Анализ финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния предприятия
 Скачать 215.27 Kb.
|
3.4 Финансовое планированиеРазработка прогнозных моделей финансового состояния предприятия необходима для выработки генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами, оценки его возможностей в перспективе. Финансовое планирование должно строиться на основе изучения реальных финансовых возможностей предприятия, внутренних и внешних факторов и охватывать такие вопросы, как оптимизация основных и оборотных средств, собственного и заемного капитала, распределение прибыли, инвестиционную и ценовую политику. Основное внимание при этом уделяется выявлению и мобилизации внутренних резервов увеличения денежных доходов, максимальному снижению себестоимости продукции и услуг, выработки правильной политики распределения прибыли, эффективному использованию капитала предприятия на всех стадиях его кругооборота. Составим плановый баланс активов и пассивов для ТОО "Фирма "Жанар" на конец 2006 года (начало 2007 года). Предположим, что товарищество сократит в 2006 году площадь паров до 15% или до 48 гектаров, тогда зерновые будут выращиваться на площади 272 гектара. Средняя урожайность зерновых культур в анализируемом хозяйстве за последние 5 лет (2001-2011 гг.) составила 6,9 ц с 1 гектара. Следовательно, при средней урожайности зерновых культур в 2006 году можно ожидать валовой сбор зерна в размере 1877 центнеров. Если хозяйству удастся продать 165 тонн зерна (при уровне товарности - 88%) в среднем по 90 американских долларов или по 12150 тенге за тонну, то ТОО "Фирма "Жанар" сможет выручить около 2010750 тенге. При уровне расходов на возделывание 1 гектара зерновых культур 3570 тенге (по итогам 2011 года) хозяйство затратит на всю площадь посева зерновых в 272 гектара около 971040 тенге. Следовательно, прибыль данного хозяйствующего субъекта составит 1033710 тенге (2010750-971040), причем 349643 тенге от полученной прибыли пойдет на погашение убытка, допущенного в 2011 году, поэтому в 2006 году чистый доход может составить 684067 тенге (1033710-349643), а при установленной ставке налога на прибыль он сократится до 670386 тенге. Запланируем сумму активов, учитывая эти изменения. При планировании будем предусматривать покупку основных средств, а также начисленный износ, тогда их стоимость составит на начало 2007 года 1524176 тенге. Сырье и материалы, представляющие часть переменного капитала предприятия увеличатся на 29624 тенге в связи с расширением посевных площадей и ростом объемов производства. Кроме того, предполагается, что ТОО "Фирма "Жанар" будет хранить около 25 тонн лучшего по качеству зерна до следующей посевной компании и сможет реализовать его по цене 100 американских долларов или по 13500 тенге за тонну, при этом стоимость готовой продукции составит 337500 тенге. План активов баланса на начало 2007 года в разрезе отдельных статей приводится в таблице 13. Из данных таблицы видно, что сумма активов баланса в начале 2007 года может составить 1958028 тенге, в том числе размер внеоборотных активов будет равен 1524176 тенге, а оборотных - 433852 тенге соответственно. Таблица 13. План активов баланса (тенге)
Составим план пассивов баланса предприятия на начало 2007 года. Собственные источники финансирования (уставный фонд) останется без изменения. Краткосрочные кредиты и займы планировать пока нет надобности, так как у предприятия на данном этапе имеются собственные средства и ресурсы для расширения производственной деятельности. Кроме того, предполагается некоторое повышение размера кредиторской задолженности исходя из того, что расходы по оплате труда на планируемый год в каждом квартале составляют 80,3% плановой суммы, остальные 19,7% выплачиваются в следующем квартале. Задолженность перед бюджетом определяется исходя из величины и порядка уплаты каждого налога. План пассивов баланса предприятия приводится в таблице 14. Итоговая сумма пассивов на данной стадии планирования рассчитана без учета планируемой нераспределенной прибыли, чтобы определить необходимость (или отсутствие необходимости) пополнения за счет нее собственного капитала. Таблица 14. План пассивов баланса (тенге)
Итак, размер запланированных пассивов без нераспределенной прибыли составил 932821 тенге. Следующий этап планирования баланса - определение размеров нераспределенной прибыли, направляемой на увеличение собственного капитала. Эти размеры с одной стороны, ограничиваются суммой чистой прибыли, с другой - зависят от разницы между величинами активов и пассивов, запланированной на предыдущем этапе. Таким образом, по состоянию на начало 2007 года проблема сбалансированности активов и пассивов решена не полностью, т.е. сумма нераспределенной чистой прибыли недостаточна для пополнения собственного капитала до необходимого размера. Поэтому на следующем этапе устраняют оставшиеся превышения активов над пассивами путем уменьшения плановой стоимости активов. Можно уменьшить размер активов за счет приобретения менее дорогих основных средств, таких чтобы размер активов составил 1952850 тенге. При условии, что все эти изменения возможны, равенство активов и пассивов в плановом балансе обеспечено. Таблица 15. План активов и пассивов с учетом нераспределенной прибыли (тенге)
Однако, равенство активов и пассивов - необходимое, но не единственное требование, которое предъявляется к плановому балансу активов и пассивов. Не менее важно соответствие структуры активов и пассивов. В соответствии с принятой методикой анализ и оценка степени удовлетворительности структуры баланса предприятия проводится на основе следующих показателей: коэффициента текущей ликвидности (покрытия); коэффициента обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным является наличие одной из следующих ситуаций: коэффициент текущей ликвидности на конец изучаемого периода имеет значение менее 2; коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом на конец изучаемого периода имеет значение менее 0,1. Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен двум, а коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период равный трем месяцам по следующей формуле: Ку = (Кп 1+3: Т* (Кп 1 - Кп 0)): 2, Где Кп 1 - значение коэффициента текущей ликвидности в конце изучаемого периода; Кп 0 - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода; Т - изучаемый период в месяцах. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность в ближайшие три месяца. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше единицы, характеризует наличие реальной угрозы у предприятия в ближайшие три месяца утратить платежеспособность. Если значение критериальных коэффициентов или одного из них соответствует нормативному или превышает его, то структура баланса оценивается удовлетворительно, а предприятие платежеспособным при условии, что отсутствует прогноз банкротства его на ближайшие три месяца (коэффициент утраты платежеспособности больше 1). Если же при благополучном значении критериальных коэффициентов выявлено, что у предприятия в ближайшие три месяца имеется реальная угроза утратить платежеспособность (коэффициент утраты платежеспособности меньше 1), то оно признается состоятельным, но для него существует вероятность стать банкротом. Проведем оценку удовлетворительности структуры запланированного баланса ТОО "Фирма "Жанар" (Таблица 16) Таблица 16. Оценка структуры баланса
Примечание: *Кп = (8781+87571+337500): 415= 1045,43; **Кс = (1952850-1524176): 433852= 0,988; ***Ку = (1045,43+3: 12* (1045,43-203,44)): 2 =627,96 Итак, приведенные расчеты критериальных коэффициентов, анализ их динамики и соответствие нормативам дают основание признать структуру запланированного баланса удовлетворительной, а предприятие платежеспособным, причем для данного хозяйствующего субъекта отсутствует прогноз банкротства на первые три месяца планируемого периода. |