микро. 2020г дип. магистр. ТЕМА «АНАЛИЗ КАК ИНСТРУМЕНТ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ. Анализ как инструмент прогнозирования финансового состояния компании
 Скачать 1.39 Mb.
|
Глава 3. Совершенствование инструментария анализаи прогнозирования финансового состояниякомпании3.1 Оценка системы показателей анализа и прогнозирования финансового состоянияПроведем анализ системы показателей анализа и прогнозирования финансового состояния ПАО «ГАЗПРОМ» за последние (истекшие) три года (2016-2018 гг.). Данные для анализа были получены из Приложения А «Бухгалтерский баланс» и Приложения Б «Отчет о финансовых результатах» [41]. В таблице 12 представлен анализ структуры имущества ПАО «ГАЗПРОМ» за последние (истекшие) три года (2016-2017 гг.). Данные для анализа были получены из Приложения А «Бухгалтерский баланс» [41]. Таблица 12 – Структура имущества ПАО «ГАЗПРОМ» за 2016-2018 гг., %
Продолжение таблицы 12
Источник: составлено автором, по данным [41] Удельный вес внеоборотных активов в общей доле имущества ПАО «ГАЗПРОМ» в 2016 г. составлял 77,98% (10 799 988,18 млн. руб.), к 2017 г. он снизился на 0,89% (стоимость возросла на 288 136,90 млн. руб.) и стал составлять 77,09% (11 088 125,08 млн. руб.), а к 2018 г. их удельный вес сократился ещё на 1,44% (стоимость возросла ещё на 814 231,03 млн. руб.) и стал составлять 75,65% (11 902 356,11 млн. руб.). Удельный вес оборотных активов в общей доле имущества ПАО «ГАЗПРОМ» в 2016 г. составлял 22,02% (3 050 365,08 млн. руб.), к 2017 г. он увеличился на 0,89% (стоимость возросла на 244 772,53 млн. руб.) и стал составлять 22,91% (3 295 137,61 млн. руб.), а к 2018 г. их удельный вес увеличился ещё на 1,44% (стоимость возросла ещё на 535 785,48 млн. руб.) и стал составлять 24,35% (3 830 923,09 млн. руб.). В целом следует отметить, что доля внеоборотных активов ПАО «ГАЗПРОМ» значительно превышает долю его оборотных активов, это свидетельствует о слабой способности компании привлекать краткосрочные кредиты и займы без ущерба для своей текущей финансовой устойчивости. В таблице 13 представлен анализ структуры источников формирования имущества ПАО «ГАЗПРОМ» за последние (истекшие) три года (2016- 2017 гг.). Данные для анализа были получены из Приложения А «Бухгалтерский баланс» [41]. Таблица 13 – Структура источников формирования имущества ПАО «ГАЗПРОМ» за 2016-2018 гг., %
Источник: составлено автором, по данным [41] Удельный вес собственного капитала в общей доле источников формирования имущества ПАО «ГАЗПРОМ» в 2016 г. составлял 77,09% (10 414 000,23 млн. руб.), к 2017 г. он сократился на 1,44% (размер снизился на 89 791,86 млн. руб.) и стал составлять 71,77% (10 324 208,37 млн. руб.), а к 2018 г. его удельный вес увеличился ещё на 3,41% (размер увеличился на 743 038,80 млн. руб.) и стал составлять 75,18% (11 067 247,17 млн. руб.). Удельный вес заёмного капитала в общей доле источников формирования имущества ПАО «ГАЗПРОМ» в 2016 г. составлял 29,67% (3 438 945,51 млн. руб.), к 2017 г. он сократился на 1,44% (размер увеличился на 622 015,49 млн. руб.) и стал составлять 28,23% (4 060 961,00 млн. руб.), а к 2018 г. его удельный вес сократился ещё на 3,41% (размер увеличился ещё на 607 933,41 млн. руб.) и стал составлять 24,82% (4 668 894,41 млн. руб.). В целом следует отметить, что доля собственного капитала ПАО «ГАЗПРОМ» значительно превышает долю заёмного капитала, это свидетельствует о том, что компания по существу независима от привлечения дополнительных заемных и привлеченных средств. Структура имущества ПАО «ГАЗПРОМ» и источников его формирования представлена на рисунке 6.  Рисунок 6 – Структура имущества ПАО «ГАЗПРОМ» и источников его формирования по состоянию на 31.12.2018 г. Далее проведём анализ абсолютных показателей ликвидности ПАО «ГАЗПРОМ» за последние (истекшие) три года, т. е. за 2016-2017 гг. Для этого произведём группировку активов ПАО «ГАЗПРОС» по степени их ликвидности. Данные для анализа были получены из Приложения А «Бухгалтерский баланс» [41]. В таблице 14 представлена группировка активов ПАО «ГАЗПРОС» по степени их ликвидности по состоянию на 31.12.2018 г. Таблица 14 – Группировка активов ПАО «ГАЗПРОС» по степени их ликвидности по состоянию на 21.12.2018 г., млн. руб.
Источник: составлено автором, по данным [41] В таблице 15 представлена группировка пассивов ПАО «ГАЗПРОМ» по срочности их оплаты по состоянию на 21.12.2018 г. Таблица 15 – Группировка пассивов ПАО «ГАЗПРОМ» по срочности их оплаты по состоянию на 21.12.2018 г., млн. руб.
Источник: составлено автором, по данным [41] По данным таблиц 14 и 15 рассчитаем излишек (недостаток) платежных средств ПАО «ГАЗПРОМ» за последние (истекшие) три года, т. е. за 2016- 2017 гг. (таблица 16). Таблица 16 – Излишек (недостаток) платежных средств ПАО «ГАЗПРОМ» по состоянию на 31.12.2018 г., млн. руб.
Источник: составлено автором, по данным [41] По данным таблицы 16 составим неравенства ликвидности баланса ПАО «ГАЗПРОМ» по состоянию на 21.12.2018 г. (таблица 17). Таблица 17 – Неравенства ликвидности баланса ПАО «ГАЗПРОМ» по состоянию на 21.12.2018 г.
Источник: составлено автором, по данным [41] На протяжении последних (истекших) трех лет (2016-2017 гг.) из четырёх неравенств ликвидности баланса (А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4), на деле полностью выполняется лишь одно (А1 > П1). Из этого следует, что бухгалтерский баланс ПАО «ГАЗПРОМ» в анализируемом периоде не являлся абсолютно ликвидным. Поэтому ПАО «ГАЗПРОМ» следует проработать структуру бухгалтерского баланса, чтобы иметь возможность отвечать по своим обязательствам. В таблице 18 представлен анализ относительных показателей ликвидности ПАО «ГАЗПРОМ» за последние (истекшие) три года, т. е. за 201е-2017 гг. Данные для анализа были получены из Приложения А «Бухгалтерский баланс» [41]. Таблица 18 – Относительные показатели ликвидности ПАО «ГАЗПРОМ» по состоянию на 31.12.2018 г., п. п.
Источник: составлено автором, по данным [41] Значения коэффициента абсолютной ликвидности на протяжении 2016-2017 гг. соответствовали нормативному значению (0,2-0,5), а к 2018 г. его значение стало превышать верхнюю границу нормативного значения (0,5). Следует отметить, что чем выше значение коэффициента абсолютной ликвидности, тем выше ликвидность ПАО «ГАЗПРОМ». Так для поддержания нормального уровня ликвидности ПАО «ГАЗПРОМ» 48% денежных средств покрывали обязательства компании, в 2017 г. – 47%, а в 2018 г. – 58%. Значение коэффициента критической ликвидности на протяжении 2016-2018 гг. превышали нормативное значение (0,7-1), это свидетельствует о том, что за счет имеющихся средств ПАО «ГАЗПРОМ» способно покрывать всю текущую задолженность, при этом часть из них ещё останется в распоряжении компании. Значение коэффициента текущей ликвидности на протяжении 2017- 2018 гг. превышали нормативное значение (1,5-2,5), это свидетельствует о том, что ПАО «ГАЗПРОМ» в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Динамика показателей ликвидности ПАО «ГАЗПРОМ» представлена на рисунке 7.  Рисунок 7 – Динамика показателей ликвидности ПАО «ГАЗПРОМ» за 2016-2018 гг., п. п. В таблице 19 представлен анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ПАО «ГАЗПРОМ» за последние (истекшие) три года, т. е. за 2016-2017 гг. Данные для анализа были получены из Приложения А «Бухгалтерский баланс» []. Таблица 19 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости ПАО «ГАЗПРОМ» за 2016-2018 гг., млн. руб.
Источник: составлено автором, по данным [41] В таблице 20 представлена характеристика типов финансовой устойчивости компании. Таблица 20 – Типы финансовой устойчивости компании
Продолжение таблицы 21
Источник: составлено автором, по данным [41] В таблице 21 представлен трёхкомпонентный показатель (S) финансовой ситуации ПАО «ГАЗПРОМ» по состоянию на 31.12.2018 г. Таблица 21 – Трёхкомпонентный показатель (S) финансовой ситуации ПАО «ГАЗПРОМ» по состоянию на 31.12.2018 г.
Источник: составлено автором, по данным [41] На протяжении последних (истекших) трёх лет (2016-2018 гг.) ПАО «ГАЗПРОМ» имело нормальную степень финансовой устойчивости, что характеризуется нормальной платёжеспособностью, рациональным использованием заемных средств и высокой доходностью текущей деятельности компании. В таблице 22 представлен анализ относительных показателей финансовой устойчивости ПАО «ГАЗПРОМ» за последние (истекшие) три года, т. е. за 2016-2018 гг. Данные для анализа были получены из Приложения А «Бухгалтерский баланс» [41]. Таблица 22 – Относительные показатели финансовой устойчивости ПАО «ГАЗПРОМ» за 2016-2018 гг., п. п.
Источник: составлено автором, по данным [41] Значения коэффициента автономии (независимости) на протяжении анализируемого периода (2016-2018 гг.) превышали нормативное значение (0,6-0,70), Значения коэффициента финансовой устойчивости 2016-2017 гг. не превышали нормативное значение (0,8-0,9), а к 2018 г. оно увеличилось и стало превышать верхний предел нормативного значения (0,9). Всё это свидетельствует об устойчивом финансовом положении ПАО «ГАЗПРОМ». Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на протяжении анализируемого периода (2016-2018 гг.) имел отрицательные значения. Динамика основных показателей финансовой устойчивости ПАО «ГАЗПРОМ» представлена на рисунке 8.  Рисунок 8 – Динамика основных показателей финансовой устойчивости ПАО «ГАЗПРОМ» за 2016-2018 гг. В таблице 23 представлен анализ показателей рентабельности деятельности ПАО «ГАЗПРОМ» за последние (истекшие) три года, т. е. за 2016-2018 гг. Данные для анализа были получены из Приложения А «Бухгалтерский баланс» и Приложения Б «Отчет о финансовых результатах» [41]. Таблица 23 – Показатели рентабельности деятельности ПАО «ГАЗПРОМ» за 2016-2018 гг., %
Источник: составлено автором, по данным [41] Рентабельность продаж в 2016 г. составляла 8,46%, к 2016 г. она возросла на 0,25 п. п. и стала составлять 8,71%, а к 2018 г. показатель увеличился ещё на 11,06% и стал составлять 19,77%, что свидетельствует о повышении эффективности использования имеющихся в ПАО «ГАЗПРОМ» ресурсов. Рентабельность собственного капитала в 2016 г. составляла 3,95%, к 2016 г. она сократилась на 2,98% и стала составлять 0,97 п. п., а к 2018 г. показатель, напротив, увеличился на 7,46% и стал составлять 8,43%, что свидетельствует о повышении чистой прибыли ПАО «ГАЗПРОМ», которая приходится на 1 руб. его собственного капитала. Рентабельность активов в 2016 г. составляла 2,97%, к 2016 г. она сократилась на 2,27% и стала составлять 0,70 п. п., а к 2018 г. показатель, напротив, увеличился на 5,23% и стал составлять 5,93%, что свидетельствует о повышении спроса на оказываемые услуги (продукцию) ПАО «ГАЗПРОМ». Динамика основных показателей рентабельности деятельности ПАО «ГАЗПРОМ» представлена на рисунке 9.  Рисунок 9 – Динамика основных показателей рентабельности деятельности ПАО «ГАЗПРОМ» за 2016-2018 гг., % Дадим оценку вероятности банкротства ПАО «ГАЗПРОМ» в 2018 г., используя двухфакторную Z-модель Альтмана. Исходными данными для расчета вероятности банкротства ПАО «ГАЗПРОМ» в 2018 г. являются: коэффициент текущей ликвидности: 5,66 п. п.; заёмный капитал: 4 668 894,41 млн. руб.; пассивы: 15 736 141,58 млн. руб.  Поскольку Z-счёт < 0, то уровень банкротства ПАО «ГАЗПРОМ» можно оценить как низки, что является положительным фактором в деятельности компании. Таким образом, проведенный анализ финансового состояния компании показал, что на протяжении анализируемого периода (2016-2018 гг.) ПАО «ГАЗПРОМ» достаточно эффективно осуществляло свою основную деятельность, о чём свидетельствует рост основных финансовых показателей дятельности компании. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||