вкр. Анализ финансового состояния организации и разработка мероприятий по его улучшению
 Скачать 1.59 Mb.
|
|
2.2.4 Деловая активность В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий по продвижению компании на рынках продукции, труда и капитала. В рамках управления финансово—хозяйственной деятельности компании этот термин понимается в более узком смысле — как текущая производственная и коммерческая деятельность. [28, с. 348]. Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть проведены в следующих трех областях: — оценка степени выполнения по ключевым показателям и анализ изменений; — оценка и поддержка эффективных темпов роста объема финансово— хозяйственной деятельности организации; — оценка уровня эффективности использования ресурсов организации. Последнее направление имеет важное значение и является ключевым в обеспечении рациональной структуры оборотного капитала. Логика текущего финансового управления заключается в условии соблюдения требований эффективного использования оборотного капитала. Т. е. каждый рубль должен 41 быть вовлечен в работу, а не быть чрезмерно долго «омертвленным». Контроль над этим осуществляется путем расчета показателей оборачиваемости [28, с. 354]. Оборачиваемость (в оборотах) — наиболее важные показатели финансово—хозяйственной деятельности. Выручка от продаж и прибыль — напрямую зависят от показателей оборачиваемости. Связь здесь очевидна: компания, которая имеет относительно небольшой запас оборотного капитала, но более эффективно его использует, может достичь тех же результатов, что и компания с большим объемом оборотных средств, но структура оборотного капитала является нерациональной и преувеличена по сравнению с текущими требованиями. Кроме того, оборотные средства на различных этапах оборота, как правило, взаимосвязаны: ускорение оборота на определенном этапе часто сопровождается мерами по ускорению оборота и других этапах [39, с. 59]. Эффективность инвестиций в запасы производства может быть охарактеризована с помощью показателей оборачиваемости, которые измеряются в оборотах или днях. Оборачиваемость рассчитывается по данным баланса и отчета «о финансовых результатах». Экономическая интерпретация показателя заключается в следующем: он показывает, сколько раз в течение отчетного периода средства, вложенные в запасы сделали оборотов. Основной фактор ускорения, в существующей системе управления активами, заключается в том, что чем меньше запасов может поддерживать темп производства и технологического процесса, тем повыше эффективность и рентабельность деятельности организации[12, с. 48]. Оборачиваемость (в днях) — это другой вид оборачиваемости, он представляется не в количестве оборотов за период, а сколько дней в среднем, деньги находились в запасах производства. Чем меньше данный период, тем эффективнее используются средства. 42 Показатели оборачиваемости в днях и количестве оборотах тесно связаны их произведение равно продолжительности периода за который происходит анализ. 2.2.5 Прибыль и рентабельность Эффективность компании в финансовом смысле характеризуется показателями прибыли и рентабельности. Эти показатели подводят итог деятельности компании за отчетный период. Они зависят от многих факторов: объема реализованной продукции, затрат, организации производства и т.д. Основные факторы данных показателей — уровень и структура затрат (издержек производства и обращения), так в рамках внутрифирменного финансового менеджмента может выполняться оценка целесообразности затрат, их динамика и структурные изменения [24, с. 28]. Выделяют различные показатели прибыли, которые представляют особый интерес для определенных категорий пользователей. Так как эти показатели являются наиболее распространенными обобщенными характеристиками успешности ведения бизнеса, необходимо четко и однозначное их определение для того, чтобы принимать обоснованные решения. Показатели рентабельности – это относительные показатели, выражающиеся в процентах, в которых прибыль соотносится с определенной базой, характеризующей организацию с одной из двух сторон: общие ресурсы или доход в виде выручки от текущей деятельности организации [8, с. 125]. Рентабельность продаж включает в себя несколько вычислительных алгоритмов, в зависимости от типа показателей прибыли, которые используются в расчетах, однако, чаще всего используют валовую, операционную (прибыль до вычета процентов и налогов) и чистую прибыли. Поэтому рассчитывают три показатели рентабельности: — рентабельность реализованной продукции 43 — операционная рентабельность продаж; — чистая рентабельность продаж. 2.2.6 Оценка вероятности банкротства Одной из распрастраненых моделей диагности вероятности банкротства является Z—модель Альтмана (Z—счет Альтмана). Это финансовая модель разработана для того, что бы дать прогноз вероятности банкротства организации [10, с. 87]. В основе формулы лежит 4—5 ключевых финансовых показателя, которые характеризуют финансовое положение и результаты деятельности организации. В данной работе будет использована 4—х факторная Z—модель Альтмана. Она предназначена для непроизводственных предприятий (акции которых не котируются на бирже). Формула четырехфакторной модели выглядит следующим образом: Z—счет = 6.56T1 + 3.26T2 + 6.72T3 + 1.05T4 (11) Где: T1 — отношение оборотного капитала к величине всех активов; T2 — отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов; T3 — отношение EBIT к величине всех активов; T4 — отношение собственного капитала к заемному. Интерпретация полученного результата: — 1.1 и менее – существует вероятность банкротства предприятия; — от 1.1 до 2.6 –пограничное состояние, вероятность банкротства не высока, но не исключается; — 2.6 и более – низкая вероятность банкротства. 44 2.3 Характеристика финансового состояния организаций на рынке бытовых услуг Под бытовым обслуживанием населения понимается часть сферы обслуживания, где населению оказываются непроизводственные и производственные услуги. При этом статьей 346.27 НК РФ определено понятие бытовых услуг – это платные услуги, оказываемые физическими лицами (за исключением услуг ломбардов и услуг по ремонту, техническому обслуживанию и мойке автотранспортных средств), предусмотренные Общероссийским классификатором услуг населению (ОКУН). [1] В настоящее время российская сфера услуг привлекает особое внимание экономистов и предпринимателей (причем как отечественных, так и зарубежных) вследствие ее динамичного развития. Мировая практика свидетельствует о ключевой роли сферы услуг в структуре экономики развитых стран: в ней занята большая часть трудовых ресурсов, причем намного превышающая процент работников, занятых во всех видах экономической деятельности, вместе взятых. Так, например, в Нидерландах в сфере услуг занято 78% работающих. Подобная же ситуация и в Европе, Северной Америке, а так же в Австралии и Японии. Сегодня в США в сфере услуг занято около 73% рабочей силы. [59]. Если говорить о России, то здесь сфера услуг находится пока в стадии становления. В силу социально—экономических, исторических и культурных особенностей российские рынки услуг в регионах формируются и развиваются не одинаково. Лидирующее положение по развитию сферы услуг занимает Москва. По данным Федеральной службы государственной статистики на Москву приходится одна пятая часть всего объема бытовых услуг на российском рынке. В некоторых сегментах, в частности, в сегментах услуг химической чистки и крашения — 44%, от общероссийского объема потребления, в сегменте прачечных — 47% . Одним из факторов, 45 обусловливающих такие показатели, является ориентированность московских властей на поддержку сферы бытового обслуживания [18, с. 90]. Бизнес, связанный с предоставлением бытовых услуг населению, является одним из наиболее сложных в сфере услуг. Сложность ведения данного бизнеса связана с невысокой рентабельностью, которая редко поднимается выше 10%. Одними из основных направлений, обеспечивающих повышение рентабельности и быстрый рост для компаний, предоставляющих бытовые услуги населению, выступают постоянная диверсификация бизнеса и экспансия в регионы. Поэтому, у всех лидеров рынка бытовых услуг на сегодняшний день есть филиалы в различных регионах страны. Такая модель бизнеса позволяет игрокам не только выдержать конкуренцию, но и создавать, по сути, новые сегменты рынка бытовых услуг [30, с. 75]. На данном рынке представляется порядка 600 видов различных услуг бытового характера. Объем рынка в России в 2016 году составил 799 млрд. руб. На протяжении последних нескольких лет рынок демонстрировал устойчивый рост – около 20% в год [59, с. 331]. Согласно ОКУН ООО «Мастер Клининг» осуществляет свою деятельность в сфере оказания бытовых услуг таких как, услуги прачечных, химической чистки и крашения. Поэтому целесообразно будет рассмотреть рынок с точки зрения предоставления данных услуг. В настоящее время индустрия чистки и стирки России включает в себя более 1000 предприятий, большинство из которых расположены в Москве и Санкт—Петербурге. 10% из них, занимают наибольшую долю рынка. Общий объем рынка услуг химической чистки и крашения совместно с рынком услуг прачечных составляет 8 млрд. руб. [59, с. 331]. Основными игроками данного рынка выступают 5 компаний: — ООО «Мастер Клининг». — ООО «Риквэст—Сервис». — ООО «Желдор—Сервис». — ООО «Немецкая Марка». 46 — ООО «Стандарт Чистоты». [61]. Доля этих компаний в общем объеме рынка составляет чуть больше 50%, а основная доля рынка приходится на ООО «Мастер Клининг» 35%. Большую долю в общем объеме рынка можно объяснить тем, что первые четыре компании являются партнерами ПАО «РЖД», которое обеспечивает их постоянными и большими по объему заказами. Эти организации имеют достаточно развитую сеть филиалов в различных регионах страны. Остальные же субъекты данного рынка представлены в виде небольших организаций, которые осуществляют свою деятельность на локальных рынках, обслуживая физических лиц и небольшие организации. Поэтому проведем краткий анализ характеристики финансового состояния организаций на рынке бытовых услуг на основе данных по этим пяти компаниям. Рассмотрим динамику финансовых результатов за последние три года. Рисунок 1 – Динамика изменения выручки с 2014 г. по 2016 г. Источник: [61]. Как видно из рисунка наибольший объем выручки приходится на ООО «Мастер Клининг», затем идет ООО «Желдор—Сервис», ООО «Стандарт Чистоты», ООО «Риквэст—Сервис» и ООО «Немецкая Марка». Выручка последних четырех организаций имеет достаточно стабильное значение, что нельзя сказать об ООО «Мастер Клининг» за данный период его выручка выросла более чем в два раза, что характеризует его как лидера данного рынка. 0 500 000 1 000 000 1 500 000 2 000 000 2 500 000 3 000 000 2014 2015 2016 Мастер Клининг Риквэст-Сервис Немецкая марка Желдор-Сервис Стандарт Чистоты 47 Рассмотрим динамику изменения чистой прибыли предложенную в таблице 2. Таблица 2 – Чистая прибыль организаций по периодам с 2014 по 2016 год Период Чистая прибыль тыс. руб. Мастер Клининг Риквэст— Сервис Немецкая марка Желдор— Сервис Стандарт Чистоты 2014 -69 452 4 457 1 036 30 886 288 2015 -204 033 6 399 1 099 33 322 783 2016 14 896 7 830 1 176 17 837 1 366 Источник: Сеть деловых коммуникаций: СБИС [34] В целом организации имеют стабильную прибыль, за исключением ООО «Мастер Клининг», так за 2014 и 2015 год им был получен убыток, но стоит отметить, что в 2016 года ситуация кардинально поменялась. Рассмотрим значение основных показателей финансовой устойчивости организаций за 2016 год. Таблица 3 – Показатели финансовой устойчивости организаций за 2016 год Источник: авторские расчеты на основе данных Приложения А. 48 В целом показатели финансовой устойчивости в большинстве приведенных организаций находятся в пределах допустимых норм, за исключением ООО «Мастер Клининг» и ООО «Стандарт Чистоты». Основной причиной низких показателей финансовой устойчивости ООО «Стандарт Чистоты» является маленький размер УК, который равен законодательно разрешенному минимальному размеру 10 тыс. руб. Что касается ООО «Мастер Клининг», то подробный финансовый анализ его состояния и разработка мероприятий по его улучшению будет представлена в следующей главе. В целом же финансовое состояние организаций участников рынка бытовых услуг можно охарактеризовать как хорошее. 49 3 Анализ финансового состояния ООО «Мастер Клининг» и разработка мероприятий по его улучшению 3.1 Общая характеристика ООО «Мастер Клининг» ООО «Мастер Клининг» основано в 2006 году. Основной вид деятельности по ОКВЭД: 96.01 — Стирка, химическая чистка и окрашивание текстильных и меховых изделий. Кроме этого компания «Мастер Клининг» реализует инновационный для России проект по предоставлению белья в прокат. Сегодня компания «Мастер Клининг» — партнер ОАО «Российские железные дороги», одной из самых крупных в мире (входит в тройку лидеров) железнодорожных компаний с огромными объемами грузовых и пассажирских перевозок. ООО «Мастер Клининг принимает непосредственное участие в реформировании железнодорожного транспорта, в частности пассажирского комплекса дальнего сообщения. Между ПАО «РЖД» и ООО «Мастер Клининг» заключены долгосрочные договоры на аренду производственных комплексов в крупнейших городах России. По соглашению с ПАО «РЖД» компании «Мастер Клининг» переданы в аутсорсинг работы по укомплектованию пассажирских вагонов постельным бельем и другими текстильными изделиями. Как часть долгосрочного контракта с Российскими Железными Дорогами «Мастер Клининг» инвестирует в реконструкцию и модернизацию арендованных предприятий. Сейчас ООО «Мастер Клининг» является одной из крупнейших в России компаний, осуществляющих услуги по профессиональной обработке текстильных изделий (стирка, химическая чистка и дезинфекция): — 11 производственных и 12 складских комплексов по всей стране; — более 2000 сотрудников; 50 — Московский производственный комплекс и производственный комплекс в Сочи на сегодняшний день являются крупнейшими в стране, они обрабатываю 70 и 100 тонн белья в сутки соответственно. Проект компании, стартовавший в апреле 2012 года при поддержке Президента Республики Татарстан, призван поддержать программу региона по внедрению современных мировых стандартов социальных услуг населению. В ходе проекта компания оснастила обе республиканские больницы высококачественными современными постельными принадлежностями и спецодеждой европейского стандарта, а также обеспечила безупречную санитарную безопасность текстиля за счет применения ультрасовременных промышленных технологий его обработки. Вначале 2013 года ознаменовалось для компании запуском нового фирменного поезда №145/146 «Ингушетия», который будет курсировать по маршруту Москва – Назрань. Поезд был обеспечен постельным бельем и мягким съемным инвентарем компании Cotton Way новый поезд получил самое современное имущество, которое соответствуют новым нормам оснащенности поездов, нацеленных на повышение комфорта пассажиров в пути следования. Основная задача новых стандартов заменить имущество, которое уже морально устарело и не всегда отвечает современным санитарно— гигиеническим требованиям и требованиям безопасности, на современное имущество с применением самых передовых экологичных технологий. В преддверии Олимпийских игр в Сочи компания открыла в городе инновационный прачечный комплекс. Мощность фабрики составляет 100 тонн белья в сутки. Главными потребителями услуг прачечной станут гостиницы Сочи, которые принимали, в том числе, участников и гостей Игр 2014, а также другие объекты городской инфраструктуры – учреждения здравоохранения, спортклубы и т.д. Фабрика начала работу в декабре 2013 года. И сейчас предприятие вышло на полную мощность [60]. 51 Как видно компания не стоит на месте и постоянно развивается. Кроме РЖД у «Мастер Клининг» также заключены контракты с Министерством обороны РФ по обслуживанию воинских частей и Федеральной Службой Исполнения Наказания. 3.2 Анализ финансового состояния ООО «Мастер Клининг» 3.2.1 Анализ имущества и источников его формирования Проведем анализ имущества и источников его формирования на основе бухгалтерского баланса организации. Для удобства восприятия информации представим полученные результаты в табличной форме. Таблица 4 — Анализ имущества и источников его формирования 52 Источник: авторские расчеты на основе данных из Приложения А. Структура активов организации на последний день анализируемого периода характеризуется соотношением: 62,7% внеоборотных активов и 37,3% оборотных средств соответственно. Активы организации за последний год увеличились на 267 347 тыс. руб. (на 9,4%). Отмечая увеличение активов, стоит так же учесть и увеличение собственного капитала на 22,5% Увеличение собственного капитала по отношению к общему изменению активов следует рассматривать как положительный фактор. Структура активов организации в разрезе основных групп представлена ниже на рисунке 2. Рост Ф активов С организации прежде всего связан, с ростом показателя дебиторской задолженности на 455 438 тыс. руб. (или 91,7% в прирост активов баланса). Кроме того, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по следующим показателям: — долгосрочные заемные средства – 502 236 тыс. руб. (41,9%) — добавочный капитал– 450 000 тыс. руб. (37,5%) — кредиторская задолженность – 233 014 тыс. руб. (19,4%) 53 Рисунок 2 — Структура активов организации на 31 декабря 2016г. Источник: авторские расчеты на основе данных Таблицы 4. Отрицательную динамику роста, показывают денежные средства и денежные эквиваленты в активе баланса и краткосрочные заемные средства в пассиве баланса (—219 322 тыс. руб. и —629 250 тыс. руб.). Таблица 5 — Оценка стоимости чистых активов организации Источник: авторские расчеты на основе данных из Приложения А. Анализ чистых активов организации говорит нам о том, что по состоянию на 31.12. 16 г. чистые активы в значительной степени превышают уставный 54 капитал. Такое соотношение указывает на положительное финансовое состояние организации. Также стоит отметить положительную динамику чистых активов, они увеличились на 22,5% за год. Исходя из этого, можно сделать вывод , что организация находится в хорошем финансовом состоянии по данному показателю. Далее на диаграмме показано изменение чистых активов и уставного капитала. На следующем рисунке показано изменение стоимости чистых активов и уставного капитала. Рисунок 3 — Динамика изменения стоимости чистых активов и уставного капитала Источник: Источник: авторские расчеты на основе данных Таблицы 5. |