеличение объемов продаж, то она будет иметь возможность поддерживать оборотный капитал на необходимом уровне и при этом конкурировать с другими компаниями за покупателей, предоставляя отсрочку платежа. Кроме того, заключив договор факторинга, ООО «Текстиль-регион» сможет точно знать, в какой день деньги поступят в его распоряжении. Таким образом, механизм факторинга имеет ряд неоспоримых преимуществ, к которым относятся: осуществление финансирования на протяжении всего срока работы предприятия с дебиторами; в отличие от банковского кредита предприятию нет необходимости аккумулировать средства для погашения долга, в случае факторинга сумма финансирования погашается из платежей клиентов; по мере роста объемов продаж происходит автоматическое увеличение объемов финансирования. Кроме того, при осуществлении финансирования с помощью факторинговой операции решается проблема формирования оборотных средств ООО «Текстиль-регион», а также нет необходимости искать залоговое обеспечение для того, чтобы получить кредит в банке. Факторинговое финансирование в отличие от традиционного кредита, имеет более целевую, направленность. Согласно этому предприятие осуществляет выплату процентов только за тот промежуток времени, в который ему потребовались деньги. Следовательно, при расчете эффективных процентных ставок при кредитовании и факторинге можно говорить о том, что при факторинге обслуживание может обходиться дешевле, даже несмотря на более высокую номинальную ставку. В отличие от традиционного кредитования, факторинговое финансирование характеризуется своей доступностью даже для информационно-непрозрачных предприятий, в также предприятиям, которые характеризуются «плохой» структурой баланса. В данном случае, у ООО «Текстиль-регион» далеко не все финансовые показатели соответствуют нормативу, поэтому получение кредитов в дальнейшем может быть затруднено, что провоцирует руководство обращаться к другим организациям для получения краткосрочных заемных средств. Подобная возможность связана с тем, что риск невозврата долгов лежит не на предприятити, а на дебиторах, и, соответственно, при оценке рисков кредитоспособность ООО «Текстиль-регион» становится менее значимой, чем финансовое состояние его клиентов. К услугам факторинга относится работа, которая связана с отслеживанием состояния дебиторской задолженности, а также работа с теми дебиторами, которые осуществляют задержку оплат за выполненные работы. В условия обслуживания по договору факторинга обычно включается положение о том, что по первому требованию предприятия факторинговая компания предоставляет отчет о состоянии дебиторской задолженности. Данный отчет содержит информацию о выполненных работах и платежах его клиентов. Кроме того, факторинговая компания берет на себя деятельность по взысканию долгов с дебиторов. Все это позволит ООО «Текстиль-регион» сэкономить как трудовые, так и финансовые ресурсы, которые связаны с взысканием просроченной дебиторской задолженности. Для осуществления факторинговых операций ООО «Текстиль-регион» предлагается заключить договор с «Промсвязьбанком», поскольку у ОАО «Промсвязьбанк» существуют четкие критерии, по которым производится оценка предприятий и дебиторов. При этом, к размеру ставки финансирования применяется индивидуальный подход, а по критерию платежной дисциплины, а также прозрачности и законности ведения бизнеса для всех клиентов требования идентичны. Кроме того, данный банк осуществляет свою деятельность на рынке факторинга с 2002 года и находится на втором месте среди российских факторов, имея долю 17,9%. Преимуществами ОАО «Промсвязьбанка» являются: наличие системы оценки потенциальных клиентов и дебиторов как в Российской Федерации, так и за рубежом; ориентация программного обеспечения и бизнес-процессов на быстрое принятие решений в каждом определенном случае. Это позволяет обслуживать по факторингу широкий круг клиентов; данный банк надежен, поскольку является крупным универсальным банком федерального значения; наличие опыта и готовности к осуществлению сложных факторинговых сделок. Схема факторинга на исследуемом предприятии будет выглядеть следующим образом (см. рис. 3.2).  Рис. 3.2 - Схема факторинговой операции Следует также отметить, что финансирование производится в тот же день, когда предоставляется информация о стоимости выполненных работ. Размер данного платежа составляет до 90% от суммы выполненных работ, а возврат оставшихся средств (от 10%) за вычетом комиссии осуществляется сразу после оплаты работ клиентом. Таким образом, использование факторинговых услуг позволит ООО «Текстиль-регион» получить назад принадлежащие ей денежные средства в срок и без задержек, фирма-должник получит возможность вовремя расплатиться и погасить все обязательства перед непосредственным партнером, а фактор-фирма получит доход за оказание такой операции. При этом последняя, осуществляя факторинг, получит все права на обязанности организации-должника по уплате денежных средств. То есть, по сути, долг переходит от одного юридического лица к другому. Эффективность применения факторинговых операций приведена в таблице 3.2. Таблица 3.2 Эффективность факторинговой операции
Таким образом, для ООО «Текстиль-регион» факторинг на 537 тыс. руб. выгоднее, чем использование кредита. Оценку финансово-экономической эффективности применения факторинга проведем на основе анализа влияния факторинга на дебиторскую задолженность и отразим в таблице 3.3. Таблица 3.3 Влияние применения факторинга на размер дебиторской задолженности
Согласно произведенным расчетам, в том случае, если уровень выручки от продаж в прогнозном периоде сохранится на уровне 2019 года, то оборачиваемость дебиторской задолженности увеличится на 363,7 оборота, а срок расчетов с дебиторами сократится на 8,4 дней. Таким образом, благодаря факторинговому обслуживанию, исследуемая организация сможет в течение минимально возможного времени, получить денежные средства в размере 537 тыс. руб. и использовать их для улучшения своего финансового положения. Высвобожденные из дебиторской задолженности денежные средства, являются собственным капиталом предприятия, а увеличение суммы собственных средств позволит предприятию снизить риск потери платежеспособности за счет устранения дефицита собственных оборотных средств и покрытия кредиторской задолженности. Все это отразится на ликвидности деятельности предприятия (см. табл. 3.4). Таблица 3.4 Ликвидность бухгалтерского баланса ООО «Текстиль-регион»
В данном случае за счет снижения размера дебиторской задолженности наблюдается сокращение быстрореализуемых активов (А2) на сумму возврата банком суммы долговых обязательств в размере 518 тыс. руб. и увеличение наиболее ликвидных активов (А1) с 303 до 821 тыс. руб. на эту же сумму. В то же время высвобожденные денежные средства представляют собой собственный капитал предприятия, что отразится на сумме постоянных пассивов (П4), которая увеличится с 320 тыс. руб. до 838 тыс. руб., а наличие у предприятия свободных денежных средств позволит полностью погасить краткосрочные заемные средства в размере 507 тыс. руб. и частично покрыть долгосрочные обязательства. Схематично рассмотренные изменения отразим на рисунке 3.3. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||