Внутренняя норма доходности (ВНД) – это такая величина нормы дисконта (E) , при которой ЧДД = 0. Поэтому ВНД часто называют поверочным дисконтом, т.к. она позволяет найти граничное значение нормы дисконта, разделяющие инвестиции на приемлемые и невыгодные.
В таблице 32, ВНД составляет 141.4%, что выше установленного норматива – 13,95%. Если норма дисконта Е положительна и меньше ВНД, то проект эффективен. Если норма дисконта Е больше ВНД, то проект неэффективен. Сравнение ВНД с нормой дисконта позволяет оценить запас прочности проекта. Большая разница между этими величинами свидетельствует об устойчивости проекта. Числовое значение показателей срока окупаемости и срока окупаемости с учетом дисконтирования также свидетельствуют об экономической целесообразности реализации проекта, так как срок его окупаемости меньше установленного норматива, равного 6 годам.
Таблица 33
Расчет показателей общественной эффективности ИИП, исчисленных в дефлированных ценах, тыс.руб. (базовая технология)
№ п/п
|
Показатели
|
Номер шага
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
Итого
|
А
|
Б
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
1.Исходные данные для расчета дохода от операционной деятельности
|
1
|
Суммарный поток по И и О деятельности в прогнозных ценах (технология базовая) (табл.31 стр.31)
|
-255382,21
|
17530,6789
|
19097,702
|
20798,919
|
22541,391
|
24621,4
|
423281,391
|
272489,27
|
2
|
Индекс общей инфляции по РФ (ГОСКОМСТАТ) (табл.1 стр.17)
|
1
|
1,07
|
1,14
|
1,23
|
1,31
|
1,4
|
1,5
|
х
|
3
|
Суммарный поток по И и О деятельности в дефлированных ценах (стр.1/стр.2)
|
-255382,21
|
16383,812
|
16752,37
|
16909,691
|
17207,169
|
17586,714
|
282187,594
|
111645,14
|
4
|
Коэффициент дисконтирования при дисконтной ставке 6,5%
|
1
|
0,939
|
0,882
|
0,828
|
0,777
|
0,73
|
0,685
|
х
|
4а
|
Коэффициент дисконтирования при дисконтной ставке 13%
|
1
|
0,885
|
0,783
|
0,693
|
0,613
|
0,543
|
0,48
|
х
|
4б
|
Коэффициент дисконтирования при дисконтной ставке 14%
|
1
|
0,877
|
0,769
|
0,675
|
0,592
|
0,519
|
0,456
|
х
|
5
|
Суммарный дисконтированный поток при ставке 6,5% (стр.3*стр.4)
|
255382,214
|
-15384,3995
|
-14775,59
|
-14001,224
|
-13369,97
|
-12838,301
|
-193298,502
|
-8285,7729
|
5а
|
Суммарный дисконтированный поток при ставке % (стр.3*стр.4а)
|
-255382,21
|
14499,6736
|
13117,106
|
11718,416
|
10547,994
|
9549,5858
|
135450,045
|
-60499,394
|
5б
|
Суммарный дисконтированный поток при ставке % (стр.3*стр.4б)
|
-255382,21
|
14368,6032
|
12882,573
|
11414,041
|
10186,644
|
9127,5047
|
128677,543
|
-68725,306
|
6
|
ЧДД при 6,5%
|
255382,214
|
239997,815
|
225222,22
|
211221
|
197851,03
|
185012,73
|
-8285,7729
|
х
|
6а
|
ЧДД при %
|
-255382,21
|
-240882,54
|
-227765,43
|
-216047,02
|
-205499,02
|
-195949,44
|
-60499,3938
|
х
|
6б
|
ЧДД при %
|
-255382,21
|
-241013,611
|
-228131,04
|
-216717
|
-206530,35
|
-197402,85
|
-68725,3058
|
х
|
7
|
ВНД
|
14,66%
|
2. Расчет показателей общественной эффективности в дефлированных ценах
|
А
|
Б
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
8
|
Стоимость выпущенной продукции без НДС в прогнозных ценах (табл.31 стр.16)
|
-
|
72251,23
|
81202,35
|
90146,79
|
98937,35
|
108376,84
|
118578,98
|
569493,54
|
9
|
Стоимость выпущенной продукции без НДС в дефлированных ценах (стр.8/стр.2)
|
-
|
67524,512
|
71230,133
|
73290,07
|
75524,697
|
77412,03
|
79052,6551
|
444034,1
|
10
|
Себестоимость выпущенной продукции в прогнозных ценах (табл.31 стр.19)
|
-
|
71357,7331
|
81326,989
|
91126,393
|
100675,22
|
110742,74
|
121430,415
|
576659,49
|
11
|
Себестоимость выпущенной продукции в дефлированных ценах ( табл.31 стр.19/ стр.2 )
|
-
|
66689,4702
|
71339,464
|
74086,499
|
76851,31
|
79101,958
|
80953,6099
|
449022,31
|
12
|
Прибыль в прогнозных ценах (стр.8 -стр.10)
|
-
|
893,49
|
-124,64
|
-979,61
|
-1737,86
|
-2365,90
|
-2851,43
|
-7165,9444
|
13
|
Прибыль в дефлированных ценах (стр.12/стр.2)
|
-
|
835,041768
|
-109,3306
|
-796,42822
|
-1326,6132
|
-1689,9285
|
-1900,95481
|
-4988,2136
|
14
|
Амортизация в прогнозных ценах (табл.31 стр.22)
|
-
|
10408,7437
|
11947,428
|
13395,601
|
14753,263
|
16201,436
|
17830,6305
|
84537,101
|
15
|
Амортизация в дефлированных ценах (стр.14 /стр.2)
|
-
|
9727,79784
|
10480,2
|
10890,732
|
11262,033
|
11572,454
|
11887,087
|
65820,303
|
16
|
НДС начисленный на стоимость выпущенной продукции в прогнозных ценах (стр.8 *0,18)
|
-
|
13005,221
|
14616,423
|
16226,422
|
17808,723
|
19507,832
|
21344,2169
|
102508,84
|
17
|
НДС включенный в стоимость выпущенной продукции (табл.31 стр.27)
|
-
|
6776,78051
|
7341,5122
|
7843,496
|
8282,7317
|
8721,9675
|
9161,20329
|
48127,691
|
18
|
НДС вкл. в доход по операционной деятельности в прогнозных ценах (стр.16-стр.17)
|
-
|
6228,44049
|
7274,9112
|
8382,9256
|
9525,9917
|
10785,864
|
12183,0136
|
54381,147
|
19
|
НДС вкл. в доход по операционной деятельности в дефлированых ценах (стр.18/стр.2)
|
-
|
5820,97242
|
6381,501
|
6815,3867
|
7271,7494
|
7704,1886
|
8122,00906
|
42115,807
|
20
|
Доход от продажи выбывающего имущества (табл.31 стр.24)
|
|
|
|
|
|
|
396119,18
|
396119,18
|
21
|
Доход (стр.20/стр.2)
|
|
|
|
|
|
|
264079,452
|
264079,45
|
22
|
Доход от операционной деятельности в дефлированных ценах (стр.13+ стр.15+стр.19+стр.21)
|
-255382,21
|
16383,812
|
16752,37
|
16909,691
|
17207,169
|
17586,714
|
282187,594
|
111645,14
|
23
|
Коэффициент дисконтирования при дисконтной ставке 6,5%
|
1
|
0,939
|
0,882
|
0,828
|
0,777
|
0,73
|
0,685
|
х
|
23а
|
Коэффициент дисконтирования при дисконтной ставке 14%
|
1
|
0,877
|
0,769
|
0,675
|
0,592
|
0,519
|
0,456
|
х
|
23б
|
Коэффициент дисконтирования при дисконтной ставке 15%
|
1
|
0,87
|
0,756
|
0,658
|
0,572
|
0,497
|
0,432
|
х
|
24
|
Дисконтированное значение суммарного потока по операционной и инвестиционной деятельности в дефлированнных ценах (стр.23*стр.22)
|
-255382,21
|
15384,3995
|
14775,59
|
14001,224
|
13369,97
|
12838,301
|
193298,502
|
8285,7729
|
24а
|
Дисконтированное значение суммарного потока по операционной и инвестиционной деятельности в дефлированнных ценах (стр.23а*стр.22)
|
-255382,21
|
14368,6032
|
12882,573
|
11414,041
|
10186,644
|
9127,5047
|
128677,543
|
-68725,306
|
24б
|
Дисконтированное значение суммарного потока по операционной и инвестиционной деятельности в дефлированнных ценах (стр.23б*стр.22)
|
-255382,21
|
14253,9165
|
12664,792
|
11126,576
|
9842,5006
|
8740,597
|
121905,04
|
-76848,791
|
25
|
ЧДД при 6,5%
|
-255382,21
|
-239997,815
|
-225222,22
|
-211221
|
-197851,03
|
-185012,73
|
8285,7729
|
х
|
25а
|
ЧДД при %
|
-255382,21
|
-241013,611
|
-228131,04
|
-216717
|
-206530,35
|
-197402,85
|
-68725,3058
|
х
|
25б
|
ЧДД при %
|
-255382,21
|
-241128,298
|
-228463,51
|
-217336,93
|
-207494,43
|
-198753,83
|
-76848,7914
|
х
|
26
|
ВНД при дефлированных ценах
|
7,17%
| |
Скачать 388.67 Kb.